این توصیه سرمایهگذاری نیست. اطلاعات ارائهشده فقط برای اهداف آموزشی و اطلاعرسانی است و بههیچوجه بهمعنای توصیه برای خرید یا فروش هیچ محصول مالی نیست.
ورشکستگی یک کارگزاری نادر است، اما میتواند تأثیر قابلتوجهی بر وجوه معاملهگر و بر موقعیتهای او داشته باشد. معاملهگر باید حمایتهای موجود را درک کند، پس از ورشکستگی چه اقداماتی باید انجام دهد، و انتظارات واقعبینانه برای بازیابی را بداند. معاملهگری که برای بدترین حالت آماده میشود میتواند سریع واکنش نشان دهد، و معاملهگری که سریع واکنش نشان میدهد میتواند میزان خسارت را به حداقل برساند.
چه اتفاقی برای وجوه در ورشکستگی میافتد
نکتهٔ اول این است که وجوه معاملهگر از وجوه عملیاتی کارگزاری جدا میشود. این جداسازی طبق الزامِ نهاد ناظر انجام میشود و یعنی وجوه معاملهگر جزو داراییهای کارگزاری در ورشکستگی محسوب نمیشود. وجوه در یک حساب جداگانه نزد یک بانکِ متولی نگهداری میشوند و پس از پایان فرایند ورشکستگی به معاملهگر بازگردانده میشوند.
نکتهٔ دوم این است که ممکن است موقعیتهای معاملهگر به یک کارگزاری دیگر منتقل شود. نهاد ناظر معمولاً این انتقال را هماهنگ میکند و انتقال طی چند روز تا چند هفته انجام میشود. موقعیتهای معاملهگر حفظ میشوند و موقعیتهای معاملهگر با قیمتِ ورشکستگی نقد نمیشوند.
نکتهٔ سوم این است که طرح جبران خسارتِ سرمایهگذاران ممکن است زیانها را پوشش دهد. این طرح در صورتی که کارگزاری وجوهِ جداشده را بازنگرداند، زیانها را تا سقف مشخصی پوشش میدهد. میزان پوشش بسته به حوزهٔ قضایی متفاوت است و از €20,000 تا €500,000 به ازای هر مشتری متغیر است.
گامهای بعدی
گام اول این است که آرام بمانید و اطلاعات جمعآوری کنید. معاملهگر نباید وحشت کند و نباید معاملات جدیدی انجام دهد. معاملهگر باید ارتباطات شرکت کارگزاری، ارتباطات نهاد تنظیمگر، و گزارشهای خبری را مطالعه کند. معاملهگر باید به دنبال اطلاعیههای رسمی باشد و نباید به شایعات تکیه کند.
گام دوم این است که موقعیت و وجوه را تأیید کنید. معاملهگر باید موجودی حساب، موقعیتهای باز، و تاریخچه معاملات را بررسی کند. معاملهگر باید صورتحسابهای حساب را دانلود کند و سوابق را در جای امن نگه دارد. این سوابق برای فرایند ورشکستگی و گزارشدهی مالیاتی لازم خواهد بود.
گام سوم این است که دستورالعملهای نهاد تنظیمگر را دنبال کنید. نهاد تنظیمگر درباره اینکه چگونه میتوان وجوه را مطالبه کرد، چگونه موقعیتها را منتقل کرد، و چگونه شکایت ثبت کرد، دستورالعمل صادر خواهد کرد. معاملهگر باید دستورالعملها را با دقت دنبال کند و مدارک لازم را بهموقع ارسال کند.
گام چهارم این است که در یک کارگزاری دیگر حساب جدید باز کنید. معاملهگر برای ادامه معاملات به یک حساب جدید نیاز خواهد داشت و باید یک کارگزاری دارای مجوز با شهرت قوی انتخاب کند. معاملهگر نباید در تصمیم عجله کند و باید از تجربه استفاده کند تا کارگزاریای با حمایتهای بهتر انتخاب کند.
گام پنجم این است که پیامدهای مالیاتی را در نظر بگیرید. ورشکستگی ممکن است پیامدهای مالیاتی داشته باشد و معاملهگر باید با یک مشاور مالیاتی مشورت کند. مشاور مالیاتی میتواند به معاملهگر کمک کند ورشکستگی را در اظهارنامه مالیاتی گزارش کند و همچنین میتواند به معاملهگر کمک کند هرگونه زیان را مطالبه کند.
