Αυτό δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Οι πληροφορίες που παρέχονται προορίζονται μόνο για εκπαιδευτικούς και ενημερωτικούς σκοπούς και δεν συνιστούν σύσταση για αγορά ή πώληση οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού προϊόντος.
Μια εντολή OCO (one-cancels-the-other) είναι ένα ζεύγος εντολών που συνδέονται μεταξύ τους. Όταν εκτελεστεί μία από τις δύο εντολές, η άλλη ακυρώνεται αυτόματα από την πλατφόρμα. Η πιο συνηθισμένη χρήση είναι να τοποθετήσετε ταυτόχρονα ένα stop loss και ένα take profit σε μια ανοιχτή θέση. Αν η τιμή φτάσει στον στόχο, η θέση κλείνει στον στόχο και το stop ακυρώνεται. Αν η τιμή φτάσει στο stop, η θέση κλείνει στο stop και ο στόχος ακυρώνεται.
Οι μηχανισμοί
Το OCO είναι ένα ενιαίο εισιτήριο εντολής στην πλατφόρμα, αλλά στην πραγματικότητα πρόκειται για δύο ξεχωριστές εντολές που η πλατφόρμα διαχειρίζεται μαζί. Ο έμπορος ορίζει δύο τιμές: την τιμή stop και την τιμή limit. Το εισιτήριο εντολής υποβάλλεται και η πλατφόρμα στέλνει και τις δύο εντολές στο order book του Broker. Οι εντολές παραμένουν στο βιβλίο και ο έμπορος μπορεί να δει και τις δύο στη λίστα ανοιχτών εντολών. Όταν μία από τις δύο εντολές εκτελεστεί, η πλατφόρμα λαμβάνει την επιβεβαίωση εκτέλεσης από τον Broker και ακυρώνει αυτόματα την άλλη.
Η ακύρωση είναι άμεση, αλλά δεν είναι πάντα ατομική. Σε μια γρήγορη αγορά, και οι δύο εντολές μπορούν να εκτελεστούν στο ίδιο δευτερόλεπτο και η πλατφόρμα μπορεί να μείνει με δύο εκτελεσμένες εντολές στην ίδια θέση. Το σύστημα διαχείρισης εντολών του Broker συνήθως το εντοπίζει και αναιρεί μία από τις εκτελέσεις, αλλά ο έμπορος θα πρέπει να γνωρίζει τον μικρό κίνδυνο για διπλή εκτέλεση. Ο κίνδυνος είναι υψηλότερος σε μια μετοχή με χαμηλή ρευστότητα ή σε μια γρήγορη αγορά γύρω από ένα γεγονός ειδήσεων.
Πότε να χρησιμοποιήσετε ένα OCO
Η πιο συνηθισμένη χρήση είναι σε μια ανοιχτή θέση. Ο trader εισέρχεται σε long θέση, ορίζει ένα stop κάτω από την τιμή εισόδου για να περιορίσει τη ζημία, και ορίζει έναν στόχο πάνω από την τιμή εισόδου για να λάβει το κέρδος. Οι δύο εντολές συνδέονται ως OCO και ο trader δεν χρειάζεται να παρακολουθεί τη θέση. Η πλατφόρμα χειρίζεται την έξοδο και ο trader είναι ελεύθερος να εστιάσει στην επόμενη συναλλαγή.
Μια δεύτερη χρήση είναι σε μια εκκρεμή είσοδο. Ο trader θέλει να εισέλθει σε long θέση αν η τιμή διασπάσει ένα επίπεδο, και ο trader θέλει ένα stop loss σε περίπτωση που η διάσπαση αποτύχει. Ο trader τοποθετεί ένα buy stop πάνω από το επίπεδο και ένα sell stop κάτω από το επίπεδο, και οι δύο εντολές συνδέονται ως OCO. Αν το buy stop εκτελεστεί, το sell stop ακυρώνεται. Αν η τιμή δεν φτάσει ποτέ το buy stop, το sell stop ακυρώνεται επίσης στο τέλος της ημέρας ή κατά την κρίση του trader.
Μια τρίτη χρήση είναι σε μια short θέση. Ο trader εισέρχεται σε short, ορίζει ένα stop πάνω από την τιμή εισόδου για να περιορίσει τη ζημία, και ορίζει έναν στόχο κάτω από την τιμή εισόδου για να λάβει το κέρδος. Οι μηχανισμοί του OCO είναι ίδιοι, με την πλευρά των εντολών αντιστραμμένη.
Πώς να ορίσετε τις τιμές
Η τιμή stop είναι το επίπεδο στο οποίο ο trader είναι διατεθειμένος να αποδεχτεί μια ζημιά. Η τιμή στόχου είναι το επίπεδο στο οποίο ο trader είναι διατεθειμένος να λάβει ένα κέρδος. Οι δύο τιμές εξαρτώνται από τη στρατηγική του trader, την ανοχή του στον κίνδυνο και τη μεταβλητότητα του υποκείμενου.
