Αυτό δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Οι πληροφορίες που παρέχονται προορίζονται μόνο για εκπαιδευτικούς και ενημερωτικούς σκοπούς και δεν συνιστούν σύσταση για αγορά ή πώληση οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού προϊόντος.
Μια εντολή trailing stop είναι μια εντολή stop loss που μετακινείται αυτόματα μαζί με την τιμή. Ο επενδυτής ορίζει μια απόσταση trailing και η εντολή μετακινείται ώστε να διατηρεί αυτή την απόσταση καθώς η τιμή κινείται προς όφελος του επενδυτή. Η εντολή δεν μετακινείται όταν η τιμή κινείται εις βάρος του επενδυτή. Το αποτέλεσμα είναι μια εντολή που «κλειδώνει» κέρδη όσο εξελίσσεται η συναλλαγή, ενώ ταυτόχρονα προστατεύει από μια ενδεχόμενη αντιστροφή.
Οι μηχανισμοί
Το trailing stop είναι ένα εισιτήριο εντολής στην πλατφόρμα, παρόμοιο με μια κανονική εντολή stop loss, αλλά με μια πρόσθετη παράμετρο: την απόσταση trailing. Η απόσταση trailing μπορεί να οριστεί σε απόλυτη τιμή (για παράδειγμα, $2 κάτω από την τρέχουσα τιμή) ή σε ποσοστό (για παράδειγμα, 5% κάτω από την τρέχουσα τιμή). Η πλατφόρμα παρακολουθεί την τιμή σε πραγματικό χρόνο και το stop μετακινείται κάθε φορά που η τιμή κινείται προς όφελος του trader κατά περισσότερο από την απόσταση trailing.
Για μια long θέση, το stop αρχικά ορίζεται στην απόσταση trailing κάτω από την τιμή εισόδου. Καθώς η τιμή ανεβαίνει, το stop ανεβαίνει ώστε να διατηρείται η απόσταση trailing. Καθώς η τιμή πέφτει, το stop δεν μετακινείται. Αν η τιμή πέσει στο stop, η εντολή ενεργοποιείται και η θέση κλείνει στην επόμενη διαθέσιμη τιμή.
Για μια short θέση, το stop αρχικά ορίζεται στην απόσταση trailing πάνω από την τιμή εισόδου. Καθώς η τιμή πέφτει, το stop πέφτει ώστε να διατηρείται η απόσταση trailing. Καθώς η τιμή ανεβαίνει, το stop δεν μετακινείται. Αν η τιμή ανέβει στο stop, η εντολή ενεργοποιείται και η θέση κλείνει.
Η απόσταση παρακολούθησης
Η απόσταση παρακολούθησης είναι η πιο σημαντική παράμετρος. Μια απόσταση παρακολούθησης που είναι πολύ στενή θα ενεργοποιηθεί από τη φυσιολογική μεταβλητότητα και ο trader θα βγει εκτός θέσης πριν η συναλλαγή προλάβει να λειτουργήσει. Μια απόσταση παρακολούθησης που είναι πολύ μεγάλη θα δώσει πίσω το μεγαλύτερο μέρος των κερδών όταν η τιμή αντιστραφεί, και ο trader θα κλείσει τη θέση με μικρό κέρδος ή μικρή ζημία.
Ένας συνηθισμένος κανόνας είναι να ορίζετε την απόσταση παρακολούθησης σε 2× έως 3× το μέσο ημερήσιο εύρος της υποκείμενης. Μια μετοχή με μέσο ημερήσιο εύρος 1% έχει απόσταση παρακολούθησης 2% έως 3%, και το stop είναι απίθανο να ενεργοποιηθεί από μια κανονική κίνηση της ημέρας. Μια μετοχή με μέσο ημερήσιο εύρος 5% έχει απόσταση παρακολούθησης 10% έως 15%, και το stop είναι πιο ευρύ.
Ένας δεύτερος κανόνας είναι να ορίζετε την απόσταση παρακολούθησης σε ένα επίπεδο που έχει νόημα στη δομή τιμών της υποκείμενης. Ένα trailing stop ακριβώς κάτω από ένα πρόσφατο επίπεδο στήριξης είναι ένα δομικό stop, και το επίπεδο είναι πιο πιθανό να γίνει σεβαστό από την αγορά. Ένα trailing stop σε μια στρογγυλή ποσοστιαία τιμή (όπως 5% ή 10% κάτω από το υψηλό) είναι ένα επίπεδο που είναι πιο πιθανό να δοκιμαστεί από τη βραχυπρόθεσμη μεταβλητότητα.
