این توصیه سرمایهگذاری نیست. اطلاعات ارائهشده فقط برای اهداف آموزشی و اطلاعرسانی است و بههیچوجه بهمعنای توصیه برای خرید یا فروش هیچ محصول مالی نیست.
دیجیتال ۱۰۰ها دستهای از مشتقات هستند که در صورتی که یک شرطِ تعریفشده برآورده شود، مبلغی ثابت پرداخت میکنند و اگر برآورده نشود، هیچ مبلغی پرداخت نمیکنند (برای مثال، «S&P 500 در بالای ۵٬۰۰۰ بسته شود»). این محصول از نظر ساختار مشابه یک گزینه دودویی است و برای معاملهگران خردهپا با دیدگاههای کوتاهمدت نسبت به یک سهم، شاخص، کالا یا جفتارز فارکس بازاریابی میشود. پلتفرمهایی که این نوع معاملات را ارائه میدهند معمولاً توسط یک مرجع کوچکِ فراساحلی تنظیم میشوند و حمایتهای نظارتی نیز بسیار کمعمق است.
دیجیتال ۱۰۰ واقعاً چیست
یک دیجیتال ۱۰۰ یک قرارداد با یک Broker است که در صورتی که یک شرط برآورده شود، مبلغ ثابتی (معمولاً ۱۰۰ دلار) پرداخت میکند و اگر شرط برآورده نشود، هیچ مبلغی (صفر) پرداخت نمیکند. معاملهگر برای این قرارداد حقالزحمه (premium) پرداخت میکند و premium حداکثر زیانِ موقعیت است. سود بالقوه برابر است با پرداختِ ثابت منهای premium، و زیان بالقوه برابر است با premium.
یک دیجیتال ۱۰۰ روی یک سهم ممکن است به شکل «آیا AAPL امروز ساعت ۴ بعدازظهر ET بالاتر از ۲۰۰ بسته میشود؟» طراحی شود. اگر شرط برآورده شود، معاملهگر پرداخت ثابت را دریافت میکند. اگر شرط برآورده نشود، معاملهگر صفر دریافت میکند و premium را از دست میدهد. ساختار دقیقاً مشابه یک گزینه دودویی (binary option) است و در بیشتر حوزههای قضایی، این محصول بهعنوان یک binary option تنظیمگری میشود.
معاملهگری که دیجیتال ۱۰۰ میخرد، درباره یک سؤالِ بله/خیر نظر میدهد، نه درباره میزانِ حرکت قیمت. معاملهگری که از نظر جهت درست است اما از نظر زمانبندی اشتباه میکند، premium را از دست میدهد، چون شرط برآورده نشده است. ساختار از نظر بنیادی با معامله روی یک سهم متفاوت است، و این تفاوت برای استراتژی معاملهگر و همچنین برای ریسک معاملهگر اهمیت دارد.
نحوهٔ کار پلتفرمها
پلتفرمهای Digital 100 معمولاً توسط کارگزارانی اداره میشوند که فقط توسط یک مرجع کوچک فراساحلی تنظیم میشوند (CySEC, ASIC, IFSC یا مشابه). این پلتفرم مجموعهای از داراییهای پایه (سهام، شاخصها، فارکس، کالاها)، مجموعهای از زمانهای سررسید (درونروزی، روزانه، هفتگی) و مجموعهای از قیمتهای اعمال را ارائه میدهد. معاملهگر دارایی پایه، سررسید، قیمت اعمال و جهت (بالا یا پایین) را انتخاب میکند و پلتفرم قرارداد را قیمتگذاری میکند.
قیمتگذاری توسط پلتفرم تعیین میشود و قیمتگذاری پلتفرم شفاف نیست. پلتفرم میتواند برای مدیریت ریسک خود، قیمت اعمال، پرداختی و حقالزحمه (premium) را تنظیم کند، و همچنین میتواند در صورت درخواست قیمت، از پذیرش طرف مقابل معامله خودداری کند. معاملهگری که در پلتفرم است علیه خودِ پلتفرم معامله میکند و پلتفرم از مزیت اطلاعاتی برخوردار است.
پلتفرم معمولاً برای جذب معاملهگران خرد، پاداشها، تبلیغات و سیگنالهای معاملاتی ارائه میدهد و بازاریابی پلتفرم بر سادگی محصول و امکان بازدهی بالا تأکید میکند. بازاریابی به احتمال بالای زیان، نبود شفافیت در قیمتگذاری یا حمایت نظارتی کمجانبه اشارهای نمیکند.
