این توصیه سرمایهگذاری نیست. اطلاعات ارائهشده فقط برای اهداف آموزشی و اطلاعرسانی است و بههیچوجه بهمعنای توصیه برای خرید یا فروش هیچ محصول مالی نیست.
کارگزار تمامخدمات کارگزاری است که اجرای معاملات، پژوهش، مشاوره و خدمات شخصی را همگی در یک مجموعه ارائه میکند. کارگزار تمامخدمات از تحلیلگرانی استفاده میکند که گزارشهای پژوهشی منتشر میکنند، از مشاورانی که پیشنهادها را ارائه میدهند، و از مدیران ارتباطی که به مشتری در تصمیمگیریهای معاملاتی کمک میکنند. کارگزار تمامخدمات برای این خدمات کمیسیون بالاتری دریافت میکند و اغلب درصدی از داراییهای تحت مدیریت را نیز از مشتری کارمزد میگیرد.
یک کارگزار تمامخدمات چیست
یک کارگزار تمامخدمات کارگزاری است که اجرای معاملات، پژوهش، مشاوره و خدمات شخصی را همگی زیر یک سقف ارائه میدهد. کارگزار تمامخدمات از تحلیلگرانی استفاده میکند که گزارشهای پژوهشی منتشر میکنند، از مشاورانی که توصیهها ارائه میدهند، و از مدیران ارتباطی که به مشتری در تصمیمهای معاملاتی کمک میکنند. کارگزار تمامخدمات برای این خدمات کمیسیون بالاتری دریافت میکند و اغلب درصدی از داراییهای تحت مدیریت را نیز مطالبه میکند.
مدل تمامخدمات تحت فشار کارگزاران تخفیفی، رباتمشاورها و پلتفرمهای معاملات آنلاین قرار گرفته است، اما این مدل همچنان برای معاملهگرانی که راهنمایی میخواهند، رابطهای شخصی میخواهند و حاضرند برای خدمات هزینه کنند، مرتبط است. بزرگترین کارگزاران تمامخدمات شامل بانکهای سرمایهگذاری بزرگ و بخشهای مدیریت ثروتِ گروههای مالی بزرگ هستند.
مزیتهای اصلی
اولین مزیت، پژوهش است. یک Broker تمامخدماتی گزارشهای تحلیلگرانه را برای هزاران سهم منتشر میکند و این گزارشها شامل مدلهای مالی، ارزشگذاری، رتبهبندی و قیمت هدف هستند. این پژوهش برای همهٔ مشتریان در دسترس است و معمولاً از آنچه از یک Broker تخفیفی ارائه میشود، عمیقتر است.
دومین مزیت، مشاوره است. یک Broker تمامخدماتی به مشتری یک مشاور اختصاص میدهد و مشاور در تصمیمهای معاملاتی، تخصیص دارایی و بازتوازن پرتفوی به مشتری کمک میکند. مشاور اهداف مشتری، میزان تحمل ریسک مشتری و وضعیت مالیاتی مشتری را میداند و توصیهها را متناسب با مشتری تنظیم میکند.
سومین مزیت، خدمات شخصی است. یک Broker تمامخدماتی یک مدیر رابطه ارائه میدهد که از طریق تلفن، ایمیل یا حضوری در دسترس است. مدیر رابطه در راهاندازی حساب، تأمین وجه، برداشتها و هر مسئلهای که پیش بیاید به مشتری کمک میکند. این خدمات شخصی برای معاملهگرانی ارزشمند است که نمیخواهند جزئیات عملیاتی را مدیریت کنند.
چهارمین مزیت، دامنهٔ محصولات است. یک Broker تمامخدماتی طیف گستردهای از محصولات را ارائه میدهد؛ از جمله سهام، اوراق قرضه، اختیار معامله، معاملات آتی، صندوقهای سرمایهگذاری مشترک، ETFها و سرمایهگذاریهای جایگزین. Broker تمامخدماتی میتواند بهعنوان یک محل مراجعهٔ یکجا برای نیازهای سرمایهگذاری معاملهگر عمل کند و همچنین میتواند پرتفوی را مطابق با ترجیحات معاملهگر تنظیم کند.
هزینهها
اولین هزینه، کارمزد است. یک کارگزار خدمات کامل €20 تا €50 برای هر معامله دریافت میکند و کارمزد آن از کارگزارهای تخفیفی بیشتر است. این کارمزد برای معاملهگرانی توجیهپذیر است که از مشاوره و تحقیقات استفاده میکنند، اما برای معاملهگرانی که به این خدمات نیاز ندارند، کارمزد بیش از حد بالاست.
دومین هزینه، کارمزد مبتنی بر دارایی است. برخی از کارگزارهای خدمات کامل سالانه 0.5 درصد تا 1.5 درصد از داراییهای تحت مدیریت را دریافت میکنند. این هزینه مشاوره و مدیریت رابطه را پوشش میدهد و علاوه بر کارمزد است. کارمزد مبتنی بر دارایی برای معاملهگرانی با پرتفوی بزرگ بالا است و میتواند در طول زمان بازده را کاهش دهد.
