Αυτό δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Οι πληροφορίες που παρέχονται προορίζονται μόνο για εκπαιδευτικούς και ενημερωτικούς σκοπούς και δεν συνιστούν σύσταση για αγορά ή πώληση οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού προϊόντος.
Μια εταιρεία μεσιτείας είναι η αδειοδοτημένη οντότητα που βρίσκεται ανάμεσα στον επενδυτή και την αγορά. Κρατά τα κεφάλαια του επενδυτή, προωθεί τις εντολές του, αναφέρει τις συναλλαγές στον ρυθμιστή και παρέχει την πλατφόρμα και την υποστήριξη. Ο ρόλος είναι πιο περιορισμένος από ό,τι υποδηλώνει το μάρκετινγκ. Ο broker δεν είναι οικονομικός σύμβουλος, δεν είναι φορολογικός σύμβουλος, δεν είναι θεματοφύλακας με την αυστηρή νομική έννοια και, στις περισσότερες περιπτώσεις, δεν είναι αντισυμβαλλόμενος. Αξίζει να κατανοηθούν τα όρια του ρόλου.
Τι κάνει μια εταιρεία μεσιτείας
Η πρώτη δουλειά είναι η φύλαξη. Ο broker κρατά τα μετρητά και τα αξιόγραφα του trader σε διαχωρισμένους λογαριασμούς, ξεχωριστά από τα δικά του περιουσιακά στοιχεία. Ο διαχωρισμός απαιτείται από τον ρυθμιστή και σημαίνει ότι, σε περίπτωση αποτυχίας του broker, τα περιουσιακά στοιχεία του trader δεν αποτελούν μέρος της περιουσίας του broker. Τα μετρητά τηρούνται σε τράπεζα πρώτης κατηγορίας και τα αξιόγραφα τηρούνται σε κεντρικό αποθετήριο τίτλων ή σε υπο-θεματοφύλακα.
Η δεύτερη δουλειά είναι η δρομολόγηση εντολών. Ο broker λαμβάνει την εντολή του trader, αποφασίζει πού να τη δρομολογήσει (σε ένα οργανωμένο χρηματιστήριο, σε ένα dark pool, σε έναν internaliser) και αναφέρει την εκτέλεση πίσω στον trader. Η πολιτική εκτέλεσης εντολών είναι ένα νομικό έγγραφο που εξηγεί τη λογική δρομολόγησης και αξίζει να διαβαστεί, επειδή λέει στον trader πού πηγαίνει πραγματικά η εντολή.
Η τρίτη δουλειά είναι η αναφορά. Ο broker αναφέρει τις συναλλαγές του trader στον ρυθμιστή, παρακρατεί τον φόρο όπου απαιτείται και παρέχει στον trader μια ετήσια κατάσταση. Η αναφορά απαιτείται από τον ρυθμιστή και αποτελεί τη βάση για τη φορολογική δήλωση του trader.
Η τέταρτη δουλειά είναι η πλατφόρμα. Ο broker παρέχει την πλατφόρμα συναλλαγών, το διάγραμμα, το δελτίο εντολής, την έρευνα και την υποστήριξη. Η πλατφόρμα είναι η κύρια διεπαφή του trader προς τον broker και η ποιότητά της είναι ένας από τους βασικούς λόγους για τους οποίους ένας trader επιλέγει έναν συγκεκριμένο broker αντί για κάποιον άλλον.
Τι δεν κάνει μια εταιρεία μεσιτείας
Ένας Broker δεν είναι οικονομικός σύμβουλος. Ο Broker δεν αξιολογεί την ανοχή του trader στον κίνδυνο, δεν κατασκευάζει χαρτοφυλάκιο και δεν κάνει συστάσεις. Η έρευνα που παρέχει ο Broker είναι πληροφορίες, όχι συμβουλές, και ο Broker δεν ευθύνεται για τα επενδυτικά αποτελέσματα του trader. Ο trader είναι υπεύθυνος για τις δικές του αποφάσεις.
Ένας Broker δεν είναι φοροτεχνικός σύμβουλος. Ο Broker παρακρατεί φόρο όπου απαιτείται και παρέχει την ετήσια βεβαίωση, αλλά ο Broker δεν συμβουλεύει τον trader για φορολογική στρατηγική, για τη τοποθεσία των περιουσιακών στοιχείων ή για τον χρονισμό των κερδών και των ζημιών. Ο trader είναι υπεύθυνος για τη δική του φορολογική δήλωση.
