Ceci ne constitue pas un conseil en investissement. Les informations fournies le sont uniquement à des fins éducatives et informatives et ne constituent pas une recommandation d'achat ou de vente de tout produit financier.
L'effet de levier est l'un des outils les plus puissants dans l'arsenal d'un trader en actions, et l'effet de levier est aussi l'un des plus dangereux. L'effet de levier qui produit un gain de 5 % sur une position de 5:1 peut produire une perte de 5 %, et la perte peut être plus importante que le gain en raison du spread, de la commission et des frais de financement. Le trader qui comprend l'impact de l'effet de levier peut concevoir une strategie qui utilise l'effet de levier judicieusement, et le trader peut eviter les pieges qui accompagnent l'effet de levier.
Comment l'effet de levier modifie le profil de risque
L'effet de levier multiplie l'exposition, et cette multiplication modifie le profil de risque de la strategie. Le trader qui dispose d'un compte de 10 000 € et utilise un effet de levier de 5:1 sur une position de 50 000 € a le meme risque qu'un trader disposant d'un compte de 50 000 € et n'utilisant aucun effet de levier. Le risque est identique en termes de dollars, et le risque est identique en termes de pourcentage.
L'effet de levier modifie egalement la volatilite des rendements. La position avec effet de levier genere des rendements plus eleves en periode favorable, et des pertes plus importantes en periode defavorable. Les capitaux propres du compte du trader fluctuent davantage, et ces fluctuations peuvent etre psychologiquement difficiles a gerer. Le trader qui n'est pas prepare aux fluctuations peut prendre des decisions emotionnelles, et ces decisions emotionnelles peuvent conduire a des pertes.
Comment l'effet de levier influence le dimensionnement des positions
L'effet de levier permet au trader de contrôler une position plus importante avec un dépôt plus faible, et la position plus importante exige une approche différente pour le dimensionnement des positions. Le trader qui utilise un levier de 5:1 peut contrôler cinq fois le compte, et le trader doit dimensionner la position de sorte qu'un mouvement de 1 % sur l'action sous-jacente entraîne un mouvement de 5 % sur le compte. Le mouvement de 5 % correspond à la perte maximale que le trader devrait accepter sur une seule transaction.
L'effet de levier exige également une approche plus disciplinée en ce qui concerne le stop-loss. Le stop-loss doit être placé à un niveau qui correspond à la tolérance au risque du trader, et le stop-loss ne doit pas être déplacé contre le trader. Le trader qui utilise l'effet de levier sans stop-loss est exposé à l'intégralité du mouvement de l'action sous-jacente, et l'intégralité du mouvement peut anéantir le compte.
Comment l'effet de levier influence le potentiel de rendement
L'effet de levier multiplie le potentiel de rendement, et cette multiplication est le principal attrait de l'effet de levier. Le trader qui utilise un levier de 5:1 peut gagner 25 pour cent sur le compte avec un mouvement de 5 pour cent sur l'action sous-jacente, et les 25 pour cent constituent un rendement significatif. Le même mouvement sans effet de levier produirait 5 pour cent, et les 5 pour cent représentent un rendement modeste.
L'effet de levier amplifie aussi le potentiel de perte, et cette amplification est le principal risque de l'effet de levier. Le trader qui utilise un levier de 5:1 peut perdre 25 pour cent sur le compte avec un mouvement de 5 pour cent contre le trader, et les 25 pour cent constituent une perte significative. Le même mouvement sans effet de levier produirait 5 pour cent, et les 5 pour cent correspondent à une perte gérable.
Comment l'effet de levier influence la strategie de trading
Le premier impact concerne la duree de detention. La position avec effet de levier genere un cout de financement pendant la nuit, et le cout de financement correspond a un pourcentage de la valeur de la position. Le trader qui conserve la position pendant des semaines ou des mois paie un cout de financement significatif, et le cout de financement peut eroder les profits. Le trader qui utilise l'effet de levier pour des positions a long terme devrait comparer le cout de financement au rendement attendu, et le trader devrait envisager une strategie differente pour les positions a long terme.
