Αυτό δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Οι πληροφορίες που παρέχονται προορίζονται μόνο για εκπαιδευτικούς και ενημερωτικούς σκοπούς και δεν συνιστούν σύσταση για αγορά ή πώληση οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού προϊόντος.
Τα τέλη μεσιτείας είναι τα κόστη που σχετίζονται με το άνοιγμα, τη διατήρηση και τη συναλλαγή μέσω ενός λογαριασμού μεσιτείας. Τα τέλη ξεπερνούν τη βασική προμήθεια, και ο επενδυτής που κοιτά μόνο την προμήθεια χάνει ένα σημαντικό μέρος του κόστους. Το συνολικό κόστος περιλαμβάνει την προμήθεια, το spread, το τέλος φύλαξης, το τέλος αδράνειας, το τέλος ανάληψης, το τέλος μετατροπής νομίσματος και το επιτόκιο περιθωρίου (margin).
Το συνολικό κόστος ενός λογαριασμού μεσιτείας μέσα σε ένα έτος είναι το άθροισμα αυτών των τελών, και το σύνολο συχνά είναι υψηλότερο από όσο αναμένει ο επενδυτής. Ο επενδυτής που κατανοεί τη δομή των τελών μπορεί να επιλέξει έναν Broker που ελαχιστοποιεί τα τέλη για το συγκεκριμένο προφίλ του.
Η προμήθεια
Η προμήθεια είναι η πιο ορατή χρέωση. Στις περισσότερες ανεπτυγμένες αγορές, η προμήθεια για μετοχές και ETF είναι μηδενική για τους περισσότερους discount Broker. Η μηδενική προμήθεια είναι εργαλείο μάρκετινγκ και ο Broker ανακτά τα έσοδα από άλλες πηγές (payment for order flow, τόκοι περιθωρίου, μετατροπή νομίσματος, χρεώσεις φύλαξης).
Η προμήθεια για άλλα προϊόντα δεν είναι μηδενική. Τα options χρεώνονται ανά συμβόλαιο (0,50–1,00 $ ανά συμβόλαιο στις ΗΠΑ, 1–5 € ανά συμβόλαιο στην ΕΕ). Τα futures χρεώνονται ανά συμβόλαιο (2–10 $ ανά συμβόλαιο). Το Forex χρεώνεται μέσω του spread (η διαφορά μεταξύ της τιμής bid και ask). Ο trader που συναλλάσσεται πολλαπλά προϊόντα θα πρέπει να συγκρίνει την συνολική προμήθεια (all-in) μεταξύ των Broker.
Το spread
Το spread είναι η διαφορά μεταξύ της τιμής bid και της τιμής ask σε μια μετοχή. Το spread χρεώνεται από τον market maker, όχι από τον broker, και το spread αποτελεί την αποζημίωση της αγοράς για την παροχή ρευστότητας. Το spread είναι ένα κόστος που προκύπτει σε κάθε συναλλαγή και το κόστος είναι υψηλότερο για μετοχές χαμηλής ρευστότητας και χαμηλότερο για μετοχές υψηλής ρευστότητας.
Το spread είναι η μεγαλύτερη πηγή κόστους συναλλαγών για τους περισσότερους traders. Ένας ιδιώτης trader που πληρώνει μηδενική προμήθεια αλλά πληρώνει spread 0,1% σε μια συναλλαγή €10.000 πληρώνει €10 σε spread και τα €10 είναι ένα άμεσο κόστος που προκύπτει σε κάθε συναλλαγή. Το spread είναι το ίδιο για έναν broker με μηδενική προμήθεια και για έναν broker που χρεώνει προμήθεια, και ο trader δεν μπορεί να αποφύγει το spread επιλέγοντας έναν φθηνότερο broker.
Η χρέωση φύλαξης
Η χρέωση φύλαξης είναι μια περιοδική χρέωση (μηνιαία, τριμηνιαία ή ετήσια) για τη διατήρηση του λογαριασμού στον Broker. Οι περισσότεροι Broker στις ΗΠΑ και την ΕΕ δεν χρεώνουν χρέωση φύλαξης για λογαριασμούς πάνω από ένα ελάχιστο όριο (συνήθως €10.000 ή $10.000). Ορισμένοι Broker χρεώνουν χρέωση φύλαξης για λογαριασμούς κάτω από το όριο και η χρέωση είναι συνήθως €1-€5 ανά μήνα.
