این توصیه سرمایهگذاری نیست. اطلاعات ارائهشده فقط برای اهداف آموزشی و اطلاعرسانی است و بههیچوجه بهمعنای توصیه برای خرید یا فروش هیچ محصول مالی نیست.
انتخاب یک Broker سهامِ دارای مجوز یکی از مهمترین تصمیمهایی است که یک معاملهگر میگیرد و مقررات، پایهی رابطهی معاملاتی است. Broker دارای مجوز از قوانین پیروی میکند، وجوه مشتری را جداگانه نگهداری میکند و حمایتهایی را فراهم میآورد که معاملهگر به آن نیاز دارد. Broker بدون مجوز مجبور نیست از قوانین پیروی کند و Broker بدون مجوز لازم نیست وجوه مشتری را جداگانه نگهداری کند. معاملهگری که یک Broker دارای مجوز انتخاب میکند میتواند با اطمینان معامله کند، و معاملهگری که یک Broker بدون مجوز انتخاب میکند، ریسکهای غیرضروری را میپذیرد.
چرا مقررات اهمیت دارد
اولین دلیل، حفاظت از وجوه است. نهاد ناظر از کارگزار میخواهد وجوه مشتری را در یک حساب جداگانه نزد یک بانک ردهیک نگهداری کند، و این جداسازی تضمین میکند که وجوه معاملهگر برای عملیات داخلی خودِ کارگزار استفاده نشود. اگر کارگزار ورشکست شود، وجوهِ جداشده به معاملهگر بازگردانده میشود و ورشکستگی کارگزار بر وجوه معاملهگر تأثیر نمیگذارد.
دومین دلیل، حفاظت در برابر کلاهبرداری است. نهاد ناظر از کارگزار میخواهد قوانین مبارزه با پولشویی را رعایت کند و همچنین از کارگزار میخواهد هویت مشتریان را تأیید کند. این تأیید، ریسک کلاهبرداری را کاهش میدهد و همچنین ریسک استفاده شدن از کارگزار برای فعالیتهای غیرقانونی را کم میکند.
سومین دلیل، حفاظت در برابر رویههای ناعادلانه است. نهاد ناظر قوانین مربوط به اهرم، افشا، گزارشدهی و اجرای معاملات را تعیین میکند و این نهاد از طریق بازرسیها و جریمهها، قوانین را اجرا میکند. معاملهگری که از یک Broker دارای مجوز استفاده میکند میتواند به این قوانین تکیه کند، اما معاملهگری که از یک Broker بدون مجوز استفاده میکند در صورت بروز اختلاف هیچ راه جبرانی ندارد.
نهادهای اصلی نظارتی
در اتحادیه اروپا، نهادهای اصلی نظارتی عبارتاند از: Financial Conduct Authority (FCA) در بریتانیا، Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) در آلمان، Autorité des Marchés Financiers (AMF) در فرانسه، Autoriteit Financiële Markten (AFM) در هلند، و Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC) در قبرس. نهادهای نظارتی قوانین متفاوتی دارند و همچنین سطوح مختلفی از اجرای مقررات را اعمال میکنند.
در ایالات متحده، نهادهای اصلی نظارتی عبارتاند از: Securities and Exchange Commission (SEC) برای سهام و Commodity Futures Trading Commission (CFTC) برای معاملات آتی. SEC و CFTC قوانین سختگیرانهای دارند و سابقه طولانی در اجرای مقررات دارند.
در آسیا، نهادهای اصلی نظارتی عبارتاند از: Australian Securities and Investments Commission (ASIC) در استرالیا، Securities and Futures Commission (SFC) در هنگکنگ، و Financial Services Agency (FSA) در ژاپن. نهادهای نظارتی قوانین متفاوتی دارند و همچنین سطوح مختلفی از اجرای مقررات را اعمال میکنند. نهادهای نظارتی برونمرزی قوانین سختگیرانهتری ندارند و قدرت اجرای کمتری دارند.
طرحهای جبران خسارت سرمایهگذاران
طرح جبران خسارت سرمایهگذاران، زیانها را تا سقف مشخصی پوشش میدهد اگر کارگزار ورشکست شود و میزان پوشش بسته به حوزه قضایی متفاوت است. در اتحادیه اروپا، پوشش تا ۲۰٬۰۰۰ یورو برای هر مشتری تحت نظارت FCA، BaFin و AMF است. در ایالات متحده، پوشش تا ۵۰۰٬۰۰۰ دلار برای هر مشتری تحت Securities Investor Protection Corporation (SIPC) است. در آسیا، پوشش بسته به کشور متفاوت است و میتواند تا ۵۰۰٬۰۰۰ دلار هنگکنگ برای هر مشتری تحت SFC باشد.