Ένας Broker δεν είναι θεματοφύλακας με την νομική έννοια. Ο Broker κατέχει τα περιουσιακά στοιχεία σε διαχωρισμένους λογαριασμούς, αλλά ο Broker δεν είναι θεματοφύλακας με την έννοια ενός μακροπρόθεσμου εμπιστευματοδόχου. Ο Broker είναι πάροχος υπηρεσιών και ο trader μπορεί να μεταφέρει τα περιουσιακά στοιχεία σε άλλον Broker οποιαδήποτε στιγμή. Η διαδικασία μεταφοράς είναι ρυθμιζόμενη και ο Broker υποχρεούται να τη διευκολύνει εντός καθορισμένου χρονικού πλαισίου.
Ένας Broker δεν είναι αντισυμβαλλόμενος στις περισσότερες περιπτώσεις. Όταν ένας trader αγοράζει μια μετοχή μέσω ενός Broker που δρομολογεί την εντολή σε ένα lit exchange, ο Broker δεν βρίσκεται στην άλλη πλευρά της συναλλαγής. Αντισυμβαλλόμενος είναι ο άλλος trader στο exchange. Όταν ένας Broker εσωτερικοποιεί την εντολή, ο Broker είναι αντισυμβαλλόμενος και η εντολή του trader εκτελείται στην τιμή του Broker. Η εσωτερικοποίηση γνωστοποιείται στην πολιτική εκτέλεσης εντολών και ο trader μπορεί να ζητήσει διαφορετική δρομολόγηση αν ο Broker την προσφέρει.
Πώς ο ρόλος διαφέρει ανά τύπο Broker
Ο ρόλος μιας εταιρείας μεσιτείας διαφέρει ανά τύπο Broker. Ένας Broker πλήρους εξυπηρέτησης προσφέρει συμβουλές, κατασκευή χαρτοφυλακίου, σχεδιασμό συνταξιοδότησης και προσωπική σχέση, επιπλέον από τις βασικές λειτουργίες φύλαξης, δρομολόγησης, αναφορών και πλατφόρμας. Ένας discount Broker προσφέρει τις βασικές λειτουργίες με χαμηλότερο κόστος, χωρίς συμβουλές και χωρίς σχέση. Ένας Broker robo-advisor προσφέρει αυτοματοποιημένη διαχείριση χαρτοφυλακίου, με περιορισμένο ή καθόλου ανθρώπινο σύμβουλο.
Η επιλογή τύπου Broker είναι επιλογή για το πόση βοήθεια θέλει ο trader και πόσο είναι διατεθειμένος να πληρώσει για αυτήν. Οι βασικές λειτουργίες είναι ίδιες σε όλους τους τύπους Broker, και οι διαφορές βρίσκονται στις υπηρεσίες γύρω από τον πυρήνα.
Πώς να αξιολογήσετε μια εταιρεία μεσιτείας
Η ειλικρινής αξιολόγηση είναι να ελέγξετε τον ρυθμιστή, τον διαχωρισμό, την πολιτική εκτέλεσης εντολών, το τιμοκατάλογο τελών, την πλατφόρμα και την υποστήριξη. Ο ρυθμιστής επιβεβαιώνει ότι ο broker είναι αδειοδοτημένος και εποπτεύεται. Ο διαχωρισμός επιβεβαιώνει ότι τα περιουσιακά στοιχεία προστατεύονται σε περίπτωση αποτυχίας. Η πολιτική εκτέλεσης εντολών επιβεβαιώνει ότι ο broker δεν συναλλάσσεται εναντίον του trader με τρόπους που δεν αποκαλύπτονται. Ο τιμοκατάλογος τελών επιβεβαιώνει ότι το κόστος είναι αυτό που λέει ο broker. Η πλατφόρμα επιβεβαιώνει ότι ο trader μπορεί να τη χρησιμοποιήσει. Η υποστήριξη επιβεβαιώνει ότι ο broker είναι διαθέσιμος όταν κάτι πάει στραβά.
Σχετικοί πόροι
Από πού να ξεκινήσετε
Αν επιλέγετε μια εταιρεία Broker, η σύγκριση Broker μας παραθέτει τον ρυθμιστή, το τιμοκατάλογο τελών, τους τύπους λογαριασμών και την πλατφόρμα σε κάθε Broker. Ταξινομήστε ανά δικαιοδοσία και τον τύπο Broker που θέλετε και θα πρέπει να έχετε μια σύντομη λίστα από δύο ή τρεις μέσα σε λίγα λεπτά.