Esto no es asesoramiento de inversión. La información proporcionada es solo para fines educativos e informativos y no constituye una recomendación para comprar o vender ningún producto financiero.
Los requisitos de margen son uno de los conceptos más importantes que un trader de acciones puede entender, y los requisitos de margen determinan cuánta equidad debe depositar el trader para abrir y mantener una posición apalancada. Los requisitos de margen dependen del activo subyacente, del tipo de trader y de las condiciones del mercado.
Cuáles son los requisitos de margen
Los requisitos de margen son las normas que determinan el capital mínimo que el trader debe mantener en la cuenta. El margen inicial es el depósito necesario para abrir la posición, y el margen de mantenimiento es el capital mínimo requerido para mantener la posición abierta. El margen inicial y el margen de mantenimiento son los dos requisitos principales de margen, y los dos márgenes los establece el Broker o el exchange.
El margen inicial es el inverso del apalancamiento. Un apalancamiento de 5:1 corresponde a un margen inicial del 20 por ciento, un apalancamiento de 10:1 corresponde a un margen inicial del 10 por ciento y un apalancamiento de 20:1 corresponde a un margen inicial del 5 por ciento. La fórmula es sencilla: porcentaje de margen inicial = 1 / apalancamiento.
El margen de mantenimiento es el disparador de un margin call. El trader que tiene un margen inicial de €10,000 y un margen de mantenimiento del 50 por ciento recibe un margin call cuando el capital cae a €5,000. El trader debe depositar fondos adicionales para llevar el capital nuevamente al nivel del margen inicial.
Por que los requisitos de margen importan
La primera razon es la seguridad. Los requisitos de margen estan disenados para proteger al trader de una perdida total, y los requisitos de margen son la principal defensa del trader contra el apalancamiento. El trader que respeta los requisitos de margen puede sobrevivir a una caida del mercado, y el trader que respeta los requisitos de margen puede permanecer en el mercado el tiempo suficiente para capturar las ganancias.
La segunda razon es el costo. Los requisitos de margen determinan el cargo de financiacion, y el cargo de financiacion es un porcentaje del valor de la posicion. El trader que utiliza un apalancamiento bajo paga un cargo de financiacion mas bajo, y el trader que utiliza un apalancamiento alto paga un cargo de financiacion mas alto. El trader deberia comparar el cargo de financiacion con el rendimiento esperado, y el trader no deberia usar apalancamiento si el cargo de financiacion es mayor que el rendimiento esperado.
La tercera razon es la regulacion. El regulador establece los requisitos minimos de margen para clientes minoristas, y el regulador utiliza los requisitos de margen para proteger al trader de un sobreapalancamiento. El trader que sigue las reglas del regulador esta del lado correcto de la ley, y el trader que ignora las reglas puede perder la licencia para operar.
Como se establecen los requisitos de margen
El primer factor es el activo subyacente. Los activos volatiles tienen requisitos de margen mas altos, y los activos estables tienen requisitos de margen mas bajos. El trader debe revisar el margen para cada activo.
El segundo factor es la clasificacion del trader. Los clientes minoristas tienen requisitos de margen mas altos que los clientes profesionales, y el regulador establece los requisitos minimos de margen para los clientes minoristas. El trader que califica como cliente profesional puede solicitar el margen mas bajo, y el broker puede exigir documentacion adicional.
El tercer factor son las condiciones del mercado. El broker puede aumentar los requisitos de margen durante periodos de alta volatilidad, y el broker puede aumentar los requisitos de margen alrededor de eventos de noticias. El trader debe revisar la politica de margen del broker, y el trader debe estar preparado para que el margen aumente.
Como usar bien los requisitos de margen
La primera regla es dimensionar la operacion segun el riesgo. El trader debe dimensionar la operacion de modo que un stop-loss del 1 por ciento desde la entrada produzca una perdida del 1 por ciento en la cuenta. El tamano de la posicion se calcula como la cantidad en dolares que el trader esta dispuesto a perder, dividida entre la distancia hasta el stop-loss.
La segunda regla es usar un stop-loss. El stop-loss limita la perdida, y el stop-loss es la principal herramienta del trader para gestionar el riesgo de una posicion apalancada. El stop-loss debe colocarse en un nivel que se ajuste a la tolerancia al riesgo del trader, y el stop-loss no debe moverse en contra del trader.
La tercera regla es mantener un colchon de efectivo. El trader debe mantener entre 6 y 12 meses de pagos de margen en efectivo, y el efectivo debe estar en una cuenta separada. El colchon protege al trader de un margin call durante una caida temporal del mercado, y el colchon le da tiempo para recargar la cuenta.
La cuarta regla es supervisar el nivel de margen. El trader debe revisar el nivel de margen con regularidad, y el trader debe configurar una alerta al 30 por ciento por encima del margen de mantenimiento. La alerta le da al trader tiempo para actuar antes de que el broker envíe un margin call.
Las consecuencias de una llamada de margen
La primera consecuencia es la exigencia de fondos adicionales. El Broker exige fondos adicionales para llevar el capital (equity) de nuevo al nivel de margen inicial, y el trader debe depositar los fondos en un plazo breve. El trader que no deposita los fondos tiene la posicion liquidada por el Broker.
La segunda consecuencia es la liquidacion forzada. El Broker puede liquidar la posicion al siguiente precio disponible, y la liquidacion puede ocurrir en el peor momento posible. El trader reconoce la perdida, y la perdida puede ser mayor que el margen inicial debido al deslizamiento (slippage).
La tercera consecuencia es el saldo negativo. El trader que no tiene suficiente equity para cubrir la llamada de margen puede terminar con un saldo de cuenta negativo, y el Broker puede exigir fondos adicionales. El saldo negativo es raro, y el saldo negativo es mas comun en posiciones altamente apalancadas.
Preguntas comunes sobre los requisitos de margen
¿Cuál es el margen inicial mínimo? El margen inicial mínimo lo establece el broker y el regulador. En la Union Europea, el margen inicial mínimo para acciones es del 20 por ciento del valor de la posicion, lo que corresponde a un apalancamiento de 5:1.
¿Pueden cambiar los requisitos de margen? Si, el broker puede cambiar los requisitos de margen en cualquier momento, especialmente alrededor de eventos de noticias o durante periodos de alta volatilidad. El trader debe revisar la politica de margen del broker, y el trader debe estar preparado para que el margen aumente.
¿Que sucede si no se cumple el margen? El broker rechaza la orden o liquida la posicion. El trader que no tiene suficiente capital en la cuenta no puede abrir la posicion, y el trader deberia depositar fondos adicionales o reducir el tamano de la posicion.
Recursos relacionados
- Mejores Brokers de Acciones
- Resenas de Brokers
- Comisiones de la Correduria → Comparacion de Tasas de Margen
Por donde empezar
Si esta evaluando los requisitos de margen, el paso mas util es calcular el margen inicial para una posicion representativa y comparar los requisitos de margen entre tres y cinco Broker. Nuestro comparador de Broker enumera los Broker que ofrecen operaciones con margen y los requisitos de margen, que en conjunto le indican lo que ofrece el Broker antes de realizar la primera operacion apalancada.