Tämä ei ole sijoitusneuvontaa. Annetut tiedot ovat vain koulutus- ja yleissivistäviä tarkoituksia varten, eikä niillä tarkoiteta minkään rahoitustuotteen ostamista tai myymistä koskevaa suositusta.
Robo-advisor on verkkopalvelu, joka rakentaa ja hallinnoi salkkua algoritmin avulla, joko vähäisellä tai ei lainkaan ihmisen neuvonantajan osallistumisella. Kategoriaan kuuluvat puhtaat robo-advisorit, jotka ovat erillisiä tuotteita, välittäjät, jotka tarjoavat robo-advisor-tason itseohjautuvan tilin rinnalle, sekä täyden palvelun välittäjät, jotka käyttävät automaatiota osassa salkun rakentamista. Yhteinen nimittäjä on se, että automatisoidaan se työ, jonka neuvonantaja muuten tekisi käsin.
Mitä robo-neuvoja käytännössä tekee
Keskeinen palvelu on riskiprofilointi, salkun rakentaminen, uudelleen tasapainotus ja verotappioiden hyödyntäminen. Sijoittaja täyttää kyselylomakkeen tavoitteistaan, sijoitushorisontistaan ja riskinsietokyvystään, ja algoritmi allokoi varat matalakustanteisten ETF-rahastojen yhdistelmään. Salkku tasapainotetaan säännöllisesti tavoiteallokaation ylläpitämiseksi, ja algoritmi hyödyntää verotappioita silloin, kun rakenteet sen sallivat. Jotkin robo-neuvojat tarjoavat myös suoraa indeksointia, jossa algoritmi pitää yksittäisiä osakkeita indeksin jäljittelemiseksi. Tämä mahdollistaa tarkemman verotappioiden hyödyntämisen.
Palvelun hinta on yleensä 0.20%–0.50% varoista vuodessa, ja se tulee lisäksi taustalla olevien ETF-rahastojen kulusuhteiden päälle. Kokonaiskustannukset “kaikki mukaan lukien” ovat usein alle 0.50% vuodessa, mikä on murto-osa tyypillisen täyden palvelun Brokerin palkkiosta.
Perustelut robo-neuvonantajan puolesta
Vahvin peruste on niille kaupankävijöille, jotka haluavat passiivisen, matalakustanteisen ja laajasti hajautetun salkun eivätkä heillä ole aikaa, kiinnostusta tai asiantuntemusta hallita sitä itse. Algoritmi tekee työn, kustannukset ovat alhaiset, ja salkun uudelleen tasapainottamisen kurinalaisuus on pakotettu. Sijoittajalle karttumisvaiheessa, kun horisontti on 20 vuotta ja käytössä on tavanomainen kohdepäivämäärään sidottu liukupolku, robo-neuvonantajaa on vaikea voittaa kustannuksissa lisäarvon peruspisteen osalta.
Toinen peruste on niille kaupankävijöille, jotka haluavat altistuksen laajemmalle strategialle kuin yksittäinen Broker pystyy tarjoamaan. Jotkin robo-neuvonantajat ovat Broker-riippumattomia ja ohjaavat toimeksiantoja useiden säilytysyhteisöjen kautta saadakseen parhaan toteutuksen, alhaisimmat kulusuhteet tai verotehokkaimman tavan sijoittaa varat.
Kolmas peruste on niille kaupankävijöille, jotka ovat uransa alkuvaiheessa ja haluavat oletuskäyttäytymisen. Robo-neuvonantaja poistaa tarpeen tehdä allokaatiopäätöksiä, mikä on hyödyllistä kaupankävijälle, joka ei ole vielä muodostanut vahvaa näkemystä varojen allokaatiosta. Oikeaan osumatta jättämisen hinta on pieni, ja oikeaan osumisen hinta on sama kuin itseohjautuvassa salkussa.
Perustelut robo-neuvojan käyttöä vastaan
Suurin vastaväite on henkilökohtaisen kontaktin puute. Robo-neuvoja ei soita kaupankävijälle, kun markkina laskee, ei mukauta strategiaa merkittävän elämäntapahtuman yhteydessä, eikä sillä ole näkemystä kaupankävijän koko taloudellisesta tilanteesta. Yksinkertaisessa tilanteessa olevalle kaupankävijälle tämä sopii. Monimutkaisessa tilanteessa olevalle kaupankävijälle automaatio on rajoite.
Toinen vastaväite on rajallinen räätälöitävyys. Useimmat robo-neuvojat tarjoavat kiinteän joukon salkkuja riskiprofiilin perusteella. Kaupankävijä ei voi esimerkiksi sulkea pois tiettyä sektoria, painottaa temaattista ETF:ää tai kallistaa salkkua kohti tiettyä faktoreihin perustuvaa mallia. Algoritmin valinnat ovat kaupankävijän valintoja.
Kolmas vastaväite on riippuvuus taustalla olevista ETF:istä. Robo-neuvojan tuotto on niiden ETF:ien tuotto, joihin se sijoittaa, vähennettynä palkkiolla. Kaupankävijä ottaa saman markkinariskin kuin passiivinen sijoittaja, mutta lisäksi pienen palkkion verran. Kaupankävijälle, joka voisi ostaa samat ETF:t suoraan edullisen Brokerin kautta ja tasapainottaa salkkua manuaalisesti, robo-neuvojan palkkio on todellinen jarru.
Neljäs vastaväite on algoritmin sokeat pisteet. Riskiprofilointikysely on yksinkertaistus. Salkku rakennetaan vastausten varaan, ja vastaukset eivät aina vastaa kaupankävijän todellista riskinsietokykyä. Kaupankävijä, joka on liian varma kyselyssä ja jolla on liian vähän käteistä, voi kokea laskukauden (drawdown), jota on psykologisesti vaikeampi kestää kuin algoritmi odotti.
Miten arvioida robo-advisoria
Rehellinen arviointi on verrata kolmea lukua. Kaikki kulut yhteensa, mukaan lukien alustan maksu ja taustalla olevien ETF:ien kulusuhteet. Salkun rakentaminen, mukaan lukien omaisuusluokat, maantieteellinen jakauma, faktorialtistukset ja uudelleenbalansoinnin tiheys. Verokohtelu, mukaan lukien verotappioiden realisointia koskeva politiikka, verotehokkaiden sijoitusten sijoittelu ja tilin rakenne.
Käytännöllinen testi on verrata robo-advisoria koskevaa ennustettua 10 vuoden tuottoa tee-se-itse-salkkuun, jossa on samankaltaisia ETF:iä alennusvälittäjällä, manuaalisella uudelleenbalansoinnilla. Tee-se-itse-salkulla ei ole alustan maksua, samat taustalla olevat ETF:t ja samankaltainen uudelleenbalansointikuri. Ero on robo-advisorin maksu, joka kertyy korkoa korolle ajan myota. Jos maksu on pieni suhteessa automaation arvoon, robo-advisori on reilu diili. Jos maksu on korkea ja kaupankävija on valmis tekemaan työn, tee-se-itse-salkku on parempi diili.
Liittyvät resurssit
Mista aloittaa
Jos pohdit robo-advisorin, tayden palvelun brokerin ja alennusbrokerin valilla, brokerien vertailu listaa tilityypit ja maksuaikataulut kussakin brokerissa. Jarjesta tilityypin mukaan nahdaksesi, mitka brokerit tarjoavat robo-advisor-tason, ja kayta maksuaikataulua vertaillaksesi kokonaishintaa suhteessa taustalla olevien ETF:ien kulusuhteisiin.