Ceci ne constitue pas un conseil en investissement. Les informations fournies le sont uniquement à des fins éducatives et informatives et ne constituent pas une recommandation d'achat ou de vente de tout produit financier.
Un trailing stop est un ordre stop qui s'ajuste au fur et a mesure que le prix evolue en votre faveur. Il verrouille les benefices tout en laissant la position ouverte pour un potentiel de hausse supplementaire. La configuration varie selon la plateforme, mais la logique est la meme : un stop-loss qui suit le prix a une distance fixe.
Cet article est une demarche pratique : quand les trailing stops ont du sens, comment les configurer, et quoi surveiller.
Comment fonctionne un stop suiveur
Un stop suiveur est un ordre stop avec un montant de « trail ». Le trail peut être :
- Un montant fixe. 1 $ en dessous du prix actuel pour une position longue, ou 1 $ au-dessus pour une position courte.
- Un pourcentage. 5 % en dessous du prix actuel pour une position longue.
- Un montant basé sur la volatilite. 2× la moyenne de la true range (ATR) en dessous du prix actuel.
À mesure que le prix évolue en votre faveur, le stop suiveur s’ajuste pour conserver la même distance. Lorsque le prix évolue contre vous, le stop suiveur reste en place. Si le prix atteint le stop suiveur, la position est clôturée.
Les calculs : vous avez achete une action à 100 $ avec un stop suiveur de 5 %. Le stop initial est à 95 $. Le prix monte à 110 ; le stop passe à 104,50 $. Le prix redescend à 104,50 ; le stop se declenche, la position se clôture à 104,50 $. Le benefice est de 4,50 $, verrouille par le stop suiveur.
Si le prix ne monte jamais au-dessus de 100 $, le stop suiveur reste à 95. La position est clôturée si le prix atteint 95.
Quand les stops suiveurs ont du sens
Trois utilisations courantes :
- Trades sur la dynamique. Un trader qui veut profiter d’un mouvement sur plusieurs jours et sortir en cas de retournement. Le stop suiveur capte l’essentiel du mouvement et sort lorsque la dynamique faiblit.
- Trades de cassure. Un trader qui entre sur une cassure et utilise un stop suiveur pour gérer la sortie. Le stop suiveur est placé juste en dessous du niveau de cassure.
- Gestion de position à long terme. Un trader qui conserve une position à long terme mais veut se protéger contre une forte baisse. Le stop suiveur est fixé à un pourcentage large (15-25%) afin de laisser une marge à la volatilité normale.
Comment configurer un stop suiveur sur une plateforme typique
Les étapes exactes varient selon le Broker, mais la structure est la même. Sur la plupart des plateformes (thinkorswim, Interactive Brokers, Tastyworks, TradeStation, par exemple) :
- Ouvrez le ticket d’ordre pour la position. Cliquez avec le bouton droit sur la position ou ouvrez un nouvel ordre.
- Sélectionnez le type d’ordre comme « trailing stop ». La plupart des plateformes l’ont dans le menu déroulant du type d’ordre.
- Définissez le montant du suivi (trail). Soit un montant fixe, un pourcentage, soit un montant basé sur la volatilité. La plateforme convertit le pourcentage ou l’ATR en un montant en dollars en interne.
- Définissez le prix de stop initial (optionnel). Certaines plateformes vous permettent de définir un prix de départ pour le trailing stop. Le suivi démarre une fois que le prix évolue en votre faveur.
- Soumettez l’ordre. Le trailing stop est désormais actif. La plateforme ajuste le stop à mesure que le prix évolue.
La plateforme vous permet aussi d’ajuster le montant du trail après la soumission. Le stop s’ajustera en fonction du nouveau montant du trail à l’avenir ; les plus hauts atteints (high-water marks) existants ne sont pas réinitialisés.
Variations des stops suiveurs
Limite d'arret suiveur
Un arret suiveur se transforme en ordre au marche lorsqu'il est declenche, ce qui peut provoquer un glissement (slippage) sur des marches volatils. Une limite d'arret suiveur se transforme en ordre limite a un prix specifie, evitant le glissement, mais avec le risque de ne pas etre execute si le prix franchit la limite.
Le compromis : execution avec glissement pour les arrets stop-market ; execution a un prix specifie pour les arrets stop-limit, ou pas d'execution du tout. Pour la plupart des arrets suiveurs, le glissement est faible, donc la version stop-market est generalement suffisante.
