Αυτό δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Οι πληροφορίες που παρέχονται προορίζονται μόνο για εκπαιδευτικούς και ενημερωτικούς σκοπούς και δεν συνιστούν σύσταση για αγορά ή πώληση οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού προϊόντος.
Η επιλογή ενός ρυθμισμένου χρηματιστή για μετοχές είναι μία από τις πιο σημαντικές αποφάσεις που λαμβάνει ένας trader και η ρύθμιση αποτελεί τη βάση της σχέσης συναλλαγών. Ο ρυθμισμένος χρηματιστής ακολουθεί τους κανόνες, διαχωρίζει τα κεφάλαια των πελατών και παρέχει τις προστασίες που χρειάζεται ο trader. Ο μη ρυθμισμένος χρηματιστής δεν χρειάζεται να ακολουθεί τους κανόνες και ο μη ρυθμισμένος χρηματιστής δεν χρειάζεται να διαχωρίζει τα κεφάλαια των πελατών. Ο trader που επιλέγει έναν ρυθμισμένο χρηματιστή μπορεί να συναλλάσσεται με σιγουριά, ενώ ο trader που επιλέγει έναν μη ρυθμισμένο χρηματιστή αναλαμβάνει περιττό ρίσκο.
Γιατί έχει σημασία η ρύθμιση
Ο πρώτος λόγος είναι η προστασία των κεφαλαίων. Ο ρυθμιστής απαιτεί από τον Broker να τηρεί τα κεφάλαια των πελατών σε δεσμευμένο (segregated) λογαριασμό σε τράπεζα επιπέδου-1, και ο διαχωρισμός διασφαλίζει ότι τα κεφάλαια του trader δεν χρησιμοποιούνται για τις δικές του λειτουργίες του Broker. Αν ο Broker πτωχεύσει, τα δεσμευμένα κεφάλαια επιστρέφονται στον trader και η πτώχευση του Broker δεν επηρεάζει τα κεφάλαια του trader.
Ο δεύτερος λόγος είναι η προστασία από απάτη. Ο ρυθμιστής απαιτεί από τον Broker να ακολουθεί τους κανόνες κατά της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες (anti-money-laundering) και ο ρυθμιστής απαιτεί από τον Broker να επαληθεύει την ταυτότητα των πελατών. Η επαλήθευση μειώνει τον κίνδυνο απάτης και μειώνει τον κίνδυνο να χρησιμοποιηθεί ο Broker για παράνομες δραστηριότητες.
Ο τρίτος λόγος είναι η προστασία από αθέμιτες πρακτικές. Ο ρυθμιστής θέτει τους κανόνες για τον μοχλευμό (leverage), τη γνωστοποίηση (disclosure), την υποβολή αναφορών (reporting) και την εκτέλεση (execution), και ο ρυθμιστής επιβάλλει τους κανόνες μέσω επιθεωρήσεων και προστίμων. Ο trader που χρησιμοποιεί έναν ρυθμιζόμενο Broker μπορεί να βασιστεί στους κανόνες, ενώ ο trader που χρησιμοποιεί έναν μη ρυθμιζόμενο Broker δεν έχει ένδικο μέσο σε περίπτωση διαφοράς.
Οι κύριοι ρυθμιστικοί φορείς
Στην Ευρωπαϊκή Ένωση, οι κύριοι ρυθμιστικοί φορείς είναι η Financial Conduct Authority (FCA) στο Ηνωμένο Βασίλειο, η Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) στη Γερμανία, η Autorité des Marchés Financiers (AMF) στη Γαλλία, η Autoriteit Financiële Markten (AFM) στις Κάτω Χώρες και η Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC) στην Κύπρο. Οι ρυθμιστικοί φορείς έχουν διαφορετικούς κανόνες και διαφορετικά επίπεδα επιβολής.
