این توصیه سرمایهگذاری نیست. اطلاعات ارائهشده فقط برای اهداف آموزشی و اطلاعرسانی است و بههیچوجه بهمعنای توصیه برای خرید یا فروش هیچ محصول مالی نیست.
مستثمران خرد اروپایی در ۲۷ کشور عضو اتحادیه اروپا بهعلاوه کشورهای EEA فعالیت میکنند؛ هر کدام دارای نهادهای ناظر ملی، طرحهای جبران خسارت سرمایهگذاران و رژیمهای مالیاتی متفاوتی هستند. دستورالعمل بازارهای ابزارهای مالی (MiFID II) استانداردهای رفتار کارگزار را در سراسر این بلوک هماهنگ میکند و نظام «پاسپورتینگ» به کارگزاران دارای مجوز در یک کشور اتحادیه اروپا اجازه میدهد به مشتریان در همه کشورهای دیگر خدمات ارائه دهند. این راهنما بهترین کارگزارهای سهام موجود برای سرمایهگذاران اروپایی را در 2026 مقایسه میکند؛ شامل مقررات، سقفهای جبران خسارت، پیشنهادهای کارگزار بهصورت کشوربهکشور، و تمایز حیاتی میان ETFهای مستقر در آمریکا و ETFهای مستقر در ایرلند برای سرمایهگذاران غیرآمریکایی. چه از آلمان، فرانسه، اسپانیا، هلند یا هر حوزه قضایی اروپایی دیگری سرمایهگذاری کنید، اصول مطرحشده در این راهنما در سراسر مرزها کاربرد دارد.
۵ کارگزار برتر برای سرمایهگذاران اروپایی
انتخاب یک کارگزار در اروپا مستلزم بررسی دسترسی فرامرزی، دامنه محصولات، کارمزدهای تبدیل ارز و اینکه آیا کارگزار در حوزهای تنظیم میشود که دارای یک سازوکار جبران خسارت معتبر است یا خیر. جدول زیر پنج گزینه پیشرو را برای سرمایهگذاران خردهپا اروپایی مقایسه میکند.
| Broker | EU Regulator | Multi-Currency | Commission (EU Stocks) | Compensation Limit | Best For | Rating |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Interactive Brokers (Ireland) | CBI (Ireland) | Yes (26 currencies) | €3 (Germany)، 0.05% (حداقل €3) | €20,000 (Irish ICF) | Active traders، دسترسی جهانی، FX | 4.8/5 |
| DEGIRO | BaFin (Germany) | AutoFX (0.25%) | €3.90 (بازار داخلی)، €1 + 0.25% (US) | €20,000 (German EdW) | سهام و ETFهای کمهزینه در اروپا | 4.3/5 |
| Trading 212 | CySEC (Cyprus) | No (کارمزد تبدیل USD) | €0 commission | €20,000 (Cypriot ICF) | بدون کارمزد، سهام کسری | 4.2/5 |
| XTB | KNF (Poland) | No (تبدیل دستی) | 0% (CFD)، 0% سهام تا €100K/ماه گردش | €22,000 (Polish ICF، €3K برای اوراق بهادار) | معاملات CFD، اروپای شرقی | 4.1/5 |
| Saxo Bank | Danish FSA | Yes (19 currencies) | €3 (US)، 0.08% (حداقل €8) در بورسهای EU | €20,000 (Danish Guarantee Fund) | معاملهگران حرفهای، تحقیق و پژوهش | 4.0/5 |
Interactive Brokers در بازار اروپا برای معاملهگران فعالِ هزینهمحور و همچنین سرمایهگذاران بلندمدت حرف اول را میزند. نهاد اروپایی IBKR، Interactive Brokers Ireland Limited، توسط Central Bank of Ireland تنظیم میشود و در سراسر EU و EEA قابل استفاده (passportable) است. قیمتگذاری پلکانی در بورسهای اروپایی از 0.05% ارزش معامله با حداقل €3 در بازارهای آلمان و فرانسه شروع میشود و در بورسهای کوچکتر با 0.10% و بدون حداقل ارائه میگردد. تبدیل ارز از نرخهای نزدیک به اسپات استفاده میکند با کارمزد 0.002% و حداقل €2، که IBKR را به انتخاب پیشفرض برای حسابهای چندارزی تبدیل میکند. پوشش Irish ICF به مبلغ €20,000 برای همه مشتریان اروپایی IBKR اعمال میشود.
