Tämä ei ole sijoitusneuvontaa. Annetut tiedot ovat vain koulutus- ja yleissivistäviä tarkoituksia varten, eikä niillä tarkoiteta minkään rahoitustuotteen ostamista tai myymistä koskevaa suositusta.
Jokainen välitystili on joko käteistili (cash account) tai marginaalitili (margin account). Valinta vaikuttaa siihen, miten voit käydä kauppaa, kuinka paljon voit käydä kauppaa ja kuinka paljon riskiä otat.
Kassa vs. marginaali yhdellä silmäyksellä
| Ominaisuus | Cash Account | Margin Account |
|---|---|---|
| Miten se toimii | Kaupankäynti vain maksetulla rahalla | Lainaa Brokerilta kaupankäyntiä varten |
| Minimisaldo | $0 | $2,000 (FINRA-sääntö) |
| PDT-sääntö koskee | Ei (rajattomat day trade -toimeksiannot) | Kyllä (3/5 päivää alle $25K) |
| Selvityksen odotus | T+1 (varoja on odotettava) | Heti (ei selvityksen odotusta) |
| Short selling | Ei sallittu | Sallittu |
| Options Level 1-2 | Kyllä | Vaaditaan tasolle 3-4 |
| Korko peritään | Ei koskaan | Lainatuille määrille |
| Marginaalivaatimukset | Ei mahdollisia | Voi tapahtua |
| Parhaiten sopii | Aloittelijoille, pitkäaikaisille sijoittajille | Aktiivisille kaupankävijöille, optioiden myyjille |
Käteistilit
Käteistilillä voit käydä kauppaa vain rahalla, joka on jo ehtinyt asettua. Kun myyt osakkeen, myyntituotot ovat käytettävissä kaupankäyntiin seuraavana pankkipäivänä (T+1 -selvitys).
Edut:
- Ei marginaalikorkoa
- Ei PDT-sääntöä — voit tehdä day trade -kauppoja niin usein kuin haluat, kun varat ovat asettuneet
- Ei riskiä marginaalivaatimuksen (margin call) saamisesta
- Yksinkertaisempi, turvallisempi
Rajoitukset:
- Odotettava selvitystä kauppojen välillä (osakkeissa T+1, sama kuin optioissa)
- Ei voi myydä shortiksi
- Saattaa saada vähemmän suotuisan optio-oikeuksien hyväksynnän (vain tasot 1–2)
Käteistili on paras valinta aloittelijoille ja pitkäaikaisille sijoittajille, jotka eivät ole kiireessä.
Marginaalitilit
Marginaalitili mahdollistaa sen, että voit lainata rahaa Brokeriltä ostaaksesi enemmän arvopapereita kuin käteissaldosi sallii. Lainattu määrä kertyy korkoa Brokerin marginaalikorkokannan mukaan.
Edut:
- Ei odotusta kaupasta selvitykseen — varat ovat käytettävissä heti myynnin jälkeen
- Voit käydä kauppaa suuremmalla ostovoimalla kuin käteissaldosi
- Voit tehdä short-myyntejä
- Oikeuttaa korkeampiin optioiden hyväksyntätasoihin (3-4)
- Pääsy portfolio margin -järjestelyyn riskiperusteisten vaatimusten mukaan
Riskit:
- Marginaalikorko. Lainaaminen maksaa rahaa. Jos vuotuinen korko on 10 %, 10 000 dollarin marginaalisaldo maksaa 1 000 dollaria vuodessa.
- Marginaalivaatimuksen täydennyskehotteet (margin calls). Jos tilisi oma pääoma laskee alle ylläpitovaatimuksen (yleensä 25 %), Broker voi myydä arvopaperisi ilman ennakkoilmoitusta.
- Pattern Day Trader -sääntö. Alle 25 000 dollarin tilit ovat rajoitettuja 3 päivän kaupankäyntiin 5 liiketoimintapäivän aikana.
Säännön pattern day trader (PDT)
FINRA Rule 4210 määrittelee pattern day traderin (PDT) henkilöksi, joka tekee vähintään 4 day tradea 5 työpäivän aikana marginaalitilillä. PDT:iden on pidettävä marginaalitilillä vähintään $25,000 omaa pääomaa.
Jos sinut merkitään PDT:ksi ja sinulla on alle $25,000, tilisi rajoitetaan vain positioiden sulkemiseen, kunnes täytät vähimmäisvaatimuksen.
Cash accounts -tileihin EI sovelleta PDT-sääntöä. Sinun on kuitenkin odotettava eräpäivän (settlement) toteutumista kauppojen välillä, mikä rajoittaa day trading -tiheyttäsi.
Kumpi sinun kannattaa valita?
| Jos sinä... | Valitse... |
|---|---|
| Olet aloittelija | Cash account |
| Sijoitat pitkällä aikavälillä (osta ja pidä) | Cash account |
| Päiväkauppaa alle $25K | Cash account |
| Päiväkauppaa yli $25K | Margin account |
| Kaupat optioilla (taso 3-4) | Margin account |
| Haluat myydä lyhyeksi | Margin account |
| Haluat välittömän selvityksen | Margin account |
| Haluat lainata sijoittamiseen | Margin account |
Usein kysytyt kysymykset
Voinko käyttää sekä käteistiliä että marginaalitiliä? Kyllä, joko eri Brokerien kautta tai erillisinä tileinä samassa Brokerissa.
Voinko vaihtaa käteistilistä marginaalitilille? Kyllä. Useimmat Brokerit antavat sinun päivittää käteistilin marginaalitiliksi hakemalla ja täyttämällä vähintään $2,000:n minimitason.
Maksaanko marginaalikorkoa, jos en lainaa? Ei. Maksat korkoa vain siitä summasta, jonka tosiasiassa lainaat. Marginaalitilin omistaminen ei maksa mitään, ellei käytä marginaalia.
Mista aloittaa
Aloittelijoiden tulisi avata cash account ja paivittaa margin-tiliin vasta sen jalkeen, kun he ovat ymmartaneet riskit. Lue margin trading guide ja margin rates comparison ennen kuin teet vaihdon.