Αυτό δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Οι πληροφορίες που παρέχονται προορίζονται μόνο για εκπαιδευτικούς και ενημερωτικούς σκοπούς και δεν συνιστούν σύσταση για αγορά ή πώληση οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού προϊόντος.
Η σύντομη απάντηση είναι όχι. Μια συναλλαγή σε μετοχές απαιτεί λογαριασμό μεσιτείας, επειδή ο Broker είναι ο ενδιάμεσος ανάμεσα στον ιδιώτη επενδυτή και το χρηματιστήριο. Ο Broker κατέχει τα μετρητά και τα αξιόγραφα, εκτελεί τη συναλλαγή, διευθετεί την πληρωμή και καταγράφει τη συναλλαγή για φορολογικούς και κανονιστικούς λόγους. Δεν υπάρχει τρόπος για έναν ιδιώτη επενδυτή να αποκτήσει άμεση πρόσβαση σε χρηματιστήριο χωρίς να περάσει από έναν ενδιάμεσο που έχει ιδιότητα μέλους στο χρηματιστήριο.
Το ερώτημα προκύπτει συχνά ανάμεσα σε traders που αναζητούν έναν τρόπο να κάνουν συναλλαγές χωρίς την προμήθεια του Broker, χωρίς τους όρους περιθωρίου του Broker ή χωρίς τις απαιτήσεις KYC του Broker. Η ειλικρινής απάντηση είναι ότι δεν υπάρχει εναλλακτική που να επιτυγχάνει αυτό που αναζητά ο trader.
Γιατί είναι απαραίτητος ο Broker
Το χρηματιστήριο (NYSE, Nasdaq, LSE, Deutsche Börse, Euronext) είναι ένα κλειστό σύστημα. Μόνο τα μέλη του χρηματιστηρίου μπορούν να υποβάλουν εντολές απευθείας στο χρηματιστήριο και τα μέλη είναι συνήθως μεγάλοι θεσμικοί φορείς (τράπεζες, market makers, επαγγελματικές εταιρείες συναλλαγών). Ένας ιδιώτης επενδυτής δεν μπορεί να γίνει μέλος, επειδή η ιδιότητα απαιτεί σημαντικό κεφάλαιο, αποδεδειγμένο ιστορικό και συμμόρφωση με τους κανόνες του χρηματιστηρίου.
Ο Broker είναι η οδός του ιδιώτη επενδυτή προς το χρηματιστήριο. Ο Broker διαθέτει ιδιότητα μέλους στο χρηματιστήριο και εκτελεί τις εντολές του ιδιώτη επενδυτή στο χρηματιστήριο μέσω της ιδιότητας του Broker. Ο ρόλος του Broker είναι να συγκεντρώνει τις εντολές των ιδιωτών και να παρέχει στον ιδιώτη επενδυτή πρόσβαση στη ρευστότητα του χρηματιστηρίου.
Οι εναλλακτικές που δεν είναι εναλλακτικές
Υπάρχουν αρκετά προϊόντα που προωθούνται ως εναλλακτικές σε έναν λογαριασμό μεσιτείας, αλλά δεν αποτελούν πραγματικές εναλλακτικές. Μια πλατφόρμα digital 100 δεν είναι λογαριασμός μεσιτείας· είναι ένα προϊόν δυαδικών επιλογών που δεν περιλαμβάνει ιδιοκτησία του υποκείμενου μετοχικού τίτλου. Ο συναλλασσόμενος λαμβάνει μια άποψη «ναι ή όχι» για ένα επίπεδο τιμής, όχι αγοράζοντας μια μετοχή.
Ένας λογαριασμός CFDs δεν είναι λογαριασμός μεσιτείας· είναι ένα συμβόλαιο με τον Broker για την τιμή του υποκείμενου μετοχικού τίτλου. Ο συναλλασσόμενος δεν κατέχει τη μετοχή και ο συναλλασσόμενος δεν έχει τα δικαιώματα του μετόχου (μερίσματα, δικαίωμα ψήφου, πρόσβαση μέσω proxy). Τα CFDs είναι ένας μοχλευμένος παράγωγος τίτλος και υπόκεινται στους όρους του Broker και στους κανόνες του ρυθμιστή.
Μια πλατφόρμα συναλλαγών peer-to-peer δεν είναι λογαριασμός μεσιτείας· είναι μια υπηρεσία αντιστοίχισης που συνδέει απευθείας αγοραστές και πωλητές. Η πλατφόρμα δεν παρέχει τον διακανονισμό, την εκκαθάριση ή τη φύλαξη που παρέχει ένας λογαριασμός μεσιτείας. Ο συναλλασσόμενος που χρησιμοποιεί μια πλατφόρμα peer-to-peer εκτίθεται στον κίνδυνο του αντισυμβαλλόμενου και της πλατφόρμας.
Ένα πρόγραμμα άμεσης συμμετοχής (DPP) ή ένα πρόγραμμα άμεσης αγοράς μετοχών (DSPP) δεν απαιτεί λογαριασμό μεσιτείας για την αρχική αγορά, αλλά ο συναλλασσόμενος εξακολουθεί να χρειάζεται λογαριασμό μεσιτείας για να πουλήσει τις μετοχές. Τα DPP και DSPP περιορίζονται σε έναν μικρό αριθμό εταιρειών (κυρίως US blue chips) και χρεώνουν τέλη που είναι συγκρίσιμα με τα τέλη μεσιτείας.