DEGIRO از هلند و آلمان فعالیت میکند و یکی از سادهترین پلتفرمها را برای سرمایهگذاران ETF در اروپا ارائه میدهد. Core Selection از ETFها را میتوان یکبار در هر ماه تقویمی با کارمزد صفر معامله کرد (€0 برای معامله اول، و €1 کارمزد رسیدگی برای معاملات Core بعدی). معاملات استاندارد سهام در بورسهای بازار داخلی 3.90 یورو هزینه دارد. پلتفرم تبدیل ارز را بهصورت خودکار با 0.25% افزایش FX انجام میدهد که رقابتی است اما در سطح بازار پیشرو نیست. DEGIRO توسط German Federal Financial Supervisory Authority (BaFin) تنظیم میشود و داراییهای مشتریان تحت پوشش سازوکار جبران خسارت آلمانی EdW قرار دارد.
Trading 212 توسط Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC) تنظیم میشود و علاوه بر امکان معامله بدون کارمزد سهام و ETF، قابلیت سهام کسری را نیز ارائه میدهد. مدل درآمدی کارگزار بر عملیات CFD و وامدهی اوراق بهادار تکیه دارد. تنظیم CySEC در کل اتحادیه اروپا بهصورت passport-wide معتبر است، اما برخی سرمایهگذاران کارگزارانی را ترجیح میدهند که در حوزههایی با سابقه اجرای قویتر تنظیم شدهاند. صندوق جبران خسارت سرمایهگذار قبرس تا سقف €20,000 را پوشش میدهد که حداقل الزام اتحادیه اروپا است. قابلیت سهام کسری Trading 212 و رابط موبایل تمیز، سرمایهگذارانی را که با مبالغ کوچک شروع میکنند جذب میکند.
XTB توسط Polish Financial Supervision Authority (KNF) تنظیم میشود و در بازارهای اروپای مرکزی و شرقی غالب است. کارگزار معاملات سهام و ETF را بدون کارمزد تا سقف گردش ماهانه €100,000 ارائه میدهد، و برای مبالغ بالاتر از این آستانه، کارمزد 0.2% دریافت میکند. پلتفرم XTB با نام xStation 5 بهطور گسترده بهعنوان یکی از بهترین رابطهای معاملاتی در بازار اروپا شناخته میشود. معاملات CFD یک محصول اصلی است. سازوکار جبران خسارت لهستان تا سقف €22,000 بهصورت مجموع پوشش میدهد که از این مقدار €3,050 به مطالبات مربوط به اوراق بهادار بهطور مشخص اختصاص یافته است.
Saxo Bank که مقر آن در دانمارک است، بخش پریمیوم را با یک پلتفرم در سطح نهادی و دسترسی به 71,000 ابزار در حوزه سهام، ETF، اوراق قرضه، اختیار معامله و معاملات آتی پوشش میدهد. کارمزدها بالاتر از میانگین بازار است: €3 برای سهام آمریکا و 0.08% با حداقل €8 در بیشتر بورسهای اروپایی. پژوهش و دادههای Saxo عالی است و پلتفرم برای حرفهایها و سرمایهگذاران با ارزش خالص بالا مناسب است؛ کسانی که کیفیت اجرا را بر حداقل هزینه ترجیح میدهند.
میفید II و حمایت از سرمایهگذاران در اتحادیه اروپا
میفید II که از ژانویه ۲۰۱۸ اجرایی شده، چارچوب اصلی مقرراتی اتحادیه اروپا برای شرکتهای سرمایهگذاری و مراکز معاملاتی است. برای سرمایهگذاران خرد، میفید II چندین حمایت ملموس ارائه میدهد. Brokerها باید مشتریان را دستهبندی کنند (خرد، حرفهای، یا طرف مقابل واجد شرایط) و سختگیرانهترین حمایتها را برای مشتریان خرد اعمال کنند. این شامل الزام به عمل در بهترین منافع مشتری، ضرورت انجام همه اقدامات کافی برای دستیابی به بهترین اجرا در سفارشها، و ممنوعیت پذیرش هرگونه مزایا از طرفهای ثالث برای مدیریت پرتفوی و مشاوره مستقل است.
