این توصیه سرمایهگذاری نیست. اطلاعات ارائهشده فقط برای اهداف آموزشی و اطلاعرسانی است و بههیچوجه بهمعنای توصیه برای خرید یا فروش هیچ محصول مالی نیست.
کارگزاری تخفیفی (discount brokerage) کارگزاریای است که اجرای کمهزینه ارائه میدهد، بدون تحقیق، مشاوره و خدمات شخصیِ یک کارگزاری خدماتکامل. کارگزاری تخفیفی از هر معامله حاشیه سودِ اندکی به دست میآورد و برای کسب سود به حجم معاملات متکی است. معاملهگر کارمزد کم میپردازد یا حتی هیچ کارمزدی نمیپردازد، و تصمیمهای معاملاتی بر عهدهٔ معاملهگر است.
یک کارگزاری تخفیفی چیست
یک کارگزاری تخفیفی کارگزاریای است که اجرای کمهزینه را بدون پژوهش، مشاوره و خدمات شخصیِ یک کارگزاری خدماتکامل ارائه میکند. کارگزاری تخفیفی از هر معامله حاشیه سودِ اندکی به دست میآورد و برای کسب سود به حجم معاملات متکی است. معاملهگر کارمزد کم یا حتی بدون کارمزد پرداخت میکند و خودِ معاملهگر مسئول تصمیمهای معاملاتی است.
این مدلِ تخفیف از ایالات متحده به اروپا، آسیا و سایر نقاط جهان گسترش یافته است. برخی از کارگزاریهای تخفیفی صرفاً پلتفرمهای اجرای سفارش هستند و برخی دیگر بستهای پژوهشیِ پایه، یک ابزار نمودارگیریِ پایه و پشتیبانی مشتریِ پایه اضافه میکنند. توازنِ این مدل همواره یکسان است: هزینه کمتر، خدمات کمتر.
صرفهجویی اصلی
اولین صرفهجویی، کارمزد است. یک Broker با خدمات کامل ممکن است برای هر معامله €20-€50 دریافت کند، و یک Broker تخفیفی ممکن است €1-€10 برای هر معامله دریافت کند. این صرفهجویی برای معاملهگران فعال که در هر ماه دهها معامله انجام میدهند، بیشترین نمود را دارد. برای سرمایهگذاران «خرید و نگهداری» که در سال فقط چند معامله انجام میدهند، این صرفهجویی کمتر به چشم میآید.
دومین صرفهجویی، اسپرد است. Brokerهای تخفیفی اغلب اسپردهای تنگتری نسبت به Brokerهای خدمات کامل دارند، زیرا Brokerهای تخفیفی اسپرد خام بازار را منتقل میکنند. اسپرد تفاوت بین قیمت پیشنهادی (bid) و قیمت درخواستی (ask) است، و اسپرد، جبرانِ Broker برای اجرای معامله محسوب میشود. اسپردهای تنگتر در هر معامله باعث صرفهجویی در هزینه میشوند.
سومین صرفهجویی، هزینه پلتفرم است. برخی از Brokerهای خدمات کامل هزینه پلتفرمِ €20-€50 در ماه دریافت میکنند، و Brokerهای تخفیفی به ندرت هزینه پلتفرم دریافت میکنند. هزینه پلتفرم یک هزینه ثابت است و هزینه پلتفرم بیشترین آسیب را به حسابهای کوچک وارد میکند.
معاوضهها
اولین معاوضه، پژوهش است. یک کارگزار خدمات کامل گزارشهای تحلیلگر، تحلیلهای بازار و ایدههای معاملاتی ارائه میدهد. یک کارگزار تخفیفی ممکن است اخبار پایه و دادههای پایه ارائه کند، و معمولاً مشاورهٔ شخصیسازیشده ارائه نمیدهد. معاملهگری که به پژوهش نیاز دارد باید به یک سرویس پژوهشیِ شخص ثالث اشتراک بدهد یا از منابع رایگان استفاده کند.
دومین معاوضه، پشتیبانی مشتری است. یک کارگزار خدمات کامل به هر مشتری یک مشاور شخصی اختصاص میدهد و مشاور از طریق تلفن یا حضوری در دسترس است. یک کارگزار تخفیفی پشتیبانی ایمیلی و چت ارائه میدهد و به مشاور شخصی اختصاص نمیدهد. معاملهگری که به کمک نیاز دارد باید به دنبال یک کارگزار تخفیفی با شهرت قوی در پشتیبانی باشد.
