Esto no es asesoramiento de inversión. La información proporcionada es solo para fines educativos e informativos y no constituye una recomendación para comprar o vender ningún producto financiero.
La moneda base de una cuenta de trading es la moneda en la que está denominada la cuenta. El extracto de la cuenta, el saldo de efectivo, el requisito de margen y las ganancias y pérdidas (P&L) realizadas y no realizadas se informan en la moneda base. La elección es una decisión pequeña con varios efectos posteriores, y la elección correcta depende de la moneda del hogar del trader, los activos que el trader mantiene y el calendario de comisiones del Broker.
Lo que afecta la moneda base
La moneda base afecta directamente a tres cosas. La primera es el coste de conversión al financiar. Un trader que financia una cuenta denominada en USD en EUR paga el tipo de cambio EUR-USD del Broker al entrar, y el tipo de cambio USD-EUR del Broker al salir. Las dos conversiones normalmente se cotizan con un spread, y el spread es un coste real en la financiación.
La segunda es el coste de conversión de los activos mantenidos en otras divisas. Un trader con una cuenta denominada en USD que mantiene una acción del Reino Unido cotizada en GBp verá una conversión GBP-USD en cada dividendo y en el producto de la venta. La conversión se realiza al tipo vigente del Broker, y el spread es un lastre real para la rentabilidad, especialmente para los traders centrados en ingresos.
La tercera es la información fiscal. Un trader con una cuenta denominada en EUR que opera acciones de EE. UU. informa las operaciones en EUR a efectos fiscales, y la conversión se realiza al tipo informado por el Broker. La autoridad fiscal puede usar un tipo diferente (por ejemplo, el tipo diario del BCE), y la diferencia entre el tipo del Broker y el de la autoridad fiscal puede generar una pequeña ganancia o pérdida en la declaración de impuestos. El trader es responsable de conciliar la diferencia.
Las divisas base comunes
La mayoria de los brokers ofrecen un conjunto pequeno de divisas base. Las mas comunes son USD, EUR, GBP, AUD, CAD, CHF, JPY y SGD. Algunos brokers ofrecen divisas mas exoticas, especialmente en mercados emergentes, pero el menu normalmente se limita a las principales divisas. El trader elige la divisa base al abrir la cuenta, y cambiarla mas adelante normalmente requiere una cuenta nueva.
La divisa base es una configuracion por cuenta, no por operacion. Un trader con varias cuentas puede mantener cuentas en diferentes divisas base, pero una sola cuenta tiene una unica divisa base. El costo de mantener varias cuentas es la duplicacion de la documentacion y el deposito minimo en cada broker, no un gasto continuo real.
La moneda base adecuada para la mayoria de los traders
Para la mayoria de los traders, la moneda base adecuada es la moneda con la que el trader financia la cuenta y la moneda en la que el trader gasta. Un trader que recibe el pago en EUR, gasta en EUR y declara impuestos en EUR deberia tener una cuenta denominada en EUR. El costo de financiar en EUR y el costo de declarar en EUR son ambos cero, y la unica conversion es sobre los activos mantenidos en otras monedas.
Un trader que opera acciones de EE. UU. y las mantiene a largo plazo puede considerar una cuenta denominada en USD. La financiacion esta en EUR, la conversion a USD se realiza una vez, y los activos se mantienen en USD sin conversion adicional hasta que el trader vende y repatria los beneficios. El costo de la conversion inicial se amortiza durante el periodo de mantenimiento, y el arrastre continuo es pequeno.
Un trader que opera multiples mercados y monedas normalmente tiene una sola moneda base y acepta el costo de conversion sobre los activos mantenidos en otras monedas. La alternativa son varias cuentas en multiples monedas base, lo cual es mas complejo operativamente y rara vez compensa el ahorro en conversion.
Cuando usar una moneda base no estandar
Una moneda base no estandar es adecuada cuando la fuente principal de financiacion del trader esta en una moneda que el broker admite, pero la presentacion de impuestos del trader es en otra. Un trader que recibe pagos en CHF y declara impuestos en EUR puede usar una cuenta denominada en CHF y convertir a EUR al final del ano, o puede usar una cuenta denominada en EUR y aceptar la conversion al financiar. La eleccion depende de cual conversion es mas barata y cual es mas facil de conciliar en el momento de declarar impuestos.
Una moneda base no estandar tambien es adecuada cuando el trader esta cubriendo la exposicion cambiaria. Un trader con una cartera denominada en EUR que quiere cubrir EUR-USD puede mantener una cuenta denominada en USD con una posicion corta en USD, y el P&L de la cuenta en USD compensa la exposicion en USD de la cartera denominada en EUR. La cobertura es un costo real, pero es una cobertura limpia.
Como los brokers establecen el tipo de cambio
Los brokers establecen el tipo de cambio de diferentes maneras. Algunos brokers usan el tipo medio entre bancos (interbank mid-rate) mas un margen fijo. Otros brokers usan un tipo diferente, y el margen es mayor. El tipo de cambio se publica en el sitio web del broker, a menudo en el calendario de comisiones, y el trader puede comparar el margen del broker con el tipo entre bancos para ver el coste real.
Una prueba util es financiar una cantidad pequena en una moneda no base, convertirla a la moneda base y volver, y comparar el resultado con el tipo entre bancos. La diferencia es el margen del broker, y el margen es el coste de usar la conversion del broker. Un broker con un margen del 0.5% es el doble de caro que un broker con un margen del 0.25%, y la diferencia se acumula con el tiempo.
Recursos relacionados
Por donde empezar
Si est�s abriendo una cuenta nueva, la divisa base es una de las primeras decisiones. Nuestro comparador de brokers enumera las divisas base disponibles y el diferencial de conversi�n en cada broker, que en conjunto te indican cu�l es el coste de financiar tu divisa y mantener activos en otras divisas antes de abrir la cuenta.