Dette er ikke investeringsrådgivning. Oplysningerne gives kun til undervisnings- og informationsformål og udgør ikke en anbefaling om at købe eller sælge noget finansielt produkt.
Et brokerage firm er den autoriserede enhed, der ligger mellem traderen og markedet. Den opbevarer traderens midler, videresender traderens ordrer, rapporterer handlerne til tilsynsmyndigheden og leverer platformen og supporten. Rollen er smallere, end marketingen antyder. Brokeren er ikke en finansiel rådgiver, ikke en skatterådgiver, ikke en custodian i juridisk forstand og ikke en modpart i de fleste tilfælde. Det er værd at forstå grænserne for rollen.
Hvad et mæglerfirma gør
Det første job er varetægt. Mægleren opbevarer traderens kontanter og værdipapirer på adskilte konti, adskilt fra mæglerens egne aktiver. Adskillelsen kræves af tilsynsmyndigheden, og det betyder, at i tilfælde af mæglerens konkurs indgår traderens aktiver ikke i mæglerens bo. Kontanterne opbevares i en tier-one bank, og værdipapirerne opbevares i et centralt værdipapirregister eller hos en undercustodian.
Det andet job er ordre-routing. Mægleren modtager traderens ordre, beslutter hvor den skal sendes hen (til en lit exchange, til en dark pool, til en internaliser) og rapporterer udførelsen tilbage til traderen. Politik for ordreudførelse er et juridisk dokument, der forklarer routingslogikken, og det er værd at læse, fordi det fortæller traderen, hvor ordren faktisk ender.
Det tredje job er rapportering. Mægleren rapporterer traderens handler til tilsynsmyndigheden, tilbageholder skat hvor det kræves, og giver traderen en årlig opgørelse. Rapporteringen kræves af tilsynsmyndigheden, og den er grundlaget for traderens skatteindberetning.
Det fjerde job er platformen. Mægleren leverer handelsplatformen, diagrammet, ordre-billetterne, researchen og supporten. Platformen er traderens primære grænseflade til mægleren, og kvaliteten af platformen er en af de vigtigste grunde til, at en trader vælger én mægler frem for en anden.
Hvad et brokeragefirma ikke gør
En Broker er ikke en finansiel rådgiver. Brokeren vurderer ikke traderens risikotolerance, sammensætter ikke en portefølje og kommer ikke med anbefalinger. Den research, som Brokeren leverer, er information, ikke rådgivning, og Brokeren er ikke ansvarlig for traderens investeringsresultater. Traderen er ansvarlig for sine egne beslutninger.
En Broker er ikke en skatterådgiver. Brokeren tilbageholder skat, hvor det kræves, og udsteder den årlige opgørelse, men Brokeren rådgiver ikke traderen om skatte-strategi, om placeringen af aktiver eller om timingen af gevinster og tab. Traderen er ansvarlig for sin egen selvangivelse.
En Broker er ikke en custodian i juridisk forstand. Brokeren opbevarer aktiverne i adskilte konti, men Brokeren er ikke en custodian i betydningen en langsigtet fiduciary. Brokeren er en serviceudbyder, og traderen kan til enhver tid flytte aktiverne til en anden Broker. Overførselsprocessen er en reguleret proces, og Brokeren er forpligtet til at facilitere den inden for en fastsat tidsramme.
En Broker er ikke en modpart i de fleste tilfælde. Når en trader køber en aktie via en Broker, der videresender ordren til en lit exchange, er Brokeren ikke på den anden side af handlen. Modparten er den anden trader på exchange’en. Når en Broker internaliserer ordren, er Brokeren modparten, og traderens ordre bliver udfyldt til Brokerens pris. Internalisationen fremgår af ordreudførelsespolitikken, og traderen kan anmode om en anden routing, hvis Brokeren tilbyder det.
Hvordan rollen adskiller sig efter broker-type
Rollen for et brokerage firm adskiller sig efter broker-type. En full-service broker tilbyder rådgivning, porteføljeopbygning, pensionsplanlægning og et personligt forhold, ud over de centrale funktioner som opbevaring (custody), routing, rapportering og platformsfunktioner. En discount broker tilbyder de centrale funktioner til en lavere pris, uden rådgivning og uden relation. En robo-advisor broker tilbyder automatiseret porteføljestyring, med begrænset eller ingen menneskelig rådgiver.
Valget af broker-type er et valg af, hvor meget hjælp traderen ønsker, og hvor meget traderen er villig til at betale for det. De centrale funktioner er de samme på tværs af broker-typer, og forskellene ligger i de ydelser, der ligger omkring kernen.
Sådan vurderer du et mæglerfirma
Den ærlige vurdering er at tjekke regulatoren, adskillelsen, politikken for ordreudførelse, prisskemaet, platformen og supporten. Regulatoren bekræfter, at mægleren er autoriseret og under tilsyn. Adskillelsen bekræfter, at aktiverne er beskyttet i tilfælde af konkurs. Politik for ordreudførelse bekræfter, at mægleren ikke handler imod traderen på måder, der ikke er oplyst. Prisskemaet bekræfter, at omkostningen er det, som mægleren siger, den er. Platformen bekræfter, at traderen kan bruge den. Supporten bekræfter, at mægleren kan kontaktes, når der går noget galt.
Relaterede ressourcer
Hvor skal du starte
Hvis du vaelger et mæglerfirma, viser vores broker comparison regulatoren, gebyrplanen, kontotyperne og platformen hos hver mægler. Sorter efter din jurisdiktion og den type mægler, du vil have, og du burde have en kortliste på to eller tre inden for få minutter.