Le deuxieme impact concerne l'entree et la sortie. La position avec effet de levier est plus sensible au prix d'entree, et la position avec effet de levier est plus sensible au prix de sortie. Le trader qui entre dans la position a un mauvais prix peut perdre davantage, et le trader qui sort de la position a un mauvais prix peut rendre davantage. Le trader devrait utiliser des ordres limites, et le trader devrait eviter les ordres au marche sur des marches en mouvement rapide.
Le troisieme impact concerne la correlation. La position avec effet de levier est davantage correlee a l'action sous-jacente, et la correlation est plus proche de 1 que la correlation d'une position sans effet de levier. La forte correlation reduit le benefice de diversification, et la forte correlation augmente le risque de concentration.
Comment l'effet de levier affecte la gestion du risque
Le premier impact concerne le stop-loss. La position avec effet de levier exige un stop-loss plus serré, et ce stop-loss plus serré est nécessaire pour limiter la perte. Le trader qui utilise un levier de 5:1 devrait utiliser un stop-loss correspondant à 1/5 du stop-loss qu'il utiliserait sans effet de levier, et le stop-loss plus serré limite la perte au même pourcentage du compte.
Le deuxième impact concerne la diversification. La position avec effet de levier réduit le bénéfice de la diversification, et la position avec effet de levier est plus concentrée. Le trader qui utilise un effet de levier devrait détenir moins de positions, et être plus sélectif dans ses opérations. Le trader qui détient de nombreuses positions avec effet de levier est exposé à un mouvement important du marché, et ce mouvement important peut déclencher plusieurs appels de marge.
Le troisième impact concerne la réserve de liquidités. La position avec effet de levier nécessite une réserve de liquidités plus importante, et cette réserve est nécessaire pour couvrir les appels de marge. Le trader qui utilise un effet de levier devrait conserver en cash 6 à 12 mois de paiements de marge, et la réserve de liquidités protège le trader contre un repli temporaire du marché.
Questions courantes sur l'effet de levier et la strategie
Quel est le meilleur effet de levier pour une strategie de trading d'actions ? Le meilleur effet de levier depend de la tolerance au risque du trader, de son experience et de la volatilite de l'action sous-jacente. Le trader prudent devrait utiliser un effet de levier de 2:1 a 5:1, et le trader agressif peut utiliser un effet de levier de 5:1 a 10:1 sur des actions liquides.
Puis-je utiliser l'effet de levier pour un investissement a long terme ? Ce n'est pas recommande. Les frais de financement s'accumulent avec le temps, et le rendement a long terme des actions peut ne pas justifier les frais de financement. Le trader qui souhaite investir sur le long terme devrait utiliser un compte en especes, et le trader ne devrait utiliser l'effet de levier que pour des operations a court terme.
L'effet de levier change-t-il la taille de position optimale ? Oui, l'effet de levier permet au trader de controler une position plus importante, et la position plus grande peut etre dimensionnee selon un pourcentage fixe du compte. Le trader devrait utiliser une formule de gestion de la taille de position, et le trader devrait respecter la formule a chaque transaction.
Ressources connexes
- Meilleurs courtiers en actions
- Avis sur les Broker
- Frais de courtage → Comparaison des taux sur marge
Par ou commencer
Si vous evaluez l'effet de levier pour votre strategie de trading d'actions, la premiere etape la plus utile consiste a calculer la taille de position pour une operation representative, puis a comparer le potentiel de rendement avec le risque. Notre comparatif de courtiers recense les Broker qui proposent du trading avec effet de levier et le niveau d'effet de levier disponible, ce qui, ensemble, vous indique ce que le Broker propose avant de passer votre premiere operation avec effet de levier.