انتظارات واقعبینانه برای بازیابی
اولین انتظار، زمانبندی است. فرایند ورشکستگی میتواند ماهها تا سالها طول بکشد و معاملهگر ممکن است تا زمانی که فرایند کامل نشود، وجوه را دریافت نکند. معاملهگر باید برای این تأخیر برنامهریزی کند و در طول مدت تأخیر، نقدینگی کافی برای پوشش هزینههای معاملات داشته باشد.
دومین انتظار، میزان است. معاملهگر احتمالاً وجوهِ جداگانه را بازیابی خواهد کرد و احتمالاً پوزیشنها را نیز بازیابی خواهد کرد. معاملهگر ممکن است سودهایی را که در طول ورشکستگی ایجاد میشدند بازیابی نکند و ممکن است هزینهِ ناشی از این زحمت و ناراحتی را نیز نتواند بازیابی کند.
سومین انتظار، جبران خسارتِ سرمایهگذار است. این جبران خسارت بخشی از زیانها را پوشش میدهد و ممکن است کل مبلغ را پوشش ندهد. معاملهگر باید پوشش را در حوزه قضاییِ خود بررسی کند و به محض باز شدن فرایند، برای ثبت ادعا اقدام کند.
چگونه از خودتان محافظت کنید
اولین محافظت این است که یک Broker تنظیمشده انتخاب کنید. Broker باید در یک حوزه قضایی سطح ۱ تنظیمشده باشد، و Broker باید وجوه مشتریان را جداگانه نگهداری کند. معاملهگر باید مجوز را بررسی کند و معاملهگر باید افشای ریسک Broker را مطالعه کند.
دومین محافظت این است که موجودی کمی نگه دارید. معاملهگر نباید تمام سرمایه معاملاتی را در یک Broker نگه دارد، و معاملهگر باید بخشی از سرمایه را در یک Broker دوم یا در یک بانک نگه دارد. این تنوع، اثرِ شکست یک Broker واحد را کاهش میدهد.
سومین محافظت این است که از احراز هویت دو مرحلهای استفاده کنید. احراز هویت دو مرحلهای یک لایه امنیتی به حساب اضافه میکند و ریسک دسترسی غیرمجاز در طول فرایند ورشکستگی را کاهش میدهد.
چهارمین محافظت این است که سوابق را نگه دارید. معاملهگر باید صورتحسابهای حساب، تأییدیههای معاملات و اسناد مالیاتی را نگه دارد. سوابق برای فرایند ورشکستگی لازم خواهد بود و برای گزارشدهی مالیاتی نیز به آنها نیاز میشود.
پرسشهای رایج درباره ورشکستگی کارگزاری
اگر کارگزار ورشکست شود، وجوه من امن است؟ وجوهِ جداگانه (segregated) امن هستند و پس از پایان فرایند ورشکستگی، وجوه به معاملهگر بازگردانده میشود. طرح جبران خسارتِ سرمایهگذاران ممکن است بخشی از زیانها را پوشش دهد و میزان پوشش بسته به حوزهٔ قضایی متفاوت است.
آیا میتوانم در طول فرایند ورشکستگی معامله کنم؟ خیر. معاملهها در طول فرایند ورشکستگی متوقف میشوند و معاملهگر نمیتواند سفارشهای جدید ثبت کند. ممکن است موقعیتهای معاملهگر به یک کارگزاری دیگر منتقل شود و موقعیتهای معاملهگر با قیمتِ ورشکستگی نقد (liquidated) نمیشوند.
اگر کارگزار تنظیمنشده (regulated) بوده باشد چه؟ کارگزارِ تنظیمنشده جداسازیِ وجوه ندارد و طرح جبران خسارتِ سرمایهگذاران نیز ندارد. معاملهگر ممکن است کلِ واریزی را از دست بدهد و دسترسی محدودی برای پیگیری حقوقی داشته باشد. معاملهگر باید همیشه یک Broker تنظیمشده را انتخاب کند.
منابع مرتبط
از کجا شروع کنم
اگر نگران ورشکستگی یک کارگزاری هستید، مفیدترین قدم اول این است که مجوز، تفکیک وجوه، و طرح جبران خسارت سرمایهگذاران را برای کارگزاریهایی که در نظر دارید بررسی کنید. فهرست مقایسه کارگزاریها ما کارگزاریها را بر اساس حوزه قضایی و مقررات دستهبندی میکند؛ و این دو مورد در کنار هم به شما میگویند کارگزاری چه خدماتی ارائه میدهد، پیش از اینکه حساب را باز کنید.