Ένας συνηθισμένος κανόνας είναι να ορίσετε το stop σε ένα επίπεδο που προκαλεί μια απώλεια 1% στον λογαριασμό και να ορίσετε τον στόχο σε ένα επίπεδο που προκαλεί κέρδος 2% ή 3%. Ο λόγος κινδύνου-ανταμοιβής είναι 1:2 ή 1:3, και η στρατηγική είναι κερδοφόρα σε ποσοστό επιτυχίας 40%. Ο trader που μπορεί να επιτύχει ποσοστό επιτυχίας 40% σε μια στρατηγική με ρίσκο-ανταμοιβή 1:2 είναι κερδοφόρος με την πάροδο του χρόνου, και το OCO είναι το εργαλείο που επιβάλλει την πειθαρχία.
Ένας δεύτερος κανόνας είναι να ορίσετε το stop και τον στόχο σε επίπεδα που έχουν νόημα στη δομή τιμών του υποκείμενου. Ένα stop ακριβώς κάτω από ένα πρόσφατο επίπεδο στήριξης είναι ένα δομικό stop, και ένας στόχος ακριβώς κάτω από ένα πρόσφατο επίπεδο αντίστασης είναι ένας δομικός στόχος. Τα επίπεδα είναι πιο πιθανό να γίνουν σεβαστά από την αγορά και ο trader είναι λιγότερο πιθανό να βγει εκτός συναλλαγής στο χειρότερο δυνατό χρονικό σημείο.
Οι παραλλαγές της πλατφόρμας
Δεν υποστηρίζουν όλες οι πλατφόρμες OCO παραγγελίες με τον ίδιο τρόπο. Ορισμένες πλατφόρμες διαθέτουν ειδικό εισιτήριο (ticket) OCO, όπου ο trader εισάγει τις δύο τιμές και η πλατφόρμα χειρίζεται τη σύνδεση. Άλλες πλατφόρμες απαιτούν ο trader να καταχωρίσει τις δύο παραγγελίες ξεχωριστά και στη συνέχεια να τις συνδέσει χειροκίνητα, συνήθως κάνοντας δεξί κλικ σε μία από τις παραγγελίες και επιλέγοντας «link to OCO». Ορισμένες πλατφόρμες δεν υποστηρίζουν καθόλου OCO παραγγελίες και ο trader πρέπει να διαχειρίζεται τις δύο παραγγελίες χειροκίνητα.
Μια πλατφόρμα που υποστηρίζει OCO παραγγελίες είναι πραγματική διευκόλυνση για ενεργούς traders. Ο trader που τοποθετεί OCO παραγγελίες σε κάθε θέση μπορεί να διαχειρίζεται ένα χαρτοφυλάκιο θέσεων χωρίς να παρακολουθεί την οθόνη, και η πλατφόρμα αναλαμβάνει τις εξόδους. Ο trader που πρέπει να διαχειρίζεται τις παραγγελίες χειροκίνητα εκτίθεται στον κίνδυνο να ξεχάσει να ακυρώσει την παραγγελία που δεν εκτελέστηκε, και η παραγγελία που δεν εκτελέστηκε μπορεί να εκτελεστεί στη χειρότερη στιγμή.
Ο κίνδυνος ενός OCO
Ο κύριος κίνδυνος είναι το χάσμα (gap). Μια εντολή stop loss είναι μια εντολή stop loss και το OCO δεν προστατεύει από ένα gap. Αν η τιμή κάνει gap διαμέσου της τιμής stop, η εντολή εκτελείται στην επόμενη διαθέσιμη τιμή, η οποία μπορεί να είναι πολύ χειρότερη από το stop. Το OCO ακυρώνει τον στόχο αφού εκτελεστεί το stop, αλλά η ζημιά είναι η ζημιά. Ο trader που κρατά μια θέση κατά τη διάρκεια ενός γνωστού γεγονότος εκτίθεται στο gap και το OCO δεν το προστατεύει.
Ένας δεύτερος κίνδυνος είναι η αποτυχία της πλατφόρμας. Αν η πλατφόρμα καταρρεύσει ή χάσει τη σύνδεση αφού εκτελεστεί μία από τις εντολές, η άλλη εντολή δεν ακυρώνεται αυτόματα. Ο trader επιστρέφει στην πλατφόρμα και διαπιστώνει ότι η δεύτερη εντολή παραμένει ακόμη στο βιβλίο εντολών, και ο trader πρέπει να την ακυρώσει χειροκίνητα. Ο κίνδυνος είναι μικρός και συνήθως το σύστημα διαχείρισης εντολών του Broker εντοπίζει την αποτυχία, αλλά ο trader θα πρέπει να γνωρίζει τον κίνδυνο.
Σχετικοί πόροι
Από πού να ξεκινήσετε
Αν τοποθετείτε OCO εντολές για πρώτη φορά, η πιο χρήσιμη άσκηση είναι να ορίσετε το stop και τον στόχο σε μια μικρή θέση και να παρακολουθείτε την πλατφόρμα για να δείτε πώς λειτουργεί η ακύρωση. Ο συγκριτικός οδηγός broker παραθέτει τους τύπους εντολών που είναι διαθέσιμοι σε κάθε broker, οι οποίοι μαζί σας δείχνουν αν υποστηρίζεται το OCO και πώς υλοποιείται.