Tämä ei ole sijoitusneuvontaa. Annetut tiedot ovat vain koulutus- ja yleissivistäviä tarkoituksia varten, eikä niillä tarkoiteta minkään rahoitustuotteen ostamista tai myymistä koskevaa suositusta.
Päiväkauppa on käytäntö, jossa avataan ja suljetaan positioita saman kaupankäynti-istunnon aikana ilman yön yli pidettäviä positioita. Strategia on korkean intensiteetin toimintaa, ja kaupankävijä luottaa päivänsisäiseen volatiliteettiin, kapeisiin spread-lukemiin ja nopeaan toteutukseen tuottaakseen tuottoa. Leverage on yleinen työkalu päiväkaupassa, koska kaupankävijä haluaa mitoittaa position päivänsisäisen liikkeen mukaan, ja leverage on tapa tehdä positio tehokkaaksi. Leverage’n rooli on todellinen, ja riskejä on useita.
Miksi vipuvaikutusta käytetään day tradingissa
Ensimmäinen syy on pääoman tehokkuus. Day trader, jolla on 25 000 € marginaalitilillä, voi ottaa 100 000 €:n position 4:1-vivulla, ja positio mitoitetaan merkittävään päivänsisäiseen liikkeeseen. Kauppias, joka käyttää 25 000 € käteistä ilman vipuvaikutusta, altistuu 1 %:n päivänsisäiselle liikkeelle, joka tuottaa 1 %:n tuoton pääomalle, ja tuotto on liian pieni perustelemaan työn.
Toinen syy on omistusaika. Day trader, joka pitää position tunnin tai kaksi, maksaa rahoituskustannuksen vain kyseiseltä ajalta, ja rahoituskustannus on mitättömän pieni murto-osa prosentista. Kauppias, joka pitää position vuoden, maksaa rahoituskustannuksen koko vuodelta, ja kustannus on merkittävä. Day trader voi käyttää vipuvaikutusta maksamatta vivun pitkäaikaisia kustannuksia.
Kolmas syy on päivänsisäinen volatiliteetti. Osake, joka liikkuu 2 %:sta 5 %:iin päivän aikana, tarjoaa riittävästi vaihteluväliä tuottaakseen merkittävän tuoton vivutetulle positiolle, ja kauppias voi mitoittaa position stopin niin, että se on hyvin päivänsisäisen vaihteluvälin sisällä. Vipuvaikutusta käyttävä kauppias hyödyntää päivänsisäistä volatiliteettia eikä vahvista pitkän aikavälin trendiä.
Hoivavivun riskit day tradingissa
Ensimmäinen riski on päivänsisäinen kurssiero. Osake, joka laskee avauksessa (gap down), voi liikkua 5 % tai enemmän ennen kuin kaupankävijä ehtii reagoida, ja vivutettu tappio asemasta on suuri. Päiväkaupankävijä, joka pitää vivutettua asemaa tunnetun tapahtuman (tulosjulkistus, Fedin ilmoitus) yli, altistuu kurssierolle, ja kurssiero on yleisin syy suuriin tappioihin päiväkaupankävijöillä.
Toinen riski on pattern day trader -sääntö. Yhdysvalloissa SEC:n pattern day trader -sääntö edellyttää, että kaupankävijä, joka tekee neljä tai useampia day trade -kauppoja viiden liiketoimintapäivän aikana, ylläpitää vähintään 25 000 dollarin oman pääoman määrää marginaalitilillä. Kaupankävijä, joka jää alle rajan, on rajoitettu day tradingista 90 päiväksi. Sääntö on tarkoitettu suojaamaan vähittäiskauppiaita day tradingin riskeiltä, ja se on todellinen rajoite.
Kolmas riski on marginaalilla tapahtuvan rahoituksen kustannus. Päiväkaupankävijä, joka pitää vivutettua asemaa yön yli (mikä pattern day trader -sääntö kieltää tileiltä, joiden oman pääoman määrä on alle 25 000 dollaria), altistuu rahoituskustannukselle, ja kustannus on todellinen jarru tuotolle. Päiväkaupankävijä, joka sulkee kaikki positiot päivän loppuun mennessä, välttää rahoituskustannuksen, ja kustannus on todellinen syy pitää pitojakso lyhyenä.
