Αυτό δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Οι πληροφορίες που παρέχονται προορίζονται μόνο για εκπαιδευτικούς και ενημερωτικούς σκοπούς και δεν συνιστούν σύσταση για αγορά ή πώληση οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού προϊόντος.
Το day trading είναι η πρακτική του ανοίγματος και του κλεισίματος θέσεων μέσα στην ίδια συνεδρίαση συναλλαγών, χωρίς κρατήσεις κατά τη διάρκεια της νύχτας. Η στρατηγική είναι υψηλής έντασης και ο trader βασίζεται στη μεταβλητότητα ενδοσυνεδριακά, στα στενά spreads και στην γρήγορη εκτέλεση για να επιτύχει μια απόδοση. Η μόχλευση είναι ένα συνηθισμένο εργαλείο στο day trading, επειδή ο trader θέλει να μεγεθύνει τη θέση στην ενδοσυνεδριακή κίνηση, και η μόχλευση είναι ο τρόπος να γίνει η θέση αποδοτική. Ο ρόλος της μόχλευσης είναι πραγματικός, και οι κίνδυνοι είναι πολλοί.
Γιατί χρησιμοποιείται η μόχλευση στο day trading
Ο πρώτος λόγος είναι η αποδοτικότητα κεφαλαίου. Ένας day trader που έχει 25.000 € σε έναν λογαριασμό περιθωρίου μπορεί να αναλάβει μια θέση 100.000 € με μόχλευση 4:1, και η θέση διαμορφώνεται ώστε να αντανακλά μια ουσιαστική ενδοσυνεδριακή κίνηση. Ο trader που χρησιμοποιεί 25.000 € σε μετρητά χωρίς μόχλευση εκτίθεται σε μια ενδοσυνεδριακή κίνηση 1% που παράγει απόδοση 1% επί του κεφαλαίου, και η απόδοση είναι πολύ μικρή για να δικαιολογεί την προσπάθεια.
Ο δεύτερος λόγος είναι η διάρκεια διακράτησης. Ένας day trader που κρατά μια θέση για μία ώρα ή δύο πληρώνει το κόστος χρηματοδότησης μόνο για εκείνη την περίοδο, και το κόστος χρηματοδότησης είναι ένα ελάχιστο κλάσμα του 1%. Ο trader που κρατά μια θέση για ένα έτος πληρώνει το κόστος χρηματοδότησης για ολόκληρο το έτος, και το κόστος είναι σημαντικό. Ο day trader μπορεί να χρησιμοποιήσει μόχλευση χωρίς να πληρώσει το μακροπρόθεσμο κόστος της μόχλευσης.
Ο τρίτος λόγος είναι η ενδοσυνεδριακή μεταβλητότητα. Μια μετοχή που κινείται 2% έως 5% ενδοσυνεδριακά έχει αρκετό εύρος ώστε να παράγει μια ουσιαστική απόδοση σε μια μοχλευμένη θέση, και ο trader μπορεί να διαμορφώσει το μέγεθος της θέσης ώστε το stop να βρίσκεται καλά μέσα στο ενδοσυνεδριακό εύρος. Ο trader που χρησιμοποιεί μόχλευση αξιοποιεί την ενδοσυνεδριακή μεταβλητότητα, όχι ενισχύοντας μια μακροπρόθεσμη τάση.
Οι κίνδυνοι της μόχλευσης στο day trading
Ο πρώτος κίνδυνος είναι το ενδοημερήσιο χάσμα (gap). Μια μετοχή που κάνει gap προς τα κάτω κατά το άνοιγμα μπορεί να κινηθεί 5% ή περισσότερο πριν ο trader προλάβει να αντιδράσει, και η ζημία από τη μόχλευση στη θέση είναι μεγάλη. Ο day trader που κρατά μια μοχλευμένη θέση πάνω από ένα γνωστό γεγονός (μια ανακοίνωση κερδών, μια ανακοίνωση της Fed) εκτίθεται στο gap, και το gap είναι η πιο συνηθισμένη αιτία μεγάλων ζημιών για day traders.
Ο δεύτερος κίνδυνος είναι ο κανόνας για τον pattern day trader. Στις ΗΠΑ, ο κανόνας της SEC για τον pattern day trader απαιτεί από έναν trader που πραγματοποιεί τέσσερις ή περισσότερες day trades μέσα σε πέντε εργάσιμες ημέρες να διατηρεί ελάχιστο ίδια κεφάλαιο 25.000 δολάρια στον λογαριασμό περιθωρίου (margin). Ένας trader που πέφτει κάτω από το όριο περιορίζεται από το day trading για 90 ημέρες. Ο κανόνας έχει σχεδιαστεί για να προστατεύει τους retail traders από τους κινδύνους του day trading και αποτελεί πραγματικό περιορισμό.
Ο τρίτος κίνδυνος είναι το κόστος χρηματοδότησης στο margin. Ένας day trader που κρατά μια μοχλευμένη θέση κατά τη διάρκεια της νύχτας (κάτι που ο κανόνας για τον pattern day trader απαγορεύει για λογαριασμούς κάτω από 25.000 δολάρια) εκτίθεται στο κόστος χρηματοδότησης και το κόστος αποτελεί πραγματικό «βάρος» στην απόδοση. Ένας day trader που κλείνει όλες τις θέσεις μέχρι το τέλος της ημέρας αποφεύγει το κόστος χρηματοδότησης και το κόστος είναι ένας πραγματικός λόγος να διατηρείται η περίοδος κράτησης σύντομη.
