Esto no es asesoramiento de inversión. La información proporcionada es solo para fines educativos e informativos y no constituye una recomendación para comprar o vender ningún producto financiero.
El requisito de margen es el deposito minimo que el Broker exige para abrir una posicion apalancada. El calculo es sencillo: la formula se publica en el sitio web del Broker, y el resultado es una cantidad en dolares que el trader debe tener en la cuenta antes de que se realice la operacion. La mayoria de los traders puede hacer el calculo mentalmente, pero el calendario publicado por el Broker es la fuente autorizada, y el calendario puede variar segun el instrumento, la jurisdiccion y el tipo de cuenta del trader.
La formula basica
El requisito de margen es el tamano de la posicion multiplicado por el tipo de margen inicial. El tipo de margen inicial lo establecen el regulador y el broker, y se publica en la pagina de producto del broker. Para una accion estadounidense importante con un tipo de margen minorista del 50%, una posicion de 10.000 € requiere un deposito de 5.000 €. Para una accion estadounidense importante con un tipo de margen minorista del 25%, una posicion de 10.000 € requiere un deposito de 2.500 €.
El tipo de margen inicial es el deposito en el momento de abrir la operacion. El margen de mantenimiento es el deposito requerido para mantener la posicion abierta a medida que avanza. El margen de mantenimiento suele ser inferior al margen inicial, y es el nivel en el que se dispara una llamada de margen. Para una accion estadounidense importante con un margen inicial del 50% y un margen de mantenimiento del 25%, la posicion se abre con un deposito de 5.000 € y la llamada de margen se activa cuando el capital del trader cae al 25% del valor de la posicion.
Las variables que cambian el cálculo
El tipo de margen inicial no es un solo número. Varía según el instrumento, la jurisdicción, el tipo de cuenta del trader y, a veces, el nivel de experiencia del trader. Las principales acciones de EE. UU. con alta liquidez y alta capitalización bursátil tienen los tipos más bajos. Las acciones menores de EE. UU., las acciones de small-cap y las acciones con alta volatilidad tienen tipos más altos. Los ETF normalmente se tratan como la cesta subyacente. Las opciones tienen un calendario de margen separado, a menudo calculado mediante un modelo basado en escenarios.
La jurisdicción importa porque los reguladores de distintas regiones establecen límites diferentes. ESMA en la UE limita el apalancamiento minorista en 1:5 para las acciones principales, lo que equivale a un margen inicial del 20%. La FCA en el Reino Unido tiene límites similares. La ASIC australiana ha endurecido sus normas para alinearlas. Los Broker offshore pueden ofrecer un apalancamiento más alto, pero la protección regulatoria es más tenue.
El tipo de cuenta importa porque las cuentas profesionales y las cuentas institucionales tienen calendarios de margen distintos a los de las cuentas minoristas. Un trader que califique como cliente profesional bajo MiFID II puede solicitar un apalancamiento más alto, pero el trader tiene que cumplir los criterios, que incluyen un tamaño mínimo de operación, un tamaño mínimo de cartera y experiencia laboral relevante.
El papel del tamano de la posicion
El tamano de la posicion es una eleccion del trader, y el requisito de margen escala con el tamano. Una posicion de €10,000 con un margen inicial del 20% requiere un deposito de €2,000. Una posicion de €50,000 con el mismo margen inicial del 20% requiere un deposito de €10,000. La cuenta del trader debe tener al menos el importe del deposito en efectivo antes de que se realice la operacion, y el Broker no permitira la operacion si la cuenta no tiene el efectivo.
El tamano de la posicion es el error mas comun en el calculo del margen. Un trader que quiera tomar una posicion de €50,000 con un margen inicial del 20% necesita un deposito de €10,000, y la cuenta debe tener al menos esa cantidad en efectivo. Un trader que no tenga el efectivo sera rechazado por el Broker, o se vera obligado a cerrar otra posicion para liberar el efectivo.
El papel del efectivo y los valores con margen
El requisito de margen puede cumplirse con efectivo o con valores que sean aptos para margen. Un trader que tenga €10,000 en efectivo y €20,000 en valores aptos para margen puede cumplir un requisito de margen de €10,000 de cualquiera de las dos maneras. El Broker normalmente preferirá el efectivo, pero el Broker aceptará los valores si están en la lista de valores elegibles.
La lista de valores aptos para margen se publica en el sitio web del Broker y cambia con el tiempo. Un trader que planea usar valores para cumplir un requisito de margen debe revisar la lista antes de realizar la operación. Un valor que esté en la lista hoy puede eliminarse mañana, especialmente en un mercado volátil.
Como calcular el requisito de margen para una operacion especifica
El calculo es: tamano de la posicion × tasa inicial de margen. Para una posicion de €10,000 en una accion estadounidense importante con un 20% de margen inicial, el requisito de margen es de €2,000. El trader necesita al menos €2,000 en efectivo o en valores elegibles para margen en la cuenta antes de que se coloque la operacion. El ticket de orden del Broker normalmente muestra el requisito de margen antes de que la operacion se confirme, y el trader puede comprobar el numero con el calendario publicado por el Broker.
Para una operacion mas compleja, el calculo es: tamano de la posicion × tasa inicial de margen para cada tramo, sumado. Para un spread de opciones, el margen inicial normalmente es el costo del spread mas un porcentaje del subyacente, y la calculadora de margen de opciones del Broker se encarga de los detalles. Para una posicion de futuros, el margen inicial lo establece la bolsa, y la pagina de producto del Broker muestra la tasa.
Recursos relacionados
- Mejores corredores de bolsa
- Resenas de corredores
- Comisiones de corretaje → Comparacion de tasas de margen
Por donde empezar
Si estas calculando el requisito de margen para una operacion especifica, la cifra mas util es el tipo de margen inicial publicado por el Broker para el instrumento. Nuestro comparador de brokers enumera el apalancamiento y los instrumentos elegibles en cada Broker, lo que en conjunto te indica como se ve el requisito de margen antes de que realices la operacion.