Tämä ei ole sijoitusneuvontaa. Annetut tiedot ovat vain koulutus- ja yleissivistäviä tarkoituksia varten, eikä niillä tarkoiteta minkään rahoitustuotteen ostamista tai myymistä koskevaa suositusta.
Marginaalivaatimus on vähimmäistalletus, jonka Broker vaatii avatakseen vipuvaikutteisen position. Laskenta on yksinkertainen: kaava on julkaistu Brokerin verkkosivustolla, ja tulos on dollarimäärä, joka traderilla täytyy olla tilillä ennen kuin kauppa tehdään. Useimmat traderit pystyvät tekemään laskelman päässään, mutta Brokerin julkaisema aikataulu on ensisijainen lähde, ja aikataulu voi vaihdella instrumentin, lainkäyttöalueen ja traderin tilin tyypin mukaan.
Peruskaava
Marginaalivaatimus on positio-koko kerrottuna alkuperäisellä marginaaliprosentilla. Alkuperäisen marginaaliprosentin asettavat sääntelijä ja Broker, ja se julkaistaan Brokerin tuotteen sivulla. Suurelle yhdysvaltalaiselle osakkeelle, jonka 50 %:n retail-marginaaliprosentti on, €10 000:n positio vaatii €5 000:n talletuksen. Suurelle yhdysvaltalaiselle osakkeelle, jonka 25 %:n retail-marginaaliprosentti on, €10 000:n positio vaatii €2 500:n talletuksen.
Alkuperäinen marginaaliprosentti on talletushetkellä avattaessa kauppa. Ylläpitomarginaali on talletus, joka tarvitaan position pitämiseksi auki sen liikkuessa. Ylläpitomarginaali on yleensä pienempi kuin alkuperäinen marginaali, ja se on taso, jolla margin call laukeaa. Suurelle yhdysvaltalaiselle osakkeelle, jonka 50 %:n alkuperäinen marginaali ja 25 %:n ylläpitomarginaali ovat, positio avataan €5 000:n talletuksella ja margin call laukeaa, kun traderin oma pääoma laskee 25 %:iin position arvosta.
Laskentaan vaikuttavat muuttujat
Alkumarginaaliprosentti ei ole yksi ainoa luku. Se vaihtelee instrumentin, lainkäyttöalueen, kaupankävijän tilin tyypin ja joskus kaupankävijän kokemustason mukaan. Suuret yhdysvaltalaiset osakkeet, joilla on korkea likviditeetti ja suuri markkina-arvo, saavat alhaisimmat korot. Pienemmät yhdysvaltalaiset osakkeet, small-cap-osakkeet ja osakkeet, joilla on korkea volatiliteetti, saavat korkeammat korot. ETF:t käsitellään yleensä kuin taustalla oleva osakekori. Optioilla on erillinen marginaaliaikataulu, joka usein lasketaan skenaariopohjaisella mallilla.
Lainkäyttöalueella on merkitystä, koska eri alueiden sääntelijät asettavat erilaisia enimmäisrajoja. ESMA Euroopan unionissa rajoittaa vähittäisasiakkaiden vivutuksen tasolle 1:5 suurissa osakkeissa, mikä vastaa 20 %:n alkumarginaalia. FCA Iso-Britanniassa asettaa samankaltaisia rajoja. Australian ASIC on tiukentanut sääntöjään vastaamaan tätä. Offshore-Brokerit voivat tarjota korkeampaa vivutusta, mutta sääntelysuojan paksuus on ohuempi.
Tilin tyyppi vaikuttaa, koska ammattilais- ja institutionaalisilla tileillä on erilaiset marginaaliaikataulut kuin vähittäistileillä. Kaupankävijä, joka täyttää MiFID II:n mukaisen ammattimaisen asiakkaan kriteerit, voi hakea korkeampaa vivutusta, mutta kaupankävijän on täytettävä vaatimukset, joihin kuuluvat vähimmäiskaupan koko, vähimmäisportfolion koko ja asiaankuuluva työkokemus.
Position koon rooli
Position koko on treidaajan valinta, ja marginaalivaatimus skaalautuu koon mukaan. 10 000 euron positio, jonka alkuperäinen marginaali on 20 %, vaatii 2 000 euron talletuksen. 50 000 euron positio, jolla on sama 20 %:n alkuperäinen marginaali, vaatii 10 000 euron talletuksen. Treidaajan tilillä on oltava vähintään talletuksen verran käteistä ennen kuin kauppa tehdään, ja Broker ei salli kauppaa, jos tilillä ei ole käteistä.
Position koko on yleisin virhe marginaalilaskennassa. Treidaaja, joka haluaa ottaa 50 000 euron position 20 %:n alkuperäisellä marginaalilla, tarvitsee 10 000 euron talletuksen, ja tilillä on oltava vähintään tuo määrä käteistä. Treidaaja, jolla ei ole käteistä, hylätään Brokerin toimesta, tai hänet pakotetaan sulkemaan toinen positio vapauttaakseen käteisen.
Rahan ja marginaalikelpoisten arvopapereiden rooli
Marginaalivaatimus voidaan täyttää joko käteisellä tai marginaalikelpoisilla arvopapereilla. Kaupankävijä, jolla on 10 000 euroa käteistä ja 20 000 euroa marginaalikelpoisia arvopapereita, voi täyttää 10 000 euron marginaalivaatimuksen kummallakin tavalla. Välittäjä suosii yleensä käteistä, mutta välittäjä hyväksyy arvopaperit, jos ne ovat hyväksyttävällä listalla.
Marginaalikelpoisten arvopapereiden lista julkaistaan välittäjän verkkosivustolla, ja se muuttuu ajan myötä. Kaupankävijän, joka aikoo käyttää arvopapereita marginaalivaatimuksen täyttämiseen, tulisi tarkistaa lista ennen kaupantekoa. Arvopaperi, joka on listalla tänään, voidaan poistaa huomenna, erityisesti markkinan ollessa epävakaa.
Miten laskea marginaalivaatimus tietylle kaupalle
Laskelma on: position koko × alkuperäinen marginaaliprosentti. Kun kyseessä on 10 000 €:n positio merkittävässä yhdysvaltalaisessa osakkeessa, jonka alkuperäinen marginaali on 20 %, marginaalivaatimus on 2 000 €. Kauppiaan on oltava vähintään 2 000 € käteistä tai tilillä hyväksyttäviä marginaalikelpoisia arvopapereita ennen kuin kauppa asetetaan. Brokerin tilauslomake näyttää yleensä marginaalivaatimuksen ennen kuin kauppa vahvistetaan, ja kauppias voi tarkistaa luvun brokerin julkaisemasta aikataulusta.
Monimutkaisemmassa kaupankäynnissä laskelma on: position koko × alkuperäinen marginaaliprosentti kullekin osuudelle, yhteenlaskettuna. Optio-spreadissa alkuperäinen marginaali on yleensä spreadin hinta plus prosenttiosuus kohde-etuudesta, ja brokerin optioiden marginaalilaskuri hoitaa yksityiskohdat. Futures-position osalta alkuperäinen marginaali asetetaan pörssissä, ja brokerin tuotekohtainen sivu näyttää marginaaliprosentin.
Liittyvät resurssit
Mista aloittaa
Jos lasket tietyn kaupan marginaalivaatimusta, kaikkein hyodyllisin luku on sen instrumentin brokerin julkaisema alkuperainen marginaaliprosentti. Meidan broker-vertailu listaa vivun ja kullekin brokerille kelpaavat instrumentit, joiden avulla saat selville, millainen marginaalivaatimus on ennen kuin teet kaupan.