Αυτό δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Οι πληροφορίες που παρέχονται προορίζονται μόνο για εκπαιδευτικούς και ενημερωτικούς σκοπούς και δεν συνιστούν σύσταση για αγορά ή πώληση οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού προϊόντος.
Τα Digital 100s είναι μια κατηγορία παραγώγων που καταβάλλει ένα σταθερό ποσό εάν πληρούται μια καθορισμένη προϋπόθεση και καταβάλλει μηδέν εάν δεν πληρούται (για παράδειγμα, «το S&P 500 κλείνει πάνω από 5.000»). Το προϊόν είναι παρόμοιο στη δομή του με μια δυαδική επιλογή και προωθείται σε ιδιώτες εμπόρους για βραχυπρόθεσμες τοποθετήσεις σε μια μετοχή, δείκτη, εμπόρευμα ή ζεύγος forex. Οι πλατφόρμες που το προσφέρουν συνήθως ρυθμίζονται από μια μικρή υπεράκτια αρχή και η ρυθμιστική προστασία είναι περιορισμένη.
Τι είναι στην πραγματικότητα ένα Digital 100
Ένα Digital 100 είναι ένα συμβόλαιο με έναν Broker που καταβάλλει ένα σταθερό ποσό (συνήθως $100) εάν πληρούται μια προϋπόθεση και καταβάλλει μηδέν εάν δεν πληρούται η προϋπόθεση. Ο συναλλασσόμενος πληρώνει ένα premium για το συμβόλαιο, και το premium είναι η μέγιστη ζημιά στη θέση. Το πιθανό κέρδος είναι η σταθερή αποπληρωμή μείον το premium, και η πιθανή ζημιά είναι το premium.
Ένα Digital 100 σε μια μετοχή μπορεί να διαμορφωθεί ως «Θα κλείσει η AAPL πάνω από $200 στις 4μμ ET σήμερα;» Αν η προϋπόθεση πληρούται, ο συναλλασσόμενος λαμβάνει τη σταθερή αποπληρωμή. Αν η προϋπόθεση δεν πληρούται, ο συναλλασσόμενος λαμβάνει μηδέν και χάνει το premium. Η δομή είναι πανομοιότυπη με μια δυαδική επιλογή, και το προϊόν ρυθμίζεται ως δυαδική επιλογή στις περισσότερες δικαιοδοσίες.
Ο συναλλασσόμενος που αγοράζει ένα Digital 100 διατυπώνει άποψη για μια ερώτηση τύπου «ναι ή όχι», όχι για το μέγεθος της μεταβολής της τιμής. Ο συναλλασσόμενος που έχει δίκιο ως προς την κατεύθυνση αλλά λάθος ως προς τον χρόνο χάνει το premium, επειδή δεν πληρώθηκε η προϋπόθεση. Η δομή είναι θεμελιωδώς διαφορετική από μια συναλλαγή σε μετοχή, και η διαφορά έχει σημασία για τη στρατηγική του συναλλασσόμενου και τον κίνδυνο του.
Πώς λειτουργούν οι πλατφόρμες
Οι πλατφόρμες Digital 100 συνήθως λειτουργούν από Broker που ρυθμίζονται μόνο από μια μικρή υπεράκτια αρχή (CySEC, ASIC, IFSC ή παρόμοια). Η πλατφόρμα προσφέρει μια σειρά από υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία (μετοχές, δείκτες, forex, εμπορεύματα), μια σειρά από χρόνους λήξης (ενδοσυνεδριακά, ημερήσια, εβδομαδιαία) και μια σειρά από τιμές strike. Ο trader επιλέγει το υποκείμενο, τη λήξη, το strike και την κατεύθυνση (πάνω ή κάτω) και η πλατφόρμα τιμολογεί το συμβόλαιο.
Η τιμολόγηση ορίζεται από την πλατφόρμα και η τιμολόγηση της πλατφόρμας δεν είναι διαφανής. Η πλατφόρμα μπορεί να προσαρμόσει την τιμή strike, την αποπληρωμή και το premium για να διαχειριστεί τον δικό της κίνδυνο, και η πλατφόρμα μπορεί να αρνηθεί να πάρει την άλλη πλευρά της συναλλαγής στην τιμή που ζητήθηκε. Ο trader που βρίσκεται στην πλατφόρμα συναλλάσσεται απέναντι στην πλατφόρμα και η πλατφόρμα έχει πλεονέκτημα πληροφόρησης.
Η πλατφόρμα συνήθως προσφέρει μπόνους, προωθητικές ενέργειες και εμπορικά σήματα για να προσελκύσει retail traders, και η εμπορική της προώθηση δίνει έμφαση στην απλότητα του προϊόντος και στην πιθανότητα για υψηλή απόδοση. Η εμπορική προώθηση δεν τονίζει την υψηλή πιθανότητα ζημίας, την έλλειψη διαφάνειας στην τιμολόγηση ή την περιορισμένη ρυθμιστική προστασία.
Οι κίνδυνοι των Digital 100s
Ο πρώτος κίνδυνος είναι η δυαδική έκβαση. Ο trader που έχει δίκιο ως προς την κατεύθυνση αλλά κάνει λάθος ως προς το timing χάνει το premium, και η ζημιά είναι 100% της θέσης. Ο trader που έχει δίκιο ως προς το timing αλλά κάνει λάθος ως προς την κατεύθυνση χάνει επίσης το premium, και η ζημιά είναι 100% της θέσης. Ο μόνος τρόπος να κερδίσει κανείς είναι να έχει δίκιο και για την κατεύθυνση και για το timing, και η πιθανότητα να έχει δίκιο και στα δύο είναι συνήθως κάτω από 50%.
