Αυτό δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Οι πληροφορίες που παρέχονται προορίζονται μόνο για εκπαιδευτικούς και ενημερωτικούς σκοπούς και δεν συνιστούν σύσταση για αγορά ή πώληση οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού προϊόντος.
Το άνοιγμα ενός margin account είναι το επίσημο βήμα που σας επιτρέπει να δανειστείτε από τον Broker ώστε να αναλάβετε θέσεις μεγαλύτερες από ό,τι θα υποστήριζε διαφορετικά το διαθέσιμο χρηματικό σας υπόλοιπο. Η διαδικασία αίτησης είναι παρόμοια με το άνοιγμα ενός κανονικού brokerage account, αλλά περιλαμβάνει επιπλέον γνωστοποιήσεις, υψηλότερη ελάχιστη κατάθεση στις περισσότερες δικαιοδοσίες και ένα ξεχωριστό βήμα έγκρισης για τη δυνατότητα margin.
Ο λογαριασμός είναι η διεπαφή του trader προς το δανεισμό του Broker. Καθήκον του trader είναι να κατανοήσει τους όρους (επιτόκιο, maintenance margin, διαθέσιμο leverage) πριν από τη χρηματοδότηση του λογαριασμού και να χρησιμοποιεί τη δυνατότητα μόνο για τις στρατηγικές που ο trader έχει δοκιμάσει πρώτα σε ένα cash account.
Τι σας επιτρέπει να κάνετε ένας λογαριασμός περιθωρίου
Ένας λογαριασμός περιθωρίου σάς επιτρέπει να δανειστείτε από τον Broker για να λάβετε μια μοχλευμένη θέση, να κάνετε short-sell μετοχές (σε δικαιοδοσίες που το επιτρέπουν) και να χρησιμοποιήσετε τα μετρητά και τα αξιόγραφα στον λογαριασμό ως ενέχυρο για το δάνειο. Ο Broker ορίζει το μέγιστο ποσοστό δανείου προς αξία (συνήθως 50% για τις περισσότερες μετοχές βάσει των κανόνων US Reg T) και ο Broker χρεώνει τόκους για το δανεισμένο ποσό.
Οι περιπτώσεις χρήσης είναι βραχυπρόθεσμη τακτική τοποθέτηση, αντιστάθμιση κινδύνου (hedging) και αποδοτικότητα κεφαλαίου. Οι περιπτώσεις χρήσης δεν είναι μακροπρόθεσμη επένδυση, δεν είναι ενίσχυση στοιχημάτων (bet amplification) και δεν αποτελούν υποκατάστατο για μια δοκιμασμένη στρατηγική. Ο trader που χρησιμοποιεί σωστά το περιθώριο έχει ένα χρήσιμο εργαλείο· ο trader που χρησιμοποιεί το περιθώριο ως προεπιλογή έχει πρόβλημα διαχείρισης κινδύνου.
Τι θα ζητήσει ο Broker
Η αίτηση για λογαριασμό περιθωρίου είναι μεγαλύτερη από την αίτηση για λογαριασμό μετρητών. Ο Broker θα θέλει το καθεστώς απασχόλησης του trader, το ετήσιο εισόδημα, την καθαρή περιουσία, την εμπειρία συναλλαγών και την ανοχή στον κίνδυνο. Ο Broker θα ζητήσει επίσης από τον trader να αναγνωρίσει τους κινδύνους των συναλλαγών με περιθώριο, συμπεριλαμβανομένου του κινδύνου απώλειας περισσότερων από το ποσό που έχει κατατεθεί.
Η έγκριση του Broker βασίζεται εν μέρει στο προφίλ του trader και εν μέρει στο ιστορικό του λογαριασμού του. Ένας νέος πελάτης χωρίς αποδεδειγμένο ιστορικό μπορεί να εγκριθεί για μικρότερη πιστωτική γραμμή· ένας έμπειρος πελάτης μπορεί να εγκριθεί για μεγαλύτερη γραμμή. Η έγκριση εναπόκειται στη διακριτική ευχέρεια του Broker και ο Broker μπορεί να μειώσει τη γραμμή ανά πάσα στιγμή.
Η ελάχιστη κατάθεση
Η ελάχιστη κατάθεση για έναν λογαριασμό περιθωρίου (margin) ορίζεται από τον Broker και τον ρυθμιστή. Στις ΗΠΑ, ο κανόνας FINRA Rule 4210 απαιτεί ελάχιστο $2,000 σε ίδια κεφάλαια για το άνοιγμα λογαριασμού περιθωρίου, αλλά οι περισσότεροι Broker απαιτούν περισσότερα (συνήθως $5,000-$10,000) ώστε ο λογαριασμός να είναι χρήσιμος. Στην ΕΕ και στο Ηνωμένο Βασίλειο, το ελάχιστο ορίζεται από τον Broker και συχνά είναι €500-€2,000.
Το ελάχιστο είναι ένα κανονιστικό «πάτωμα», όχι μια προτεινόμενη αρχική ισορροπία. Ένας trader που ανοίγει λογαριασμό περιθωρίου με το ελάχιστο αναλαμβάνει θέσεις που αποτελούν υψηλό ποσοστό του λογαριασμού, και το υψηλό αυτό ποσοστό είναι η πηγή των περισσότερων ζημιών από margin call σε επίπεδο λιανικής. Η ειλικρινής σύσταση είναι να χρηματοδοτήσετε τον λογαριασμό με τουλάχιστον 5-10× το ελάχιστο και να χρησιμοποιείτε τον μοχλευτή με συντηρητικό τρόπο.
