Ceci ne constitue pas un conseil en investissement. Les informations fournies le sont uniquement à des fins éducatives et informatives et ne constituent pas une recommandation d'achat ou de vente de tout produit financier.
L'effet de levier est un outil utile pour certains types de traders et destructeur pour d'autres. La différence ne vient pas du levier lui-meme. Elle vient de la strategie du trader, de sa discipline et de sa tolerance au risque. Un trader qui utilise l'effet de levier par defaut, sur chaque position, sur chaque marche, prend un risque que l'effet de levier n'etait pas concu pour delivrer. Un trader qui utilise l'effet de levier comme un outil tactique, dans un ensemble limite de conditions, avec un stop clair, utilise l'effet de levier comme il etait prevu.
Les traders pour lesquels l'effet de levier fonctionne
Le premier groupe est celui des traders tactiques à court terme. Ces traders conservent des positions pendant des heures à des jours, avec une entrée définie, un stop défini et un objectif défini. L'effet de levier est un outil pour dimensionner la position en fonction de la transaction, et la position est dimensionnée selon le risque en dollars au niveau du stop, et non selon le rendement souhaité. L'effet de levier est neutralise lorsque la position est clôturée, et le trader n'est pas exposé à l'effet de levier pendant la nuit ou sur un week-end.
Le deuxième groupe est celui des hedgers. Ces traders utilisent l'effet de levier pour prendre une position courte contre un portefeuille long, ou pour prendre une position longue contre un portefeuille court, dans le but de se couvrir. L'effet de levier est un outil de couverture, et le coût de l'effet de levier correspond au taux de financement de la partie empruntée. La couverture est clôturée lorsque la fenêtre de risque se termine, et le trader n'est pas exposé à l'effet de levier au-delà de la couverture.
Le troisième groupe est celui des traders professionnels ou institutionnels. Ces traders ont accès à des taux de financement plus faibles, à des plafonds d'effet de levier plus élevés et à un cadre de gestion des risques plus sophistiqué. L'effet de levier est un outil pour le positionnement au niveau du portefeuille, et le trader dispose de l'infrastructure nécessaire pour suivre les positions en temps réel et réagir aux changements du marché.
Le quatrième groupe est celui des prop traders. Ces traders négocient le capital de la société, et non le leur, et l'effet de levier dépend de la politique de risque de l'entreprise. Le trader n'est pas exposé à une perte financière personnelle au-delà du capital alloué au trader, et l'effet de levier est un outil pour générer des rendements sur le capital de l'entreprise.
Les traders pour lesquels l'effet de levier ne fonctionne pas
Le premier groupe est celui des investisseurs qui achètent et conservent à long terme. Ces traders détiennent des positions pendant des mois, voire des années, et l'effet de levier est un multiplicateur du rendement de la position. Le coût de financement se cumule sur la période de détention, le réajustement quotidien des produits à effet de levier se cumule d'une manière qui produit un rendement inférieur à celui de l'actif sous-jacent, et la position est exposée à un gap qui peut effacer des mois de gains. L'effet de levier n'est pas un outil pour l'investissement à long terme.
Le deuxième groupe est celui des traders directionnels non couverts. Ces traders prennent des positions à effet de levier dans une seule direction, et le trader est exposé à la baisse maximale complète de la position. Un gap sur la position peut effacer une grande partie du capital du trader, et la reprise n'est pas possible à partir d'une position clôturée. L'effet de levier n'est pas un outil pour le trading directionnel non couvert.
Le troisième groupe est celui des nouveaux traders. Ces traders apprennent encore le marché, et l'effet de levier est un multiplicateur des erreurs du trader. Un nouveau trader qui utilise l'effet de levier prend un risque qu'il ne comprend pas pleinement, et les erreurs sont amplifiées par l'effet de levier. L'effet de levier n'est pas un outil pour les nouveaux traders.
Le quatrième groupe est celui des traders trop confiants. Ces traders sont convaincus de leur point de vue, et l'effet de levier est un moyen de prendre une position plus importante que le budget de risque du trader. L'excès de confiance se révèle lorsque le marché évolue à l'encontre du trader, et l'effet de levier amplifie la perte. L'effet de levier n'est pas un outil pour les traders trop confiants.
Comment savoir si l'effet de levier vous convient
La reponse honnete est de tester la strategie avec une petite quantite d'effet de levier, puis d'evaluer le resultat sur une periode representative. Un trader qui parvient a generer un rendement positif avec une position faiblement leveragee sur quelques mois, avec un stop clair et un objectif clair, est un candidat pour un effet de levier plus eleve. Un trader qui obtient un rendement negatif avec une petite position leveragee n'est pas un candidat, et le trader devrait s'en tenir a des positions non leveragees jusqu'a ce que la strategie fonctionne.
Un test utile consiste a dimensionner la position a 1% du compte au niveau du stop, et a utiliser l'effet de levier necessaire pour produire ce risque. Le chiffre de l'effet de levier est le resultat du dimensionnement de la position, et non l'entree. Le trader qui peut le faire de maniere constante est un candidat pour l'effet de levier. Le trader qui ne le peut pas ne l'est pas.
Un deuxieme test consiste a evaluer le comportement du trader en situation de perte. Un trader qui clot une position leveragee au stop, accepte la perte, puis passe au trade suivant utilise correctement l'effet de levier. Un trader qui deplace le stop, ajoute a la position, ou refuse de cloturer la position utilise incorrectement l'effet de levier, et le trader ne devrait pas utiliser d'effet de levier.
Comment passer a plus d'effet de levier
La progression depend du historique du trader, de sa discipline et de son capital. Un trader qui a un historique positif sur de petites positions avec effet de levier sur une periode de six a douze mois, qui cloture les positions au stop, et qui dispose du capital necessaire pour repondre a un appel de marge est un candidat a un effet de levier plus eleve. La progression est progressive, et le trader doit augmenter l'effet de levier de maniere moderee (0,5× a 1×) a la fois, plutot que de passer d'un coup au maximum.
Le regulateur du trader peut imposer un plafond d'effet de levier inferieur au maximum du Broker. Le plafond correspond a la limite legale, et le trader ne doit pas la depasser. Le Broker peut egalement avoir un plafond interne inferieur a celui du regulateur, et le trader doit le respecter. Ces plafonds sont en place pour proteger le trader, et le trader ne doit pas chercher a les contourner.
Ressources connexes
- Meilleurs courtiers en bourse
- Avis sur les Brokers
- Frais de courtage → Comparaison des taux sur marge
Par ou commencer
Si vous evaluez si l'effet de levier vous convient, l'exercice le plus utile consiste a tester la strategie sur une petite position avec levier. Notre comparateur de broker indique le levier disponible chez chaque broker ainsi que le regulateur qui supervise le compte, ce qui, ensemble, vous informe de ce qui est en jeu avant de dimensionner la position.