Esto no es asesoramiento de inversión. La información proporcionada es solo para fines educativos e informativos y no constituye una recomendación para comprar o vender ningún producto financiero.
Las plataformas de trading muestran el valor de pip/punto de forma diferente. Algunas muestran el cambio en dolares por accion; otras muestran la P&L a nivel de posicion. La forma en que la plataforma lo presenta determina lo facil que es dimensionar posiciones y controlar el riesgo en tiempo real.
Este articulo ofrece una vision practica sobre como las plataformas de trading gestionan la visualizacion del valor de pip, el valor de punto y el riesgo a nivel de posicion.
Lo que muestran las plataformas
Tres estilos de visualizacion comunes:
Visualizacion por accion/por contrato
La plataforma muestra el cambio en dolares por accion (para acciones) o por contrato (para futuros). Para una posicion de 100 acciones, la visualizacion multiplica por 100 para mostrar el cambio a nivel de la posicion.
Pros: simple, directo. Ves cuanto se mueve la posicion con cada tick.
Contras: no escala. Una posicion de 5,000 acciones es dificil de leer en base a cada accion.
P&L a nivel de posicion
La plataforma muestra el P&L total de la posicion en dolares. Para una posicion de 100 acciones que se mueve $1, la pantalla muestra $100.
Pros: facil de leer de un vistazo. El P&L en dolares es lo que te importa.
Contras: no muestra el cambio por tick. La plataforma actualiza el P&L, pero la tasa de cambio no siempre es evidente.
P&L a nivel de cuenta
La plataforma muestra el P&L total de la cuenta en todas las posiciones. La visualización agrega el P&L a nivel de posición en un solo número.
Pros: muestra la imagen completa. Ves el P&L total de la cuenta.
Contras: no muestra la contribución por posición. Una posición que está perdiendo puede quedar oculta por otra que está ganando.
Que buscar en una plataforma
Tres cosas:
- Actualizaciones de P&L en tiempo real. El P&L debe actualizarse en tiempo real (o casi en tiempo real) a medida que se mueve el activo subyacente. Un retraso de 30 segundos es peligroso. Las mejores plataformas actualizan en milisegundos.
- Desglose por posicion. La plataforma debe mostrar el P&L de cada posicion por separado, no solo el agregado. El desglose te permite ver que posicion esta ganando y cual esta perdiendo.
- Vista de riesgo a nivel de posicion. Mas alla del P&L, la plataforma debe mostrar el riesgo de la posicion: la perdida maxima, el margen de mantenimiento, el nivel de llamada de margen. La vista de riesgo es lo que evita una llamada de margen.
Como se calcula el valor del pip en la plataforma
El cálculo depende del producto:
- Stocks: cambio en dolares por accion × numero de acciones.
- ETFs: cambio en dolares por accion × numero de acciones (igual que en stocks).
- Options: cambio en dolares por contrato × numero de contratos (donde el cambio en dolares por contrato se calcula usando la delta de la option × el movimiento del subyacente).
- Futures: multiplicador del contrato × numero de contratos × cambio de precio.
- FX: valor del pip × numero de pips × tamano de la posicion en lotes.
La plataforma realiza el calculo automaticamente. El usuario solo ve la P&L o el cambio en dolares.
Como el apalancamiento afecta la visualizacion
El apalancamiento no cambia el valor del pip/punto ni el P&L. La visualizacion muestra los mismos numeros tanto si la posicion esta financiada con efectivo como con margen.
El apalancamiento cambia el impacto porcentual en la cuenta. Una posicion con 2× de apalancamiento que gana 2% en la posicion muestra una ganancia de 4% en la cuenta. La plataforma puede o no mostrar el impacto porcentual en la cuenta: la mayoria de las plataformas muestran el P&L en dolares, no el porcentaje.
Algunas plataformas tienen una vista de "portfolio margin" que muestra el impacto porcentual de cada posicion en la cuenta. Esta vista es util para la gestion del riesgo; el P&L en dolares por si solo no muestra el riesgo porcentual.
Como usar la visualizacion de la plataforma para la gestion del riesgo
Tres reglas practicas:
- Configura alertas basadas en P&L en dolares, no en porcentaje. Un movimiento del 5% en una posicion de 100 acciones es de $250; un movimiento del 5% en una posicion de 1,000 acciones es de $2,500. La alerta debe estar en la cantidad en dolares, no en el porcentaje.