Trailing stop avec un pas
Certaines plateformes vous permettent de définir un montant de « pas ». Le stop ne s’ajuste que lorsque le prix évolue d’au moins le montant du pas. Par exemple, un trailing stop de 5% avec un pas de 1% : le stop ne s’ajuste que lorsque le prix bouge de 1% ou plus. Cela réduit la charge de gestion des ordres sur les marchés agités.
Trailing stops basees sur le temps
Certaines plateformes vous permettent de definir un trailing stop base sur le temps : le stop ne suit que pendant des heures specifiees, ou le stop expire a une heure precise. Utile pour des strategies qui ne sont valables que pendant les heures de marche, ou pour fermer des positions avant les resultats.
Ce qui peut mal tourner
Trois modeles :
1. Le trailing stop qui se déclenche sur une mèche
Dans une mèche de bougie, le prix touche brièvement le trailing stop mais clôture au-dessus. Un ordre stop-market se déclenche sur la mèche et s’exécute au prix du stop (ou pire). La position est clôturée sur du bruit, pas sur un vrai retournement.
La solution : utilisez un stop-limit avec une marge, ou utilisez une confirmation sur un horizon temporel plus long.
2. Le trailing stop qui s'ajuste de manière trop agressive
Un trailing stop serré (1-2 %) sur un marché volatil s'ajuste constamment et peut être déclenché par une volatilité intraday normale. La position est clôturée avant que le mouvement ne se déroule.
Le correctif : utilisez un trailing plus large (5-10 %) ou un trailing basé sur la volatilité (2-3× ATR). Le trailing doit être plus large que la plage quotidienne normale.
3. Le trailing stop ne s'ajuste pas sur les marchés rapides
Sur un marché rapide, le prix franchit le trailing stop par paliers. L'ordre se déclenche au prochain prix disponible, qui peut être très éloigné du montant du trailing. La protection est théorique ; le remplissage réel est moins favorable.
La solution : acceptez que les trailing stops comportent un risque de gap. Pour les marchés sujets aux gaps, utilisez un stop-limit ou une taille de position qui peut absorber un gap.
Comment evaluer
Lors de la configuration des trailing stops, demandez :
- La plateforme prend-elle en charge de vrais trailing stops ? (Testez avec une petite commande sur une valeur liquide pour confirmer le comportement.)
- Quels types de trailing sont pris en charge ? (Montant, pourcentage, ATR. Plus il y a d’options, plus vous pouvez mettre en place de strategies.)
- La plateforme prend-elle en charge les trailing stops stop-market ou stop-limit ? (Le stop-market est la valeur par defaut ; le stop-limit est la version plus sure mais moins fiable.)
- Quel est le delai d’expiration par defaut ? (Jour, GTC, ou personnalise. Definissez-le deliberement.)
- La plateforme prend-elle en charge un montant par etape ?
FAQ
Quel est un bon pourcentage de stop suiveur ?
Cela dépend de la volatilite. Pour les actions a faible volatilite (services publics, biens de consommation de base), 3-5 % est raisonnable. Pour les actions a forte volatilite (technologies a petite capitalisation, biotechnologies), 10-15 % est plus approprie.
Dois-je utiliser un stop suiveur ou un objectif de profit ?
Un stop suiveur est pour les trades pour lesquels vous voulez profiter de la tendance. Un objectif de profit est pour les trades pour lesquels vous avez un prix de sortie précis. Si vous avez un objectif, utilisez l’objectif. Si vous voulez capter l’essentiel d’une évolution sur plusieurs jours, utilisez un stop suiveur.
Puis-je definir un stop suiveur et un objectif de profit en meme temps ?
Oui, en utilisant un ordre OCO (one-cancels-the-other). Le stop suiveur gere la baisse ; l’objectif de profit gere la hausse.
Tous les courtiers prennent-ils en charge les stops suiveurs ?
La plupart des courtiers de premier niveau le font, notamment Interactive Brokers, Schwab, Tastyworks, TradeStation et E*TRADE.
Ressources connexes
Par ou commencer
Si vous voulez utiliser des trailing stops dans votre trading, la premiere etape pratique consiste a configurer un compte de paper-trading avec un Broker qui prend en charge le type d'ordre et a tester le comportement avec de petites positions. Le compte de paper est le seul moyen de verifier la logique des trailing stops de la plateforme avant d'engager de l'argent reel. Consultez notre tableau des Brokers pour la liste actuelle des plateformes qui prennent en charge les trailing stops.