Tämä ei ole sijoitusneuvontaa. Annetut tiedot ovat vain koulutus- ja yleissivistäviä tarkoituksia varten, eikä niillä tarkoiteta minkään rahoitustuotteen ostamista tai myymistä koskevaa suositusta.
OCO (one-cancels-the-other) -tilaus on kaksi toisiinsa linkitettyä tilausta, joissa toinen toteutuu ja toinen peruutetaan automaattisesti. Tilaus on hyödyllinen, kun haluat sulkea position jommassakummassa kahdesta hintatasosta — tyypillisesti voiton tavoite tai stop-loss — mutta et molempia. Ensimmäisenä toteutuva voittaa; toinen peruutetaan.
Tämä artikkeli on käytännönläheinen läpikäynti: milloin OCO-tilaukset ovat järkeviä, miten ne asetetaan tyypillisessä alustassa, ja mitä kannattaa seurata.
Milloin OCO-tilaukset ovat järkeviä
Kolme yleistä käyttötapaa:
- Bracket-tilaukset. Pitkä positio sekä voitto-tavoite että stop-loss. Aseta myyntiraja nykyisen hinnan yläpuolelle ja myyntistoppi sen alapuolelle. Kumpi osuu ensin täyttää, ja toinen perutaan. Positio suljetaan jommassakummassa kahdesta hinnasta.
- Breakout-sisäänmenot. Kauppias odottaa läpimurtoa vastuksen yläpuolelle tai läpimurtoa tuen alapuolelle. Aseta ostostoppi vastuksen yläpuolelle ja myyntistoppi tuen alapuolelle. Ensimmäisenä laukeava avaa position; toinen perutaan.
- Uudelleenmerkinnät (re-entries). Kauppias, joka haluaa olla pitkä ylemmän tason yläpuolella ja lyhyt sen alapuolella. Sama rakenne kuin breakout-sisäänmenossa, mutta molemmat positioiden puolet hallitaan.
Yhteinen kaava: OCO-tilaukset liittyvät valintaan. Et tiedä, kumpi puoli laukeaa ensin, mutta haluat olla valmis molempiin.
Näin asetat OCO:n tyypillisessä alustassa
Tarkat vaiheet vaihtelevat välittäjän mukaan, mutta rakenne on sama. Useimmissa alustoissa (thinkorswim, Interactive Brokers, Tastyworks, TradeStation):
- Napsauta hiiren oikealla painikkeella positioita tai avaa tilauslomake. Useimmissa alustoissa on OCO-vaihtoehto tilauksen tyypin pudotusvalikossa.
- Aseta ensimmäinen osa. Tämä on yleensä limit-tilaus (voittotavoite) tai stop-tilaus (stop-loss).
- Aseta toinen osa. Täydentävä tilaus.
- Linkitä kaksi osaa OCO:ksi. Useimmissa alustoissa on valintaruutu tai painike, jolla tilaus merkitään OCO:ksi.
- Lähetä. Alusta lähettää molemmat tilaukset; toinen täyttyy ja toinen peruutetaan automaattisesti.
Alusta antaa myös säätää hintoja ja tilauksen tyyppejä lähettämisen jälkeen. OCO-linkki säilyy, kunnes jompikumpi osista täyttyy tai peruutat molemmat manuaalisesti.
Yleiset muunnelmat
OCO stop-puolen stop-limitilla
Tavallinen stop-käsky muuttuu markkinakäskyksi, kun se laukeaa, mikä voi aiheuttaa liukumaa epävakailla markkinoilla. Stop-limit-käsky muuttuu limit-käskyksi määritetyllä hinnalla, jolloin liukumaa vältetään, mutta on riski, ettei käsky täyty, jos hinta hyppää limitin yli.
Vaihtokauppa: stop-market-täytöt liukuman kanssa; stop-limit-täytöt määritetyllä hinnalla tai ei lainkaan. OCO voi yhdistää stop-marketin (stop-lossille) ja limit-käskyn (voittotavoitteelle) tai stop-limitin molemmille.
Peruutusstoppi OCO
Peruutusstoppi on stop, joka mukautuu, kun hinta liikkuu eduksesi. Peruutusstoppi OCO yhdistää peruutusstopin (stop-loss, joka seuraa hintaa ylöspäin) ja limit-tilauksen (voittotavoite). Positio sulkeutuu peruutusstopissa, jos hinta kääntyy, tai limitissä, jos tavoite saavutetaan ensin.
Peruutusstoppi OCO on hyödyllinen momentum-kaupoissa, joissa haluat hyödyntää usean päivän liikettä, mutta poistua käännöksessä. Peruutusstoppi lukitsee voittoja, kun hinta nousee; limit-tavoite tarjoaa noususuuntaisen poistumisen.
Aikaan sidottu OCO
Jotkin alustat antavat mahdollisuuden asettaa OCO:lle voimassaoloajan. OCO peruutetaan automaattisesti voimassaoloajan päättyessä, jos kumpikaan sen osapuolista (leg) ei ole täyttynyt. Tämä on hyödyllistä asetuksissa, jotka ovat voimassa vain tietyn ajan (esim. tulosjulkistuksen aikana tai markkinoiden avautuessa).
