Ceci ne constitue pas un conseil en investissement. Les informations fournies le sont uniquement à des fins éducatives et informatives et ne constituent pas une recommandation d'achat ou de vente de tout produit financier.
Un stop suiveur est un ordre stop loss qui se deplace automatiquement avec le prix. Le trader definit une distance de suivi, et le stop se deplace pour maintenir cette distance lorsque le prix evolue en faveur du trader. Le stop ne se deplace pas lorsque le prix evolue a l'encontre du trader. Le resultat est un ordre qui verrouille les benefices pendant que la transaction avance, tout en continuant a proteger contre un retournement.
Les mecanismes
L'arret suiveur est un ticket d'ordre dans la plateforme, similaire a un ordre stop loss classique, mais avec un parametre supplementaire : la distance de suivi. La distance de suivi peut etre definie en valeur absolue (par exemple, 2 $ en dessous du prix actuel) ou en pourcentage (par exemple, 5 % en dessous du prix actuel). La plateforme surveille le prix en temps reel, et le stop se deplace chaque fois que le prix evolue en faveur du trader de plus que la distance de suivi.
Pour une position longue, le stop est initialement defini a la distance de suivi sous le prix d'entree. Lorsque le prix augmente, le stop monte pour conserver la distance de suivi. Lorsque le prix baisse, le stop ne bouge pas. Si le prix baisse jusqu'au stop, l'ordre est declenche et la position est cloturee au prochain prix disponible.
Pour une position courte, le stop est initialement defini a la distance de suivi au-dessus du prix d'entree. Lorsque le prix baisse, le stop baisse pour conserver la distance de suivi. Lorsque le prix augmente, le stop ne bouge pas. Si le prix monte jusqu'au stop, l'ordre est declenche et la position est cloturee.
La distance de suivi
La distance de suivi est le paramètre le plus important. Une distance de suivi trop serrée sera déclenchée par une volatilite normale, et le trader sera arrete de la position avant que la transaction ait une chance de fonctionner. Une distance de suivi trop large fera reperdre la majeure partie des benefices lorsque le prix s'inverse, et le trader fermera la position avec un petit gain ou une petite perte.
Une regle courante consiste a definir la distance de suivi a 2× a 3× la fourchette moyenne quotidienne de l'actif sous-jacent. Une action dont la fourchette moyenne quotidienne est de 1% aura une distance de suivi de 2% a 3%, et le stop a peu de chances d'etre declenche par le mouvement normal d'une journee. Une action dont la fourchette moyenne quotidienne est de 5% aura une distance de suivi de 10% a 15%, et le stop sera plus large.
Une deuxieme regle consiste a definir la distance de suivi a un niveau qui a du sens dans la structure des prix de l'actif sous-jacent. Un trailing stop juste en dessous d'un niveau de support recent est un stop structurel, et le niveau a plus de chances d'etre respecte par le marche. Un trailing stop a un pourcentage rond (comme 5% ou 10% sous le plus haut) est un niveau qui a plus de chances d'etre teste par la volatilite a court terme.
Stops suiveurs versus stops fixes
Un stop fixe est defini une fois, au moment de l'entree dans la transaction, et il ne bouge pas. Le trader qui utilise un stop fixe connait la perte maximale sur la transaction au moment de l'entree, et la perte est limitee. Le trader qui utilise un stop suiveur ne connait pas la perte maximale a l'avance, car le stop suit le prix. La perte peut etre plus elevee que le stop initial, ou le gain peut etre verrouille si le prix evolue en faveur du trader.
Un stop fixe convient a un trader qui souhaite un risque defini sur chaque transaction. Un stop suiveur convient a un trader qui souhaite suivre une tendance et verrouiller des profits. Les deux ne s'excluent pas mutuellement, et un trader peut utiliser un stop fixe sur une partie de la position et un stop suiveur sur le reste.
Comment placer un stop suiveur dans la plateforme
Le stop suiveur est un type d'ordre dans la plateforme, et son placement est similaire à un ordre de stop loss classique. Le trader sélectionne « trailing stop » dans le menu des types d'ordre, saisit la distance de suivi, puis soumet l'ordre. L'ordre est envoyé au carnet d'ordres du Broker, et le stop est géré par le système de gestion des ordres du Broker.
Certaines plateformes placent le stop suiveur comme un ordre côté serveur, où le serveur du Broker surveille le prix et ajuste le stop. D'autres plateformes placent le stop suiveur comme un ordre côté client, où la plateforme du trader surveille le prix et ajuste le stop. Les ordres côté serveur sont plus fiables, car le stop est géré même si la plateforme du trader se déconnecte. Les ordres côté client peuvent échouer si la plateforme plante, et le stop risque de ne pas être ajusté.
Le risque d’un stop suiveur
Le principal risque est le gap. Un stop suiveur est un ordre stop loss, et le stop ne protège pas contre un gap. Si le prix franchit le stop suiveur par un gap, l’ordre est exécuté au prochain prix disponible, qui peut être bien pire que la distance du stop suiveur. Le trader qui conserve une position pendant un événement connu est exposé au gap, et le stop suiveur ne le protège pas contre celui-ci.
Un second risque est la défaillance de la plateforme. Si la plateforme plante ou perd la connexion, le stop suiveur peut ne pas être ajusté au dernier prix. Le trader revient sur la plateforme et constate que le stop est resté au niveau précédent, et le trader doit annuler l’ordre et en placer un nouveau. Le risque est faible, mais le trader doit en être conscient.
Ressources connexes
Par ou commencer
Si vous configurez un trailing stop pour la premiere fois, l’exercice le plus utile consiste a definir la distance de trailing sur une petite position, puis a surveiller la plateforme pour voir comment le stop evolue. Notre comparatif de courtiers liste les types d’ordres disponibles chez chaque Broker, ce qui, ensemble, vous indique si les trailing stops sont pris en charge et s’ils sont geres cote serveur ou cote client.