Esto no es asesoramiento de inversión. La información proporcionada es solo para fines educativos e informativos y no constituye una recomendación para comprar o vender ningún producto financiero.
Una orden de stop loss es una instruccion para el Broker de vender una accion automaticamente si el precio cae a un nivel definido. La orden permanece en el mercado y se activa por el precio, no por la discrecion del trader. El trader que establece el stop antes de que se realice la operacion es el que respeta el stop cuando el precio llega a ese nivel. El trader que establece el stop despues de que se haya colocado la operacion normalmente mueve el stop, que es la forma mas comun en que los traders minoristas pierden mas de lo planeado.
La mecánica
El trader coloca la orden con un precio de stop y, normalmente, un precio límite. El precio de stop es el disparador: cuando el precio del mercado alcanza el precio de stop, la orden se activa. El precio límite es el precio máximo que el trader está dispuesto a aceptar en la venta. La diferencia entre el precio de stop y el precio límite es la protección del trader contra una mala ejecución en un mercado rápido.
Para una posición larga, el precio de stop está por debajo del precio de mercado actual, y la orden es un sell stop. Para una posición corta, el precio de stop está por encima del precio de mercado actual, y la orden es un buy stop. La mecánica es la misma en ambas direcciones, con el lado de la orden invertido.
Una orden de stop loss no es una garantía. En un mercado rápido, el precio puede saltar (gap) por encima del precio de stop y la orden puede ejecutarse en un nivel mucho peor del que el trader esperaba. El precio límite limita el precio máximo de ejecución, pero la ejecución aún puede estar muy lejos del precio de stop. El trader que coloca una orden de stop loss en un mercado rápido asume el riesgo de deslizamiento (slippage), y el deslizamiento puede ser grande.
Dónde establecer la orden de stop
El precio de stop es una función de la estrategia del trader y de su tolerancia al riesgo. Una regla común es establecer el stop en un nivel que, si se alcanza, produzca una pérdida del 1% en la cuenta. El tamaño de la posición se calcula para producir esa pérdida en dólares en el stop, y el stop se establece en el nivel de precio que produce la pérdida en dólares. El tamaño de la posición y el stop son dos caras del mismo cálculo.
Una segunda regla es establecer el stop en un nivel que sea significativo dentro de la estructura de precios del activo subyacente. Un stop justo por debajo de un nivel de soporte reciente es un stop estructural, y el nivel es más probable que sea respetado por el mercado. Un stop en un número redondo (como 5% por debajo de la entrada) es un nivel que es más probable que sea probado por la volatilidad de corto plazo, y el trader tiene más probabilidades de ser detenido en el peor momento.
Una tercera regla es establecer el stop en un nivel que sea coherente con el horizonte temporal del trader. Un trader con una visión de varios días puede establecer un stop más amplio, porque espera que el precio se mueva a su favor durante días, no durante horas. Un trader con una visión del mismo día debería establecer un stop más ajustado, porque espera que el precio se mueva a su favor durante horas, no durante días.
Stops de seguimiento
Un stop de seguimiento es una orden de stop loss que se mueve con el precio. El trader establece la distancia de seguimiento (en precio absoluto o en porcentaje), y el stop se mueve para mantener la distancia a medida que el precio se mueve a favor del trader. El stop no se mueve cuando el precio se mueve en contra del trader. El resultado es una orden que asegura beneficios a medida que el precio se mueve a favor del trader, mientras que sigue protegiendo frente a una reversión.
Un stop de seguimiento es adecuado para una posición que el trader quiere mantener durante un periodo prolongado, con la protección de un stop. La distancia de seguimiento debe ser lo bastante amplia para evitar que se active el stop por la volatilidad normal, y lo bastante estrecha para proteger las ganancias. Una regla común es establecer la distancia de seguimiento en 2× a 3× el rango diario promedio del activo subyacente.
Ordenes de stop loss garantizadas
Una orden de stop loss garantizada es una orden de stop loss que el Broker garantiza ejecutar al precio de stop, sin deslizamiento. La garantia es una caracteristica que el Broker ofrece por una tarifa adicional, normalmente un pequeno porcentaje del tamano de la posicion. La tarifa es el costo de la garantia, y la garantia es mas util en un mercado rapido donde es probable el deslizamiento.
Una orden de stop loss garantizada no esta disponible en todos los instrumentos ni en todos los Brokers. Se ofrece con mas frecuencia en productos de FX y CFDs, donde el Broker es la contraparte y la garantia es un compromiso contractual. Se ofrece con menos frecuencia en acciones cotizadas en bolsa, donde el Broker enruta la orden a una bolsa con cotizacion en vivo y no puede garantizar el precio de ejecucion.
La trampa de mover el stop
El error mas comun con una orden de stop loss es moverla. El trader establece el stop en un nivel que es coherente con la estrategia, el precio se acerca al stop, el trader mueve el stop para darle al trade "mas margen", y el precio sigue moviendose en contra del trader. El trader finalmente cierra la posicion en un nivel mucho peor que el que habria producido el stop original, y la perdida es mucho mayor de lo planeado.
La solucion es establecer el stop antes de colocar el trade, respetar el stop cuando el precio lo alcance y evaluar la estrategia despues de que el trade se cierre. El trader que mueve el stop no esta operando una estrategia. El trader esta reaccionando al mercado, y esa reaccion es la fuente de la perdida.
Recursos relacionados
Por donde empezar
Si estás colocando una orden de stop loss por primera vez, el ejercicio más útil es establecer el stop en el nivel que produce una pérdida del 1% en la cuenta, y cumplirlo. Nuestra comparacion de brokers enumera los tipos de orden disponibles en cada broker, que en conjunto te indican que tipo de orden de stop loss se admite y si hay un stop garantizado disponible.