Voimassaoloaika riippuu alustasta. Joillakin alustoilla oletuksena on “good till cancelled” (GTC), mikä tarkoittaa, että OCO pysyy aktiivisena toistaiseksi. Toiset alustat käyttävät oletuksena “day” tai “good till close” (GTC). Aseta voimassaoloaika tarkoituksella strategian perusteella.
Mitä voi mennä pieleen
Kolme mallia:
1. Molemmat jalat laukeavat nopeasti liikkuvilla markkinoilla
Nopeasti liikkuvilla markkinoilla molemmat jalat voivat laukeata saman millisekunnin sisällä. Alusta voi täyttää toisen, toisen tai molemmat — riippuen siitä, miten tilaukset reititetään. "OCO" takaa vain, että toinen perutaan, jos toinen täyttyy ensin; jos molemmat täyttyvät ennen kuin alusta ehtii perua toisen, lopputulos on osittainen sulkeminen tai kääntyminen vastakkaiselle puolelle.
Korjaus: älä käytä OCO:ta markkinoilla, joilla on todennäköistä, että hinta hyppää (gap) molempien tasojen läpi. Käytä stop-market-tilausta, jossa on puskuria, tai hyväksy osittaisen täytön riski.
2. Stop-osion laukaisu sytykkeessä (wick)
Kynttilän sytykkeessä hinta osuu hetkeksi stop-tasoon, mutta sulkeutuu sen yläpuolelle. Stop-market -määräys laukeaa sytykkeestä ja täyttyy stop-hinnalla (tai huonommalla). OCO peruuttaa limitin, mutta poistuit kohinasta.
Korjaus: käytä stop-limit -määräystä puskurilla tai käytä aikaperusteista vahvistusta.
3. Alusta ei tue aitoa OCO:ta
Jotkin alustat tukevat vain "linkitettyjä toimeksiantoja" tai "jos kosketettu" -toimeksiantoja, jotka näyttävät OCO:lta mutta joilla on eri peruutuslogiikka. Lue alustan dokumentaatio ja varmista OCO:n toiminta.
Miten arvioida
Kun asetat OCO-tilejä, kysy:
- Tukeeko alusta aitoa OCO:ta? (Testaa pienellä tilauksella likvidissä kohteessa varmistaaksesi toiminnan.)
- Mitä tilausmuotoja tuetaan kussakin osassa? (Stop-market, stop-limit, trailing stop, limit. Mitä enemmän vaihtoehtoja, sitä useampia strategioita voit toteuttaa.)
- Mikä on voimassaolon oletus? (Day, GTC vai mukautettu. Aseta tarkoituksella.)
- Miten osittaiset täytöt käsitellään? (Jos vain 50 % limit-osuudesta täyttyy, peruutetaanko OCO? Useimmat alustat peruvat; jotkin pitävät täyttämättömän osan aktiivisena.)
- Mikä on liukuma stop-osuudella? (Stop-market-täytöt sisältävät liukuman. Testaa paper-trading-tilillä nähdäksesi todellisen täytön laadun.)
UKK
Onko OCO sama kuin bracket order?
Bracket order on tietty OCO:n tyyppi: sisäänmenotilaus, jossa sekä voiton tavoite että stop-loss on linkitetty OCO:na. Yleinen OCO voi olla mitkä tahansa kaksi linkitettyä tilausta; bracket on yksi yleinen käyttötapaus.
Voinko asettaa OCO:n useiden tilien yli?
Useimmat alustat eivät tue cross-account OCO:ta. OCO asetetaan positio-tasolla yhden tilin sisällä.
Mikä on ero OCO:n ja OTO:n (one-triggers-the-other) välillä?
OTO on kaksi toisiinsa linkitettyä tilausta, niin että toinen tilaus asetetaan vasta, kun ensimmäinen toteutuu. OCO on kaksi toisiinsa linkitettyä tilausta, niin että toinen tilaus perutaan, kun ensimmäinen toteutuu.
Tukevatko kaikki välittäjät OCO-tapahtumia?
Useimmat tason 1 välittäjät tukevat niitä, mukaan lukien Interactive Brokers, Schwab, Tastyworks, TradeStation ja E*TRADE. Toteutus vaihtelee.
Liittyvät resurssit
Mista aloittaa
Jos haluat kayttaa OCO-tilauksia kaupankaynnissa, kaytannollinen ensimmainen askel on perustaa paperikaupankayntitili sellaisen Brokerin kanssa, joka tukee tilauksen tyyppia, ja testata kayttaytyminen pienilla positioilla. Paperitili on ainoa tapa varmistaa alustan OCO-logiikka ennen kuin sitoudut oikeaan rahaan. Katso nykyinen lista alustoista, jotka tukevat OCO:ta, sivultamme broker table.