Ο τέταρτος κίνδυνος είναι η ολίσθηση (slippage). Οι εντολές ενός day trader τοποθετούνται σε μια γρήγορη αγορά και η τιμή εκτέλεσης μπορεί να διαφέρει από την τιμή που ζητήθηκε. Η ολίσθηση είναι μικρή σε μια ρευστή μετοχή και μεγάλη σε μια λεπτή (thin) μετοχή, και η ολίσθηση είναι η υψηλότερη γύρω από ένα γεγονός ειδήσεων. Ο day trader που συναλλάσσεται ρευστές μετοχές με εντολές limit έχει τη μικρότερη ολίσθηση.
Η σωστή μόχλευση για έναν day trader
Η ειλικρινής απάντηση εξαρτάται από τη στρατηγική του trader, τη μεταβλητότητα του υποκείμενου και την ανοχή του trader στον κίνδυνο. Ένας trader που συναλλάσσεται ρευστά αμερικανικά μετοχικά με ένα στενό stop μπορεί να χρησιμοποιήσει μόχλευση 4:1 ή 5:1 χωρίς να είναι υπερβολικά μοχλευμένος. Ένας trader που συναλλάσσεται με μετοχές small-cap με πιο ευρύ stop θα πρέπει να χρησιμοποιεί λιγότερη μόχλευση, επειδή το πιο ευρύ stop μειώνει το μέγεθος της θέσης για έναν δεδομένο κίνδυνο.
Ένας χρήσιμος κανόνας είναι να ορίσετε το μέγεθος της θέσης ώστε να αντιστοιχεί σε απώλεια 1% στον λογαριασμό στο stop. Ο αριθμός της μόχλευσης είναι ό,τι απαιτεί το μέγεθος της θέσης, όχι ένας στόχος από μόνος του. Ένας day trader με λογαριασμό €25,000, κίνδυνο 1% ανά συναλλαγή και stop 0,5% μακριά από το σημείο εισόδου χρειάζεται ένα μέγεθος θέσης που να παράγει απώλεια €250 στο stop. Ο αριθμός της μόχλευσης είναι ό,τι παράγει τον κίνδυνο των €250.
Τα πιο συνηθισμένα λάθη στο day trading
Το πρώτο λάθος είναι η υπερ-μόχλευση. Ένας day trader που παίρνει μια μοχλευμένη θέση 10:1 σε μια ενδοημερήσια κίνηση 1% παράγει απόδοση 10% στο κεφάλαιο, και η απόδοση 10% μοιάζει με μια επιτυχημένη μέρα. Η απώλεια 10% από τη λάθος πλευρά της συναλλαγής είναι απώλεια 100% των κερδών της ημέρας από τρεις καλές μέρες, και η ανάκαμψη δεν είναι δυνατή από μία μόνο συνεδρία.
Το δεύτερο λάθος είναι ότι δεν χρησιμοποιεί stop. Ένας day trader που μπαίνει σε μια θέση και δεν ορίζει stop εκτίθεται σε όλο το ενδοημερήσιο εύρος της μετοχής, και το εύρος μπορεί να είναι 5% ή και περισσότερο. Η απώλεια 5% σε μια μοχλευμένη θέση 5:1 είναι απώλεια 25% στο κεφάλαιο, και η απώλεια είναι μεγαλύτερη από τον προϋπολογισμό ρίσκου του trader. Το stop είναι η προ-δέσμευση του trader να βγει από τη συναλλαγή, και η προ-δέσμευση είναι ο μόνος τρόπος να κρατηθεί η μόχλευση ειλικρινής.
Το τρίτο λάθος είναι το trading σε μη ρευστές μετοχές. Ένας day trader που συναλλάσσεται μια small-cap με μεγάλη διαφορά τιμής (spread) πληρώνει το spread σε κάθε round-trip συναλλαγή, και το spread είναι πραγματικό κόστος σε μια βραχυπρόθεσμη στρατηγική. Ο day trader που συναλλάσσεται μια ρευστή μετοχή με στενό spread έχει μικρότερο κόστος, και το μικρότερο κόστος είναι η διαφορά ανάμεσα σε μια κερδοφόρα στρατηγική και μια χαμένη.
Σχετικοί πόροι
- Καλύτεροι χρηματιστές μετοχών
- Κριτικές για χρηματιστές
- Χρεώσεις μεσιτείας → Σύγκριση επιτοκίων περιθωρίου
Από πού να ξεκινήσετε
Αν αξιολογείτε το day trading με μόχλευση, η πιο χρήσιμη άσκηση είναι να κάνετε εξάσκηση με «paper trading» της στρατηγικής για έναν μήνα και να αξιολογήσετε το αποτέλεσμα. Η σύγκριση broker σας παραθέτει τους broker που υποστηρίζουν day trading, τη διαθέσιμη μόχλευση και το τιμοκατάλογο τελών, τα οποία μαζί σας δείχνουν ποιο είναι το κόστος και η ροή εργασίας πριν δεσμεύσετε πραγματικό κεφάλαιο.