تفکیک داراییهای مشتری تحت میفید II اجباری است. Brokerها باید وجوه و اوراق بهادار مشتریان را در حسابهایی جدا از داراییهای خود شرکت و نزد مؤسسات اعتباری مورد تأیید و سپردهگذاریهای مرکزی اوراق بهادار نگهداری کنند. در صورت ورشکستگی Broker، داراییهای تفکیکشده از طلبکاران شرکت در امان نگه داشته میشوند. میفید II همچنین الزامات گزارشدهی معاملات، سقفهای موقعیت برای مشتقات کالایی، و قواعد پیشرفته حاکم بر حکمرانی محصول را اعمال میکند؛ قواعدی که تولیدکنندگان و توزیعکنندگان ابزارهای مالی را ملزم میسازد بازارهای هدف محصولات خود را تعریف کنند.
هر کشور عضو اتحادیه اروپا طرح جبران خسارت سرمایهگذاران (ICS) یا صندوق جبران خسارت سرمایهگذاران (ICF) مخصوص خود را تحت دستورالعمل EU Investor Compensation Scheme Directive (ICSD) اجرا میکند؛ این دستورالعمل پوشش حداقلی را در سطح ۲۰٬۰۰۰ یورو برای هر سرمایهگذار در هر شرکت هماهنگ میکند. بسیاری از کشورهای عضو از این حداقل بیشتر پوشش میدهند. Entschädigungseinrichtung der Wertpapierhandelsunternehmen (EdW) آلمان تا سقف ۲۰٬۰۰۰ یورو برای هر سرمایهگذار را پوشش میدهد، اما ۹۰٪ از مطالبات تا همین حد. Fonds de Garantie des Dépôts et de Résolution (FGDR) فرانسه تا سقف ۷۰٬۰۰۰ یورو برای مطالبات مربوط به اوراق بهادار را پوشش میدهد. Beleggerscompensatiestelsel هلند ۲۰٬۰۰۰ یورو را پوشش میدهد. Investor Compensation Company DAC ایرلند ۹۰٪ از زیانهای خالص تا سقف ۲۰٬۰۰۰ یورو را پوشش میدهد. Fondo de Garantía de Inversiones (FOGAIN) اسپانیا تا سقف ۱۰۰٬۰۰۰ یورو را پوشش میدهد. FSCS بریتانیا (خارج از اتحادیه اروپا) ۸۵٬۰۰۰ پوند را پوشش میدهد.
| کشور | طرح جبران خسارت | سقف پوشش مطالبات اوراق بهادار |
|---|---|---|
| فرانسه | FGDR | ۷۰٬۰۰۰ یورو |
| اسپانیا | FOGAIN | ۱۰۰٬۰۰۰ یورو |
| آلمان | EdW | ۲۰٬۰۰۰ یورو (۹۰٪ از زیان) |
| ایرلند | ICCL | ۲۰٬۰۰۰ یورو (۹۰٪) |
| هلند | Beleggerscompensatiestelsel | ۲۰٬۰۰۰ یورو |
| لهستان | BFG Securities Scheme | ۲۲٬۰۰۰ یورو (بخش اوراق بهادار: ۳٬۰۵۰ یورو) |
| قبرس | ICF | ۲۰٬۰۰۰ یورو |
| دانمارک | Garantiformuen | ۲۰٬۰۰۰ یورو |
این طرحها در برابر زیانهایی که ناشی از ناتوانی یک Broker در بازگرداندن داراییهای مشتری نگهداریشده در امانت است محافظت میکنند، نه در برابر زیانهای سرمایهگذاری. تفاوتهای پوشش بین کشورها ارزش در نظر گرفتن هنگام انتخاب Broker را دارد، بهویژه برای سرمایهگذارانی که پرتفوی آنها بیش از ۲۰٬۰۰۰ یورو است.