حوزههای قضایی برونمرزی ممکن است طرح جبران خسارت سرمایهگذاران نداشته باشند و ممکن است زیانها را پوشش ندهند. معاملهگری که از یک Broker برونمرزی استفاده میکند تحت طرح حوزه نظارتی کشور محل اقامت تحت پوشش قرار نمیگیرد و در صورت بروز اختلاف، امکان پیگیری محدودی دارد.
چگونه مقررات را بررسی کنیم
گام اول بررسی وبسایت Broker است. Broker شماره مجوز، نام نهاد ناظر و وبسایت نهاد ناظر را منتشر میکند. معاملهگر باید مجوز را تأیید کند و همچنین باید در وبسایت نهاد ناظر، فهرست Brokerهای مجاز را بررسی کند.
گام دوم بررسی وبسایت نهاد ناظر است. نهاد ناظر فهرست Brokerهای مجاز را منتشر میکند و همچنین اقدامات اجرایی را منتشر میکند. معاملهگر باید نام Broker را جستوجو کند و سپس سوابق اقدامات اجرایی را بررسی کند.
گام سوم مطالعه افشای ریسک Broker است. Broker باید افشای ریسک را منتشر کند و این افشا باید ریسکهای معامله را توضیح دهد. معاملهگر باید با دقت افشا را بخواند و به دنبال ریسکهای پنهان یا شرایط ناعادلانه باشد.
نشانههای هشداردهنده که باید مراقب آنها باشید
نخستین نشانه هشداردهنده، یک Broker بدون مجوز است. Broker مجوزی از یک نهاد تنظیمگر معتبر ندارد و همچنین وبسایتِ تنظیمگر را ندارد. معاملهگر نباید با یک Broker بدون مجوز حساب باز کند و باید به دنبال یک Broker دیگر باشد.
دومین نشانه هشداردهنده، یک پاداش با قفلِ برداشت است. Broker پاداشی ارائه میدهد و این پاداش تا زمانی که معاملهگر به یک حجم معاملات بالا برسد قفل میماند. ساختار پاداش میتواند به گونهای طراحی شود که برداشت وجوه دشوار شود و معاملهگر باید پیش از پذیرش پاداش، شرایط آن را بخواند.
سومین نشانه هشداردهنده، پشتیبانی ضعیف از مشتری است. Broker برای پاسخ به یک سؤال چند روز زمان میبرد و به تماس تلفنی پاسخ نمیدهد. پشتیبانی مشتری نشانهای از حرفهایبودن Broker است و معاملهگر باید پیش از واریز وجوه، پشتیبانی را آزمایش کند.
چهارمین نشانه هشداردهنده، اطلاعات ناسازگار است. وبسایت Broker یک چیز میگوید و پشتیبانی مشتری Broker چیز دیگری. اطلاعات ناسازگار نشانهای از نبودِ حرفهایبودن Broker است و معاملهگر باید به دنبال یک Broker دیگر باشد.
پرسشهای رایج درباره مقررات
بهترین نهاد تنظیمگر برای یک معاملهگر خرد چیست؟ بهترین نهاد تنظیمگر برای یک معاملهگر خرد، یک تنظیمگر سطح ۱ مانند FCA، BaFin، AMF، SEC یا ASIC است. تنظیمگر سطح ۱ سابقه طولانی در اجرای مقررات دارد و چارچوب قویتری برای حمایت از سرمایهگذاران ارائه میدهد.
آیا مقررات همه محصولات را پوشش میدهد؟ بستگی به تنظیمگر و محصول دارد. FCA کارگزاران، محصولات و بازارها را تنظیم میکند و مقررات FCA بیشتر محصولات را پوشش میدهد. SEC سهام، اوراق قرضه و صندوقها را تنظیم میکند و مقررات SEC بیشتر محصولات را پوشش میدهد.
آیا میتوانم با یک Broker بدون مجوز معامله کنم؟ معاملهگر میتواند، اما نباید. Broker بدون مجوز لازم نیست از قوانین پیروی کند و لازم نیست وجوه مشتری را جداگانه نگهداری کند. معاملهگری که از یک Broker بدون مجوز استفاده میکند، ریسک غیرضروری را میپذیرد و ممکن است کل مبلغ واریزی را از دست بدهد.
منابع مرتبط
از کجا شروع کنید
اگر در حال انتخاب یک Broker سهامِ دارای مجوزِ تنظیمشده هستید، مفیدترین قدمِ اول این است که سه تا پنج Broker را که در حوزههای قضاییِ سطح ۱ تنظیم میشوند، در فهرست کوتاه قرار دهید و برای هر Broker، مجوز و نهاد تنظیمگر آن را بررسی کنید. فهرست مقایسه Broker ما، Brokerها را بر اساس حوزه قضایی مرتب میکند و به شما میگوید Broker قبل از باز کردن حساب چه خدماتی ارائه میدهد.