ریسکهای Digital 100s
اولین ریسک، پیامد دوحالتی است. معاملهگری که دربارهٔ جهت درست است اما دربارهٔ زمانبندی اشتباه میکند، حقپریمیوم را از دست میدهد و زیان او ۱۰۰٪ِِ کل موقعیت است. معاملهگری که دربارهٔ زمانبندی درست است اما دربارهٔ جهت اشتباه میکند نیز حقپریمیوم را از دست میدهد و زیان او ۱۰۰٪ِِ کل موقعیت است. تنها راه برای برد این است که هم دربارهٔ جهت و هم دربارهٔ زمانبندی درست باشید، و احتمال درست بودن در هر دو مورد معمولاً کمتر از ۵۰٪ است.
دومین ریسک، قیمتگذاری است. پلتفرم قیمتِ استرایک و حقپریمیوم را تعیین میکند و پلتفرم میتواند قیمتگذاری را به نفع خود تنظیم کند. معاملهگری که یک قرارداد را میخرد، پریمیومی پرداخت میکند که بالاتر از ارزش منصفانه است، و پلتفرم مابهالتفاوت را جمعآوری میکند. بازده مورد انتظار معاملهگر در هر قرارداد منفی است، و بازدهٔ منفیِ مورد انتظار، سود پلتفرم است.
سومین ریسک، حمایتهای نظارتی است. پلتفرمها معمولاً فقط توسط یک مرجع کوچکِ فراساحلی تنظیم میشوند، و در صورت شکست پلتفرم، میزان حمایت محدود است. معاملهگری که یک حساب بزرگ نزد یک پلتفرم Digital 100 دارد، در معرض ریسک اعتباری پلتفرم قرار میگیرد و این ریسک اعتباری واقعی است.
چهارمین ریسک، پتانسیل اعتیاد است. پیامد دوحالتی، سررسید کوتاه، و سؤال سادهٔ «بله یا خیر» باعث میشود Digital 100s از نظر روانی بسیار جذاب باشند، و معاملهگر ممکن است خود را در حال انجام تعداد زیادی معامله در روز برای رسیدن به یک برد سریع بیابد. انباشتِ زیانهای کوچک یک هزینهٔ واقعی است و معاملهگر میتواند حساب را در چند روزِ معاملات فعال از دست بدهد.
استفادههای مشروع از Digital 100s
پاسخ صادقانه این است که برای تریدر معمولی سهامِ خردهفروشی، استفادههای مشروعِ کمی از Digital 100s وجود دارد. این محصول از نظر ساختاری شبیه به یک گزینه باینری است و بهترین گزینه برای تریدرهایی است که دیدگاه مشخصی درباره یک سؤال «بله یا خیر» دارند و حاضرند احتمال بالای زیان را بپذیرند. این محصول جایگزینِ یک معامله سهام نیست و جایگزینِ یک موقعیتِ پوششدار (hedged) هم محسوب نمیشود.
تریدری که میخواهد دیدگاه کوتاهمدت درباره یک سهم داشته باشد، بهتر است از یک معامله معمولی سهام استفاده کند؛ با حد ضرر و هدف. معامله معمولی سهام، ریسکِ مشخص و پاداشِ مشخص دارد و معامله شفافتر از یک Digital 100 است. تریدری که میخواهد از یک پورتفولیو پوشش (hedge) بگیرد، بهتر است از یک اختیار فروش (put option) استفاده کند؛ با حقالامتیازِ مشخص و پرداختِ مشخص.
چگونه یک پلتفرم Digital 100 را ارزیابی کنیم
پاسخ صادقانه این است که بررسی کنید آیا اصلاً پلتفرم لازم است یا نه. معاملهگری که به یک حساب معاملاتی معمولی سهام دسترسی دارد، به همه ابزارهایی که معاملهگر به آنها نیاز دارد دسترسی دارد و معاملهگر برای داشتن یک دید نسبت به یک سهم، نیازی به پلتفرم Digital 100 ندارد. این پلتفرم یک پوشش بازاریابی برای یک محصول پرریسک است و این پوشش طوری طراحی شده که محصول را سادهتر و جذابتر از آنچه هست نشان دهد.
اگر معاملهگر تصمیم گرفت از یک پلتفرم Digital 100 استفاده کند، باید تنظیمگر (رگولاتور)، قیمتگذاری پلتفرم و سیاست برداشت را بررسی کند. تنظیمگر باید یک حوزه قضایی سطح یک باشد (FCA، BaFin، ASIC) و قیمتگذاری باید شفاف باشد. سیاست برداشت باید روشن باشد و معاملهگر پیش از اینکه به یک موجودی بزرگتر متعهد شود، برداشت را با یک مبلغ کوچک آزمایش کند.
منابع مرتبط
از کجا شروع کنید
اگر در حال بررسی پلتفرمهای معاملاتی هستید، در مقایسه کارگزاران تنظیمکننده (regulator) کارگزار، پوشش داراییها و جدول کارمزدها را میبینید. این مقایسه روی حسابهای معاملاتی معمولی سهام تمرکز دارد؛ که برای بیشتر معاملهگران سهام، نقطه شروع مناسبی است.