Αυτό δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Οι πληροφορίες που παρέχονται προορίζονται μόνο για εκπαιδευτικούς και ενημερωτικούς σκοπούς και δεν συνιστούν σύσταση για αγορά ή πώληση οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού προϊόντος.
Η πλήρης υπηρεσία Broker είναι το παραδοσιακό μοντέλο. Τηλεφωνείτε, παίρνετε έναν σύμβουλο, παίρνετε έρευνα και πληρώνετε υψηλότερη προμήθεια ή ετήσια χρέωση για το προνόμιο. Στο αντίθετο άκρο βρίσκεται ο discount ή self-directed Broker, όπου τοποθετείτε μόνοι σας τις συναλλαγές σας μέσω μιας πλατφόρμας και πληρώνετε ένα κλάσμα της προμήθειας. Η επιλογή ανάμεσα στα δύο αφορά κυρίως το πόση βοήθεια χρειάζεστε πραγματικά και πόσο αξίζει αυτή η βοήθεια για εσάς σε τέλη.
Τι παρέχει στην πραγματικότητα ένας πλήρους εξυπηρέτησης Broker
Η ετικέτα καλύπτει ένα ευρύ φάσμα. Στο υψηλότερο άκρο, ένας πλήρους εξυπηρέτησης Broker προσφέρει έναν αποκλειστικό σύμβουλο, εξατομικευμένη κατασκευή χαρτοφυλακίου, σχεδιασμό συνταξιοδότησης και φόρων, σχεδιασμό διαδοχής, πρωτότυπη έρευνα, κατανομές IPO και πρόσβαση σε αναδοχικές προσφορές. Στο χαμηλότερο άκρο, η ίδια ετικέτα μπορεί να σημαίνει μια ελαφρώς πιο άμεση γραμμή υποστήριξης, ένα ερευνητικό portal και μια προμήθεια ανά συναλλαγή μερικών μονάδων βάσης υψηλότερη από την εναλλακτική του discount.
Η ειλικρινής αξιολόγηση είναι να κοιτάξετε το μενού, όχι την ετικέτα. Ένας πλήρους εξυπηρέτησης Broker που προσφέρει έναν εξατομικευμένο σύμβουλο με πιστοποίηση CFA ή ισοδύναμη, πρωτότυπη έρευνα από μια επώνυμη ομάδα αναλυτών και πρόσβαση σε αναδοχικές συμφωνίες είναι μια πραγματική υπηρεσία premium. Ένας πλήρους εξυπηρέτησης Broker που προσφέρει ένα γενικό ερευνητικό portal και υψηλότερη προμήθεια είναι κυρίως πώληση της ετικέτας.
Η περίπτωση υπέρ ενός πλήρους υπηρεσιών χρηματιστηριακού μεσίτη
Το ισχυρότερο επιχείρημα αφορά τους traders που δεν έχουν τον χρόνο, το ενδιαφέρον ή την εξειδίκευση να κάνουν οι ίδιοι όλη τη δουλειά. Η δημιουργία ενός χαρτοφυλακίου, η επαναστάθμισή του, η παρακολούθησή του για φορολογική αποδοτικότητα και η προσαρμογή του σε γεγονότα ζωής είναι πραγματική εργασία. Ένας καλός σύμβουλος το κάνει σωστά, και η αμοιβή είναι λογική σε σχέση με τον χρόνο που εξοικονομείται και τα λάθη που αποφεύγονται. Για traders στη φάση συσσώρευσης, ο σύμβουλος μπορεί να είναι ιδιαίτερα χρήσιμος στο να στήσει από την αρχή τη σωστή δομή λογαριασμού, τη σωστή συχνότητα εισφορών και τη σωστή κατανομή περιουσιακών στοιχείων.
Μια δεύτερη περίπτωση είναι για traders που θέλουν πρόσβαση σε πρωτότυπη έρευνα, κατανομές IPO και δομημένα προϊόντα. Η έρευνα σε έναν πλήρους υπηρεσιών Broker συχνά παράγεται εσωτερικά από αναλυτές με εξειδίκευση σε συγκεκριμένους κλάδους, και η διαφορά ανάμεσα στην πρωτότυπη έρευνα και στο ανατυπωμένο περιεχόμενο τρίτων είναι ουσιαστική. Οι κατανομές IPO είναι σπάνιες, και οι Broker που αναλαμβάνουν την υπογραφή των συμφωνιών τείνουν να κατανέμουν πρώτα στους πελάτες τους πλήρους υπηρεσιών.
Μια τρίτη περίπτωση είναι για traders με σύνθετες καταστάσεις. Ένας trader με χαρτοφυλάκιο πολλών νομισμάτων, εταιρική δομή, καταπίστευμα ή μη τυπική φορολογική κατάσταση ωφελείται από έναν ανθρώπινο σύμβουλο που κατανοεί ολόκληρη την εικόνα. Ο discount broker δεν έχει ούτε το προσωπικό ούτε την προδιάθεση να διαχειριστεί αυτήν την πολυπλοκότητα.
