Tämä ei ole sijoitusneuvontaa. Annetut tiedot ovat vain koulutus- ja yleissivistäviä tarkoituksia varten, eikä niillä tarkoiteta minkään rahoitustuotteen ostamista tai myymistä koskevaa suositusta.
Säännellyn osakevälittäjän valitseminen on yksi tärkeimmistä päätöksistä, joita kaupankävijä tekee, ja sääntely on kaupankäyntisuhteen perusta. Säännelty välittäjä noudattaa sääntöjä, erottaa asiakasvarat ja tarjoaa ne suojat, joita kaupankävijä tarvitsee. Sääntelemätön välittäjä ei ole velvollinen noudattamaan sääntöjä, eikä sen tarvitse erottaa asiakasvaroja. Kaupankävijä, joka valitsee säännellyn välittäjän, voi käydä kauppaa luottavaisin mielin, ja kaupankävijä, joka valitsee sääntelemättömän välittäjän, ottaa tarpeetonta riskiä.
Miksi sääntelyllä on väliä
Ensimmäinen syy on varojen suoja. Sääntelijä edellyttää, että välittäjä pitää asiakkaan varat erillisellä tilillä tier-1-pankissa, ja eriyttäminen varmistaa, ettei kaupankävijän varoja käytetä välittäjän omiin toimintoihin. Jos välittäjä menee konkurssiin, eriytetyt varat palautetaan kaupankävijälle, eikä välittäjän konkurssi vaikuta kaupankävijän varoihin.
Toinen syy on suoja petoksilta. Sääntelijä edellyttää, että välittäjä noudattaa rahanpesun estämistä koskevia sääntöjä, ja sääntelijä edellyttää, että välittäjä varmistaa asiakkaiden henkilöllisyyden. Varmennus vähentää petosriskiä, ja varmistus vähentää riskiä siitä, että välittäjää käytetään laittomaan toimintaan.
Kolmas syy on suoja epäoikeudenmukaisilta menettelyiltä. Sääntelijä asettaa säännöt vivusta, tiedonannosta, raportoinnista ja toteutuksesta, ja sääntelijä valvoo sääntöjen noudattamista tarkastuksilla ja sakoilla. Kaupankävijä, joka käyttää säänneltyä välittäjää, voi luottaa sääntöihin, ja kaupankävijä, joka käyttää sääntelemätöntä välittäjää, ei saa oikeussuojaa riitatilanteessa.
Tärkeimmät sääntelijät
Euroopan unionissa tärkeimmät sääntelijät ovat Financial Conduct Authority (FCA) Yhdistyneessä kuningaskunnassa, Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) Saksassa, Autorité des Marchés Financiers (AMF) Ranskassa, Autoriteit Financiële Markten (AFM) Alankomaissa sekä Kyproksen Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC). Sääntelijöillä on erilaiset säännöt, ja sääntelijöillä on erilaiset valvonnan ja täytäntöönpanon tasot.
Yhdysvalloissa tärkeimmät sääntelijät ovat Securities and Exchange Commission (SEC) osakkeille ja Commodity Futures Trading Commission (CFTC) futuureille. SEC:llä ja CFTC:llä on tiukat säännöt, ja sääntelijöillä on pitkä historia täytäntöönpanotoimista.
Aasiassa tärkeimmät sääntelijät ovat Australian Securities and Investments Commission (ASIC) Australiassa, Securities and Futures Commission (SFC) Hongkongissa sekä Financial Services Agency (FSA) Japanissa. Sääntelijöillä on erilaiset säännöt, ja sääntelijöillä on erilaiset valvonnan ja täytäntöönpanon tasot. Offshore-sääntelijöillä on vähemmän tiukat säännöt, ja offshore-sääntelijöillä on vähemmän täytäntöönpanovaltaa.
Sijoittajien korvausjärjestelmät
Sijoittajien korvausjärjestelmä kattaa tappiot enintään tiettyyn määrään asti, jos välittäjä menee konkurssiin, ja korvaus vaihtelee lainkäyttöalueittain. Euroopan unionissa korvaus on FCA:n, BaFinin ja AMF:n mukaan enintään 20 000 euroa per asiakas. Yhdysvalloissa korvaus on enintään 500 000 dollaria per asiakas Securities Investor Protection Corporationin (SIPC) nojalla. Aasiassa korvaus vaihtelee maittain, ja korvaus voi olla enintään 500 000 HK-dollaria per asiakas SFC:n mukaan.
