Esto no es asesoramiento de inversión. La información proporcionada es solo para fines educativos e informativos y no constituye una recomendación para comprar o vender ningún producto financiero.
El apalancamiento es una herramienta útil para algunos tipos de traders y una destructiva para otros. La diferencia no es el apalancamiento en sí. La diferencia es la estrategia del trader, la disciplina del trader y la tolerancia al riesgo del trader. Un trader que usa apalancamiento como predeterminado, en cada posición, en cada mercado, está asumiendo un riesgo que el apalancamiento no fue diseñado para entregar. Un trader que usa el apalancamiento como una herramienta táctica, en un conjunto reducido de condiciones, con un stop claro, está usando el apalancamiento tal como fue diseñado.
Los traders para los que el apalancamiento funciona
El primer grupo son los traders tácticos a corto plazo. Estos traders mantienen posiciones durante horas o días, con una entrada definida, un stop definido y un objetivo definido. El apalancamiento es una herramienta para dimensionar la posición para la operación, y la posición se dimensiona según el riesgo en dolares en el stop, no según el rendimiento deseado. El apalancamiento se deshace cuando se cierra la posición, y el trader no queda expuesto al apalancamiento durante la noche ni durante un fin de semana.
El segundo grupo son los que cubren riesgo (hedgers). Estos traders usan apalancamiento para tomar una posición corta contra una cartera larga, o para tomar una posición larga contra una cartera corta, con el fin de cubrirse. El apalancamiento es una herramienta para la cobertura, y el costo del apalancamiento es la tasa de financiacion sobre la parte prestada. La cobertura se cierra cuando pasa la ventana de riesgo, y el trader no queda expuesto al apalancamiento mas alla de la cobertura.
El tercer grupo son los traders profesionales o institucionales. Estos traders tienen acceso a tasas de financiacion mas bajas, topes de apalancamiento mas altos y un marco de gestion de riesgos mas sofisticado. El apalancamiento es una herramienta para la posicion a nivel de cartera, y el trader cuenta con la infraestructura para monitorear las posiciones en tiempo real y reaccionar ante cambios en el mercado.
El cuarto grupo son los prop traders. Estos traders operan con el capital de la firma, no con el suyo, y el apalancamiento es una funcion de la politica de riesgo de la firma. El trader no queda expuesto a perdidas financieras personales mas alla del capital asignado al trader, y el apalancamiento es una herramienta para generar rendimientos sobre el capital de la firma.
Los traders para los que el apalancamiento no funciona
El primer grupo son inversores de largo plazo que compran y mantienen. Estos traders mantienen posiciones durante meses o años, y el apalancamiento es un multiplicador sobre el rendimiento de la posición. El coste de financiación se acumula durante el periodo de mantenimiento, el reinicio diario en productos apalancados se acumula de una forma que produce un rendimiento inferior al del activo subyacente, y la posición está expuesta a un gap que puede borrar meses de ganancias. El apalancamiento no es una herramienta para la inversión a largo plazo.
El segundo grupo son traders direccionales sin cobertura. Estos traders toman posiciones apalancadas en una sola dirección, y el trader está expuesto al drawdown completo de la posición. Un gap en la posición puede borrar una gran parte del capital del trader, y la recuperación no es posible desde una posición cerrada. El apalancamiento no es una herramienta para el trading direccional sin cobertura.
El tercer grupo son traders nuevos. Estos traders todavía están aprendiendo el mercado, y el apalancamiento es un multiplicador sobre los errores del trader. Un trader nuevo que utiliza apalancamiento está asumiendo un riesgo que no comprende completamente, y los errores se amplifican con el apalancamiento. El apalancamiento no es una herramienta para traders nuevos.
El cuarto grupo son traders con exceso de confianza. Estos traders están convencidos de su punto de vista, y el apalancamiento es una forma de tomar una posición mayor que el presupuesto de riesgo del trader. El exceso de confianza queda expuesto cuando el mercado se mueve en contra del trader, y el apalancamiento amplifica la pérdida. El apalancamiento no es una herramienta para traders con exceso de confianza.
Como saber si el apalancamiento te conviene
La respuesta honesta es probar la estrategia con una cantidad pequeña de apalancamiento y evaluar el resultado durante un periodo representativo. Un trader que pueda generar un rendimiento positivo en una posición apalancada pequeña durante unos meses, con un stop claro y un objetivo claro, es un candidato para un apalancamiento mayor. Un trader que genere un rendimiento negativo en una posición apalancada pequeña no es un candidato, y el trader debería quedarse con posiciones sin apalancamiento hasta que la estrategia funcione.
Una prueba útil es dimensionar la posición al 1% de la cuenta en el stop, y usar el apalancamiento que sea necesario para producir ese riesgo. La cifra de apalancamiento es el resultado del dimensionamiento de la posición, no la entrada. El trader que puede hacerlo de forma consistente es un candidato para el apalancamiento. El trader que no puede, no lo es.
Una segunda prueba es evaluar el comportamiento del trader en una posición perdedora. Un trader que cierra una posición apalancada en el stop, asume la pérdida y pasa a la siguiente operación está usando el apalancamiento correctamente. Un trader que mueve el stop, añade a la posición o se niega a cerrar la posición está usando el apalancamiento de forma incorrecta, y el trader no debería usar apalancamiento.
Como pasar a un mayor apalancamiento
La graduacion es una funcion del historial del trader, la disciplina del trader y el capital del trader. Un trader que tenga un historial positivo en posiciones con apalancamiento pequeno durante seis a doce meses, que cierre las posiciones en el stop, y que tenga el capital para cumplir una llamada de margen es un candidato para un apalancamiento mayor. La graduacion es incremental, y el trader deberia aumentar el apalancamiento en una cantidad pequena (0.5× a 1×) a la vez, no saltar al maximo.
El regulador del trader puede tener un limite de apalancamiento que este por debajo del maximo del Broker. El limite es el maximo legal, y el trader no deberia excederlo. El Broker tambien puede tener un limite interno que este por debajo del limite del regulador, y el trader deberia respetarlo. Los limites estan establecidos para proteger al trader, y el trader no deberia evitarlos.
Recursos relacionados
- Mejores corredores de bolsa
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Por donde empezar
Si esta evaluando si el apalancamiento le conviene, el ejercicio mas util es probar la estrategia con una posicion apalancada pequena. Nuestro comparador de brokers enumera el apalancamiento disponible en cada broker y el regulador que supervisa la cuenta, lo cual, en conjunto, le indica que hay sobre la mesa antes de dimensionar la posicion.