Ο δεύτερος κίνδυνος είναι η τιμολόγηση. Η πλατφόρμα ορίζει την τιμή strike και το premium, και η πλατφόρμα μπορεί να προσαρμόσει την τιμολόγηση ώστε να ευνοεί την ίδια. Ο trader που αγοράζει ένα συμβόλαιο πληρώνει ένα premium που είναι υψηλότερο από την εύλογη αξία, και η πλατφόρμα εισπράττει τη διαφορά. Η αναμενόμενη απόδοση του trader σε κάθε συμβόλαιο είναι αρνητική, και η αρνητική αναμενόμενη απόδοση είναι το κέρδος της πλατφόρμας.
Ο τρίτος κίνδυνος είναι η ρυθμιστική προστασία. Οι πλατφόρμες συνήθως ρυθμίζονται μόνο από μια μικρή υπεράκτια αρχή, και η προστασία σε περίπτωση αποτυχίας της πλατφόρμας είναι περιορισμένη. Ο trader που διατηρεί μεγάλο λογαριασμό σε μια πλατφόρμα Digital 100 εκτίθεται στον πιστωτικό κίνδυνο της πλατφόρμας, και ο πιστωτικός κίνδυνος είναι πραγματικός.
Ο τέταρτος κίνδυνος είναι η δυναμική εθισμού. Η δυαδική έκβαση, η σύντομη λήξη και η απλή ερώτηση τύπου ναι ή όχι κάνουν τα Digital 100s ψυχολογικά ιδιαίτερα ελκυστικά, και ο trader μπορεί να βρεθεί να τοποθετεί πολλές συναλλαγές ανά ημέρα, κυνηγώντας ένα γρήγορο κέρδος. Ο ανατοκισμός των μικρών ζημιών είναι πραγματικό κόστος, και ο trader μπορεί να χάσει τον λογαριασμό του μέσα σε λίγες ημέρες ενεργού trading.
Οι νόμιμες χρήσεις των Digital 100s
Η ειλικρινής απάντηση είναι ότι υπάρχουν λίγες νόμιμες χρήσεις για τα Digital 100s για τον τυπικό λιανικό έμπορο μετοχών. Το προϊόν είναι δομικά παρόμοιο με μια δυαδική επιλογή, και το προϊόν ταιριάζει καλύτερα σε εμπόρους που έχουν μια συγκεκριμένη άποψη για μια ερώτηση τύπου ναι ή όχι και είναι διατεθειμένοι να αποδεχτούν την υψηλή πιθανότητα ζημίας. Το προϊόν δεν αποτελεί υποκατάστατο μιας συναλλαγής σε μετοχή και δεν αποτελεί υποκατάστατο για μια αντισταθμισμένη (hedged) θέση.
Ένας έμπορος που θέλει να λάβει μια βραχυπρόθεσμη άποψη για μια μετοχή εξυπηρετείται καλύτερα από μια κανονική συναλλαγή σε μετοχή, με stop loss και στόχο. Η κανονική συναλλαγή σε μετοχή έχει καθορισμένο ρίσκο και καθορισμένη ανταμοιβή, και η συναλλαγή είναι πιο διαφανής από ένα Digital 100. Ο έμπορος που θέλει να αντισταθμίσει ένα χαρτοφυλάκιο εξυπηρετείται καλύτερα από ένα put option, με καθορισμένο premium και καθορισμένη αποπληρωμή.
Πώς να αξιολογήσετε μια πλατφόρμα Digital 100
Η ειλικρινής απάντηση είναι να εξετάσετε αν η πλατφόρμα είναι απαραίτητη. Ο έμπορος που έχει πρόσβαση σε έναν κανονικό λογαριασμό χρηματιστηριακών συναλλαγών έχει πρόσβαση σε όλα τα μέσα που χρειάζεται, και ο έμπορος δεν χρειάζεται μια πλατφόρμα Digital 100 για να διαμορφώσει άποψη για μια μετοχή. Η πλατφόρμα είναι ένα «περιτύλιγμα» μάρκετινγκ γύρω από ένα προϊόν υψηλού κινδύνου, και το περιτύλιγμα έχει σχεδιαστεί ώστε το προϊόν να φαίνεται απλούστερο και πιο ελκυστικό απ’ ό,τι είναι.
Αν ο έμπορος αποφασίσει να χρησιμοποιήσει μια πλατφόρμα Digital 100, ο έμπορος θα πρέπει να ελέγξει τον ρυθμιστή, την τιμολόγηση της πλατφόρμας και την πολιτική ανάληψης. Ο ρυθμιστής θα πρέπει να είναι δικαιοδοσία επιπέδου-1 (FCA, BaFin, ASIC) και η τιμολόγηση να είναι διαφανής. Η πολιτική ανάληψης θα πρέπει να είναι σαφής και ο έμπορος θα πρέπει να δοκιμάσει την ανάληψη με ένα μικρό ποσό πριν δεσμεύσει ένα μεγαλύτερο υπόλοιπο.
Σχετικοί πόροι
Από πού να ξεκινήσετε
Αν αξιολογείτε πλατφόρμες συναλλαγών, ο συγκριτικός οδηγός broker παραθέτει τον ρυθμιστή του broker, την κάλυψη περιουσιακών στοιχείων και το τιμοκατάλογο τελών. Η σύγκριση εστιάζει σε κανονικούς λογαριασμούς συναλλαγών μετοχών, που αποτελούν το σωστό σημείο εκκίνησης για τους περισσότερους traders μετοχών.