Ceci ne constitue pas un conseil en investissement. Les informations fournies le sont uniquement à des fins éducatives et informatives et ne constituent pas une recommandation d'achat ou de vente de tout produit financier.
La marge de variation correspond au profit ou a la perte quotidienne en mark-to-market d'une position sur contrats a terme, et la marge de variation est payee ou recue a la fin de chaque jour de bourse. La marge de variation n'est pas la meme que la marge initiale, et la marge de variation correspond au reglement quotidien de la position sur contrats a terme. Le trader qui ne peut pas satisfaire un appel de marge de variation fait face a une liquidation forcee, et le trader doit comprendre les consequences avant d'ouvrir une position sur contrats a terme.
Ce qu'est la marge de variation
La marge de variation est le flux de trésorerie quotidien sur une position à terme. À la fin de chaque journée de bourse, la bourse réévalue la position au prix de règlement, et la bourse calcule le profit ou la perte sur la position. Le profit est crédité sur le compte du trader, et la perte est débitée du compte du trader. Le flux de trésorerie quotidien correspond à la marge de variation.
La marge de variation est propre aux contrats à terme, et la marge de variation n'est pas utilisée dans le trading de CFDs ou de marge sur actions. La marge de variation génère le flux de trésorerie quotidien sur la position à terme, et la marge de variation peut être un crédit ou un débit selon le sens du mouvement.
Que se passe-t-il si vous ne respectez pas l'appel de marge
La première consequence est l'appel de marge. Le Broker ou la bourse émet un appel de marge, et le trader doit déposer la marge de variation dans un court delai, généralement avant le lendemain matin. La fenetre de temps depend du Broker et de la bourse, et elle peut aller de quelques heures a un jour ouvrable.
La deuxieme consequence est la liquidation forcee. Le trader qui ne depose pas la marge de variation voit sa position liquidee par le Broker, et la liquidation a lieu au prochain prix disponible. La liquidation forcee peut survenir au pire moment possible, et le trader realise la perte.
La troisieme consequence est le cout supplementaire. La liquidation forcee peut declencher des frais additionnels, et ces frais incluent les frais de liquidation du Broker, les frais de compensation de la bourse, et le slippage. Les couts supplementaires s'ajoutent a la perte, et ils peuvent etre importants.
La quatrieme consequence est le solde negatif. Le trader qui ne dispose pas de suffisamment de capitaux propres pour couvrir la marge de variation peut se retrouver avec un solde de compte negatif, et le Broker peut exiger des fonds supplementaires. Le solde negatif est rare, et il est plus frequent sur les positions fortement leveragees.
Comment se preparer a un appel de marge de variation
La premiere preparation consiste a conserver une reserve de tresorerie. Le trader doit conserver 6 a 12 mois de paiements de marge de variation en especes, et les especes doivent etre placees sur un compte distinct. La reserve protege le trader contre un appel de marge pendant une baisse temporaire du marche, et la reserve donne au trader le temps de completer le compte.
La deuxieme preparation consiste a surveiller la position. Le trader doit verifier la position quotidiennement, et le trader doit configurer des alertes pour les niveaux de prix qui declencheraient une marge de variation significative. La surveillance aide le trader a reagir rapidement, et la surveillance aide le trader a completer le compte avant l'appel.
La troisieme preparation consiste a dimensionner la position en fonction des flux de tresorerie. Le trader doit choisir une taille de position qu'il peut gerer avec les flux de tresorerie du portefeuille ou avec le salaire. La position ne doit pas etre dimensionnee au maximum que le Broker autorise, et la position doit etre dimensionnee a un niveau que le trader peut gerer meme en cas de baisse.
La quatrieme preparation consiste a prevoir un plan de secours. Le trader doit avoir un plan pour completer le compte, et le plan de secours doit inclure une ligne de credit, un compte d'epargne ou un second courtier. Le plan de secours est un filet de securite, et le plan de secours est un moyen d'eviter la liquidation forcee.
Comment eviter l'appel de marge de variation
La premiere facon d'eviter est d'utiliser un stop-loss. Le stop-loss limite la perte, et le stop-loss empeche la position de s'accumuler dans une grosse perte qui declenche l'appel de marge de variation. Le stop-loss doit etre place a un niveau avec lequel le trader est a l'aise, et le stop-loss ne doit pas etre deplace contre le trader.
La deuxieme facon d'eviter est de reduire la taille de la position. Le trader qui ne peut pas faire face a un potentiel appel de marge de variation doit reduire la taille de la position, et la reduction doit ramener la position a un niveau que le trader peut gerer. La reduction est une mesure temporaire, et la reduction peut etre renversee lorsque la tresorerie du trader s'ameliorera.
La troisieme facon d'eviter est de fermer la position avant la cloture. Le trader qui s'attend a un mouvement defavorable important peut fermer la position avant la cloture, et la cloture empeche que la marge de variation soit appliquee. La cloture est une facon d'eviter l'appel, et la cloture est une facon de figer la perte a un prix connu.
Questions courantes sur la marge de variation
Quel est le paiement typique de la marge de variation ? Le paiement de la marge de variation correspond à l’ajustement quotidien à la valeur de marché (mark-to-market) de la position. Le paiement peut être un crédit ou un débit, et il dépend du sens du mouvement. Le trader doit consulter la politique de marge du Broker et doit être prêt à ce que le paiement soit un débit.
En combien de temps dois-je satisfaire l’appel de marge de variation ? Le délai dépend du Broker et de la bourse. Le délai peut aller de quelques heures à un jour ouvré, et il est généralement plus court pour les clients particuliers que pour les clients institutionnels.
Le Broker peut-il prolonger le délai ? Certains Brokers peuvent prolonger le délai au cas par cas, et le Broker peut prolonger le délai pour les clients ayant une longue relation. La prolongation est rare, et le trader ne doit pas compter sur cette prolongation.
Ressources connexes
- Meilleurs courtiers en actions
- Avis sur les courtiers
- Frais de courtage → Comparaison des taux sur marge
Par ou commencer
Si vous evaluez les exigences de variation de marge, la premiere etape la plus utile consiste a calculer la perte quotidienne maximale sur une position a terme representative, et a conserver une reserve de tresorerie qui couvre la perte. Notre comparateur de broker liste les brokers de futures et les politiques de marge, ce qui, ensemble, vous indique ce que le broker propose avant d’ouvrir la premiere position a terme.