Κινητές εντολές stop (trailing stops) έναντι σταθερών εντολών stop
Μια σταθερή εντολή stop ορίζεται μία φορά, κατά την είσοδο στη συναλλαγή, και δεν μετακινείται. Ο έμπορος που χρησιμοποιεί σταθερό stop γνωρίζει τη μέγιστη ζημία στη συναλλαγή κατά τη στιγμή της εισόδου και η ζημία είναι περιορισμένη. Ο έμπορος που χρησιμοποιεί κινητή εντολή stop δεν γνωρίζει εκ των προτέρων τη μέγιστη ζημία, επειδή το stop μετακινείται μαζί με την τιμή. Η ζημία μπορεί να είναι μεγαλύτερη από το αρχικό stop ή τα κέρδη μπορούν να «κλειδωθούν» αν η τιμή κινηθεί προς όφελος του εμπόρου.
Μια σταθερή εντολή stop είναι κατάλληλη για έναν έμπορο που θέλει καθορισμένο ρίσκο σε κάθε συναλλαγή. Μια κινητή εντολή stop είναι κατάλληλη για έναν έμπορο που θέλει να ακολουθήσει μια τάση και να κλειδώσει κέρδη. Τα δύο δεν αποκλείουν το ένα το άλλο και ένας έμπορος μπορεί να χρησιμοποιήσει σταθερό stop σε ένα μέρος της θέσης και κινητό stop στο υπόλοιπο.
Πώς να τοποθετήσετε ένα trailing stop στην πλατφόρμα
Το trailing stop είναι ένας τύπος εντολής στην πλατφόρμα και η τοποθέτησή του είναι παρόμοια με μια κανονική εντολή stop loss. Ο έμπορος επιλέγει «trailing stop» από το μενού τύπων εντολών, εισάγει την απόσταση trailing και υποβάλλει την εντολή. Η εντολή αποστέλλεται στο βιβλίο εντολών του Broker και το stop διαχειρίζεται από το σύστημα διαχείρισης εντολών του Broker.
Ορισμένες πλατφόρμες τοποθετούν το trailing stop ως εντολή από πλευράς διακομιστή (server-side), όπου ο διακομιστής του Broker παρακολουθεί την τιμή και προσαρμόζει το stop. Άλλες πλατφόρμες τοποθετούν το trailing stop ως εντολή από πλευράς πελάτη (client-side), όπου η πλατφόρμα του εμπόρου παρακολουθεί την τιμή και προσαρμόζει το stop. Οι εντολές από πλευράς διακομιστή είναι πιο αξιόπιστες, επειδή το stop διαχειρίζεται ακόμη κι αν η πλατφόρμα του εμπόρου αποσυνδεθεί. Οι εντολές από πλευράς πελάτη μπορεί να αποτύχουν αν η πλατφόρμα «κρασάρει» και το stop ενδέχεται να μην προσαρμοστεί.
Ο κίνδυνος μιας εντολής trailing stop
Ο κύριος κίνδυνος είναι το χάσμα (gap). Το trailing stop είναι μια εντολή stop loss, και η εντολή δεν προστατεύει από ένα gap. Αν η τιμή περάσει (gap) μέσω του trailing stop, η εντολή εκτελείται στην επόμενη διαθέσιμη τιμή, η οποία μπορεί να είναι πολύ χειρότερη από την απόσταση του trailing. Ο επενδυτής που διατηρεί μια θέση ενόψει ενός γνωστού γεγονότος εκτίθεται στο gap και το trailing stop δεν το προστατεύει.
Ένας δεύτερος κίνδυνος είναι η αποτυχία της πλατφόρμας. Αν η πλατφόρμα καταρρεύσει ή χάσει τη σύνδεση, το trailing stop ενδέχεται να μην προσαρμοστεί στην πιο πρόσφατη τιμή. Ο επενδυτής επιστρέφει στην πλατφόρμα και βρίσκει το stop στο παλιό επίπεδο, και ο επενδυτής πρέπει να ακυρώσει την εντολή και να τοποθετήσει μια νέα. Ο κίνδυνος είναι μικρός, αλλά ο επενδυτής θα πρέπει να το γνωρίζει.
Σχετικοί πόροι
Από πού να ξεκινήσετε
Αν ρυθμίζετε ένα trailing stop για πρώτη φορά, η πιο χρήσιμη άσκηση είναι να ορίσετε την απόσταση trailing σε μια μικρή θέση και να παρακολουθείτε την πλατφόρμα για να δείτε πώς μετακινείται το stop. Ο συγκριτικός οδηγός broker παραθέτει τους τύπους εντολών που είναι διαθέσιμοι σε κάθε broker, οι οποίοι μαζί σας δείχνουν αν υποστηρίζονται τα trailing stops και αν είναι server-side ή client-side.