Η υπόθεση εναντίον ενός πλήρους υπηρεσιακού μεσίτη
Το βασικό επιχείρημα εναντίον είναι η χρέωση. Μια ετήσια χρέωση 1% σε ένα χαρτοφυλάκιο 500.000 € είναι 5.000 € ανά έτος, πριν από τις αποδόσεις των υποκείμενων επενδύσεων. Σε 20 χρόνια, η χρέωση κεφαλαιοποιείται σε έναν σημαντικό αριθμό, ακόμη και πριν ληφθεί υπόψη το κόστος ευκαιρίας του χρόνου που δαπανάται από τον σύμβουλο σε λογαριασμούς που δεν το χρειάζονται. Ένας trader με απλή κατάσταση, σαφές πλάνο και πειθαρχία να το εκτελέσει είναι συνήθως καλύτερα με έναν discount broker και τον χρόνο που θα αφιερώσει στην ανάγνωση της πύλης ερευνών της πλατφόρμας.
Ένα δεύτερο επιχείρημα είναι η σύγκρουση συμφερόντων. Ορισμένοι πλήρους υπηρεσιακού μεσίτες κερδίζουν περισσότερα από προϊόντα εντός ομίλου, εσωτερικοποιημένη ροή εντολών ή ιδιόκτητα αμοιβαία κεφάλαια, παρά από μια διαφανή προμήθεια. Ο σύμβουλος αμείβεται από τον broker, όχι από τον πελάτη, και οι συστάσεις είναι μεροληπτικές προς τα έσοδα του broker. Ένας trader που γνωρίζει τη σύγκρουση μπορεί να την διαχειριστεί, αλλά η μεροληψία είναι πραγματική.
Ένα τρίτο επιχείρημα είναι η ψευδαίσθηση της κάλυψης. Το να έχεις έναν σύμβουλο δεν είναι το ίδιο με το να έχεις ένα προσεγμένο χαρτοφυλάκιο. Μερικοί πλήρους υπηρεσιακού μεσίτες παρέχουν μια τριμηνιαία κλήση με έναν junior και ένα τυποποιημένο χαρτοφυλάκιο που δεν αλλάζει ανάλογα με την κατάσταση του πελάτη. Η χρέωση πληρώνεται, αλλά η υπηρεσία δεν παρέχεται. Ο μόνος τρόπος να το μάθεις είναι να δοκιμάσεις τη σχέση νωρίς, να κάνεις συγκεκριμένες ερωτήσεις και να δεις αν οι απαντήσεις είναι προσαρμοσμένες στην κατάσταση του πελάτη.
Πώς να αξιολογήσετε έναν πλήρους υπηρεσιών Broker
Η ειλικρινής αξιολόγηση είναι να συγκρίνετε τρεις αριθμούς. Τη συνολική ετήσια χρέωση, συμπεριλαμβανομένης της αμοιβής του συμβούλου, της χρέωσης της πλατφόρμας, των δεικτών εξόδων των αμοιβαίων κεφαλαίων και των προμηθειών συναλλαγών. Την απόδοση-στόχο ενός παρόμοιου χαρτοφυλακίου σε έναν discount broker με την ίδια κατανομή. Και τον χρόνο που ο σύμβουλος πραγματικά αφιερώνει στον λογαριασμό, μετρημένο σε λεπτά ανά τρίμηνο. Αν η συνολική χρέωση είναι υψηλή, το κενό έναντι του benchmark είναι μικρό και ο χρόνος σύντομος, ο πλήρους υπηρεσιών Broker δεν προσφέρει αξία.
Ένα πρακτικό τεστ είναι να χρηματοδοτήσετε έναν μικρό λογαριασμό στον πλήρους υπηρεσιών Broker και σε έναν discount broker με παρόμοια κατανομή, και να συγκρίνετε την εμπειρία, τις αποδόσεις και τις χρεώσεις μέσα σε ένα έτος. Η εμπειρία πλήρους υπηρεσιών θα πρέπει να είναι ορατά διαφορετική: περισσότερη επικοινωνία, πιο συγκεκριμένες συμβουλές, μεγαλύτερο βάθος έρευνας και πιο ξεκάθαρες απαντήσεις. Αν η εμπειρία είναι παρόμοια, η διαφορά είναι η χρέωση, και η χρέωση δεν αξίζει.
Σχετικοί πόροι
Από πού να ξεκινήσετε
Αν συγκρίνετε πλήρους εξυπηρέτησης και χρηματιστές με έκπτωση, η σύγκριση χρηματιστών παραθέτει τους τύπους λογαριασμών, τα τιμολογιακά προγράμματα τελών και τα επίπεδα υπηρεσιών σε κάθε χρηματιστή. Ταξινομήστε ανά τύπο λογαριασμού για να δείτε ποιοι χρηματιστές προσφέρουν βαθμίδα πλήρους εξυπηρέτησης και ποιοι είναι μόνο έκπτωσης, και χρησιμοποιήστε το τιμολογιακό πρόγραμμα τελών για να συγκρίνετε το συνολικό κόστος.