Στις Ηνωμένες Πολιτείες, οι κύριοι ρυθμιστικοί φορείς είναι η Securities and Exchange Commission (SEC) για τις μετοχές και η Commodity Futures Trading Commission (CFTC) για τα futures. Η SEC και η CFTC έχουν αυστηρούς κανόνες και οι ρυθμιστικοί φορείς έχουν μακρά ιστορία επιβολής.
Στην Ασία, οι κύριοι ρυθμιστικοί φορείς είναι η Australian Securities and Investments Commission (ASIC) στην Αυστραλία, η Securities and Futures Commission (SFC) στο Χονγκ Κονγκ και η Financial Services Agency (FSA) στην Ιαπωνία. Οι ρυθμιστικοί φορείς έχουν διαφορετικούς κανόνες και διαφορετικά επίπεδα επιβολής. Οι υπεράκτιοι ρυθμιστικοί φορείς έχουν λιγότερο αυστηρούς κανόνες και λιγότερη δύναμη επιβολής.
Τα συστήματα αποζημίωσης επενδυτών
Το σύστημα αποζημίωσης επενδυτών καλύπτει ζημίες έως ένα ορισμένο ποσό, εάν ο Broker πτωχεύσει, και η κάλυψη διαφέρει ανά δικαιοδοσία. Στην Ευρωπαϊκή Ένωση, η κάλυψη είναι έως €20.000 ανά πελάτη υπό την FCA, τη BaFin και την AMF. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, η κάλυψη είναι έως $500.000 ανά πελάτη υπό τον Securities Investor Protection Corporation (SIPC). Στην Ασία, η κάλυψη διαφέρει ανά χώρα και μπορεί να φτάνει έως HK$500.000 ανά πελάτη υπό τον SFC.
Οι υπεράκτιες δικαιοδοσίες ενδέχεται να μην διαθέτουν σύστημα αποζημίωσης επενδυτών και η υπεράκτια δικαιοδοσία ενδέχεται να μην καλύπτει τις ζημίες. Ο trader που χρησιμοποιεί έναν offshore Broker δεν καλύπτεται από το σύστημα της ρυθμιστικής αρχής της χώρας του και ο trader έχει περιορισμένη δυνατότητα προσφυγής σε περίπτωση διαφοράς.
Πώς να επαληθεύσετε τη ρύθμιση
Το πρώτο βήμα είναι να ελέγξετε τον ιστότοπο του Broker. Ο Broker δημοσιεύει τον αριθμό άδειας, το όνομα του ρυθμιστή και τον ιστότοπο του ρυθμιστή. Ο συναλλασσόμενος θα πρέπει να επαληθεύσει την άδεια και να ελέγξει τον ιστότοπο του ρυθμιστή για τη λίστα των εξουσιοδοτημένων Brokers.
Το δεύτερο βήμα είναι να ελέγξετε τον ιστότοπο του ρυθμιστή. Ο ρυθμιστής δημοσιεύει τη λίστα των εξουσιοδοτημένων Brokers και ο ρυθμιστής δημοσιεύει τις ενέργειες επιβολής. Ο συναλλασσόμενος θα πρέπει να αναζητήσει το όνομα του Broker και να ελέγξει το ιστορικό επιβολής.
Το τρίτο βήμα είναι να διαβάσετε την ενημέρωση κινδύνου του Broker. Ο Broker θα πρέπει να δημοσιεύει την ενημέρωση κινδύνου και η ενημέρωση θα πρέπει να εξηγεί τους κινδύνους της συναλλαγής. Ο συναλλασσόμενος θα πρέπει να διαβάσει προσεκτικά την ενημέρωση και να αναζητήσει κρυφούς κινδύνους ή άδικους όρους.
Σημάδια κινδύνου που πρέπει να προσέξετε
Το πρώτο σημάδι κινδύνου είναι ένας μη αδειοδοτημένος Broker. Ο Broker δεν διαθέτει άδεια από έναν αναγνωρισμένο ρυθμιστή και δεν έχει ιστοσελίδα του ρυθμιστή. Ο trader δεν πρέπει να ανοίξει λογαριασμό με έναν μη αδειοδοτημένο Broker και θα πρέπει να αναζητήσει έναν άλλον Broker.
