این توصیه سرمایهگذاری نیست. اطلاعات ارائهشده فقط برای اهداف آموزشی و اطلاعرسانی است و بههیچوجه بهمعنای توصیه برای خرید یا فروش هیچ محصول مالی نیست.
محصولات اهرمی برای همه سرمایهگذاران مناسب نیستند و مناسببودن آنها به تجربهٔ سرمایهگذار، میزان تحمل ریسک سرمایهگذار و وضعیت مالی سرمایهگذار بستگی دارد. اهرمی که میتواند در یک موقعیت ۵:۱، ۵ درصد سود ایجاد کند، میتواند همان ۵ درصد زیان نیز ایجاد کند و زیان میتواند به دلیل اختلاف قیمت (spread)، کارمزد و هزینهٔ تأمین مالی، از سود بیشتر شود. سرمایهگذار باید پیش از باز کردن یک موقعیت اهرمی، معیارهای مناسببودن را درک کند و اگر این معیارها برآورده نشدند، به گزینههای جایگزین توجه کند.
چه کسانی باید محصولات اهرمی را در نظر بگیرند
گروه اول معاملهگران باتجربه هستند. معاملهگری که صدها معامله انجام داده است، مکانیک اهرم را میفهمد، و سابقهای منسجم دارد، میتواند محصولات اهرمی را در نظر بگیرد. این تجربه لازم است، زیرا محصولات اهرمی تصمیمهای سریع میطلبند و محصولات اهرمی به درک جامعی از مارجین و مدیریت ریسک نیاز دارند.
گروه دوم سرمایهگذاران با تحمل ریسک بالا هستند. سرمایهگذاری که بتواند بدون وحشت، یک زیان ۲۰ درصدی در یک موقعیت را تحمل کند، و سرمایهگذاری که افق زمانی طولانی دارد، میتواند محصولات اهرمی را در نظر بگیرد. تحمل ریسک بالا لازم است، زیرا محصولات اهرمی میتوانند زیانهای بزرگی ایجاد کنند و محصولات اهرمی میتوانند در مدت کوتاهی زیانهای بزرگی تولید کنند.
گروه سوم سرمایهگذارانی با سبد سرمایهگذاری متنوع هستند. سرمایهگذاری که سبدی متنوع دارد، و سرمایهگذاری که بتواند موقعیت اهرمی را از دست بدهد بدون اینکه اهداف مالیاش تحت تأثیر قرار بگیرد، میتواند محصولات اهرمی را در نظر بگیرد. تنوع لازم است، زیرا محصولات اهرمی به سبد سرمایهگذاری ریسک اضافه میکنند و محصولات اهرمی نباید بخش بزرگی از سبد را تشکیل دهند.
چه کسانی باید از محصولات اهرمی اجتناب کنند
گروه اول مبتدیها هستند. مبتدیای که هنوز در حال یادگیری اصول اولیهٔ معاملات است، و مبتدیای که هنوز رکوردی ثابت و منسجم در عملکرد خود ایجاد نکرده، باید از محصولات اهرمی اجتناب کند. مبتدی باید با محصولات بدون اهرم شروع کند و زمانی که تجربه کسب کرد، میتواند به محصولات اهرمی روی بیاورد.
گروه دوم سرمایهگذارانی با میزان تحمل ریسک پایین هستند. سرمایهگذاری که نمیتواند یک زیان ۱۰ درصدی را تحمل کند، و سرمایهگذاری که پول را برای یک هدف مشخص در کوتاهمدت نیاز دارد، باید از محصولات اهرمی اجتناب کند. تحمل ریسک پایین با محصولات اهرمی سازگار نیست و تحمل ریسک پایین میتواند به فروشِ وحشتزده در زمان نامناسب منجر شود.
گروه سوم سرمایهگذارانی با پرتفوی متمرکز هستند. سرمایهگذاری که بخش بزرگی از ثروت خود را در یک سهم یا یک بخش (سکتور) واحد دارد، و سرمایهگذاری که توان از دست دادن موقعیت اهرمی را ندارد، باید از محصولات اهرمی اجتناب کند. تمرکز ریسک را افزایش میدهد و ترکیب تمرکز با اهرم میتواند فاجعهبار باشد.
گروه چهارم سرمایهگذارانی هستند که به دوران بازنشستگی نزدیکاند. محصولات اهرمی برای پرتفویی که باید درآمد تولید کند، بیش از حد پرریسک هستند.
ارزیابی مناسببودن
اولین معیار، تجربه است. سرمایهگذار باید حداقل یک تا دو سال تجربه معاملاتی داشته باشد و همچنین باید دارای سابقهای منسجم باشد. تجربه یک پیشنیاز است و پایه مدیریت ریسک را تشکیل میدهد.
دومین معیار، میزان تحمل ریسک است. سرمایهگذار باید بتواند زیان ۲۰ درصد تا ۳۰ درصدی در یک موقعیت را تحمل کند و در زمان افت بازار دچار وحشت نشود. میزان تحمل ریسک یک ویژگی شخصی است و میتوان آن را از طریق یک پرسشنامه ارزیابی کرد.
