Tämä ei ole sijoitusneuvontaa. Annetut tiedot ovat vain koulutus- ja yleissivistäviä tarkoituksia varten, eikä niillä tarkoiteta minkään rahoitustuotteen ostamista tai myymistä koskevaa suositusta.
OCO (one-cancels-the-other) -tilaus on kahden toisiinsa linkitetyn tilauksen pari. Kun toinen kahdesta tilauksesta toteutuu, toinen peruutetaan automaattisesti alustalla. Yleisin käyttötapa on asettaa stop loss ja take profit samanaikaisesti avoimelle positiolle. Jos hinta saavuttaa tavoitteen, positio suljetaan tavoitehintaan ja stop peruutetaan. Jos hinta saavuttaa stopin, positio suljetaan stop-hintaan ja tavoite peruutetaan.
Mekaniikka
OCO on yksi tilauslippu alustalla, mutta se on itse asiassa kaksi erillistä tilausta, joita alusta hallitsee yhdessä. Kauppias määrittää kaksi hintaa: stop-hinnan ja limit-hinnan. Tilauslippu lähetetään, ja alusta lähettää molemmat tilaukset Brokerin tilauskirjaan. Tilaukset jäävät kirjaan, ja kauppias näkee molemmat avoimien tilausten listassa. Kun jompikumpi kahdesta tilauksesta täyttyy, alusta saa täyttövahvistuksen Brokerilta ja peruuttaa automaattisesti toisen.
Peruutus on välitön, mutta se ei aina ole atominen. Nopeatempoisilla markkinoilla molemmat tilaukset voivat täyttyä samassa sekunnissa, ja alusta voi jäädä kahden täyttyneen tilauksen kanssa samalle positioille. Brokerin tilanhallintajärjestelmä yleensä havaitsee tämän ja peruuttaa toisen täytön, mutta kauppiaan tulisi olla tietoinen pienestä kaksoistäytön riskistä. Riski on suurin vähäisen likviditeetin osakkeessa tai nopeatempoisilla markkinoilla uutistapahtuman ympärillä.
Milloin OCO:ta käytetään
Yleisin käyttötapa on avoimessa positiossa. Kaupankävijä avaa pitkän position, asettaa stopin merkinnän alapuolelle rajoittaakseen tappion ja asettaa tavoitteen merkinnän yläpuolelle ottaakseen voiton. Kaksi tilausta on linkitetty OCO:ksi, eikä kaupankävijän tarvitse seurata positiota. Alusta hoitaa uloskirjauksen, ja kaupankävijä voi keskittyä seuraavaan kauppaan.
Toinen käyttötapa on odottavaan merkintään. Kaupankävijä haluaa avata pitkän position, jos hinta ylittää tason, ja kaupankävijä haluaa stop lossin siltä varalta, että läpimurto epäonnistuu. Kaupankävijä asettaa buy stop -tilauksen tason yläpuolelle ja sell stop -tilauksen tason alapuolelle, ja kaksi tilausta on linkitetty OCO:ksi. Jos buy stop toteutuu, sell stop perutaan. Jos hinta ei koskaan saavuta buy stop -tasoa, sell stop perutaan myös päivän lopussa tai kaupankävijän harkinnan mukaan.
Kolmas käyttötapa on lyhyessä positiossa. Kaupankävijä avaa lyhyen position, asettaa stopin merkinnän yläpuolelle rajoittaakseen tappion ja asettaa tavoitteen merkinnän alapuolelle ottaakseen voiton. OCO:n toiminta on sama, mutta tilausten puoli on käännetty.
Kuinka asettaa hinnat
Stop-hinta on taso, jolla kaupankävijä on valmis hyväksymään tappion. Tavoitehinta on taso, jolla kaupankävijä on valmis ottamaan voiton. Nämä kaksi hintaa riippuvat kaupankävijän strategiasta, riskinsietokyvystä ja kohde-etuuden volatiliteetista.
