Ceci ne constitue pas un conseil en investissement. Les informations fournies le sont uniquement à des fins éducatives et informatives et ne constituent pas une recommandation d'achat ou de vente de tout produit financier.
Les plateformes de trading affichent la valeur du pip/du point différemment. Certaines indiquent la variation en dollars par action ; d’autres affichent le P&L au niveau de la position. L’affichage de la plateforme détermine à quel point il est facile de dimensionner les positions et de suivre le risque en temps réel.
Cet article propose une vue pratique de la manière dont les plateformes de trading gèrent l’affichage de la valeur du pip, de la valeur du point et du risque au niveau de la position.
Ce que montrent les plateformes
Trois styles d’affichage courants :
Affichage par action / par contrat
La plateforme affiche la variation en dollars par action (pour les actions) ou par contrat (pour les futures). Pour une position de 100 actions, l’affichage multiplie par 100 pour afficher la variation au niveau de la position.
Avantages : simple, direct. Vous voyez de combien la position évolue à chaque tick.
Inconvénients : ne s’adapte pas. Une position de 5 000 actions est difficile à lire sur une base par action.
P&L au niveau de la position
La plateforme affiche le P&L total de la position en dollars. Pour une position de 100 actions qui évolue de 1 $, l'affichage indique 100 $.
Avantages : facile à lire d'un coup d'œil. Le P&L en dollars est ce qui vous intéresse.
Inconvénients : n'affiche pas le changement par tick. La plateforme met à jour le P&L, mais le rythme de variation n'est pas toujours évident.
P&L au niveau du compte
La plateforme affiche le P&L total du compte sur l'ensemble des positions. L'affichage agrège le P&L au niveau de chaque position en un seul chiffre.
Avantages : montre l'image complète. Vous voyez le P&L total du compte.
Inconvénients : n'affiche pas la contribution par position. Une position qui perd peut être masquée par une autre qui gagne.
Ce qu'il faut rechercher dans une plateforme
Trois points :
- Mises a jour du P&L en temps reel. Le P&L doit se mettre a jour en temps reel (ou quasi temps reel) lorsque le sous-jacent evolue. Un delai de 30 secondes est dangereux. Les meilleures plateformes se mettent a jour en quelques millisecondes.
- Detail par position. La plateforme doit afficher le P&L de chaque position separement, et pas seulement le total. Le detail permet de voir quelle position est gagnante et laquelle est perdante.
- Vue du risque au niveau de la position. Au-dela du P&L, la plateforme doit afficher le risque de la position : la perte maximale, la marge de maintien, le niveau d'appel de marge. La vue du risque est ce qui permet d'eviter un appel de marge.
Comment la valeur du pip est calculée sur la plateforme
Le calcul depend du produit :
- Stocks : variation en dollars par action × nombre d’actions.
- ETFs : variation en dollars par action × nombre d’actions (identique aux stocks).
- Options : variation en dollars par contrat × nombre de contrats (la variation en dollars par contrat est calculée en utilisant le delta de l’option × le mouvement de l’actif sous-jacent).
- Futures : multiplicateur du contrat × nombre de contrats × variation du prix.
- FX : valeur du pip × nombre de pips × taille de position en lots.
La plateforme effectue le calcul automatiquement. L’utilisateur ne voit que le P&L ou la variation en dollars.
Comment l'effet de levier modifie l'affichage
L'effet de levier ne change pas la valeur du pip/du point ni le P&L. L'affichage montre les mêmes chiffres que la position soit financée avec du cash ou avec de la marge.
L'effet de levier modifie l'impact en pourcentage sur le compte. Une position avec un levier de 2× qui progresse de 2% sur la position affiche un gain de 4% sur le compte. La plateforme peut ou non afficher l'impact en pourcentage sur le compte — la plupart des plateformes affichent le P&L en dollars, pas le pourcentage.
Certaines plateformes proposent une vue « portfolio margin » qui montre l'impact en pourcentage de chaque position sur le compte. Cette vue est utile pour la gestion du risque ; le P&L en dollars seul ne montre pas le risque en pourcentage.
Comment utiliser l'affichage de la plateforme pour la gestion du risque
Trois regles pratiques :
- Definissez des alertes basees sur le P&L en dollars, pas en pourcentage. Un mouvement de 5% sur une position de 100 actions represente 250 $ ; un mouvement de 5% sur une position de 1 000 actions represente 2 500 $. L'alerte doit porter sur le montant en dollars, pas sur le pourcentage.
