Ceci ne constitue pas un conseil en investissement. Les informations fournies le sont uniquement à des fins éducatives et informatives et ne constituent pas une recommandation d'achat ou de vente de tout produit financier.
Un trailing step est un stop-loss qui s'ajuste par incréments discrets plutôt que de manière continue. Le trailing stop classique suit chaque tick ; un trailing step ne se déplace que lorsque le prix a bougé d'un montant minimal. Le step réduit le nombre de modifications d'ordres et s'avère utile sur des marchés volatils ou agités.
Cet article propose une marche à suivre pratique : en quoi le trailing step diffère d'un trailing stop standard, quand il a du sens, et comment le configurer sur une plateforme typique.
Trailing step vs standard trailing stop
Le trailing stop standard s'ajuste à chaque tick de prix. Un trailing stop de 1% sur une action à 100 $ commence à 99 $. Si le prix passe à 100,50 $, le stop passe à 99,495. Si le prix passe à 101 $, le stop passe à 99,99. Le stop s'ajuste en continu.
Le trailing step ajoute un incrément minimum. Un trailing stop de 1% avec un step de 0,5% sur la même action commence à 99 $. Le stop ne s'ajuste que lorsque le prix évolue d'au moins 0,5% (c.-à-d. à 100,50 $ ou plus). À ce moment-là, le stop se recalcule pour maintenir le trailing de 1% depuis le nouveau plus haut. Le prochain ajustement n'a lieu qu'à 101,0 (encore 0,5% de plus que le plus haut précédent).
Le résultat : un plus petit nombre de modifications d'ordres. Une action volatile qui fait des allers-retours brusques peut déclencher 20 ajustements de stop avec un trailing stop standard, mais seulement 4-5 avec un trailing step. Chaque ajustement est un appel serveur, une modification d'ordre, et potentiellement de petits frais. Le trailing step réduit cette surcharge.
Quand le trailing step a du sens
Trois scenarios :
- Titres à forte volatilite. Une action technologique a petite capitalisation qui bouge de 3-5% intraday. Le stop suiveur standard s'ajuste des centaines de fois. Le trailing step reduit les ajustements a 5-10.
- Trading intraday les jours volatils. Un trader qui utilise un trailing stop de 2% sur une action qui ouvre avec un gap de 5%. Le stop suiveur standard se declenche des que le prix s'inverse. Le trailing step donne au trade plus de marge avant que le stop ne se declenche.
- Reduire le churn des ordres. Un trader qui veut eviter le bruit visuel lie au fait d'ajuster constamment les stops. Le trailing step maintient le stop stable plus longtemps, ce qui est plus facile a surveiller.
Quand cela n'a pas de sens
Trois situations où le trailing stop standard est meilleur :
- Titres à faible volatilite, en tendance. Une action de services publics qui evolue de 0,5 % par jour. Le pas du trailing et le trailing stop standard se comportent presque de la meme maniere. Pas de raison d'ajouter de la complexite.
- Scalping ou trading a court terme. Un trade de 30 secondes n'a pas besoin d'un pas. Le trailing stop standard reagit plus vite.
- Trades ou le risque de gap compte. Le plus grand increment du pas du trailing signifie un gap plus important qui peut depasser le stop. Pour des positions detenues pendant la nuit ou pendant les resultats, le trailing stop standard est plus serre.
Comment configurer un trailing step sur une plateforme typique
Les etapes exactes varient, mais la structure est similaire sur Interactive Brokers, Tastyworks, TradeStation et la plupart des plateformes de niveau 1 :
- Ouvrez le ticket de l'ordre pour la position. Cliquez avec le bouton droit sur la position ou ouvrez un nouvel ordre.
- Selectionnez le type d'ordre comme "trailing stop" ou "trailing stop-limit." La plupart des plateformes l'ont dans le menu deroulant du type d'ordre.
- Definissez le montant du trail. Soit un montant fixe, un pourcentage, ou un montant base sur la volatilite (ATR).
- Definissez le montant du step. Certaines plateformes ont un champ "trailing step" ou "increment". Entrez le mouvement minimum requis pour que le stop s'ajuste. D'autres plateformes n'ont pas de step integre, mais vous permettent de definir le montant du trail plus eleve pour simuler un step.
- Soumettez l'ordre. Le trailing step est desormais actif.