Η χρέωση φύλαξης είναι πιο σημαντική για traders με μικρούς λογαριασμούς. Ένας trader με λογαριασμό €1.000 που πληρώνει χρέωση φύλαξης €3 ανά μήνα πληρώνει 3,6% του υπολοίπου ετησίως σε χρεώσεις, κάτι που αποτελεί ουσιαστικό «φρενάρισμα» στην απόδοση. Ο trader θα πρέπει να επιλέξει έναν Broker που δεν χρεώνει χρέωση φύλαξης για το μέγεθος του λογαριασμού του.
Η χρέωση αδράνειας
Η χρέωση αδράνειας είναι μια χρέωση που επιβάλλεται όταν ο λογαριασμός δεν πραγματοποιεί έναν ελάχιστο αριθμό συναλλαγών σε μια περίοδο (συνήθως 1-10 συναλλαγές ανά τρίμηνο). Η χρέωση είναι συνηθισμένη σε πλατφόρμες για ενεργούς traders που έχουν σχεδιαστεί για συχνούς επενδυτές, και είναι σπάνια στους λιανικούς discount brokers.
Η χρέωση αδράνειας είναι πιο σημαντική για μακροπρόθεσμους επενδυτές που πραγματοποιούν μικρό αριθμό συναλλαγών ανά έτος. Ένας μακροπρόθεσμος επενδυτής που πραγματοποιεί 2-3 συναλλαγές τον χρόνο και πληρώνει 50$ χρέωση αδράνειας ανά τρίμηνο πληρώνει 200$ ετησίως σε χρεώσεις αδράνειας, κάτι που αποτελεί σημαντικό κόστος. Ο επενδυτής θα πρέπει να επιλέξει έναν Broker που δεν χρεώνει χρέωση αδράνειας.
Η χρέωση ανάληψης
Η χρέωση ανάληψης είναι μια χρέωση που επιβάλλεται όταν ο συναλλασσόμενος αποσύρει χρήματα από τον λογαριασμό. Η χρέωση είναι συνήθως δωρεάν για μία ανάληψη ανά μήνα και $10-$50 για επιπλέον αναλήψεις. Η χρέωση είναι πιο σημαντική για συναλλασσόμενους που κάνουν συχνές αναλήψεις (επενδυτές εισοδήματος, ενεργούς συναλλασσόμενους).
Ο συναλλασσόμενος θα πρέπει να ελέγξει τη χρέωση ανάληψης του Broker πριν πραγματοποιήσει μια κατάθεση, επειδή η χρέωση συχνά δεν αποκαλύπτεται στο βασικό πρόγραμμα χρεώσεων. Η χρέωση ανάληψης είναι η πηγή των περισσότερων παραπόνων σχετικά με κρυφές χρεώσεις.
Η χρέωση μετατροπής νομίσματος
Η χρέωση μετατροπής νομίσματος επιβάλλεται όταν ο συναλλασσόμενος αγοράζει μια μετοχή σε διαφορετικό νόμισμα από το βασικό νόμισμα του λογαριασμού. Η χρέωση είναι συνήθως 0,5–1,5% του ποσού της μετατροπής για τους περισσότερους Broker, και αποτελεί σημαντικό κόστος για έναν συναλλασσόμενο που πραγματοποιεί συναλλαγές σε πολλαπλά νομίσματα.
Ο συναλλασσόμενος που διαθέτει λογαριασμό με βάση το ευρώ και αγοράζει μια μετοχή των ΗΠΑ μετατρέπει ευρώ σε δολάρια, και ο Broker χρεώνει ένα περιθώριο (spread) στη μετατροπή. Το spread είναι μεγαλύτερο από την τιμή χονδρικής της διατραπεζικής αγοράς και το spread είναι το κέρδος του Broker. Ο συναλλασσόμενος θα πρέπει να ελαχιστοποιεί τον αριθμό των μετατροπών νομίσματος ή να επιλέγει έναν Broker που προσφέρει ανταγωνιστική τιμή μετατροπής.
Σχετικοί πόροι
Από πού να ξεκινήσετε
Αν αξιολογείτε προμήθειες μεσιτείας, το πιο χρήσιμο πρώτο βήμα είναι να υπολογίσετε το συνολικό κόστος (all-in) για το προφίλ συναλλαγών σας (ο αριθμός των συναλλαγών, τα προϊόντα, το μέγεθος του λογαριασμού, τα νομίσματα) και να συγκρίνετε το κόστος σε μερικούς Broker. Η σύγκριση Broker μας παραθέτει την προμήθεια, το spread, τη χρέωση φύλαξης και το επιτόκιο περιθωρίου (margin rate) σε κάθε Broker, τα οποία μαζί σας δείχνουν πώς διαμορφώνεται το συνολικό κόστος (all-in) πριν ανοίξετε τον λογαριασμό.