- Verifiez le risque au niveau de la position avant d'ajouter a une position. La plateforme doit afficher la perte maximale de la position, le niveau d'appel de marge et l'utilisation actuelle de la marge. Cette verification evite le modele de sur-levier.
- Utilisez l'outil de scenario de la plateforme (s'il est disponible). Certaines plateformes vous permettent de voir quel serait le P&L a un prix sous-jacent different. L'outil de scenario est utile pour planifier les sorties et pour visualiser le profil de risque de la position.
Comment evaluer une plateforme pour l’affichage de la valeur de pip/point
Lors de la comparaison des plateformes, demandez :
- La plateforme affiche-t-elle des mises a jour en temps reel du P&L ? (Testez en ouvrant une position et en observant l’evolution du P&L.)
- La plateforme ventile-t-elle le P&L par position ? (Ou seulement le total ?)
- La plateforme affiche-t-elle le risque au niveau de la position (perte maximale, niveau d’appel de marge) ? (Ou seulement le P&L ?)
- La plateforme prend-elle en charge l’analyse de scenarios ? (Des vues « Et si… » a differentes valeurs de prix ?)
- La plateforme affiche-t-elle l’impact en pourcentage sur le compte ? (Ou seulement le P&L en dollars ?)
Les reponses a ces questions determinent si la plateforme convient a une gestion active du risque. La plateforme est un outil ; le bon outil depend de la strategie.
Limitations courantes de la plateforme
Trois modeles :
1. Retard dans l'affichage du P&L
Certaines plateformes ont un retard de 5 à 10 secondes dans l'affichage du P&L. Le retard est dangereux sur un marché rapide. Le trader peut ne pas voir le P&L réel de la position tant que le mouvement n'est pas terminé.
La solution : choisissez une plateforme avec des mises a jour du P&L en temps reel. Testez avant d'engager de l'argent reel.
2. Pas de detail par position
Certaines plateformes n'affichent que le P&L global, pas le detail par position. Le trader ne peut pas voir quelle position est gagnante et laquelle est perdante.
La solution : choisir une plateforme avec un P&L par position. Ou tenir un tableau de suivi manuel du P&L.
3. Pas d'analyse de scénarios
Certaines plateformes n'ont pas d'outils d'analyse « what-if ». Le trader ne peut pas voir le P&L à un prix sous-jacent différent sans effectuer les calculs manuellement.
La solution : utiliser une feuille de calcul distincte pour l'analyse de scénarios. Ou choisir une plateforme dotée d'outils de scénarios intégrés (thinkorswim, Trader Workstation d'Interactive Brokers).
FAQ
Pourquoi le P&L de la plateforme est-il différent de mon propre calcul ?
Quelques raisons possibles : la plateforme utilise le dernier prix d’exécution (qui peut être différent du cours que vous utilisez), la plateforme inclut la commission et les frais dans le P&L, ou la plateforme utilise un taux de change différent pour les positions en FX. L’écart est généralement faible (1-2 %).
Comment voir le P&L dans la devise de mon compte ?
La plupart des plateformes vous permettent de définir la devise du compte. L’affichage du P&L se met a jour automatiquement en fonction de la devise. Si vous avez un compte en USD et que vous negociez des actions libellees en EUR, le P&L est converti en USD en utilisant le taux de change actuel.
Quelle est la difference entre le P&L realise et le P&L non realise ?
Le P&L realise correspond au profit/perte provenant de positions fermees. Le P&L non realise correspond au profit/perte provenant de positions ouvertes. La plateforme affiche les deux ; le P&L realise est verrouille, tandis que le P&L non realise peut varier avec le marche.
Dois-je regarder le P&L de la plateforme ou ma propre feuille de calcul ?
Le P&L de la plateforme est en temps reel et inclut toutes les positions. Votre feuille de calcul peut etre plus flexible (vous pouvez ajouter des calculs personnalises), mais elle peut etre plus lente. Pour le trading au quotidien, la plateforme suffit. Pour la declaration fiscale et le rapprochement de fin de journee, la feuille de calcul est plus adaptee.
Ressources connexes
Par ou commencer
Si vous voulez une plateforme avec un affichage clair de la valeur du pip/du point et une vue du risque par position, la premiere etape pratique consiste a tester la plateforme avec un compte de paper-trading avant d'engager de l'argent reel. Consultez notre tableau des Broker pour la liste actuelle des plateformes disposant des fonctionnalites d'affichage pertinentes.