Ceci ne constitue pas un conseil en investissement. Les informations fournies le sont uniquement à des fins éducatives et informatives et ne constituent pas une recommandation d'achat ou de vente de tout produit financier.
Un derive est un contrat dont la valeur est derivee d'un actif sous-jacent, comme une action, un indice ou une matiere premiere. Le contrat donne au detenteur le droit ou l'obligation d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent a une date ulterieure ou a un prix futur. Les derivees les plus courantes pour le trading d'actions sont les contracts for difference (CFDs), les futures et les options.
Ce qu'est un dérivé
Un dérivé est un contrat dont la valeur est tirée d'un actif sous-jacent, comme une action, un indice ou une matiere premiere. Le contrat donne au detenteur le droit ou l'obligation d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent a une date future ou a un prix futur. Les derives les plus courants pour le trading d'actions sont les contrats pour difference (CFDs), les futures et les options.
L'attrait des derives reside dans l'effet de levier. Un petit depot peut donner au trader une exposition a une position beaucoup plus importante, et l'effet de levier amplifie a la fois les gains et les pertes. Le trader qui utilise des derives pour le trading d'actions doit comprendre les mecanismes de levier, les exigences de marge et les risques avant d'ouvrir la premiere position.
Contrats pour difference
Un CFD est un contrat entre le trader et le Broker. Le contrat verse la difference entre le prix d'entree et le prix de sortie de l'action sous-jacente. Le trader ne possede pas l'action et le trader ne recoit pas les dividendes, meme si certains brokers ajustent la position pour les paiements de dividendes.
Les CFDs sont utilises avec effet de levier par defaut. Un Broker peut exiger 5 pour cent a 20 pour cent de la valeur de la position en tant que marge initiale, et le reste est emprunte au Broker. L'effet de levier amplifie les profits et les pertes, et le trader peut perdre plus que le depot initial si la position evolue defavorablement pour le trader.
Les CFDs sont populaires aupres des traders d'actions a court terme car le spread est serre, la commission est faible et la position peut etre ouverte avec un depot reduit. Le trader doit verifier la politique de marge du Broker, les taux de financement overnight du Broker et le niveau de stop-out avant d'ouvrir une position en CFD.
Futures
Un contrat a terme est un accord pour acheter ou vendre l'actif sous-jacent à une date future à un prix convenu aujourd'hui. Les futures sont négociés sur des places boursières réglementées, et la bourse fixe les caractéristiques du contrat, les exigences de marge et le processus de règlement quotidien.
Les futures sont tirés par effet de levier via le système de marge. La bourse exige une marge initiale, qui correspond à un pourcentage de la valeur du contrat, et la bourse réévalue la position au marché chaque jour. Le processus de mark-to-market génère la marge de variation, c'est-à-dire le profit ou la perte quotidienne sur la position.
Les futures sont populaires auprès des traders d'actions qui souhaitent s'exposer à des indices boursiers, à des futures sur actions individuelles, ou au VIX. Le trader doit connaître la taille du contrat, la valeur du tick et le dernier jour de négociation avant d'ouvrir une position sur futures. Le trader doit également connaître la procédure d'appel de marge et le risque de liquidation forcée.
Options
Une option est un contrat qui donne au détenteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent à un prix d'exercice avant l'expiration. Une option d'achat (call) donne le droit d'acheter, et une option de vente (put) donne le droit de vendre. L'acheteur paie une prime, et le vendeur reçoit la prime.
Les options ont un gain (paiement) non linéaire, et l'effet de levier des options se situe dans la prime. Une petite prime peut donner au trader une exposition à un grand mouvement du cours de l'action sous-jacente, et l'effet de levier est élevé lorsque la prime est faible par rapport au prix de l'action. Le compromis est que la prime peut expirer sans valeur si l'action ne bouge pas dans la direction attendue.
Les options sont populaires auprès des traders d'actions qui souhaitent couvrir une position, parier sur la volatilité, ou réaliser une opération à risque défini. Le trader doit connaître la chaîne d'options, les prix d'exercice, les dates d'expiration et les Greeks avant d'ouvrir une position sur options.
Comment choisir le bon produit dérivé
Le choix dépend de l’objectif de trading. Les CFDs conviennent aux traders à court terme qui souhaitent un effet de levier et un petit dépôt. Les futures conviennent aux traders qui veulent une exposition négociée en bourse, une tarification transparente et la possibilité de vendre à découvert. Les options conviennent aux traders qui veulent un risque défini, se couvrir (hedging) ou obtenir une exposition à la volatilité.
Le trader doit aussi tenir compte du coût. Les CFDs ont un spread et des frais de financement overnight. Les futures ont une commission et des intérêts de marge. Les options ont une prime, qui correspond à la perte maximale sur la transaction. Le coût total doit être comparé au profit attendu, et la transaction ne doit pas être engagée si le coût est trop élevé.
Questions courantes sur les derives
Quel est le derive le plus leverage ? Les options sont les plus leveragees, car la prime peut representer une petite fraction du prix sous-jacent. Le levier est eleve, et le risque de perte totale est egalement eleve.
Puis-je perdre plus que mon depot avec des derives ? Oui, avec les CFDs et les futures. La position peut evoluer a l'encontre du trader, et le Broker peut exiger une marge supplementaire. Le trader devrait utiliser un stop-loss pour limiter la perte.
Les derives sont-ils reglementes ? Les CFDs et les futures sont reglementes dans la plupart des juridictions, et la reglementation couvre les operations du Broker ainsi que la gestion par le Broker des fonds du client. Les options sont reglementees dans certaines juridictions, et la reglementation varie selon le pays.
Ressources connexes
- Meilleurs courtiers en actions
- Avis sur les courtiers
- Frais de courtage → Comparaison des taux sur marge
Par ou commencer
Si vous evaluez des derives, la premiere etape la plus utile consiste a ouvrir un compte de demo chez un Broker reglemente, puis a passer un petit trade en CFDs ou en option sur une action que vous suivez. Notre comparatif de Brokers recense les Brokers qui proposent des derives et les produits disponibles, ce qui, ensemble, vous indique a quoi ressemble la plateforme avant de passer votre premier trade avec effet de levier sur un compte reel.