Neljäs riski on slippage. Päiväkaupankävijän toimeksiannot tehdään nopeassa markkinassa, ja toteutushinta voi poiketa pyydetystä hinnasta. Slippage on pieni likvidissä osakkeessa ja suuri ohuessa osakkeessa, ja slippage on suurimmillaan uutistapahtuman ympärillä. Päiväkaupankävijä, joka käy kauppaa likvideillä osakkeilla limit-toimeksiannoilla, saa pienimmän slippagen.
Oikea vipuvaikutus päivätreidaajalle
Rehellinen vastaus riippuu treidaajan strategiasta, kohde-etuuden volatiliteetista ja treidaajan riskinsietokyvystä. Treidaaja, joka treidaa likvidejä yhdysvaltalaisia osakkeita tiukalla stopilla, voi käyttää 4:1- tai 5:1-vipuvaikutusta ilman että tulee ylivipuvaikutetuksi. Treidaaja, joka treidaa small cap -osakkeita ja käyttää laajempaa stopia, pitäisi käyttää vähemmän vipuvaikutusta, koska laajempi stop pienentää positio-kokoa annetulla riskillä.
Hyödyllinen nyrkkisääntö on mitoittaa positio niin, että stopilla tappio on 1% tilistä. Vipuvaikutusluku on se, mitä positio-koko edellyttää, ei tavoite sinänsä. Päivätreidaaja, jolla on 25 000 €:n tili, 1%:n riski per treidi ja stoppi 0,5% päässä sisäänmenosta, tarvitsee positio-kokoon, joka tuottaa 250 €:n tappion stopilla. Vipuvaikutusluku on se, joka tuottaa 250 €:n riskin.
Yleisimmät päivänsisäisen kaupankäynnin virheet
Ensimmäinen virhe on liiallinen vipuvaikutus. Päiväkauppias, joka ottaa 10:1-vipuvaikutteisen position 1 %:n sisäpäiväisessä liikkeessä, tuottaa 10 %:n tuoton pääomalle, ja 10 %:n tuotto tuntuu onnistuneelta päivältä. 10 %:n tappio väärällä puolella kauppaa on kuitenkin 100 %:n tappio päivän kolmelta hyvällä päivällä kertyneistä voitoista, eikä toipuminen ole mahdollista yhdestä istunnosta.
Toinen virhe on se, ettei käytetä stop-lossia. Päiväkauppias, joka avaa position eikä aseta stop-lossia, altistuu osakkeen koko sisäpäiväiselle vaihteluvälille, ja vaihteluväli voi olla 5 % tai enemmän. 5 %:n tappio 5:1-vipuvaikutteisessa positiossa on 25 %:n tappio pääomasta, ja tappio ylittää kauppiaan riskibudjetin. Stop-loss on kauppiaan etukäteissitoumus poistua, ja etukäteissitoumus on ainoa tapa pitää vipuvaikutus rehellisenä.
Kolmas virhe on kaupankäynti epälikvideillä osakkeilla. Päiväkauppias, joka käy kauppaa pienemmän markkina-arvon osakkeella, jolla on laaja spread, maksaa spreadin jokaisesta edestakaisesta kaupasta, ja spread on todellinen kustannus lyhyen aikavälin strategialle. Päiväkauppias, joka käy kauppaa likvidillä osakkeella, jolla on tiukka spread, maksaa pienemmän kustannuksen, ja pienempi kustannus on ero kannattavan strategian ja tappiollisen strategian välillä.
Liittyvät resurssit
Mista aloittaa
Jos arvioit day tradingia vivulla, kaikkein hyödyllisin harjoitus on paperikaupata strategia kuukauden ajan ja arvioida tulos. Meidän broker vertailu listaa brokerit, jotka tukevat day tradingia, tarjolla olevan vivun ja palkkioaikataulun, jotka yhdessä kertovat, miltä kustannukset ja työnkulku näyttävät ennen kuin sitoudut oikeaan pääomaan.