Το κόστος του να μην χρησιμοποιείς έναν Broker
Ο συναλλασσόμενος που προσπαθεί να κάνει συναλλαγές χωρίς έναν Broker αναλαμβάνει τον ρόλο του Broker χωρίς την υποδομή του. Ο συναλλασσόμενος πρέπει να βρει αντισυμβαλλόμενο, να διαπραγματευτεί την τιμή, να διευθετήσει την πληρωμή, να μεταφέρει το πιστοποιητικό μετοχών (ή το ηλεκτρονικό ισοδύναμο) και να καταγράψει τη συναλλαγή. Η διαδικασία είναι αργή, ακριβή και ριψοκίνδυνη σε σύγκριση με έναν λογαριασμό brokerage.
Το κόστος ενός λογαριασμού brokerage (η προμήθεια, το spread, η χρέωση της πλατφόρμας) είναι το κόστος της ευκολίας, της ταχύτητας και της ασφάλειας της υποδομής του Broker. Ο συναλλασσόμενος που πληρώνει τη χρέωση πληρώνει για τη συνδρομή ανταλλαγής του Broker, το σύστημα εκκαθάρισης και διακανονισμού του Broker, τη φύλαξη των περιουσιακών στοιχείων από τον Broker και τη συμμόρφωση του Broker με τους κανονισμούς.
Οι εξαιρέσεις
Υπάρχουν δύο εξαιρέσεις, και οι δύο περιορισμένες. Η πρώτη είναι μια ρυθμισμένη πρόσβαση μέσω χορηγίας (sponsored access), όπου ένας ιδιώτης επενδυτής χρησιμοποιεί τη συνδρομή ενός Broker μέσω μιας συμφωνίας sponsored access (SA) ή μέσω μιας συμφωνίας άμεσης πρόσβασης στην αγορά (direct market access, DMA). Η συμφωνία είναι συνηθισμένη στις θεσμικές συναλλαγές και σπάνια στις λιανικές, επειδή ο Broker απαιτεί μεγάλο αρχικό κεφάλαιο και αποδεδειγμένο ιστορικό.
Η δεύτερη είναι ένα χρηματιστήριο που προσφέρει άμεση συνδρομή για λιανικούς επενδυτές. Υπάρχουν μερικά τέτοια χρηματιστήρια στην ΕΕ και την Ασία, αλλά τα τέλη συνδρομής, οι απαιτήσεις κεφαλαίου και το βάρος συμμόρφωσης είναι υπερβολικά υψηλά για τους περισσότερους λιανικούς επενδυτές. Η συνδρομή είναι πιο χρήσιμη για μια μικρή εταιρεία συναλλαγών παρά για έναν μεμονωμένο λιανικό επενδυτή.
Συχνές ερωτήσεις σχετικά με το trading χωρίς μεσάζοντα
Μπορώ να χρησιμοποιήσω τον λογαριασμό ενός φίλου μου; Όχι. Ο λογαριασμός μεσάζοντα είναι προσωπικός και ο κάτοχος του λογαριασμού είναι υπεύθυνος για τις φορολογικές και κανονιστικές συνέπειες των συναλλαγών. Η συναλλαγή από λογαριασμό κάποιου άλλου αποτελεί μορφή μη εξουσιοδοτημένου trading και ο Broker μπορεί να κλείσει τον λογαριασμό και να αναφέρει τη δραστηριότητα.
Είναι ο robo-advisor το ίδιο με έναν λογαριασμό μεσάζοντα; Ο robo-advisor είναι ένας διαχειριζόμενος λογαριασμός όπου ο σύμβουλος (το robo) λαμβάνει τις επενδυτικές αποφάσεις. Ο robo-advisor κρατά το χαρτοφυλάκιο σε λογαριασμό μεσάζοντα για λογαριασμό του trader. Ο trader χρησιμοποιεί τις αποφάσεις του robo, αλλά εξακολουθεί να έχει λογαριασμό μεσάζοντα.
Μπορώ να αγοράσω μετοχές απευθείας από την εταιρεία; Ορισμένες εταιρείες προσφέρουν ένα πρόγραμμα άμεσης αγοράς μετοχών (DSPP) που επιτρέπει στον trader να αγοράζει μετοχές απευθείας από την εταιρεία. Το πρόγραμμα περιορίζεται σε μικρό αριθμό εταιρειών και ο trader εξακολουθεί να χρειάζεται λογαριασμό μεσάζοντα για να πουλήσει αργότερα τις μετοχές.
Σχετικοί πόροι
Από πού να ξεκινήσετε
Αν προσπαθείτε να κάνετε συναλλαγές σε μετοχές, το πιο χρήσιμο πρώτο βήμα είναι να ανοίξετε έναν λογαριασμό brokerage σε έναν Broker στη δικαιοδοσία σας, να χρηματοδοτήσετε τον λογαριασμό και να πραγματοποιήσετε την πρώτη σας συναλλαγή. Η σύγκριση broker μας παραθέτει τους Brokers στις κύριες δικαιοδοσίες, τις ελάχιστες καταθέσεις, τις προμήθειες και τους ρυθμιστικούς φορείς, τα οποία μαζί σας δείχνουν πώς μοιάζει ο λογαριασμός πριν τον ανοίξετε.