Esto no es asesoramiento de inversión. La información proporcionada es solo para fines educativos e informativos y no constituye una recomendación para comprar o vender ningún producto financiero.
Los futuros de criptomonedas son contratos que permiten al comprador tomar una posicion apalancada sobre el precio de una criptomoneda sin poseer la moneda subyacente. El requisito de margen suele ser del 1-10% del nocional, y el apalancamiento es de 10× a 100×. La combinacion de alto apalancamiento y alta volatilidad hace que los futuros de cripto sean el instrumento mas apalancado disponible para traders minoristas, y el riesgo de perdida total es real y comun.
Las estrategias para operar futuros de criptomonedas son similares a las estrategias para operar futuros de acciones, pero las apuestas son mas altas. El movimiento diario en Bitcoin puede ser de 5-10% (en comparacion con 1-2% para un indice bursatil importante), y el apalancamiento amplifica el movimiento hasta el 50-100% del margen del trader. El trader que esta en el lado equivocado de un movimiento del 10% con 10× de apalancamiento pierde todo el margen.
La estructura de margen para futuros de criptomonedas
El requisito de margen en un contrato de futuros de criptomonedas lo establece la bolsa, y el requisito varía según la criptomoneda y la bolsa. Los futuros de Bitcoin tienen un margen de mantenimiento de 1-5% del nocional (10× a 20× de apalancamiento), y el margen puede cambiar durante periodos volátiles. Algunas bolsas ofrecen 100× de apalancamiento en Bitcoin, y el margen es 1% del nocional.
El margen se deposita en la moneda base (USDT o USD para la mayoría de los contratos), y la posición se marca a mercado en tiempo real. El margen de variacion se liquida cada pocos segundos (para futuros perpetuos) o diariamente (para futuros con fecha). La llamada de margen puede activarse en minutos si el precio se mueve en contra del trader.
La estructura de los futuros perpetuos
El tipo de futuros cripto mas comun es el contrato de futuros perpetuos. El contrato no vence, y el trader mantiene la posicion hasta que la cierra o hasta que se agota el margen. El contrato tiene una tasa de financiacion que alinea el precio perpetuo con el precio spot, y la tasa de financiacion se paga entre los titulares long y short cada 8 horas.
La tasa de financiacion es un costo (o un credito) por mantener la posicion durante la noche. La tasa suele ser de 0.01-0.1% por periodo de 8 horas, y el costo es de 1-3% por mes para una posicion apalancada 10×. La tasa de financiacion es un lastre real sobre el rendimiento, y el trader que mantiene la posicion durante semanas o meses paga el costo de financiacion por todo el periodo.
El contrato de futuros perpetuos esta regulado por la bolsa, no por una contraparte central (CCP). La bolsa establece el requisito de margen, la tasa de financiacion y el mecanismo de liquidacion. La bolsa es la contraparte de cada operacion, y el riesgo de credito de la bolsa es la exposicion del trader.
Las estrategias para usar apalancamiento en futuros de criptomonedas
La estrategia de mayor apalancamiento es el scalp. El trader toma una posicion apalancada de 10-50× durante unos minutos o unas horas, con un stop ajustado, buscando capturar un pequeno movimiento de precio. El scalp es la estrategia mas comun entre los traders minoristas de futuros de cripto, y tambien es la estrategia que produce el mayor numero de perdidas, porque el stop se activa por la volatilidad normal.
La estrategia de apalancamiento moderado es el swing. El trader toma una posicion apalancada de 3-10× durante unos dias, con un stop mas amplio, buscando capturar un movimiento de mediano plazo. El swing es una estrategia mas segura que el scalp, porque el stop esta mas lejos de la entrada y la posicion sobrevive a la volatilidad normal. El riesgo es la tasa de financiacion, que se acumula durante el periodo de mantenimiento.
La estrategia de menor apalancamiento es el position trade. El trader toma una posicion apalancada de 1-3× durante semanas o meses, buscando capturar un movimiento a largo plazo. El position trade es la estrategia mas segura en terminos de riesgo de margen, y la mas riesgosa en terminos de la tasa de financiacion, que se acumula durante todo el periodo de mantenimiento.
La gestion del riesgo que importa
La herramienta de gestion del riesgo mas importante es el tamano de la posicion. Una posicion dimensionada al 1-5% del capital del trader, con un stop que corresponde a una perdida recuperable, es una posicion que el trader puede tomar repetidamente sin llegar a cero. Una posicion dimensionada al 20-50% del capital del trader, con el apalancamiento maximo disponible, es una posicion que puede llegar a cero en un solo movimiento.
La segunda es el stop. El stop en una posicion de futuros de cripto debe colocarse en un nivel que corresponda al punto de invalidacion de la estrategia. Un swing trader coloca el stop por debajo del minimo reciente; un scalp trader coloca el stop a una distancia pequena desde la entrada; un position trader coloca el stop en un nivel que representa un cambio de tendencia.
La tercera es la tasa de financiacion. La tasa de financiacion es un costo real, y el trader debe tener en cuenta el costo al calcular el tamano de la posicion. Una tasa de financiacion del 0.05% por periodo de 8 horas en una posicion con 10× de apalancamiento es el 0.5% del margen por dia, lo cual es el 15% del margen por mes. El costo es significativo, y el trader deberia cerrar la posicion antes de que el costo erosione la ganancia.
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Por donde empezar
Si estas evaluando el trading de futuros de criptomonedas, las funciones mas utiles para comparar son el requisito de margen, el apalancamiento disponible, la tasa de financiacion y el estado regulatorio de la bolsa. Nuestro broker comparison enumera los brokers que ofrecen futuros de criptomonedas y el apalancamiento disponible, lo que en conjunto te indica como es la estructura de margen antes de tomar la posicion.