Esto no es asesoramiento de inversión. La información proporcionada es solo para fines educativos e informativos y no constituye una recomendación para comprar o vender ningún producto financiero.
Gestionar los riesgos de los productos apalancados es una de las habilidades más importantes que puede desarrollar un trader de acciones. El apalancamiento que produce una ganancia del 5 por ciento en una posición de 5:1 puede producir una pérdida del 5 por ciento, y la pérdida puede ser mayor que la ganancia debido al spread, la comisión y el cargo de financiación. El trader que gestiona el riesgo con cuidado puede sobrevivir a las pérdidas, y el trader que sobrevive puede permanecer en el mercado el tiempo suficiente para capturar las ganancias.
Las principales tecnicas de gestion del riesgo
La primera tecnica es el dimensionamiento de la posicion. El trader debe dimensionar la posicion a un porcentaje fijo de la cuenta, normalmente entre el 1 por ciento y el 2 por ciento de la cuenta por operacion. El tamano de la posicion se calcula como el importe en dolares que el trader esta dispuesto a perder, dividido por la distancia hasta el stop-loss. El trader que arriesga el 1 por ciento de una cuenta de €10,000 en una operacion con un stop-loss del 2 por ciento tiene un tamano de posicion de €5,000.
La segunda tecnica es el stop-loss. El stop-loss es una orden que cierra la posicion a un precio predeterminado, y el stop-loss limita la perdida. El stop-loss debe colocarse en un nivel que se ajuste a la tolerancia al riesgo del trader, y el stop-loss no debe moverse en contra del trader. El stop-loss es la principal herramienta del trader para gestionar el riesgo de una posicion apalancada.
La tercera tecnica es el take-profit. El take-profit es una orden que cierra la posicion en un objetivo de beneficio predeterminado, y el take-profit asegura la ganancia. El take-profit es util para traders que quieren fijar un objetivo de beneficio, y el take-profit es util para traders que quieren evitar devolver las ganancias.
La cuarta tecnica es la diversificacion. El trader debe repartir el riesgo entre varias posiciones, varios sectores y varias clases de activos. La diversificacion reduce el impacto de una unica perdida en el conjunto de la cartera, y la diversificacion es una herramienta clave para gestionar el riesgo de una cartera apalancada.
Cubrir la posicion apalancada
La primera tecnica de cobertura es el stop-loss. El stop-loss es una cobertura simple, y el stop-loss es la tecnica de cobertura mas comun. El stop-loss limita la perdida a un nivel predeterminado, y el stop-loss es facil de implementar en la mayoria de las plataformas.
La segunda tecnica de cobertura es la opcion. El trader que mantiene una posicion larga en acciones puede comprar una opcion de venta (put) sobre la misma accion, y la opcion de venta le da al trader el derecho a vender a un precio de ejercicio. La opcion de venta actua como una poliza de seguro, y la opcion de venta limita la perdida sobre la posicion en acciones. El costo de la opcion de venta es la prima, y la prima es la perdida maxima en la cobertura.
La tercera tecnica de cobertura es el ETF inverso. El trader que mantiene una posicion larga en un ETF de un sector puede comprar un ETF inverso sobre el mismo sector, y el ETF inverso sube cuando el sector cae. El ETF inverso es una cobertura simple, y el ETF inverso es util para coberturas a corto plazo. El ETF inverso no es una tenencia a largo plazo, porque el ETF inverso sufre de la degradacion diaria.
Errores comunes que evitar
El primer error es el de sobreapalancarse. El trader que utiliza un apalancamiento de 20:1 en una acción volátil puede perder todo el depósito en una sola operación. El apalancamiento debe ajustarse a la volatilidad del activo subyacente, y el apalancamiento debe ajustarse a la tolerancia al riesgo del trader.
El segundo error es mover el stop-loss. El trader que mueve el stop-loss en contra de la operación le está dando a la posición más margen para perder, y el trader está aumentando el riesgo. El stop-loss debe colocarse en un nivel con el que el trader se sienta cómodo, y el stop-loss no debe moverse a menos que el trader tenga una razón nueva.
El tercer error es ignorar el cargo de financiación. La posición apalancada paga un cargo de financiación durante la noche, y el cargo de financiación se suma al costo de la operación. El trader que mantiene una posición apalancada durante semanas o meses paga un cargo de financiación significativo, y el cargo de financiación puede borrar las ganancias.
El cuarto error es sobreoperar. El trader que realiza muchas operaciones apalancadas por día está expuesto a mayores costos de transacción. El trader debe ser selectivo con las operaciones.
Construir un plan de gestion del riesgo
El primer paso es definir el riesgo por operacion. El trader debe elegir un porcentaje fijo de la cuenta, normalmente entre 1 por ciento y 2 por ciento, y el trader debe mantener ese porcentaje en cada operacion. El porcentaje es la perdida maxima que el trader esta dispuesto a asumir en una sola operacion.
El segundo paso es definir el drawdown maximo. El trader debe elegir un drawdown maximo, normalmente entre 10 por ciento y 20 por ciento de la cuenta, y el trader debe detener la operacion cuando se alcance el drawdown. El limite de drawdown protege al trader de una racha de perdidas que va erosionando la cuenta.
El tercer paso es definir el numero maximo de posiciones abiertas. El trader debe elegir un numero maximo de posiciones, normalmente entre 5 y 10, y el trader no debe exceder el maximo. El limite de posiciones evita que el trader sobregire la cuenta.
El cuarto paso es revisar el plan con regularidad. El trader debe revisar las operaciones, el drawdown y la tasa de aciertos semanalmente, y el trader debe ajustar el plan si es necesario. La revision es una parte clave del proceso de gestion del riesgo, y la revision ayuda al trader a mantenerse disciplinado.
Preguntas comunes sobre la gesti�n del riesgo
�Cu�l es la mejor t�cnica de gesti�n del riesgo? El dimensionamiento de la posici�n combinado con un stop-loss es la t�cnica m�s efectiva. Las dos t�cnicas son sencillas de implementar y cubren la mayor�a de los escenarios de trading.
�Puedo gestionar el riesgo sin un stop-loss? S�, mediante opciones o mediante cobertura con un ETF inverso, pero las alternativas son m�s complejas y m�s costosas que un stop-loss simple. El trader que no quiera usar un stop-loss deber�a considerar las alternativas con cuidado.
�Con qu� frecuencia deber�a revisar el plan de gesti�n del riesgo? El trader deber�a revisar el plan de forma semanal, y deber�a revisarlo con m�s frecuencia durante periodos de alta volatilidad. La revisi�n deber�a incluir las operaciones, la ca�da m�xima (drawdown), la tasa de aciertos (win rate) y los cargos de financiaci�n.
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Por donde empezar
Si estás gestionando el riesgo de los productos apalancados, el primer paso más útil es definir el riesgo por operación, la pérdida máxima (drawdown) y el número máximo de posiciones abiertas. Nuestro comparador de Broker enumera los brokers que ofrecen trading apalancado y las herramientas de gestión del riesgo, que en conjunto te indican lo que ofrece el broker antes de que realices la primera operación apalancada.