Αυτό δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Οι πληροφορίες που παρέχονται προορίζονται μόνο για εκπαιδευτικούς και ενημερωτικούς σκοπούς και δεν συνιστούν σύσταση για αγορά ή πώληση οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού προϊόντος.
Κάθε λογαριασμός μεσιτείας είναι είτε λογαριασμός μετρητών είτε λογαριασμός περιθωρίου. Η επιλογή επηρεάζει το πώς μπορείτε να κάνετε συναλλαγές, πόσα μπορείτε να διαπραγματευτείτε και πόσο ρίσκο αναλαμβάνετε.
Μετρητά vs περιθώριο με μια ματιά
| Χαρακτηριστικό | Cash Account | Margin Account |
|---|---|---|
| Πώς λειτουργεί | Συναλλαγές μόνο με διακανονισμένα μετρητά | Δανεισμός από Broker για συναλλαγές |
| Ελάχιστο υπόλοιπο | $0 | $2,000 (FINRA rule) |
| Εφαρμόζεται ο κανόνας PDT | Όχι (απεριόριστες ενδοημερήσιες συναλλαγές) | Ναι (3 σε 5 ημέρες κάτω από $25K) |
| Αναμονή διακανονισμού | T+1 (πρέπει να περιμένετε για τα κεφάλαια) | Άμεση (χωρίς αναμονή διακανονισμού) |
| Short selling | Δεν επιτρέπεται | Επιτρέπεται |
| Options Level 1-2 | Ναι | Απαιτείται για Level 3-4 |
| Τόκοι | Ποτέ | Για τα δανεισμένα ποσά |
| Margin calls | Δεν είναι δυνατές | Μπορεί να συμβούν |
| Ταιριάζει καλύτερα σε | Αρχάριους, μακροπρόθεσμους επενδυτές | Ενεργούς traders, πωλητές options |
Λογαριασμοί μετρητών
Σε έναν λογαριασμό μετρητών, μπορείτε να κάνετε συναλλαγές μόνο με χρήματα που έχουν ήδη διακανονιστεί. Όταν πουλάτε μια μετοχή, τα έσοδα είναι διαθέσιμα για συναλλαγές την επόμενη εργάσιμη ημέρα (T+1 διακανονισμός).
Πλεονεκτήματα:
- Χωρίς τόκους περιθωρίου (margin)
- Χωρίς κανόνα PDT — μπορείτε να κάνετε day trading όσο συχνά θέλετε με διακανονισμένα κεφάλαια
- Χωρίς κίνδυνο margin call
- Πιο απλό, πιο ασφαλές
Περιορισμοί:
- Πρέπει να περιμένετε για τον διακανονισμό μεταξύ των συναλλαγών (T+1 για μετοχές, ίδιο με τα options)
- Δεν μπορείτε να κάνετε short sell
- Μπορεί να λάβετε λιγότερο ευνοϊκή έγκριση για options (μόνο Level 1-2)
Ένας λογαριασμός μετρητών είναι η καλύτερη επιλογή για αρχάριους και μακροπρόθεσμους επενδυτές που δεν βιάζονται.
Λογαριασμοί περιθωρίου (Margin accounts)
Ένας λογαριασμός περιθωρίου σάς επιτρέπει να δανειστείτε χρήματα από τον Broker για να αγοράσετε περισσότερους τίτλους από ό,τι επιτρέπει το διαθέσιμο υπόλοιπο μετρητών σας. Το δανεισμένο ποσό επιβαρύνεται με τόκους με το επιτόκιο περιθωρίου του Broker.