سومین معیار، وضعیت مالی است. سرمایهگذار باید دارای یک پورتفوی متنوع باشد و همچنین باید یک ذخیره نقدی برای پوشش فراخوانهای مارجین داشته باشد. وضعیت مالی پایه مدیریت ریسک است و پیش از آنکه سرمایهگذار محصولات اهرمی را در نظر بگیرد، وضعیت مالی باید پایدار باشد.
چهارمین معیار، افق زمانی است. سرمایهگذار باید افق زمانی بلندمدت داشته باشد و نباید در کوتاهمدت به پول برای یک هدف مشخص نیاز داشته باشد. افق زمانی به سرمایهگذار اجازه میدهد از افتهای بازار عبور کند و افق زمانی فشار برای فروش در زمان نادرست را کاهش میدهد.
مهمترین ریسکها برای سرمایهگذاران نامناسب
نخستین ریسک، تشدید زیان است. سرمایهگذاری که اهرم را درک نمیکند میتواند بیش از مبلغ اولیه واریزی ضرر کند و سرمایهگذار میتواند در یک معامله، کل مبلغ واریزی را از دست بدهد. تشدید زیان مهمترین ریسک محصولات اهرمی است و تشدید زیان با اختلاف قیمت (اسپرد)، کارمزد و هزینه تأمین مالی افزایش مییابد.
ریسک دوم، فراخوان مارجین است. سرمایهگذاری که موجودی نقدیِ پشتیبان ندارد میتواند مجبور شود موقعیت را در بدترین زمان ممکن نقد کند. فراخوان مارجین میتواند در هر زمانی رخ دهد.
ریسک سوم، فشار روانی است. سرمایهگذاری که نتواند فشار را مدیریت کند ممکن است تصمیمهای احساسی بگیرد و سرمایهگذار میتواند در زمان نادرست بفروشد.
گزینههای جایگزین برای سرمایهگذاران محتاط
اولین گزینه، خرید سهام بدون اهرم است. سرمایهگذاری که میخواهد در بازار سهام مشارکت کند، میتواند سهام را مستقیماً بخرد و سرمایهگذار میتواند در طول زمان یک سبد سرمایهگذاری متنوع بسازد. خرید بدون اهرم امنترین روش برای سرمایهگذاری است و خرید بدون اهرم برای همه سرمایهگذاران مناسب است.
گزینه دوم ETF است. سرمایهگذاری که میخواهد تنوع داشته باشد میتواند یک ETF بخرد و ETF میتواند یک ETF گستردهی بازار یا یک ETF مربوط به یک بخش (سکتور) باشد. ETF راهی کمهزینه برای سرمایهگذاری است و ETF برای سرمایهگذارانی که حساب کوچکی دارند مناسب است.
گزینه سوم صندوق سرمایهگذاری مشترک است. سرمایهگذاری که میخواهد مدیریت حرفهای داشته باشد میتواند در یک صندوق سرمایهگذاری مشترک سرمایهگذاری کند. صندوق سرمایهگذاری مشترک برای سرمایهگذارانی مناسب است که رویکردی بدون دخالت مستقیم میخواهند.
پرسشهای متداول درباره مناسب بودن محصولات اهرمی
حداقل تجربه برای محصولات اهرمی چقدر است؟ حداقل تجربه یک تا دو سال معاملهگری مستمر است و این حداقل تجربه شامل سابقه معاملات سودآور نیز میشود. افراد مبتدی نباید از محصولات اهرمی استفاده کنند.
آیا میتوانم از محصولات اهرمی با حساب کوچک استفاده کنم؟ بله، اما حساب کوچک در برابر مارجین کال آسیبپذیرتر است و ممکن است با یک معامله بهطور کامل از بین برود. معاملهگر با حساب کوچک باید از اهرم پایینتر استفاده کند و همچنین یک ذخیره نقدی نگه دارد.
حداکثر اهرم برای مشتریان خرد چقدر است؟ در اتحادیه اروپا، حداکثر اهرم برای مشتریان خرد 1:30 روی جفتارزهای اصلی و 1:5 روی سهام است. حداکثر اهرم توسط نهاد ناظر تعیین میشود و حداکثر اهرم بهگونهای طراحی شده است که از معاملهگر خرد محافظت کند.
منابع مرتبط
از کجا شروع کنید
اگر در حال بررسی محصولات اهرمی هستید، مفیدترین قدم اول این است که تجربه، میزان تحمل ریسک، وضعیت مالی و افق زمانی خود را ارزیابی کنید. فهرست مقایسه Broker ما کارگزارانی را نشان میدهد که محصولات اهرمی ارائه میکنند و همچنین میزان اهرمهای در دسترس را مشخص میکند؛ اینها در کنار هم به شما میگویند قبل از اینکه اولین معامله اهرمی خود را انجام دهید، Broker چه چیزی ارائه میدهد.