Ceci ne constitue pas un conseil en investissement. Les informations fournies le sont uniquement à des fins éducatives et informatives et ne constituent pas une recommandation d'achat ou de vente de tout produit financier.
Gerer les risques des produits a effet de levier fait partie des competences les plus importantes qu’un trader en actions puisse developper. L’effet de levier qui genere un gain de 5 % sur une position de 5:1 peut aussi produire une perte de 5 %, et la perte peut etre plus importante que le gain en raison du spread, de la commission et des frais de financement. Le trader qui gere le risque avec soin peut survivre aux pertes, et le trader qui survit peut rester sur le marche assez longtemps pour capter les gains.
Les principales techniques de gestion des risques
La première technique est le dimensionnement des positions. Le trader doit dimensionner la position selon un pourcentage fixe du compte, généralement 1 % à 2 % du compte par transaction. La taille de la position est calculée comme le montant en dollars que le trader est prêt à perdre, divise par la distance jusqu’au stop-loss. Le trader qui risque 1 % d’un compte de 10 000 € sur une transaction avec un stop-loss de 2 % a une taille de position de 5 000 €.
La deuxième technique est le stop-loss. Le stop-loss est un ordre qui clôture la position à un prix prédéterminé, et le stop-loss limite la perte. Le stop-loss doit être placé à un niveau correspondant à la tolérance au risque du trader, et le stop-loss ne doit pas être déplacé contre le trader. Le stop-loss est l’outil principal du trader pour gérer le risque d’une position avec effet de levier.
La troisième technique est le take-profit. Le take-profit est un ordre qui clôture la position à un objectif de profit prédéterminé, et le take-profit verrouille le gain. Le take-profit est utile pour les traders qui souhaitent verrouiller un objectif de profit, et le take-profit est utile pour les traders qui veulent éviter de rendre les gains.
La quatrième technique est la diversification. Le trader doit répartir le risque sur plusieurs positions, plusieurs secteurs et plusieurs classes d’actifs. La diversification réduit l’impact d’une perte unique sur l’ensemble du portefeuille, et la diversification est un outil clé pour gérer le risque d’un portefeuille avec effet de levier.
Couverture de la position avec effet de levier
La première technique de couverture est le stop-loss. Le stop-loss est une couverture simple, et c’est la technique de couverture la plus courante. Le stop-loss plafonne la perte à un niveau prédéterminé, et il est facile à mettre en place sur la plupart des plateformes.
La deuxième technique de couverture est l’option. Le trader qui détient une position longue sur une action peut acheter une option de vente (put) sur la même action, et l’option de vente donne au trader le droit de vendre à un prix d’exercice. L’option de vente agit comme une police d’assurance, et l’option de vente limite la perte sur la position sur l’action. Le coût de l’option de vente correspond à la prime, et la prime représente la perte maximale sur la couverture.
La troisième technique de couverture est l’ETF inverse. Le trader qui détient une position longue sur un ETF sectoriel peut acheter un ETF inverse sur le même secteur, et l’ETF inverse augmente lorsque le secteur baisse. L’ETF inverse est une couverture simple, et il est utile pour une couverture à court terme. L’ETF inverse n’est pas un placement à long terme, car l’ETF inverse subit une dégradation quotidienne (daily decay).
Erreurs courantes à éviter
La première erreur consiste à surendetter. Le trader qui utilise un levier de 20:1 sur une action volatile peut perdre l’intégralité du dépôt sur une seule transaction. Le levier doit être adapté à la volatilité de l’actif sous-jacent, et le levier doit être adapté à la tolérance au risque du trader.
La deuxième erreur consiste à déplacer le stop-loss. Le trader qui déplace le stop-loss contre la transaction donne davantage de marge à la position pour perdre, et le trader augmente le risque. Le stop-loss doit être placé à un niveau avec lequel le trader est à l’aise, et le stop-loss ne doit pas être déplacé sauf si le trader a une nouvelle raison.
La troisième erreur consiste à ignorer les frais de financement. La position avec levier paie des frais de financement pendant la nuit, et ces frais s’ajoutent au coût de la transaction. Le trader qui conserve une position avec levier pendant des semaines ou des mois paie des frais de financement importants, et les frais de financement peuvent effacer les profits.
La quatrième erreur consiste à sur-trader. Le trader qui effectue de nombreuses transactions avec levier par jour s’expose à des coûts de transaction plus élevés. Le trader doit être sélectif dans ses transactions.
Construire un plan de gestion des risques
La première etape consiste a definir le risque par transaction. Le trader doit choisir un pourcentage fixe du compte, generalement de 1 % a 2 %, et le trader doit respecter ce pourcentage pour chaque transaction. Le pourcentage correspond a la perte maximale que le trader est pret a accepter sur une seule transaction.
La deuxieme etape consiste a definir le drawdown maximal. Le trader doit choisir un drawdown maximal, generalement de 10 % a 20 % du compte, et le trader doit arreter de trader lorsque le drawdown est atteint. La limite de drawdown protege le trader contre une serie de pertes qui entame le compte.
La troisieme etape consiste a definir le nombre maximal de positions ouvertes. Le trader doit choisir un nombre maximal de positions, generalement de 5 a 10, et le trader ne doit pas depasser ce maximum. La limite de positions empeche le trader de sur-leverager le compte.
La quatrieme etape consiste a revoir le plan regulierement. Le trader doit examiner les transactions, le drawdown et le taux de reussite chaque semaine, et le trader doit ajuster le plan si necessaire. Cette revue est une partie essentielle du processus de gestion des risques, et elle aide le trader a rester discipline.
Questions courantes sur la gestion du risque
Quelle est la meilleure technique de gestion du risque ? Le dimensionnement des positions combiné à un stop-loss est la technique la plus efficace. Les deux techniques sont simples à mettre en œuvre, et elles couvrent la majorité des scénarios de trading.
Puis-je gérer le risque sans stop-loss ? Oui, via des options ou en se couvrant avec un ETF inverse, mais ces alternatives sont plus complexes et plus coûteuses qu’un stop-loss simple. Le trader qui ne souhaite pas utiliser de stop-loss doit examiner attentivement ces alternatives.
À quelle fréquence dois-je revoir le plan de gestion du risque ? Le trader doit revoir le plan chaque semaine, et le trader doit revoir le plan plus fréquemment pendant les périodes de forte volatilité. La revue doit inclure les transactions, la baisse maximale (drawdown), le taux de réussite (win rate) et les frais de financement.
Ressources connexes
- Meilleurs courtiers en actions
- Avis sur les Broker
- Frais de courtage → Comparaison des taux sur marge
Par ou commencer
Si vous gerez le risque des produits a effet de levier, la premiere etape la plus utile consiste a definir le risque par transaction, le drawdown maximal et le nombre maximal de positions ouvertes. Notre comparatif de broker recense les brokers qui proposent le trading avec effet de levier et les outils de gestion du risque, qui, ensemble, vous indiquent ce que le broker propose avant que vous passiez votre premiere transaction avec effet de levier.