Tämä ei ole sijoitusneuvontaa. Annetut tiedot ovat vain koulutus- ja yleissivistäviä tarkoituksia varten, eikä niillä tarkoiteta minkään rahoitustuotteen ostamista tai myymistä koskevaa suositusta.
Osakkeilla kaupankäyntiin tarkoitetun Brokerin käyttäminen sisältää useita erillisiä riskejä, ja riskit ovat erilaisia kuin itse kaupankäyntiin liittyvät riskit. Kaupankäyntiriski on riski menettää rahaa positiossa. Brokerin riski on riski menettää rahaa, koska broker epäonnistuu, alusta epäonnistuu, sääntelijä epäonnistuu tai toteutus on huono. Brokerin riski on yleensä pienempi kuin kaupankäyntiriski, mutta se on riski, jota kaupankävijä ei voi hallita strategialla tai position mitoituksella.
Vastapuoliriski
Ensimmainen riski on vastapuoliriski brokerin osalta. Kaupankayntia harjoittava pitaa rahaa ja arvopapereita brokerissa, ja brokerin vastuulla on huolehtia varojen suojaamisesta. Jos broker kaatuu, kaupankayntia harjoittavan varat ovat vaarassa. Suojaus on asiakkaan varojen eriyttaminen, mika on viranomaisen vaatimaa, ja suojaus on tavallisesti riittava.
Eriyttamissaeaannot vaihtelevat lainkayttoalueittain. Yhdysvalloissa SIPC suojaa asiakastileja enintaan $500,000. EU:ssa sijoittajien korvausjarjestelma suojaa enintaan €20,000. Isossa-Britanniassa FSCS suojaa enintaan £85,000. Suojaus on lattia, ei katto, ja kaupankayntia harjoittavan tulisi tietaa suojaustaso brokerin lainkayttoalueella.
Broker, jota sisaaan valvoo vain pieni offshore-viranomainen, ei tarjoa samanlaista suojaa. Kaupankayntia harjoittava, joka pitaa varoja offshore-brokerissa, ottaa todellisen vastapuoliriskin, ja riski tulisi ottaa huomioon position koossa.
Alusta- ja teknologiariski
Toinen riski on alusta- ja teknologiariski. Kaupankävijän toimeksiannot tehdään välittäjän alustalla, ja alusta voi epäonnistua. Epäonnistuminen voi olla kaatuminen, yhteyden katkeaminen, hidas toteutus tai häiriö toimeksiantojen reitityksessä. Kaupankävijä, joka tarvitsee tehdä toimeksiannon tiettynä hetkenä, voi huomata, että alusta ei ole käytettävissä.
Alustariskiä pienennetään redundanssilla. Useimmat välittäjät tarjoavat mobiilisovelluksen, työpöytäalustan ja verkkopohjaisen alustan. Useimmat välittäjät tarjoavat myös puhelimitse käytettävän kaupankäyntilinjauksen. Kaupankävijä, joka tukeutuu yhteen ainoaan alustaan, altistuu kyseisen alustan epäonnistumiselle, ja kaupankävijällä tulisi olla varasuunnitelma.
Sääntelyyn liittyvä riski
Kolmas riski on sääntelyriski välittäjän toimivalta-alueella. Viranomainen asettaa vivutuksen enimmäisrajan, asiakasvarojen suojaamista koskevat säännöt ja tiedonantovaatimukset. Viranomainen voi muuttaa sääntöjä, ja elinkeinonharjoittaja altistuu muutokselle.
Yleisin sääntelymuutos on vivutuksen enimmäisraja. ESMA Euroopan unionissa on kiristänyt vähittäisasiakkaiden vivutuksen enimmäisrajaa useita kertoja. Elinkeinonharjoittaja, joka on rakentanut strategian 1:30 vivutukselle, voi huomata, että enimmäisraja on laskettu arvoon 1:20. Elinkeinonharjoittajan tulisi tietää sääntelijän viimeaikaiset toimet ja sääntöjen kehityssuunta.