La plateforme permet aussi d'ajuster le trail et le step apres la soumission. Les nouveaux parametres s'appliquent a l'avenir ; les plus hauts deja atteints ne sont pas reinitialises.
Variations courantes
Trailing step avec objectif de profit (OCO)
Combinez le trailing step avec un objectif de profit en utilisant un ordre OCO (one-cancels-the-other). Le trailing step gère la baisse ; l’objectif de profit gère la hausse. Le premier à se déclencher clôt la position ; l’autre est annulé.
Trailing step avec stop temporel
Ajoutez un stop basé sur le temps : la position est clôturée après un nombre fixe de jours, indépendamment du trailing step. Utile pour les trades avec une durée de détention définie.
Trailing step sur une base en pourcentage
La plupart des plateformes permettent de définir le trailing et le step en termes de pourcentage. Un trailing de 2 % avec un step de 0,5 % est simple. La plateforme convertit en montants en dollars en interne.
Ce qui peut mal tourner
Trois modeles :
1. L'etape est trop grande
Un pas de 1% sur un stop suiveur de 5% est correct. Un pas de 3% sur le meme stop est trop grand : la position peut rendre trop de la plus-value latente avant que le stop ne se declenche.
2. La plateforme ne prenant pas en charge les trailing steps nativement
Certaines plateformes ne prennent en charge que les trailing stops standard. La solution de contournement consiste à utiliser un montant de trailing plus important, ce qui se rapproche d’un trailing step.
3. Confusion avec le trailing stop standard
Le trailing step n'est pas la même chose que le trailing stop standard. Certains traders configurent un « trailing step » en pensant que c'est la fonctionnalité standard, puis découvrent que le comportement est différent.
Comment evaluer
Lors de la configuration d'un trailing step, demandez :
- La plateforme prend-elle en charge des ordres de trailing step natifs ? (Testez avec un petit ordre sur une valeur liquide.)
- Quel est le montant minimum du step ? (Certaines plateformes plafonnent le step a 0,1 % ou 0,5 %. Des steps plus petits sont plus fins.)
- Le step fonctionne-t-il des deux cotes du trail ? (Long : trail uniquement vers le haut. Short : trail uniquement vers le bas. Les deux devraient fonctionner.)
- Quel est le comportement de modification de l'ordre ? (Chaque ajustement de step est une modification d'ordre, qui peut etre gratuite ou s'accompagner de petits frais.)
- La plateforme affiche-t-elle l'historique du trail ? (Certaines plateformes affichent le plus haut atteint et la distance du trail en temps reel.)
Les reponses a ces questions determinent si la plateforme gere bien les trailing steps. La fonctionnalite est plus rare que le trailing stop standard ; l'implementation varie.
FAQ
Est-ce qu’un trailing step est la meme chose qu’un trailing stop standard ?
Non. Un trailing stop standard s’ajuste a chaque tick de prix. Un trailing step ne s’ajuste que lorsque le prix bouge d’au moins le montant du step. Le trailing step est plus grossier, mais il reduit les modifications d’ordres.
Quel est un bon montant d'ecart ?
Cela depend du suivi et de la volatilite. Un point de depart courant : ecart = 25-50% du suivi. Pour un suivi de 2%, un ecart de 0,5-1% est raisonnable. Pour un suivi de 5%, un ecart de 1,25-2,5% est raisonnable.
Puis-je utiliser un trailing step avec un objectif de profit ?
Oui, en utilisant une commande OCO. Le trailing step gère la baisse ; l’objectif de profit gère la hausse. La première à se déclencher clôt la position ; l’autre est annulée.
Tous les courtiers prennent-ils en charge les trailing steps ?
Non. Certains courtiers prennent en charge uniquement les trailing stops standard. Consultez la documentation de la plateforme. Si le courtier ne prend pas en charge les trailing steps, la solution de contournement consiste à utiliser un montant de trailing plus important pour se rapprocher du comportement.
Ressources connexes
Par ou commencer
Si vous souhaitez utiliser des trailing steps, la premiere etape pratique consiste a configurer un compte de paper-trading avec un Broker qui prend en charge le type d'ordre et a tester le comportement avec de petites positions. Consultez notre tableau des Brokers pour la liste actuelle des plateformes prenant en charge les trailing steps.