Οι όροι που πρέπει να διαβάσετε πριν από την υπογραφή
Η συμφωνία περιθωρίου (margin) είναι ένα νομικά δεσμευτικό έγγραφο και ο συναλλασσόμενος θα πρέπει να το διαβάσει πριν από την υπογραφή. Οι όροι στους οποίους πρέπει να εστιάσετε είναι το επιτόκιο για το δανεισμένο ποσό, η απαίτηση διατήρησης περιθωρίου (maintenance margin), το δικαίωμα του Broker να ρευστοποιεί θέσεις χωρίς ειδοποίηση και το δικαίωμα του Broker να αλλάζει τους όρους οποιαδήποτε στιγμή.
Το επιτόκιο συνήθως είναι ένα περιθώριο (spread) πάνω από έναν δείκτη αναφοράς (SOFR, EURIBOR, SONIA) και το επιτόκιο μπορεί να αλλάζει καθώς ο δείκτης μεταβάλλεται. Το maintenance margin είναι το ελάχιστο κεφάλαιο που πρέπει να διατηρεί ο συναλλασσόμενος σε μια μοχλευμένη θέση. Η ρήτρα ρευστοποίησης είναι η πιο σημαντική: ο Broker μπορεί να κλείσει τις θέσεις του συναλλασσόμενου οποιαδήποτε στιγμή, σε οποιαδήποτε τιμή, αν το κεφάλαιο του λογαριασμού πέσει κάτω από το maintenance margin.
Η διαδικασία ανοίγματος του λογαριασμού
Η διαδικασία είναι παρόμοια με το άνοιγμα ενός λογαριασμού μετρητών. Ο επενδυτής συμπληρώνει την αίτηση, παρέχει ταυτοποίηση (διαβατήριο ή εθνική ταυτότητα, απόδειξη διεύθυνσης) και χρηματοδοτεί τον λογαριασμό. Ο Broker διενεργεί έλεγχο πιστοληπτικής ικανότητας και έλεγχο ιστορικού, και ο Broker ενδέχεται να ζητήσει πρόσθετες ερωτήσεις σχετικά με την εμπειρία ή το εισόδημα που δηλώνει ο επενδυτής.
Η έγκριση συνήθως διαρκεί 1-5 εργάσιμες ημέρες, ανάλογα με τον Broker και την πληρότητα της αίτησης. Ο επενδυτής ενημερώνεται μέσω email και η δυνατότητα περιθωρίου (margin) ενεργοποιείται μόλις χρηματοδοτηθεί ο λογαριασμός. Στη συνέχεια, ο επενδυτής μπορεί να δανειστεί έναντι του λογαριασμού έως το εγκεκριμένο όριο.
Συχνές ερωτήσεις σχετικά με τους λογαριασμούς περιθωρίου
Είναι ο λογαριασμός περιθωρίου το ίδιο με έναν λογαριασμό CFD; Όχι. Ο λογαριασμός περιθωρίου είναι ένας λογαριασμός μεσιτείας με δυνατότητα δανεισμού. Ο λογαριασμός CFD είναι ένα διαφορετικό προϊόν, όπου η θέση είναι ένα συμβόλαιο με τον broker. Και τα δύο χρησιμοποιούν μόχλευση, αλλά η ρύθμιση, το κόστος και το προφίλ κινδύνου διαφέρουν.
Μπορώ να χάσω περισσότερα από όσα καταθέσω σε έναν λογαριασμό περιθωρίου; Στις περισσότερες δικαιοδοσίες, ναι. Αν η θέση κινηθεί τόσο πολύ εναντίον του trader ώστε τα ίδια κεφάλαια του λογαριασμού να γίνουν αρνητικά, ο trader ευθύνεται για το έλλειμμα. Αυτό είναι η πηγή της φράσης «κίνδυνος να χάσεις περισσότερα από την κατάθεσή σου».
Προσφέρουν όλοι οι broker λογαριασμούς περιθωρίου; Οι περισσότεροι πλήρους εξυπηρέτησης και discount broker προσφέρουν λογαριασμούς περιθωρίου για συναλλαγές σε μετοχές. Ορισμένοι εξειδικευμένοι broker, ειδικά στην ΕΕ βάσει των κανόνων ESMA, προσφέρουν μόχλευση μέσω CFDs αντί για λογαριασμούς περιθωρίου. Ο trader θα πρέπει να ελέγξει το εύρος προϊόντων του broker.
Σχετικοί πόροι
Από πού να ξεκινήσετε
Αν ανοίγετε έναν λογαριασμό περιθωρίου, το πιο χρήσιμο πρώτο βήμα είναι να συγκρίνετε το επιτόκιο χρηματοδότησης, το περιθώριο συντήρησης, την ελάχιστη κατάθεση και τη διαθέσιμη μόχλευση σε μερικούς Broker. Η σύγκριση Broker μας παραθέτει τους όρους περιθωρίου και τον ρυθμιστή σε κάθε Broker, οι οποίοι μαζί σας δείχνουν τι κόστος να περιμένετε πριν κάνετε αίτηση.