Το δεύτερο σημάδι κινδύνου είναι ένα μπόνους με «κλείδωμα» ανάληψης. Ο Broker προσφέρει ένα μπόνους και το μπόνους είναι κλειδωμένο μέχρι ο trader να φτάσει σε υψηλό όγκο συναλλαγών. Η δομή του μπόνους μπορεί να σχεδιαστεί έτσι ώστε να δυσκολεύει την ανάληψη των χρημάτων και ο trader θα πρέπει να διαβάσει τους όρους πριν αποδεχτεί το μπόνους.
Το τρίτο σημάδι κινδύνου είναι η κακή εξυπηρέτηση πελατών. Ο Broker χρειάζεται μέρες για να απαντήσει σε μια ερώτηση και ο Broker δεν απαντά στο τηλέφωνο. Η εξυπηρέτηση πελατών είναι ένδειξη του επαγγελματισμού του Broker και ο trader θα πρέπει να δοκιμάσει την υποστήριξη πριν καταθέσει τα χρήματα.
Το τέταρτο σημάδι κινδύνου είναι οι ασυνεπείς πληροφορίες. Η ιστοσελίδα του Broker λέει κάτι και η εξυπηρέτηση πελατών του Broker λέει κάτι άλλο. Οι ασυνεπείς πληροφορίες είναι ένδειξη έλλειψης επαγγελματισμού και ο trader θα πρέπει να αναζητήσει έναν άλλον Broker.
Συχνές ερωτήσεις σχετικά με τη ρύθμιση
Ποιος είναι ο καλύτερος ρυθμιστής για έναν λιανικό trader; Ο καλύτερος ρυθμιστής για έναν λιανικό trader είναι ένας ρυθμιστής επιπέδου 1, όπως το FCA, το BaFin, το AMF, το SEC ή το ASIC. Ο ρυθμιστής επιπέδου 1 έχει μακρά ιστορία επιβολής, και ο ρυθμιστής επιπέδου 1 διαθέτει ισχυρό πλαίσιο προστασίας επενδυτών.
Η ρύθμιση καλύπτει όλα τα προϊόντα; Εξαρτάται από τον ρυθμιστή και το προϊόν. Το FCA ρυθμίζει τους Broker, τα προϊόντα και τις αγορές, και οι κανόνες του FCA καλύπτουν τα περισσότερα προϊόντα. Το SEC ρυθμίζει τις μετοχές, τα ομόλογα και τα funds, και οι κανόνες του SEC καλύπτουν τα περισσότερα προϊόντα.
Μπορώ να συναλλάσσομαι με έναν μη ρυθμισμένο Broker; Ο trader μπορεί, αλλά δεν θα πρέπει. Ο μη ρυθμισμένος Broker δεν χρειάζεται να ακολουθεί τους κανόνες και δεν χρειάζεται να διαχωρίζει τα κεφάλαια των πελατών. Ο trader που χρησιμοποιεί έναν μη ρυθμισμένο Broker αναλαμβάνει περιττό ρίσκο και ο trader μπορεί να χάσει ολόκληρη την κατάθεση.
Σχετικοί πόροι
Από πού να ξεκινήσετε
Αν επιλέγετε έναν ρυθμισμένο χρηματιστή μετοχών, το πιο χρήσιμο πρώτο βήμα είναι να καταρτίσετε μια σύντομη λίστα τριών έως πέντε χρηματιστών που είναι ρυθμισμένοι σε δικαιοδοσίες tier-1 και να επαληθεύσετε την άδεια και τον ρυθμιστή για κάθε χρηματιστή. Η σύγκριση broker μας παραθέτει τους χρηματιστές ανά δικαιοδοσία, οι οποίες μαζί σας δείχνουν τι προσφέρει ο broker πριν ανοίξετε τον λογαριασμό.