Esto no es asesoramiento de inversión. La información proporcionada es solo para fines educativos e informativos y no constituye una recomendación para comprar o vender ningún producto financiero.
Un derivado es un contrato cuyo valor se deriva de un activo subyacente, como una acción, un índice o una materia prima. El contrato otorga al titular el derecho o la obligacion de operar el activo subyacente en una fecha futura o a un precio futuro. Los derivados mas comunes para la operacion de acciones son los contratos por diferencia (CFDs), los futuros y las opciones.
Que es un derivado
Un derivado es un contrato cuyo valor se deriva de un activo subyacente, como una accion, un indice o una materia prima. El contrato otorga al titular el derecho o la obligacion de negociar el activo subyacente en una fecha futura o a un precio futuro. Los derivados mas comunes para la operacion de acciones son los contratos por diferencia (CFDs), los futuros y las opciones.
El atractivo de los derivados es el apalancamiento. Un deposito pequeno puede dar al trader exposicion a una posicion mucho mas grande, y el apalancamiento amplifica tanto las ganancias como las perdidas. El trader que utiliza derivados para operar acciones debe comprender la mecanica del apalancamiento, los requisitos de margen y los riesgos antes de abrir la primera posicion.
Contratos por diferencia
Un CFD es un contrato entre el trader y el Broker. El contrato paga la diferencia entre el precio de entrada y el precio de salida de la accion subyacente. El trader no es propietario de la accion, y el trader no recibe los dividendos, aunque algunos brokers ajustan la posicion para los pagos de dividendos.
Los CFDs se apalancan por defecto. Un Broker puede exigir entre el 5 por ciento y el 20 por ciento del valor de la posicion como margen inicial, y el resto se toma prestado del Broker. El apalancamiento amplifica las ganancias y las perdidas, y el trader puede perder mas que el deposito inicial si la posicion se mueve en contra del trader.
Los CFDs son populares entre los traders de acciones a corto plazo porque el spread es reducido, la comision es baja y la posicion puede abrirse con un deposito pequeno. El trader debe revisar la politica de margen del Broker, las tasas de financiacion overnight del Broker y el nivel de stop-out antes de abrir una posicion en CFD.
Futuros
Un contrato de futuros es un acuerdo para comprar o vender el activo subyacente en una fecha futura a un precio acordado hoy. Los futuros se negocian en bolsas reguladas, y la bolsa establece las especificaciones del contrato, los requisitos de margen y el proceso diario de liquidacion.
Los futuros se apalancan mediante el sistema de margen. La bolsa exige un margen inicial, que es un porcentaje del valor del contrato, y la bolsa marca la posicion a mercado cada dia. El proceso de mark-to-market genera el margen de variacion, que es la ganancia o perdida diaria de la posicion.
Los futuros son populares entre los traders de acciones que desean exponerse a indices bursatiles, futuros sobre acciones individuales, o el VIX. El trader debe conocer el tamano del contrato, el valor del tick y el ultimo dia de negociacion antes de abrir una posicion en futuros. El trader tambien debe conocer el procedimiento de margin call y el riesgo de liquidacion forzosa.
Opciones
Una opcion es un contrato que otorga al titular el derecho, pero no la obligacion, de comprar o vender el activo subyacente a un precio de ejercicio antes del vencimiento. Una opcion de compra (call) otorga el derecho a comprar, y una opcion de venta (put) otorga el derecho a vender. El comprador paga una prima, y el vendedor recibe la prima.
Las opciones tienen un pago no lineal, y el apalancamiento en las opciones esta en la prima. Una prima pequena puede dar al trader exposicion a un gran movimiento en la accion subyacente, y el apalancamiento es alto cuando la prima es pequena en relacion con el precio de la accion. El equilibrio (trade-off) es que la prima puede vencer sin valor si la accion no se mueve en la direccion esperada.
Las opciones son populares entre traders de acciones que quieren cubrir una posicion, que quieren apostar por la volatilidad, o que quieren una operacion con riesgo definido. El trader debe conocer la cadena de opciones (option chain), los precios de ejercicio (strike prices), las fechas de vencimiento (expiry dates) y las Griegas (Greeks) antes de abrir una posicion en opciones.
Como elegir el derivado adecuado
La eleccion depende del objetivo de trading. CFDs se adaptan a traders a corto plazo que quieren apalancamiento y un deposito pequeno. Los futuros se adaptan a traders que quieren una exposicion negociada en bolsa, precios transparentes y la posibilidad de ponerse en corto. Las opciones se adaptan a traders que quieren riesgo definido, cobertura (hedging) o exposicion a la volatilidad.
El trader tambien debe considerar el costo. Los CFDs tienen un spread y un cargo de financiacion overnight. Los futuros tienen una comision y un interes por margen. Las opciones tienen una prima, que es la perdida maxima en la operacion. El costo total debe compararse con el beneficio esperado, y la operacion no debe iniciarse si el costo es demasiado alto.
Preguntas comunes sobre derivados
¿Cuál es el derivado con mayor apalancamiento? Las opciones son las más apalancadas, porque la prima puede ser una fraccion pequena del precio del activo subyacente. El apalancamiento es alto, y el riesgo de perdida total tambien es alto.
¿Puedo perder mas que mi deposito con derivados? Si, con CFDs y futuros. La posicion puede moverse en contra del trader, y el broker puede exigir margen adicional. El trader deberia usar un stop-loss para limitar la perdida.
¿Los derivados estan regulados? Los CFDs y los futuros estan regulados en la mayoria de las jurisdicciones, y la regulacion cubre las operaciones del broker y el manejo de los fondos del cliente. Las opciones estan reguladas en algunas jurisdicciones, y la regulacion varía segun el pais.
Recursos relacionados
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Por donde empezar
Si estas evaluando derivados, el primer paso mas util es abrir una cuenta demo en un Broker regulado y realizar una pequena operacion con CFDs u opciones sobre una accion que sigues. Nuestro comparador de brokers enumera los brokers que ofrecen derivados y los productos disponibles, que en conjunto te indican como es la plataforma antes de que realices la primera operacion apalancada en una cuenta en vivo.