پاسپورتینگ — یک مجوز اتحادیه اروپا، ۲۷ کشور
طبق قوانین پاسپورتینگ اتحادیه اروپا، یک شرکت سرمایهگذاری که در یکی از کشورهای عضو مجوز گرفته است میتواند خدمات برونمرزی به مشتریان در هر کشور عضو دیگر اتحادیه اروپا یا EEA ارائه دهد، بدون اینکه برای هر کشور به مجوز جداگانه نیاز باشد. این همان سازوکاری است که به DEGIRO (هلندی/آلمانی) اجازه میدهد در سراسر اتحادیه اروپا به مشتریان خدمات بدهد، Trading 212 (قبرسی) در کل اروپا فعالیت کند، و Interactive Brokers Ireland بتواند همه بازارهای اتحادیه اروپا را از یک نهاد مستقر در دوبلین پوشش دهد. فرایند اطلاعرسانی پاسپورتینگ مستلزم آن است که رگولاتور کشور مبدأ، رگولاتور کشور میزبان را از قصد شرکت برای فعالیت در آن حوزه آگاه کند. پس از اطلاعرسانی، شرکت میتواند بدون مجوزدهی بیشتر، مشتریان را در آن کشور جذب کند.
پیامد عملی این است که یک سرمایهگذار در فرانسه میتواند حسابی را با یک Broker که در ایرلند، آلمان، قبرس یا دانمارک تنظیمگری شده است باز کند و پوشش جبران خسارت سرمایهگذار مربوط به کشور مبدأِ Broker را دریافت کند، نه کشور محل اقامت سرمایهگذار. یک سرمایهگذار فرانسوی با IBKR Ireland تحت سقف ICF ایرلند (۲۰٬۰۰۰ یورو) قرار میگیرد، نه سقف FGDR فرانسه (۷۰٬۰۰۰ یورو). یک سرمایهگذار ایتالیایی با DEGIRO تحت طرح EdW آلمان قرار میگیرد. این یک عامل کمتر مورد توجه در انتخاب Brokerهای اروپایی است.
پس از Brexit، Brokerهای دارای مجوز بریتانیا حقوق پاسپورتینگ خود را از دست دادند. Brokerهای بریتانیایی که پیشتر تحت تنظیمگری FCA به مشتریان اتحادیه اروپا خدمات میدادند، دیگر نمیتوانند بدون ایجاد یک نهاد دارای مجوز در اتحادیه اروپا، خدمات برونمرزی به ساکنان اتحادیه اروپا ارائه دهند. بسیاری از Brokerهای بریتانیایی، زیرمجموعههای اتحادیه اروپا ایجاد کردند: Interactive Brokers مشتریان اتحادیه اروپا را به IB Ireland منتقل کرد، Trading 212 مشتریان اتحادیه اروپا را از نهاد بریتانیا به یک نهاد قبرسی تنظیمشده تحت CySEC منتقل کرد، و بیشتر Brokerهای CFD بریتانیایی نیز زیرمجموعههای قبرسی یا آلمانی راهاندازی کردند. ساکنان اتحادیه اروپا باید تأیید کنند که Broker آنها توسط یک مرجع صالح ملی در اتحادیه اروپا تنظیمگری میشود، نه صرفاً FCA. FCA یک رگولاتور معتبر است، اما حمایتهای آن دیگر بدون وجود یک نهاد اتحادیه اروپا به مشتریان ساکن اتحادیه اروپا گسترش پیدا نمیکند.
بهترین کارگزارها بر اساس کشور اروپایی
در حالی که سیستم «پاسپورتینگ» دسترسی فرامرزی را ممکن میکند، کارگزارهای محلی و توصیههای مشخص بسته به کشور متفاوت است. جدول زیر بهترین گزینهها را بر اساس بازار خلاصه میکند.
