Esto no es asesoramiento de inversión. La información proporcionada es solo para fines educativos e informativos y no constituye una recomendación para comprar o vender ningún producto financiero.
El precio de stop out es el precio en el que una posicion apalancada se cierra automaticamente por el Broker para evitar que el patrimonio de la cuenta caiga por debajo del requisito de margen de mantenimiento. El mecanismo es una valvula de seguridad disenada para proteger tanto al trader como al Broker de que el saldo se vuelva negativo, y es la ultima linea de defensa del trader contra que una posicion salga mal de forma catastrofica.
El precio de stop out se establece por el margen de mantenimiento, no por el trader. El trader que entiende como el margen de mantenimiento y la cifra de apalancamiento se combinan para producir el precio de stop out esta en una mejor posicion para dimensionar las posiciones correctamente y para evitar que lo detengan por un movimiento normal del mercado.
Lo que significa el margen de mantenimiento
El margen de mantenimiento es el capital mínimo que el trader debe mantener en una posicion apalancada para que la posicion permanezca abierta. La cifra la establece el Broker (y a veces el regulador), y es un porcentaje del valor nocional de la posicion. Un margen de mantenimiento comun para un CFD sobre acciones o para un futuro sobre una sola accion es del 25% del nocional.
El capital del trader en la posicion es el valor de mercado de la posicion menos el prestamo. Si el valor de mercado de la posicion cae, el capital del trader cae. Cuando el capital llega al margen de mantenimiento, el Broker emite un margin call. Si el trader no agrega fondos, el Broker cierra la posicion al precio de stop out.
Como se calcula el precio de stop out
El precio de stop out es el precio en el que el patrimonio del trader equivale al margen de mantenimiento. Para una posicion larga: precio de stop out = precio de entrada × (1 - (1 / leverage) + margen de mantenimiento). Para una posicion corta: precio de stop out = precio de entrada × (1 + (1 / leverage) - margen de mantenimiento).
En terminos concretos: un trader toma una posicion larga apalancada 5× a €100. El margen de mantenimiento es 25%. El precio de stop out esta en aproximadamente €99, o un movimiento del 1% en contra de la posicion. Cuanto mayor sea el leverage, mas cerca esta el precio de stop out del precio de entrada. Una posicion de 10× se detiene en el 97,5% del precio de entrada. Una posicion de 20× en el 98,75%. El leverage determina cuanto margen de maniobra tiene el trader.
Lo que controla el trader
El trader controla el tamano de la posicion y el apalancamiento. El Broker controla el margen de mantenimiento y el precio de stop out. El trader que elige un apalancamiento alto esta eligiendo un precio de stop out cerca de la entrada, lo que significa que un movimiento normal intradia puede activarlo.
La respuesta honesta es usar un apalancamiento que coloque el precio de stop out bastante por debajo del stop previsto por el trader. Un trader que planea usar un stop del 5% deberia elegir un apalancamiento que produzca un precio de stop out 7-10% por debajo de la entrada, para que el mecanismo del Broker no se active antes de que la estrategia quede invalidada.
Como evitar ser detenido
La primera regla es elegir un apalancamiento que proporcione un margen cómodo entre el precio de entrada y el precio de stop out. La segunda es dimensionar la posicion segun el presupuesto de riesgo, de modo que un stop out sea un evento recuperable.
La tercera es monitorear la posicion. El trader que mantiene una posicion apalancada durante la noche o durante un fin de semana esta expuesto a un gap que puede mover el precio a traves del nivel de stop out antes de que el trader pueda reaccionar. La solucion es reducir el tamano de la posicion antes de una ventana de riesgo conocida, o cerrarla por completo.
La cuarta es agregar fondos de forma proactiva si la posicion va en contra del trader pero la estrategia aun es valida. Agregar fondos antes de que se alcance el margen de mantenimiento compra tiempo para que la estrategia se desarrolle, y la compra suele ser mas barata que la perdida por ser detenido y volver a entrar en un precio peor.
Preguntas comunes sobre precios de stop out
iEl precio de stop out es el mismo para todos los brokers? No. Cada broker establece su propio margen de mantenimiento, y el margen de mantenimiento determina el precio de stop out. Un broker con un margen de mantenimiento del 20% hace stop out mas tarde que un broker con un margen del 30%, dado el mismo apalancamiento y la misma entrada.
iEl precio de stop out puede cambiar mientras la posicion esta abierta? El margen de mantenimiento lo establece el broker y puede cambiar en cualquier momento, especialmente en un mercado rapido. Si el broker eleva el margen de mantenimiento, el precio de stop out se mueve mas cerca de la entrada, y el trader puede quedar detenido en un movimiento intradia normal.
iQue pasa si el broker no puede cerrar la posicion al precio de stop out? En un mercado rapido, el broker puede cerrar la posicion a un precio peor que el precio de stop out. Esto se llama slippage, y es mas comun en condiciones volatiles. El trader deberia tener en cuenta el slippage al dimensionar la posicion, y el trader deberia usar una orden de stop loss (no solo el mecanismo de stop out) para controlar la salida.
iUna orden de stop loss anula el precio de stop out? Una orden de stop loss colocada por el trader se ejecuta antes de que se active el mecanismo de stop out, siempre que el broker la procese a tiempo. El stop loss del trader debe colocarse en un nivel que este dentro del limite de stop out, para que la orden del trader se dispare antes del cierre forzado del broker.
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Por donde empezar
Si estas evaluando una posicion apalancada, las funciones mas utiles para revisar son el apalancamiento ofrecido, el requisito de margen de mantenimiento y el precio de stop out resultante en el tamano de posicion que tienes previsto. Nuestro comparador de brokers enumera el apalancamiento y los terminos de margen en cada broker, que en conjunto te indican como se ve el stop out antes de tomar la posicion.