Ceci ne constitue pas un conseil en investissement. Les informations fournies le sont uniquement à des fins éducatives et informatives et ne constituent pas une recommandation d'achat ou de vente de tout produit financier.
Ouvrir un compte sur marge est l’étape formelle qui vous permet d’emprunter auprès de votre Broker afin de prendre des positions plus importantes que ce que votre solde de trésorerie permettrait autrement. Le processus de demande est similaire à l’ouverture d’un compte de courtage classique, mais avec des divulgations supplémentaires, un dépôt minimum plus élevé dans la plupart des juridictions, et une étape d’approbation distincte pour la facilité de marge.
Le compte est l’interface du trader avec le prêt du Broker. Le rôle du trader est de comprendre les conditions (taux d’intérêt, marge de maintien, levier disponible) avant d’alimenter le compte, et d’utiliser la facilité uniquement pour les stratégies que le trader a d’abord testées sur un compte en espèces.
Ce que permet un compte sur marge
Un compte sur marge vous permet d’emprunter auprès du Broker pour prendre une position avec effet de levier, de vendre à découvert des actions (dans les juridictions où cela est autorise), et d’utiliser la tresorerie et les titres du compte comme garantie pour le pret. Le Broker fixe le ratio maximal pret/valeur (généralement 50 % pour la plupart des actions selon les regles US Reg T), et le Broker facture des interets sur le montant emprunte.
Les cas d’usage sont le positionnement tactique a court terme, la couverture (hedging) et l’efficience du capital. Les cas d’usage ne sont pas l’investissement a long terme, ni l’amplification des paris, ni un substitut a une strategie eprouvee. Le trader qui utilise la marge correctement dispose d’un outil utile ; le trader qui utilise la marge par defaut a un probleme de gestion du risque.
Ce que le broker demandera
La demande pour un compte sur marge est plus longue qu'une demande pour un compte au comptant. Le broker voudra connaître la situation professionnelle du trader, son revenu annuel, sa valeur nette, son expérience en trading et sa tolérance au risque. Le broker demandera également au trader de reconnaître les risques liés au trading sur marge, y compris le risque de perdre plus que le montant déposé.
L'approbation du broker dépend en partie du profil du trader et en partie de l'historique du compte du trader. Un nouveau client sans historique peut être approuvé pour une ligne de crédit plus faible ; un client expérimenté peut être approuvé pour une ligne plus importante. L'approbation relève de la discrétion du broker, et le broker peut réduire la ligne à tout moment.
Le depot minimum
Le depot minimum pour un compte sur marge est fixe par le Broker et le regulateur. Aux Etats-Unis, la regle FINRA 4210 exige un minimum de 2 000 $ de capitaux propres pour ouvrir un compte sur marge, mais la plupart des brokers exigent davantage (generalement 5 000 $ a 10 000 $) pour que le compte soit veritablement utile. Dans l’UE et au Royaume-Uni, le minimum est fixe par le Broker et se situe souvent entre 500 € et 2 000 €.
Le depot minimum est un plancher reglementaire, et non un solde de depart recommande. Un trader qui ouvre un compte sur marge avec le minimum prend des positions qui representent un pourcentage eleve du compte, et ce pourcentage eleve est a l’origine de la plupart des pertes liees aux appels de marge chez les particuliers. La recommandation honnete est d’alimenter le compte avec au moins 5 a 10 fois le minimum, et d’utiliser l’effet de levier avec prudence.
Les conditions à lire avant de signer
L'accord sur la marge est un document juridiquement contraignant, et le trader doit le lire avant de le signer. Les conditions à privilégier sont le taux d'intérêt sur le montant emprunté, l'exigence de marge de maintien, le droit du Broker de liquider des positions sans préavis, et le droit du Broker de modifier les conditions à tout moment.
Le taux d'intérêt est généralement une marge au-dessus d'un indice de référence (SOFR, EURIBOR, SONIA), et le taux peut évoluer à mesure que l'indice évolue. La marge de maintien correspond aux capitaux propres minimums que le trader doit détenir sur une position à effet de levier. La clause de liquidation est la plus importante : le Broker peut clôturer les positions du trader à tout moment, à n'importe quel prix, si les capitaux propres du compte passent en dessous de la marge de maintien.
Le processus d'ouverture du compte
Le processus est similaire à l'ouverture d'un compte en espèces. Le trader remplit la demande, fournit une identification (passeport ou carte d'identité nationale, justificatif de domicile) et alimente le compte. Le Broker effectue une vérification de crédit et une vérification d'antécédents, et le Broker peut poser des questions de suivi au sujet de l'expérience ou des revenus indiqués par le trader.
L'approbation prend généralement 1 à 5 jours ouvrables, selon le Broker et l'exhaustivité de la demande. Le trader est informé par e-mail, et la facilité de marge est activée une fois le compte approvisionné. Le trader peut ensuite emprunter sur le compte jusqu'à la limite approuvée.
Questions courantes sur les comptes sur marge
Un compte sur marge est-il la meme chose qu'un compte CFD ? Non. Un compte sur marge est un compte de courtage avec une possibilite de pret. Un compte CFD est un produit different, dont la position correspond a un contrat avec le broker. Les deux utilisent l'effet de levier, mais la reglementation, le cout et le profil de risque different.
Puis-je perdre plus que ce que je depose sur un compte sur marge ? Dans la plupart des juridictions, oui. Si la position evolue tellement a l'encontre du trader que les capitaux propres du compte deviennent negatifs, le trader est responsable du deficit. C'est l'origine de l'expression « risque de perdre plus que votre depot ».
Tous les brokers proposent-ils des comptes sur marge ? La plupart des brokers a service complet et des brokers discount proposent des comptes sur marge pour le trading d'actions. Certains brokers specialises, en particulier dans l'UE en vertu des regles de l'ESMA, proposent un effet de levier via des CFDs plutot que via des comptes sur marge. Le trader doit verifier la gamme de produits du broker.
Ressources connexes
- Meilleurs courtiers en actions
- Avis sur les courtiers
- Frais de courtage → Comparaison des taux sur marge
Par ou commencer
Si vous ouvrez un compte sur marge, la premiere etape la plus utile consiste a comparer le taux de financement, la marge de maintien, le depot minimum et l'effet de levier disponible entre quelques Broker. Notre comparateur de Broker liste les conditions de marge et le regulateur de chaque Broker, ce qui, ensemble, vous indique a quoi ressemble le cout avant de faire votre demande.