| کشور | بهترین Broker | جایگزین محلی | نکات |
|---|---|---|---|
| آلمان | Interactive Brokers | Trade Republic, Scalable Capital | Trade Republic مقررات BaFin دارد، کارمزد €0، فقط موبایلی؛ Scalable نرخ ثابت Prime+ ارائه میدهد |
| فرانسه | Interactive Brokers | Boursorama Banque, Fortuneo | Boursorama و Fortuneo حسابهای PEA (با مزیت مالیاتی) ارائه میدهند؛ بانکهای فرانسوی بر کارگزاری خردهفروشی غالباند |
| هلند | DEGIRO | Interactive Brokers | DEGIRO با پایهگذاری هلندی است؛ ABN AMRO و Rabobank برای مشتریان بانکی امکان سرمایهگذاری خودکار ارائه میدهند |
| اسپانیا | Interactive Brokers | MyInvestor (Andbank Spain) | MyInvestor صندوقهای شاخص و ETFها را با قیمتگذاری رقابتی برای ساکنان اسپانیا ارائه میدهد |
| ایتالیا | Interactive Brokers | FinecoBank, Directa SIM | Fineco بانکداری و کارگزاری را یکپارچه کرده است؛ Directa یک کارگزار قدیمی و باسابقه ایتالیایی است |
| لهستان | XTB | Interactive Brokers, BOŚ Broker | XTB رهبر روشن برای خردهفروشی لهستان است؛ حسابهای مالیاتی لهستانی IKE/IKZE نیازمند کارگزار محلی هستند |
| بلژیک | Interactive Brokers | DEGIRO, Bolero (KBC) | بلژیک مالیات معاملات اوراق بهادار (TOB) با نرخ 0.12%-1.32% دارد؛ بدون مالیات بر سود سرمایه برای سرمایهگذاریهای خصوصی |
| سوئد | Interactive Brokers | Nordnet, Avanza | Nordnet و Avanza بر خردهفروشی نوردیک غالباند؛ حسابهای مالیاتی ISK فقط محلی هستند |
| دانمارک | Saxo Bank | Nordnet | Saxo دفتر مرکزی دانمارک دارد؛ حساب مالیاتی Aktiesparekonto محلی است |
| اتریش | Interactive Brokers | Dadat, Flatex | Flatex AT برای سرمایهگذاران با اقامتگاه در اتریش محبوب است و پشتیبانی به زبان آلمانی دارد |
کشورهای نوردیک (سوئد، دانمارک، نروژ، فنلاند) پلتفرمهای محلی قدرتمندی در Nordnet و Avanza دارند که با سیستمهای مالیاتی ملی برای حسابهای معاف از مالیات ISK، Aktiesparekonto و Aksjesparekonto یکپارچه میشوند. این حسابها به کارگزار محلی نیاز دارند؛ کارگزارهای بینالمللی آنها را ارائه نمیکنند. برای سرمایهگذاری بدون معافیت مالیاتی، Interactive Brokers و Saxo Bank گزینههای بینالمللی ترجیحی هستند.
بازارهای جنوب اروپا (ایتالیا، اسپانیا، پرتغال) جایگزینهای محلی رقابتی دارند. FinecoBank در ایتالیا یک راهحل یکپارچه بانکداری و کارگزاری ارائه میدهد: معاملات سهام آمریکا با €2.95 و معاملات ایتالیایی با €12.95. Finizens و Indexa Capital در اسپانیا مدیریت خودکار پرتفوی ارائه میدهند. حساب PEA فرانسه (Plan d'Épargne en Actions) یک حساب با مزیت مالیاتی است که فقط از طریق کارگزارهای مستقر در فرانسه در دسترس قرار میگیرد؛ بنابراین Boursorama Banque و Fortuneo برای سرمایهگذاران فرانسوی که میخواهند از معافیت مالیاتی پنجساله PEA استفاده کنند ضروری هستند.
سهام آمریکا و مالیات بر ارث برای سرمایهگذاران اروپایی
سرمایهگذاران اروپایی که بهصورت مستقیم سهام و ETFهای مستقر در آمریکا را خریداری میکنند، با سه ملاحظه مالیاتی متمایز روبهرو هستند: مالیات تکلیفی سود سهام آمریکا (US dividend withholding tax) با نرخ 15% یا 30%، احتمال مواجهه با مالیات بر ارث آمریکا، و مالیات محلی در کشور محل اقامتشان. نرخ سود سهام آمریکا برای ساکنان EU بهطور پیشفرض 30% است و برای بیشتر کشورهای EU که با آمریکا معاهده مالیاتی دارند به 15% کاهش مییابد. ارائه فرم معتبر W-8BEN به Broker شما برای دسترسی به نرخ معاهده ضروری است. برخی کشورهای EU نرخ 10% دارند (بلغارستان، 10% برای برخی انواع داراییها) یا مقررات مشخصی تحت معاهدههایشان.