سومین هزینه، هزینه پلتفرم است. برخی از کارگزارهای خدمات کامل برای پلتفرم معاملاتی ماهانه €20 تا €50 هزینه دریافت میکنند. هزینه پلتفرم یک هزینه ثابت است و هزینه پلتفرم بیشترین آسیب را به حسابهای کوچک وارد میکند.
چه کسانی باید از یک Broker تمامخدمات استفاده کنند
یک Broker تمامخدمات برای معاملهگرانی مناسب است که حساب بزرگی دارند، میخواهند یک مشاور شخصی داشته باشند، و برای تحقیق و خدمات شخصی ارزش قائلاند. همچنین Broker تمامخدمات برای معاملهگرانی که تازهکار هستند و به دنبال راهنمایی میباشند، و نیز برای معاملهگرانی که وضعیت مالی پیچیدهای دارند و به مشاورهٔ متناسب و سفارشی نیاز دارند، گزینهٔ خوبی است.
یک Broker تمامخدمات برای معاملهگرانی که حساب کوچکی دارند، برای معاملهگرانی که خودشان تصمیمگیرندهاند، یا برای معاملهگرانی که نسبت به کارمزدها حساس هستند مناسب نیست. معاملهگری که از تحقیق یا مشاوره استفاده نمیکند نباید هزینهٔ این خدمات را پرداخت کند و معاملهگر باید یک discount broker یا یک robo-advisor را در نظر بگیرد.
چگونه یک کارگزار خدمات کامل را ارزیابی کنیم
اولین بررسی، کیفیت پژوهش است. کارگزار باید درباره طیف گستردهای از سهام، پژوهش منتشر کند و این پژوهشها باید عمیق باشند. معاملهگر میتواند با بررسی چند گزارش، پژوهش را آزمایش کند و سپس پژوهش کارگزار را با پژوهش سایر کارگزارها مقایسه کند.
دومین بررسی، سابقه مشاور است. مشاور باید سابقه ارائه توصیههای خوب را داشته باشد و همچنین در سبدهای پیشنهادی، نرخ جابهجایی (turnover) پایینی داشته باشد. معاملهگر میتواند از مشاور درخواست معرفینامه (references) کند و معاملهگر میتواند مدارک و اعتبار مشاور را بررسی کند.
سومین بررسی، هزینه کل است. کارگزار باید جدول کمیسیون، کارمزد مبتنی بر دارایی (asset-based fee) و هزینه پلتفرم را منتشر کند. معاملهگر باید هزینه کل را برای یک الگوی معاملاتی نمونه محاسبه کند و سپس هزینه کل را با هزینه یک Broker تخفیفی مقایسه کند.
پرسشهای متداول درباره کارگزاران خدمات کامل
آیا کارگزاران خدمات کامل ارزش هزینه را دارند؟ برای معاملهگرانی که از پژوهش و توصیهها استفاده میکنند، بله. توصیهها میتوانند معاملهگر را از اشتباهات پرهزینه نجات دهند و میتوانند بازده را بهبود دهند. برای معاملهگرانی که از توصیهها استفاده نمیکنند، خیر.
آیا میتوانم از یک Broker تخفیفی به یک Broker خدمات کامل تغییر بدهم؟ بله، و معاملهگر همچنین میتواند حسابهایی را در چندین Broker نگه دارد. معاملهگر باید پیش از انجام تغییر، هزینه کل و خدمات کل را با هم مقایسه کند و Broker تخفیفی را برای معاملاتی نگه دارد که در آنها هزینه اهمیت دارد.
حداقل اندازه حساب برای یک Broker خدمات کامل چقدر است؟ حداقل بسته به Broker متفاوت است. برخی از Brokerهای خدمات کامل به €100,000 یا بیشتر نیاز دارند و برخی دیگر حسابهای کوچکتر را با کمیسیون بالاتر میپذیرند. معاملهگر باید پیش از افتتاح حساب، حداقل را بررسی کند.
منابع مرتبط
از کجا شروع کنید
اگر در حال بررسی کارگزاران تمامخدمات هستید، مفیدترین قدم اول این است که ابتدا خدماتی را که واقعاً به آنها نیاز دارید شناسایی کنید (تحقیق، مشاوره، خدمات شخصی) و سپس هزینهٔ کل را بین سه تا پنج کارگزار مقایسه کنید. صفحهٔ مقایسهٔ Broker ما، کارگزاران تمامخدمات و جدولهای کارمزد آنها را فهرست میکند؛ و این دو مورد در کنار هم به شما میگویند کارگزار قبل از باز کردن حساب چه خدماتی ارائه میدهد.