- Revisa el riesgo a nivel de la posicion antes de anadir a una posicion. La plataforma debe mostrar la perdida maxima de la posicion, el nivel de llamada de margen y el uso de margen actual. La verificacion evita el patron de sobreapalancamiento.
- Usa la herramienta de escenarios de la plataforma (si esta disponible). Algunas plataformas te permiten ver como seria el P&L con un precio subyacente diferente. La herramienta de escenarios es util para planificar salidas y para visualizar el perfil de riesgo de la posicion.
Como evaluar una plataforma para la visualizacion del valor de pip/punto
Al comparar plataformas, pregunte:
- iLa plataforma muestra actualizaciones en tiempo real de P&L? (Pruebe colocando una posicion y observando como cambia el P&L.)
- iLa plataforma desglosa el P&L por posicion? (O solo el agregado?)
- iLa plataforma muestra el riesgo a nivel de posicion (perdida maxima, nivel de llamada de margen)? (O solo el P&L?)
- iLa plataforma admite analisis de escenarios? (Vistas “que pasaria si” a diferentes precios?)
- iLa plataforma muestra el impacto porcentual en la cuenta? (O solo el P&L en dolares?)
Las respuestas a estas preguntas son las que determinan si la plataforma es adecuada para una gestion activa del riesgo. La plataforma es una herramienta; la herramienta correcta depende de la estrategia.
Limitaciones comunes de la plataforma
Tres patrones:
1. Retraso en la visualizacion de P&L
Algunas plataformas tienen un retraso de 5-10 segundos en la visualizacion de P&L. El retraso es peligroso en un mercado rapido. El trader puede no ver el P&L real de la posicion hasta despues de que el movimiento haya terminado.
La solucion: elige una plataforma con actualizaciones de P&L en tiempo real. Prueba antes de comprometer dinero real.
2. Sin desglose a nivel de posicion
Algunas plataformas solo muestran el P&L agregado, no el desglose por posicion. El trader no puede ver qué posicion está ganando y cuál está perdiendo.
La solucion: elige una plataforma con P&L por posicion. O mantén una hoja de seguimiento manual del P&L.
3. Sin análisis de escenarios
Algunas plataformas no tienen herramientas de escenarios tipo “qué pasaría si”. El trader no puede ver la P&L con un precio subyacente diferente sin calcularlo manualmente.
La solución: usa una hoja de cálculo separada para el análisis de escenarios. O elige una plataforma con herramientas de escenarios integradas (thinkorswim, Trader Workstation de Interactive Brokers).
Preguntas frecuentes
Por que el P&L de la plataforma es diferente de mi calculo?
Hay algunas razones posibles: la plataforma usa el precio de la ultima operacion (que puede ser diferente del mark que usas), la plataforma incluye comisiones y comisiones en el P&L, o la plataforma usa un tipo de cambio diferente para posiciones de FX. La discrepancia normalmente es pequena (1-2%).
¿Cómo veo la P&L en la moneda de mi cuenta?
La mayoría de las plataformas te permiten configurar la moneda de la cuenta. La visualización de la P&L se actualiza automáticamente según la moneda. Si tienes una cuenta en USD y operas acciones denominadas en EUR, la P&L se convierte a USD usando el tipo de cambio actual.
Cual es la diferencia entre P&L realizado y no realizado?
El P&L realizado es la ganancia/perdida de posiciones cerradas. El P&L no realizado es la ganancia/perdida de posiciones abiertas. La plataforma muestra ambos; el P&L realizado queda asegurado, el P&L no realizado puede cambiar con el mercado.
iDeberia mirar el P&L de la plataforma o mi propia hoja de calculo?
El P&L de la plataforma es en tiempo real y incluye todas las posiciones. Tu hoja de calculo puede ser mas flexible (puedes agregar calculos personalizados), pero puede ser mas lenta. Para el trading dia a dia, la plataforma es suficiente. Para la declaracion de impuestos y la conciliacion de fin de dia, la hoja de calculo es mejor.
Recursos relacionados
Por donde empezar
Si quieres una plataforma con una visualizacion clara del valor de pip/punto y una vista de riesgo por posicion, el primer paso practico es probar la plataforma con una cuenta de paper-trading antes de comprometer dinero real. Consulta nuestra tabla de Broker para ver la lista actual de plataformas con las funciones de visualizacion relevantes.