مالیات بر ارث آمریکا نگرانی بزرگتری برای سرمایهگذاران بلندمدت است. بیگانگان غیرمقیم که بیش از $60,000 در داراییهای مستقر در آمریکا (US-situs) در زمان مرگ داشته باشند، در معرض مالیات بر ارث آمریکا برای کل پرتفوی US-situs قرار میگیرند، نه فقط برای مبلغ مازاد بر $60,000. نرخ مالیات از 18% برای اولین $10,000 مازاد بر $60,000 شروع میشود و برای مبالغ بالاتر از $1 میلیون به 40% میرسد. سهام مستقر در آمریکا (Apple, Microsoft, Berkshire Hathaway) و ETFهای مستقر در آمریکا (VTI, VOO, BND, VT) همگی داراییهای US-situs هستند که در آستانه $60,000 به حساب میآیند. این آستانه بهصورت تجمعی در میان همه داراییهای US-situs محاسبه میشود، نه بهصورت جداگانه برای هر Broker.
ETF مستقر در ایرلند راهحل استانداردی برای سرمایهگذاران اروپایی است که به دنبال دسترسی به بازارهای آمریکا و جهانی بدون ریسک مالیات بر ارث آمریکا هستند. ETFهای مستقر در ایرلند—مانند VWRA, VWCE, IWDA, SWDA, VUSA, CSPX—داراییهای غیر US-situs محسوب میشوند و خارج از شمول «تور مالیات بر ارث آمریکا» قرار میگیرند. این ETFها همان شاخصهایی را دنبال میکنند که ETFهای محبوب مستقر در آمریکا دنبال میکنند و در بورسهای اروپایی از جمله Euronext Amsterdam، Deutsche Börse Xetra، Borsa Italiana و London Stock Exchange در دسترس هستند. Interactive Brokers و DEGIRO هر دو دسترسی گستردهای به ETFهای مستقر در ایرلند ارائه میدهند. Saxo Bank و Swissquote نیز دسترسی دارند، هرچند با نرخهای کارمزد بالاتر.
مقایسه ETFهای مستقر در ایرلند با معادلهای مستقر در آمریکا، یک «تبادل» (trade-off) در کارایی برداشت سود سهام است. یک ETF S&P 500 مستقر در آمریکا، 15% مالیات تکلیفی آمریکا را روی سود سهام در مبدأ پرداخت میکند که مالیات نهایی برای سرمایهگذار نهایی است. یک ETF S&P 500 مستقر در ایرلند، 15% را بهصورت داخلی به آمریکا میپردازد و سپس 85% باقیمانده را به سرمایهگذاران توزیع میکند، بدون اینکه مالیات تکلیفی اضافی ایرلندی روی توزیعها برای ساکنان غیرایرلندی اعمال شود. بازده سود سهام خالص در هر دو حالت یکسان است—15% برداشت در هر دو—اما ETF مستقر در آمریکا معمولاً نسبت هزینه کل (total expense ratio) پایینتری دارد. برای سرمایهگذاران غیرآمریکایی، حفاظت مالیات بر ارث ETFهای مستقر در ایرلند بهمراتب بیشتر از اختلاف جزئی نسبت هزینهها ارزش دارد.
بیشتر ETFهای مستقر در اروپا از نوع «تجمعی» (accumulating) هستند، نه «توزیعی» (distributing)، یعنی سود سهام بهطور خودکار داخل صندوق دوباره سرمایهگذاری میشود و بهصورت وجه نقد پرداخت نمیشود. این موضوع مدیریت پرتفوی را سادهتر میکند و هزینه معاملاتیِ ناشی از سرمایهگذاری مجدد پرداختهای کوچک سود سهام را کاهش میدهد. چارچوب مقرراتی UCITS اتحادیه اروپا بر این صندوقها حاکم است و حمایتهای سرمایهگذار را فراهم میکند؛ از جمله الزامات تنوع (diversification)، محدودیتهای ریسک طرف مقابل (counterparty risk limits) و قواعد نقدشوندگی (liquidity rules) که از استانداردهای اعمالشده بر ETFهای مستقر در آمریکا فراتر میروند.
