Tämä ei ole sijoitusneuvontaa. Annetut tiedot ovat vain koulutus- ja yleissivistäviä tarkoituksia varten, eikä niillä tarkoiteta minkään rahoitustuotteen ostamista tai myymistä koskevaa suositusta.
Vipu-tuotteiden riskien hallinta on yksi tärkeimmistä taidoista, joita osakekauppias voi kehittää. Vipu, joka tuottaa 5 prosentin voiton 5:1-asemalla, voi tuottaa 5 prosentin tappion, ja tappio voi olla suurempi kuin voitto spreadin, komission ja rahoituskulun vuoksi. Kauppias, joka hallitsee riskiä huolellisesti, voi selvitä tappioista, ja kauppias, joka selviytyy, voi pysyä markkinoilla tarpeeksi pitkään saadakseen kiinni voitot.
Keskeiset riskinhallintatekniikat
Ensimmäinen tekniikka on positioiden koko. Kaupankävijän tulisi mitoittaa positio kiinteäksi prosenttiosuudeksi tilistä, tyypillisesti 1–2 prosenttia tilistä per kauppa. Position koko lasketaan sen mukaan, kuinka paljon kaupankävijä on valmis menettämään euroina, jaettuna stop-lossin etäisyydellä. Kaupankävijällä, joka ottaa 1 prosentin riskin 10 000 euron tilistä kaupassa, jossa on 2 prosentin stop-loss, on position koko 5 000 euroa.
Toinen tekniikka on stop-loss. Stop-loss on määräys, joka sulkee position ennalta määrätyssä hinnassa, ja stop-loss rajoittaa tappiota. Stop-loss tulisi asettaa tasolle, joka vastaa kaupankävijän riskinsietokykyä, eikä stop-lossia tulisi siirtää kaupankävijää vastaan. Stop-loss on kaupankävijän tärkein työkalu vipuvaikutteisen position riskin hallintaan.
Kolmas tekniikka on take-profit. Take-profit on määräys, joka sulkee position ennalta määrätyssä voiton tavoitetasossa, ja take-profit lukitsee voiton. Take-profit on hyödyllinen kaupankävijöille, jotka haluavat lukita tietyn voiton tavoitteen, ja take-profit on hyödyllinen myös niille, jotka haluavat välttää voittojen takaisin antamisen.
Neljäs tekniikka on hajauttaminen. Kaupankävijän tulisi jakaa riski useiden positioiden, useiden toimialojen ja useiden omaisuusluokkien kesken. Hajauttaminen vähentää yksittäisen tappion vaikutusta koko salkkuun, ja hajauttaminen on keskeinen työkalu vipuvaikutteisen salkun riskin hallintaan.
Vivutetun position suojaaminen
Ensimmäinen suojaustekniikka on stop-loss. Stop-loss on yksinkertainen suojaus, ja stop-loss on yleisin suojaustekniikka. Stop-loss rajoittaa tappion ennalta määrätylle tasolle, ja stop-loss on helppo toteuttaa useimmilla alustoilla.
Toinen suojaustekniikka on optio. Kauppias, jolla on pitkä osakepositio, voi ostaa saman osakkeen put-option, ja put-optio antaa kauppiaalle oikeuden myydä tiettyyn lunastushintaan. Put-optio toimii vakuutuksena, ja put-optio rajoittaa osakeposition tappiota. Put-option hinta on preemio, ja preemio on suojauksen enimmäistappio.
Kolmas suojaustekniikka on käänteinen ETF. Kauppias, jolla on pitkä positio toimialan ETF:ssä, voi ostaa käänteisen ETF:n samasta toimialasta, ja käänteinen ETF nousee, kun toimiala laskee. Käänteinen ETF on yksinkertainen suojaus, ja käänteinen ETF on hyödyllinen lyhytaikaiseen suojaamiseen. Käänteinen ETF ei kuitenkaan sovellu pitkäaikaiseen hallussapitoon, koska käänteinen ETF kärsii päivittäisestä arvon alenemisesta.
Yleiset virheet, joita kannattaa välttää
Ensimmäinen virhe on ylisvivutus. Kauppias, joka käyttää 20:1-vipua epävakaaseen osakkeeseen, voi menettää koko talletuksen yhdellä kaupalla. Vivun tulisi vastata kohde-etuuden volatiliteettia, ja vivun tulisi vastata myös kauppiaan riskinsietokykyä.