Offshore-lainkäyttöalueilla ei välttämättä ole sijoittajien korvausjärjestelmää, eikä offshore-lainkäyttöalue välttämättä kata tappioita. Kaupankävijä, joka käyttää offshore-välittäjää, ei ole suojattu kotivalvontaviranomaisen järjestelmän piirissä, ja kaupankävijällä on rajalliset mahdollisuudet vaatia korvausta riitatilanteessa.
Kuinka varmistaa sääntelyn olemassaolo
Ensimmäinen vaihe on tarkistaa välittäjän verkkosivusto. Välittäjä julkaisee lisenssinumeron, valvojan nimen ja valvojan verkkosivuston. Kauppiaan tulisi tarkistaa lisenssi, ja kauppiaan tulisi tarkistaa valvojan verkkosivustolta luettelo valtuutetuista välittäjistä.
Toinen vaihe on tarkistaa valvojan verkkosivusto. Valvoja julkaisee luettelon valtuutetuista välittäjistä, ja valvoja julkaisee täytäntöönpanotoimet. Kauppiaan tulisi etsiä välittäjän nimi ja tarkistaa täytäntöönpanon historia.
Kolmas vaihe on lukea välittäjän riskienhallintaa koskeva ilmoitus. Välittäjän tulisi julkaista riskienhallintaa koskeva ilmoitus, ja ilmoituksen tulisi selittää kaupankäynnin riskit. Kauppiaan tulisi lukea ilmoitus huolellisesti ja etsiä piileviä riskejä tai epäoikeudenmukaisia ehtoja.
Hälytysmerkit, joita kannattaa seurata
Ensimmäinen hälytysmerkki on lisensoimaton Broker. Brokerilla ei ole tunnustetun valvojan myöntämää lupaa, eikä Brokerilla ole valvojan verkkosivustoa. Kauppiaan ei tulisi avata tiliä lisensoimattoman Brokerin kanssa, ja kauppiaan tulisi etsiä toinen Broker.
Toinen hälytysmerkki on bonus, jossa on nostolukko. Broker tarjoaa bonuksen, ja bonus on lukittu, kunnes kauppias saavuttaa suuren kaupankäyntivolyymin. Bonusrakenne voidaan suunnitella niin, että varojen nostaminen on vaikeaa, ja kauppiaan tulisi lukea ehdot ennen bonuksen hyväksymistä.
Kolmas hälytysmerkki on heikko asiakastuki. Brokerilla kestää päiviä vastata kysymykseen, eikä Broker vastaa puhelimeen. Asiakastuki on merkki Brokerin ammattimaisuudesta, ja kauppiaan tulisi testata tuki ennen varojen tallettamista.
Neljäs hälytysmerkki on epäjohdonmukainen tieto. Brokerin verkkosivusto sanoo yhtä, ja Brokerin asiakastuki sanoo toista. Epäjohdonmukainen tieto on merkki Brokerin ammattimaisuuden puutteesta, ja kauppiaan tulisi etsiä toinen Broker.
Yleisiä kysymyksiä sääntelystä
Mikä on paras sääntelijä vähittäissijoittajalle? Paras sääntelijä vähittäissijoittajalle on tason 1 sääntelijä, kuten FCA, BaFin, AMF, SEC tai ASIC. Tason 1 sääntelijällä on pitkä täytäntöönpanon historia, ja tason 1 sääntelijällä on vahva sijoittajansuojaan liittyvä toimintakehys.
Kattaako sääntely kaikki tuotteet? Se riippuu sääntelijästä ja tuotteesta. FCA säätelee välittäjiä, tuotteita ja markkinoita, ja FCA:n säännöt kattavat useimmat tuotteet. SEC säätelee osakkeita, joukkovelkakirjoja ja rahastoja, ja SEC:n säännöt kattavat useimmat tuotteet.
Voinko käydä kauppaa sääntelemättömällä välittäjällä? Voi, mutta ei pitäisi. Sääntelemätön välittäjä ei ole velvollinen noudattamaan sääntöjä, eikä sääntelemätön välittäjä ole velvollinen eriyttämään asiakkaiden varoja. Sijoittaja, joka käyttää sääntelemätöntä välittäjää, ottaa tarpeetonta riskiä, ja sijoittaja voi menettää koko talletuksen.
Liittyvät resurssit
Mistä aloittaa
Jos valitset säännellyn osakevälittäjän, hyödyllisin ensimmäinen askel on laatia 3–5 välittäjän lyhytlista, jotka ovat säänneltyjä tier-1-alueilla, ja tarkistaa kunkin välittäjän lisenssi sekä valvoja. Meidän broker comparison -sivumme listaa välittäjät lainkäyttöalueittain, ja sen perusteella näet, mitä välittäjä tarjoaa ennen kuin avaat tilin.