سومین معاوضه، دامنهٔ محصولات است. برخی کارگزاران خدمات کامل طیف گستردهتری از محصولات، از جمله سهام بینالمللی، اوراق قرضه و سرمایهگذاریهای جایگزین ارائه میکنند. کارگزاران تخفیفی ممکن است روی پُرمعاملهترین سهام و ETFها تمرکز کنند و ممکن است کل دامنهٔ محصولات را ارائه ندهند. معاملهگری که به یک محصول مشخص نیاز دارد باید پیشنهادهای کارگزار را بررسی کند.
چه کسانی باید از یک کارگزار تخفیفی استفاده کنند
یک کارگزار تخفیفی برای معاملهگران خودگردان که میدانند دقیقاً چه چیزی میخواهند معامله کنند، به مشاوره نیاز ندارند، و میخواهند هزینهها را پایین نگه دارند، انتخاب مناسبی است. همچنین این کارگزار برای سرمایهگذاران بلندمدتی که در سال فقط چند معامله انجام میدهند و میخواهند از کمیسیونهای بالای یک کارگزار خدماتکامل اجتناب کنند، گزینه خوبی است.
یک کارگزار تخفیفی برای مبتدیانی که به راهنمایی نیاز دارند، برای معاملهگرانی که به پژوهشهای تحلیلگران تکیه میکنند، یا برای معاملهگرانی که به یک مشاور شخصی نیاز دارند، مناسب نیست. فرد مبتدی باید با کارگزاری شروع کند که محتوای آموزشی و یک حساب دمو ارائه میدهد، و سپس زمانی که با روند معاملات راحت شد، میتواند به یک کارگزار تخفیفی منتقل شود.
چگونه یک کارگزار تخفیفی را ارزیابی کنیم
اولین بررسی، جدول کمیسیون است. کارگزار کمیسیون هر معامله را منتشر میکند و ممکن است کمیسیون پلکانی بر اساس حجم ماهانه ارائه دهد. معاملهگر باید کمیسیون را بین چندین کارگزار مقایسه کند و به دنبال هزینههای پنهان مانند هزینههای عدمفعالیت، هزینههای برداشت یا هزینههای تبدیل ارز باشد.
دومین بررسی، پلتفرم است. کارگزار یک پلتفرم وب، یک پلتفرم دسکتاپ و یک پلتفرم موبایل ارائه میدهد و معاملهگر باید پلتفرم را با یک حساب دمو آزمایش کند. معاملهگر باید انواع سفارش، نمودارها، کیفیت دادهها و سرعت اجرای سفارش را بررسی کند. پلتفرم ابزار اصلی معاملهگر است و پلتفرم باید با سبک معاملاتی معاملهگر همخوانی داشته باشد.
سومین بررسی، مقررات است. کارگزار باید در یک حوزه قضایی شناختهشده تنظیمگری شده باشد و کارگزار باید وجوه مشتری را در یک حساب جداگانه نگهداری کند. معاملهگر باید مجوز را تأیید کند و همچنین باید افشای ریسک کارگزار را بخواند.
پرسشهای متداول درباره کارگزاریهای تخفیفدار
آیا کارگزاریهای تخفیفدار امن هستند؟ بله، زمانی که کارگزاریِ تخفیفدار تحت نظارت باشد و زمانی که کارگزار وجوه مشتری را جداگانه نگهداری کند. میزان امنیت به مقررات و شهرت کارگزار بستگی دارد، نه به خودِ مدل تخفیف.
آیا میتوانم در یک کارگزاری تخفیفدار مشاوره بگیرم؟ برخی کارگزاریهای تخفیفدار از طریق یک ربات گفتگو یا پایگاه دانش، مشاوره پایه ارائه میدهند و برخی دیگر پکیجهای ممتاز با مشاور انسانی ارائه میکنند. معاملهگر باید اگر مشاوره برایش مهم است، پیشنهادهای کارگزاری را بررسی کند.
ارزانترین کارگزاری تخفیفدار کدام است؟ ارزانترین کارگزاری به حجم معاملات معاملهگر و همچنین موقعیت جغرافیایی معاملهگر بستگی دارد. معاملهگر باید هزینه کل را مقایسه کند؛ از جمله کارمزد، اسپرد، هزینه پلتفرم و هزینه تبدیل ارز. ممکن است ارزانترین کارگزاری در یک معیار، در مجموعِ هزینهها ارزانترین نباشد.
منابع مرتبط
از کجا شروع کنید
اگر در حال بررسی کارگزاریهای تخفیفی هستید، مفیدترین قدم اول این است که یک فهرست کوتاه از سه تا پنج کارگزار تهیه کنید و هزینهٔ کل را در تعداد نمایندهای از معاملات با هم مقایسه کنید. بخش مقایسه کارگزارها ما کارگزاریهای تخفیفی و جدولهای کارمزد را فهرست میکند؛ این دو در کنار هم به شما نشان میدهند کارگزار قبل از اینکه حساب را باز کنید چه چیزی ارائه میدهد.