Toteutusriski
Neljäs riski on toteutusriski. Kauppiaan toimeksianto reititetään välittäjän toteutuspaikkaan, ja toteutuspaikka täyttää toimeksiannon hinnalla, joka voi olla eri kuin se hinta, jonka kauppias odotti. Erotus on liukumaa (slippage), ja liukuma on todellinen kustannus kaupankäynnissä. Liukuma on pieni likvidillä markkinalla ja suuri ohuella markkinalla, ja liukuma on suurimmillaan nopeilla markkinoilla uutistapahtuman ympärillä.
Toteutusriskiä lieventää välittäjän toimeksiantojen reitityskäytäntö. Käytäntö kertoo kauppiaalle, minne toimeksianto reititetään, ja kauppias voi valita välittäjän, joka reitittää toimeksiannon lit-exchangeille sen sijaan, että se sisäistäisi toimeksiannon. Sisäistäminen ei välttämättä ole huono asia, mutta kauppiaan tulisi tietää, onko välittäjä kaupan toisena osapuolena.
Toinen lievennys on limit-toimeksiantojen käyttö. Limit-toimeksianto asettaa enimmäistäyttöhinnan, ja tämä raja suojaa kauppiasta pahimmalta liukumalta. Kauppias, joka käyttää market-toimeksiantoja nopeilla markkinoilla, altistuu koko liukumalle, ja liukuma voi olla suuri. Kauppias, joka käyttää limit-toimeksiantoja, altistuu osittaisen täytön tai täyttämättä jäämisen riskille, mutta raja täyttöhinnassa on todellinen suoja.
Toiminnallinen riski
Viides riski on toiminnallinen riski välittäjän liiketoiminnassa. Välittäjällä voi olla tekninen häiriö, kyberhyökkäys, petostapahtuma tai avainhenkilön poistuminen. Kaupankävijä altistuu häiriölle, ja häiriö voi kestää minuuteista päiviin. Kaupankävijä, joka tarvitsee tehdä tilauksen häiriön aikana, ei pysty tekemään sitä, ja väliin jäänyt tilaus on todellinen kustannus.
Toiminnallista riskiä pienennetään välittäjän redundanssilla ja varautumisella katastrofien varalle. Useimmilla välittäjillä on ensisijainen datakeskus ja toissijainen datakeskus, ja välittäjä voi siirtyä ensisijaisen häiriön sattuessa toissijaiseen. Kaupankävijän tulisi tietää välittäjän redundanssivalmius, ja kaupankävijällä tulisi olla varavälittäjä niille tilanteille, joissa ensisijainen ei ole saatavilla.
Kuinka hallita välitystoiminnan riskit
Rehellinen vastaus on valita välittäjä, joka on säännelty tier-one-alueella, jolla on vahva varautumis- ja redundanssivalmius ja jolla on läpinäkyvä toteutuspolitiikka. Kaupankävijän tulisi myös pitää pienempi positio välittäjällä kuin kaupankävijä pitäisi täysin hajautetun säilytysyhteisön kanssa, ja kaupankävijän tulisi seurata välittäjän sääntelytoimia sekä välittäjän taloudellisia tilinpäätöksiä.
Kaupankävijän, joka suhtautuu tosissaan välitystoiminnan riskien hallintaan, tulisi myös olla varavälittäjä, jolla on pienempi allokaatio, siltä varalta, että ensisijainen välittäjä ei ole saatavilla. Varavälittäjän tulisi olla eri oikeushenkilö, eri lainkäyttöalueella, ja eri alustan kanssa. Kaupankävijä, joka nojaa yhteen ainoaan välittäjään, altistuu kyseisen välittäjän epäonnistumiselle, ja epäonnistuminen voi tapahtua pahimmalla mahdollisella hetkellä.
Liittyvät resurssit
Mista aloittaa
Jos valitset Brokerin, kaikkein hyodyllisin harjoitus on tarkistaa valvoja, varojen eriyttaminen, toteutuspolitiikka, redundanssi ja taloudellinen vahvuus. Meidan broker-vertailu listaa kunkin Brokerin valvojan ja palkkioaikataulun, jotka yhdessa kertovat, milta riski ja kustannukset nayttavat ennen kuin rahoitat tilin.