Πλεονεκτήματα:
- Χωρίς αναμονή διακανονισμού — άμεση πρόσβαση στα κεφάλαια μετά από μια πώληση
- Δυνατότητα συναλλαγών με μεγαλύτερη αγοραστική δύναμη από το υπόλοιπο μετρητών σας
- Δυνατότητα short sell
- Δικαιούται για υψηλότερα επίπεδα έγκρισης επιλογών (3-4)
- Πρόσβαση σε portfolio margin για απαιτήσεις βάσει κινδύνου
Κίνδυνοι:
- Τόκοι περιθωρίου (Margin interest). Το δανεισμό τον πληρώνετε. Με ετήσιο επιτόκιο 10%, ένα υπόλοιπο περιθωρίου $10.000 κοστίζει $1.000 ανά έτος.
- Margin calls. Αν τα ίδια κεφάλαιά σας πέσουν κάτω από την απαίτηση διατήρησης (συνήθως 25%), ο Broker μπορεί να πουλήσει τους τίτλους σας χωρίς ειδοποίηση.
- Κανόνας Pattern Day Trader. Οι λογαριασμοί κάτω από $25.000 περιορίζονται σε 3 day trades ανά 5 εργάσιμες ημέρες.
Ο κανόνας του pattern day trader (PDT)
Ο κανόνας FINRA 4210 ορίζει ως pattern day trader κάποιον που εκτελεί 4 ή περισσότερες ενδοσυνεδριακές συναλλαγές (day trades) μέσα σε 5 εργάσιμες ημέρες σε λογαριασμό περιθωρίου (margin account). Οι PDT πρέπει να διατηρούν τουλάχιστον $25,000 σε ίδια κεφάλαια στον λογαριασμό περιθωρίου.
Αν επισημανθείς ως PDT με λιγότερα από $25,000, ο λογαριασμός σου θα περιοριστεί ώστε να επιτρέπονται μόνο κλεισίματα θέσεων, μέχρι να καλύψεις το ελάχιστο.
Οι Cash accounts ΔΕΝ υπόκεινται στον κανόνα PDT. Ωστόσο, πρέπει να περιμένεις τον διακανονισμό μεταξύ των συναλλαγών, κάτι που περιορίζει τη συχνότητα του day trading.
Ποιο θα πρέπει να επιλέξετε;
| Αν εσείς… | Επιλέξτε… |
|---|---|
| Είστε αρχάριος | Cash account |
| Επενδύετε μακροπρόθεσμα (αγορά και διακράτηση) | Cash account |
| Κάνετε day trading με κάτω από $25K | Cash account |
| Κάνετε day trading με πάνω από $25K | Margin account |
| Συναλλάσσεστε με options (Επίπεδο 3-4) | Margin account |
| Θέλετε να κάνετε short sell | Margin account |
| Θέλετε άμεσο διακανονισμό | Margin account |
| Θέλετε να δανειστείτε για να επενδύσετε | Margin account |
Συχνές ερωτήσεις
Μπορώ να έχω και λογαριασμό μετρητών και λογαριασμό περιθωρίου; Ναι, σε ξεχωριστούς Broker ή ως ξεχωριστοί λογαριασμοί στον ίδιο Broker.
Μπορώ να μεταβώ από λογαριασμό μετρητών σε λογαριασμό περιθωρίου; Ναι. Οι περισσότεροι Broker σάς επιτρέπουν να αναβαθμίσετε έναν λογαριασμό μετρητών σε περιθώριο, υποβάλλοντας αίτηση και πληρώντας το ελάχιστο όριο των $2,000.
Πληρώνω τόκους περιθωρίου αν δεν δανείζομαι; Όχι. Πληρώνετε τόκους μόνο για το ποσό που πραγματικά δανείζεστε. Η ύπαρξη λογαριασμού περιθωρίου δεν κοστίζει τίποτα, εκτός αν χρησιμοποιήσετε margin.
Από πού να ξεκινήσετε
Οι αρχάριοι θα πρέπει να ανοίξουν έναν cash account και να κάνουν αναβάθμιση σε margin μόνο αφού κατανοήσουν τους κινδύνους. Διαβάστε τον οδηγό για το margin trading και τη σύγκριση των margin rates πριν κάνετε τη μετάβαση.