چگونه از یک کشور اروپایی حساب باز کنیم
برای باز کردن یک حساب کارگزاری از یک کشور عضو اتحادیه اروپا، به یک مدرک شناسایی صادرشده توسط دولت (گذرنامه یا کارت ملی)، مدرکِ آدرس (قبض خدماتی یا صورتحساب بانکی که مربوط به حداکثر ۹۰ روز اخیر باشد) و یک شماره شناسایی مالیاتی (TIN) از کشور محل اقامت مالیاتی خود نیاز دارید. بیشتر Brokerهای اروپاییِ عضو اتحادیه اروپا، ثبتنام کاملاً دیجیتال را ارائه میدهند؛ با شناسایی ویدئویی یا تأیید الکترونیکی.
روشهای واریز بسته به Broker و کشور متفاوت است. انتقالهای بانکی SEPA برای واریزهای EUR استاندارد هستند و معمولاً رایگاناند و تسویه آنها یک تا دو روز کاری طول میکشد. Interactive Brokers از SEPA از هر بانک در اتحادیه اروپا پشتیبانی میکند. DEGIRO، Trading 212 و Trade Republic نیز واریزهای SEPA را میپذیرند. برخی Brokerها ممکن است هزینه واریز یا برداشت دریافت کنند. DEGIRO هزینهای برای واریز دریافت نمیکند، اما برای هر Exchange در هر سال تقویمی، برای ابزارهای غیر-Core مبلغ €1 هزینه رسیدگی اعمال میکند.
برای حسابهای چندارزی، Interactive Brokers جامعترین گزینه است و به شما اجازه میدهد موجودی را در 26 ارز نگه دارید و تبدیل را با نرخهای بینبانکی انجام دهید. این موضوع برای خرید سهام آمریکا با USD، سهام سوئیس با CHF یا سهام بریتانیا با GBP در حالی که EUR را بهعنوان ارز پایه نگه میدارید، اهمیت دارد. Saxo Bank نیز قابلیت مشابه چندارزی ارائه میدهد. بیشتر Brokerهای دیگر اروپایی، تبدیل ارز را بهصورت خودکار با نرخ منتشرشده خود انجام میدهند که میتواند در هر معامله 0.25% تا 1.5% به هزینهها اضافه کند.
افراد مقیم خارج از اتحادیه اروپا که در اروپا زندگی میکنند—برای مثال، مهاجران در سوئیس یا نروژ—باید تأیید کنند که Broker، اقامت مشخص آنها را میپذیرد. سوئیس، هرچند در اتحادیه اروپا نیست، اما توافقهای دوجانبهای دارد که خدمات مالی فرامرزی را تسهیل میکند. Swissquote مهمترین Broker محلی است. سرمایهگذاران نروژی از حساب معاف از مالیات Aksjesparekonto که از طریق Nordnet و Brokerهای محلی بانکها در دسترس است، بهرهمند میشوند.
پرسشهای متداول
MiFID II چیست و چگونه از من محافظت میکند؟ MiFID II دستورالعمل اتحادیه اروپا است که قوانینی را برای شرکتهای سرمایهگذاری تعیین میکند؛ از جمله بهترین اجرای سفارش، تفکیک داراییهای مشتری، مدیریت تعارض منافع و افشای شفاف کارمزدها. همه بروکرهایی که در اتحادیه اروپا فعالیت میکنند باید از این قوانین پیروی کنند. این اطمینان را ایجاد میکند که بروکر شما باید در بهترین منافع شما بهعنوان یک مشتری خردهفروش عمل کند و داراییهای شما را جدا از داراییهای خودش نگه دارد.