Toinen virhe on stop-lossin siirtäminen. Kauppias, joka siirtää stop-lossin vastoin kauppaa, antaa positiolle enemmän tilaa laskea, ja kauppias kasvattaa riskiä. Stop-loss tulisi asettaa tasolle, jonka kanssa kauppias on mukava, eikä stop-lossia tulisi siirtää, ellei kauppiaalla ole uutta syytä.
Kolmas virhe on rahoituskulun huomiotta jättäminen. Vivutettu positio maksaa rahoituskulun yön yli, ja rahoituskulu lisää kaupan kustannuksia. Kauppias, joka pitää vivutettua positiota viikkoja tai kuukausia, maksaa merkittävän rahoituskulun, ja rahoituskulu voi pyyhkiä voitot pois.
Neljäs virhe on ylikauppaaminen. Kauppias, joka tekee monta vivutettua kauppaa päivässä, altistuu korkeammille transaktiokustannuksille. Kauppiaan tulisi olla valikoiva kauppojen suhteen.
Riskinhallintasuunnitelman laatiminen
Ensimmäinen vaihe on määritellä riski per kauppa. Kauppiaan tulisi valita kiinteä prosenttiosuus tilistä, tyypillisesti 1 prosentti–2 prosenttia, ja kauppiaan tulisi noudattaa samaa prosenttiosuutta jokaisessa kaupassa. Prosenttiosuus on suurin tappio, jonka kauppias on valmis ottamaan yhdestä kaupasta.
Toinen vaihe on määritellä suurin sallittu drawdown. Kauppiaan tulisi valita enimmäisdrawdown, tyypillisesti 10 prosenttia–20 prosenttia tilistä, ja kauppiaan tulisi lopettaa kaupankäynti, kun drawdown on saavutettu. Drawdown-raja suojaa kauppiasta tappiolliselta putkelta, joka syö tilin varoja.
Kolmas vaihe on määritellä avointen positioiden enimmäismäärä. Kauppiaan tulisi valita enimmäismäärä positioita, tyypillisesti 5–10, eikä kauppiaan tulisi ylittää tätä rajaa. Positiolimiitti estää kauppiasta ylisvivuttamasta tiliä.
Neljäs vaihe on tarkistaa suunnitelma säännöllisesti. Kauppiaan tulisi tarkistaa kaupat, drawdown ja voittoprosentti viikoittain, ja kauppiaan tulisi tarvittaessa säätää suunnitelmaa. Tarkistus on olennainen osa riskinhallintaprosessia, ja tarkistus auttaa kauppiasta pysymään kurinalaisena.
Yleiset kysymykset riskienhallinnasta
Mikä on paras riskienhallintatekniikka? Positioiden mitoitus yhdistettynä stop-lossiin on tehokkain tekniikka. Kaksi tekniikkaa on helppo toteuttaa, ja ne kattavat valtaosan kaupankäyntitilanteista.
Voinko hallita riskiä ilman stop-lossia? Kyllä, optioiden avulla tai suojaamalla käänteisellä ETF:llä, mutta vaihtoehdot ovat monimutkaisempia ja kalliimpia kuin yksinkertainen stop-loss. Kaupankävijän, joka ei halua käyttää stop-lossia, tulisi harkita vaihtoehdot huolellisesti.
Kuinka usein minun pitäisi tarkistaa riskienhallintasuunnitelma? Kaupankävijän tulisi tarkistaa suunnitelma viikoittain, ja kaupankävijän tulisi tarkistaa suunnitelma useammin korkean volatiliteetin jaksoilla. Tarkistuksen tulisi sisältää kaupat, drawdown, voittoprosentti ja rahoituskulut.
Liittyvät resurssit
Mistä aloittaa
Jos hallitset vipuvaikutteisiin tuotteisiin liittyvää riskiä, hyödyllisin ensimmäinen askel on määritellä riski per kauppa, suurin sallittu tappio (max drawdown) ja avointen positioiden enimmäismäärä. Meidän broker vertailu listaa välittäjät, jotka tarjoavat vipuvaikutteista kaupankäyntiä, sekä riskienhallintatyökalut, joiden avulla saat selville, mitä välittäjä tarjoaa, ennen kuin teet ensimmäisen vipuvaikutteisen kaupan.