Yleinen sääntö on asettaa stoppi tasolle, joka tuottaa 1 %:n tappion tilille, ja asettaa tavoite tasolle, joka tuottaa 2 %:n tai 3 %:n voiton. Riskin ja tuoton suhde on 1:2 tai 1:3, ja strategia on kannattava 40 %:n voittoprosentilla. Kaupankävijä, joka pystyy tuottamaan 40 %:n voittoprosentin 1:2 riskin ja tuoton strategialla, on kannattava ajan myötä, ja OCO on työkalu, joka pakottaa kurinalaisuuden.
Toinen sääntö on asettaa stoppi ja tavoite tasoille, jotka ovat merkityksellisiä kohde-etuuden hintarakenteessa. Stoppi juuri viimeisimmän tukitason alapuolella on rakenteellinen stoppi, ja tavoite juuri viimeisimmän vastustason alapuolella on rakenteellinen tavoite. Tasot todennäköisemmin huomioidaan markkinassa, ja kaupankävijä joutuu epätodennäköisemmin ulos stopin takia pahimmalla mahdollisella hetkellä.
Alustojen erot
Kaikki alustat eivät tue OCO-tapahtumia (One-Cancels-the-Other) samalla tavalla. Joissakin alustoissa on erillinen OCO-tilauslomake, jossa elinkeinonharjoittaja syöttää kaksi hintaa ja alusta hoitaa linkityksen. Joissakin alustoissa elinkeinonharjoittajan täytyy tehdä kaksi tilausta erikseen ja linkittää ne sitten manuaalisesti, yleensä napsauttamalla hiiren oikealla jompaakumpaa tilauksista ja valitsemalla "link to OCO". Joissakin alustoissa OCO-tilauksia ei tueta lainkaan, jolloin elinkeinonharjoittajan täytyy hallita kahta tilausta manuaalisesti.
Alusta, joka tukee OCO-tilauksia, on todellinen etu aktiivisille kaupankävijöille. Elinkeinonharjoittaja, joka tekee OCO-tilaukset jokaiseen positioon, voi ylläpitää positioportfoliota ilman näytön jatkuvaa seurantaa, ja alusta hoitaa poistumiset. Elinkeinonharjoittaja, jonka täytyy hallita tilauksia manuaalisesti, altistuu riskille unohtaa peruuttaa täyttämättä jäänyt tilaus, ja täyttämättä jäänyt tilaus voi täyttyä pahimmalla mahdollisella hetkellä.
OCO:n riski
Suurin riski on kurssiväli. Stop loss -määräys on stop loss -määräys, eikä OCO suojaa kurssiväliltä. Jos hinta hyppää stop-hinnan yli, stop täytetään seuraavalla saatavilla olevalla hinnalla, joka voi olla paljon huonompi kuin stop. OCO peruuttaa tavoitemääräyksen sen jälkeen, kun stop on täyttynyt, mutta tappio on tappio. Kaupankävijä, joka pitää position auki tunnetun tapahtuman yli, altistuu kurssivälille, eikä OCO suojaa sitä vastaan.
Toinen riski on alustan vika. Jos alusta kaatuu tai yhteys katkeaa sen jälkeen, kun jompikumpi määräyksistä on täyttynyt, toista määräystä ei peruuteta automaattisesti. Kaupankävijä palaa alustalle ja huomaa, että toinen määräys on edelleen kirjattuna, ja hänen täytyy peruuttaa se manuaalisesti. Riski on pieni, ja brokerin tilaustenhallintajärjestelmä yleensä havaitsee vian, mutta kaupankävijän tulisi olla tietoinen riskistä.
Liittyvät resurssit
Mista aloittaa
Jos teet OCO-tillauksia ensimmaista kertaa, hyodyllisin harjoitus on asettaa stoppi ja tavoite pienelle positioille ja seurata alustan toimintaa nahdaksesi, miten peruutus toimii. Meidan broker vertailu listaa kunkin brokerin saatavilla olevat tilausmuodot, joiden perusteella saat selville, tuetaanko OCO:ta ja miten se on toteutettu.