این توصیه سرمایهگذاری نیست. اطلاعات ارائهشده فقط برای اهداف آموزشی و اطلاعرسانی است و بههیچوجه بهمعنای توصیه برای خرید یا فروش هیچ محصول مالی نیست.
کارمزدهای معاملات آپشن (Options) متغیرترین هزینه در میان کارگزاران بزرگ است. در حالی که کمیسیون معاملات سهام و ETF در همهجا $0 است، کارمزدهای هر قراردادِ آپشن از $0 تا $0.65 متغیر است—اختلافی معادل $780 در سال برای معاملهگری که ماهانه 100 قرارداد اجرا میکند. هزینههای اضافی مانند کارمزدهای اعمال (exercise) و واگذاری (assignment)، کارمزدهای آپشنهای شاخص (index options) و هزینههای داده پلتفرم نیز به همین شکل متفاوت هستند.
مقایسه کارمزد به ازای هر قرارداد
| Broker | کارمزد به ازای هر قرارداد | تخفیف حجمی | کارمزد اعمال/واگذاری | اختیارهای شاخص |
|---|---|---|---|---|
| Robinhood | $0 | N/A | $0 | ارائه نمیشود |
| Webull | $0 | N/A | $0 | ارائه نمیشود |
| Interactive Brokers | $0.65 | بله ($0.25 در حجم بالا) | $0 | بسته به صرافی متفاوت است |
| Charles Schwab | $0.65 | قابل مذاکره | $0 | $0.65/قرارداد اضافه میشود |
| E*TRADE | $0.65 | $0.50 (۳۰+ معامله در هر فصل) | $0 | متفاوت است |
| Fidelity | $0.65 | قابل مذاکره | $0 | متفاوت است |
| Vanguard | $0.65 | بله ($0.25 در حجم بالا) | $0 | متفاوت است |
| Merrill Edge | $0.65 | بله (Preferred Rewards) | $0 | متفاوت است |
مقایسه هزینه سالانه
| حجم قرارداد ماهانه | $0/Contract | $0.50/Contract | $0.65/Contract | تفاوت سالانه |
|---|---|---|---|---|
| 10 قرارداد/ماه | $0 | $60 | $78 | $78 |
| 50 قرارداد/ماه | $0 | $300 | $390 | $390 |
| 100 قرارداد/ماه | $0 | $600 | $780 | $780 |
| 500 قرارداد/ماه | $0 | $3,000 | $3,900 | $3,900 |
| 1,000 قرارداد/ماه | $0 | $6,000 | $7,800 | $7,800 |
برای معاملهگرانی که کمتر از 10 قرارداد در ماه اجرا میکنند، تفاوت کارمزد ناچیز است. برای معاملهگرانی که صدها قرارداد اجرا میکنند، تفاوت بین $0 و $0.65 برای هر قرارداد قابل توجه است.
سایر هزینههای معاملات آپشن
کارمزدهای اعمال و واگذاری: اکثر کارگزاران دیگر برای اعمال یا واگذاری آپشن هزینهای دریافت نمیکنند. این موضوع در گذشته در بسیاری از کارگزاران یک کارمزد ۵ تا ۲۵ دلاری داشت، اما عمدتاً حذف شده است.
کارمزدهای آپشنهای شاخص: آپشنهای شاخص (SPX, NDX, RUT, VIX) اغلب علاوه بر نرخ استاندارد آپشنهای سهام/ETF، کارمزدهای اضافی به ازای هر قرارداد دارند. این موارد بسته به کارگزار و بورس متفاوت است. IBKR نرخهای متفاوتی را بر اساس بورس اعمال میکند. Schwab نیز ۰٫۶۵ دلار به ازای هر قرارداد اضافه میکند.
هزینههای مقرراتی: همه کارگزاران هزینههای کوچک SEC و بورس را در معاملات آپشن بهصورت مستقیم منتقل میکنند — معمولاً چند سنت به ازای هر قرارداد. اینها درآمد کارگزار نیستند؛ هزینههای مقرراتی محسوب میشوند.
هزینههای مارجین برای آپشنها: فروش آپشنها نیازمند مارجین یا وثیقه نقدی است. نرخ مارجین (در صورت استقراض) یا هزینه فرصتِ نقدینگیِ درگیرشده، یک هزینه واقعیِ معاملات آپشن است که بهصورت یک آیتم جداگانه در صورتحساب دیده نمیشود.
پرسشهای متداول
چگونه کارگزارهای با کارمزد ۰ دلار برای هر قرارداد درآمد کسب میکنند؟ از طریق پرداخت برای جریان سفارش (PFOF). بازارگردانها برای حقِ اجرای سفارشهای اختیار معامله پرداخت میکنند و پرداختِ PFOF جایگزین کارمزدِ صریحِ هر قرارداد میشود. هزینه برای معاملهگر در قیمتِ اجرا نهفته است، نه اینکه بهصورت یک کارمزد جداگانه نمایش داده شود.
آیا باید برای کاهش هزینهها یک کارگزار با کارمزد ۰ دلار برای هر قرارداد انتخاب کنم؟ اگر بیش از ۵۰ قرارداد در ماه معامله میکنید، تفاوت هزینهها معنیدار است. برای حجمهای پایینتر، کیفیت پلتفرم و ابزارها ممکن است بیش از اختلاف ۳۰ تا ۶۰ دلار در سال در کارمزدهای اختیار معامله اهمیت داشته باشد.
آیا برای دادههای اختیار معامله باید هزینه پرداخت کنم؟ دادههای اختیار معامله با زمان واقعی اغلب نیاز به اشتراک دارند (۵ تا ۱۵ دلار در ماه) یا تعداد حداقلی از معاملات برای معاف شدن از کارمزد. داده با تأخیر (۱۵ تا ۲۰ دقیقه) در اکثر کارگزارها رایگان است.
کارمزدِ استراتژیهای چندمرحلهای چطور؟ بیشتر کارگزارها به ازای هر قرارداد، به ازای هر «لگ» (leg) کارمزد دریافت میکنند. یک آیرون کندور (۴ لگ، هر کدام ۱ قرارداد) هزینهای برابر با ۴ × کارمزدِ هر قرارداد دارد. با ۰٫۶۵ دلار برای هر قرارداد، این میشود ۲٫۶۰ دلار برای هر آیرون کندور. با ۰ دلار، رایگان است.
از کجا شروع کنید
حجم ماهانه معاملات آپشن خود را محاسبه کنید و با استفاده از جدول بالا هزینهها را مقایسه کنید. برای مقایسه پلتفرم و ابزارها، بهترین Brokerها برای معاملات آپشن را بخوانید. برای تحلیل کامل Brokerها، بررسیهای Broker ما را بررسی کنید.
معاملات آپشن شامل ریسک قابلتوجهی است و برای همه سرمایهگذاران مناسب نیست. ممکن است بیش از سرمایهگذاری اولیه خود ضرر کنید. این صفحه شامل لینکهای وابسته است.