اگر بروکر من شکست بخورد، حساب من چقدر محافظت میشود؟ پوشش حداقل طرح جبران خسارت سرمایهگذاران در سطح اتحادیه اروپا ۲۰٬۰۰۰ یورو برای هر سرمایهگذار به ازای هر شرکت است. فرانسه تا ۷۰٬۰۰۰ یورو، اسپانیا تا ۱۰۰٬۰۰۰ یورو و بیشتر کشورهای دیگر تا ۲۰٬۰۰۰ یورو پوشش میدهند. شما تحت پوشش طرح کشوری هستید که بروکر شما در آن تنظیمگری (regulated) میشود، نه لزوماً کشور محل اقامت شما. تنظیمگر بروکر خود و سقف قابلاعمال جبران خسارت را بررسی کنید.
آیا میتوانم از Interactive Brokers Ireland از هر کشور اتحادیه اروپا استفاده کنم؟ بله. Interactive Brokers Ireland Limited توسط Central Bank of Ireland تنظیمگری میشود و برای همه کشورهای عضو اتحادیه اروپا و EEA «قابل پاسپورت» است. همان نهاد بهطور یکسان به مشتریان در سراسر این بلوک خدمات میدهد. شما ۲۰٬۰۰۰ یورو پوشش ICF ایرلندی دریافت میکنید. IBKR Ireland از واریزهای SEPA به یورو و حسابهای چندارزی پشتیبانی میکند.
آیا DEGIRO برای سرمایهگذاران اروپایی امن است؟ DEGIRO توسط BaFin، نهاد مالی فدرال آلمان، تنظیمگری میشود. داراییهای مشتری در یک نهاد متولیِ جداگانه نگهداری میشود: Stichting DEGIRO که صرفاً برای نگهداری اوراق بهادار مشتریان ایجاد شده است. جبران خسارت سرمایهگذاران از طریق طرح آلمانی EdW تا ۲۰٬۰۰۰ یورو معادل ۹۰٪ ارزش ادعای شما را پوشش میدهد. DEGIRO از سال ۲۰۰۸ فعالیت میکند و اکنون بخشی از flatexDEGIRO AG است؛ یک شرکت بورسی که در بورس فرانکفورت فهرست شده است.
آیا بهعنوان یک سرمایهگذار اروپایی باید ETFهای مستقر در آمریکا بخرم؟ بهطور کلی نه. ETFهای مستقر در آمریکا شما را در معرض مالیات بر املاک (estate tax) آمریکا برای پرتفویهایی قرار میدهد که بیش از ۶۰٬۰۰۰ دلار باشند. ETFهای UCITS مستقر در ایرلند همان شاخصها را دنبال میکنند و از مالیات بر املاک آمریکا معاف هستند. نتیجه مالیات بر سود تقسیمی نیز یکسان است (در هر دو حالت ۱۵٪ برای مواجهه با S&P 500) و ETFهای UCITS در بورسهای اروپایی به یورو و سایر ارزها در دسترس هستند.
آیا Brexit بر توانایی من برای استفاده از بروکرهای بریتانیا تأثیر گذاشت؟ بله. بروکرهای بریتانیا پس از Brexit حقوق پاسپورت اتحادیه اروپا را از دست دادند. اگر شما مقیم اتحادیه اروپا هستید، باید از بروکری استفاده کنید که مجوز معتبر اتحادیه اروپا را داشته باشد. Interactive Brokers مشتریان اتحادیه اروپا را به IB Ireland منتقل کرد. Trading 212 مشتریان اتحادیه اروپا را به یک نهاد در قبرس منتقل کرد. برخی بروکرهای بریتانیایی که زیرمجموعههای اتحادیه اروپا را ایجاد نکرده بودند دیگر برای ساکنان اتحادیه اروپا در دسترس نیستند.
از کجا شروع کنیم
برای کمترین هزینهها و دسترسی جهانی به بازارها، یک حساب Interactive Brokers باز کنید. برای سرمایهگذاری ساده در ETFهای UCITS با کارمزدهای پایین، با DEGIRO شروع کنید. برای خرید fraktionierte Aktien و تجربه موبایلی تمیز، Trading 212 را امتحان کنید. همه راهنماهای کشورهای مختلف را در مرکز بروکرها بر اساس کشور ببینید.