Ceci ne constitue pas un conseil en investissement. Les informations fournies le sont uniquement à des fins éducatives et informatives et ne constituent pas une recommandation d'achat ou de vente de tout produit financier.
Les produits a effet de levier, y compris les CFDs, les contrats a terme et les options, sont populaires aupres des traders en actions qui souhaitent amplifier les rendements avec un petit depot. L’effet de levier qui permet de realiser un gain de 5 % sur une position de 5:1 peut aussi entrainer une perte de 5 %, et la perte peut etre plus importante que le gain en raison de l’ecart (spread), de la commission et des frais de financement. Le trader qui utilise des produits a effet de levier doit comprendre les principaux risques avant d’ouvrir la premiere position.
Les principaux risques
Le premier risque est l’amplification des pertes. L’effet de levier qui permet de réaliser un gain de 5 % sur une position de 5:1 peut aussi entraîner une perte de 5 %, et la perte peut être supérieure au gain en raison du spread, de la commission et des frais de financement. Le trader qui utilise un fort effet de levier peut perdre l’intégralité du dépôt sur une seule transaction.
Le deuxième risque est l’appel de marge. Le Broker peut exiger des fonds supplémentaires si la position évolue défavorablement pour le trader et si les capitaux propres du compte passent sous la marge de maintien. Le trader qui ne dispose pas des fonds supplémentaires voit la position liquidée au pire moment possible, et le trader constate la perte.
Le troisième risque est le coût de financement. La position avec effet de levier emprunte la différence entre la valeur de la position et la marge initiale, et le Broker facture des intérêts sur le montant emprunté. Les frais de financement sont payés sur une base overnight, et les frais de financement sont déduits du compte. Les frais de financement augmentent le coût de la transaction, et les frais de financement peuvent éroder les profits avec le temps.
Le quatrième risque est le risque de gap. La position avec effet de levier peut être liquidée par un seul gap sur l’actif sous-jacent, et le gap peut survenir en dehors des heures de trading. Le trader qui conserve une position avec effet de levier pendant le week-end ou pendant un événement d’actualité est exposé au risque de gap.
Le cinquième risque est le sur-trading. L’effet de levier rend les positions plus attrayantes, et le trader peut être tenté de prendre des positions plus importantes que ce que permet sa tolérance au risque. Le trader qui sur-trade expose le compte à des coûts de transaction plus élevés et à un risque de perte plus important.
Le sixième risque est la pression psychologique. La position avec effet de levier peut être stressante, et le trader peut être tenté de vendre au mauvais moment. Le trader qui ne peut pas gérer la pression ne devrait pas utiliser l’effet de levier, et le trader devrait envisager une position plus petite ou une stratégie différente.
Comment gerer les risques
La premiere technique est le dimensionnement de la position. Le trader doit dimensionner la position a un pourcentage fixe du compte, typiquement 1 % a 2 % du compte par transaction. La taille de la position est calculee comme le montant en dollars que le trader est pret a perdre, divise par la distance jusqu'au stop-loss.
La deuxieme technique est le stop-loss. Le stop-loss est un ordre qui clot la position a un prix predetermine, et le stop-loss limite la perte. Le stop-loss doit etre place a un niveau qui correspond a la tolerance au risque du trader, et le stop-loss ne doit pas etre deplace contre le trader.
La troisieme technique est le take-profit. Le take-profit est un ordre qui clot la position a un objectif de profit predetermine, et le take-profit fige le gain. Le take-profit est utile pour les traders qui souhaitent verrouiller un objectif de profit, et le take-profit est utile pour les traders qui souhaitent eviter de rendre les gains.
La quatrieme technique est la diversification. Le trader doit repartir le risque sur plusieurs positions, plusieurs secteurs et plusieurs classes d'actifs. La diversification reduit l'impact d'une perte unique sur l'ensemble du portefeuille.
Erreurs courantes a eviter
La premiere erreur consiste a sur-lever. Le trader qui utilise un levier de 20:1 sur une action volatile peut perdre l'integralite du depot sur une seule operation. Le levier doit etre adapte a la volatilite de l'actif sous-jacent, et le levier doit etre adapte a la tolerance au risque du trader.
La deuxieme erreur consiste a deplacer le stop-loss. Le trader qui deplace le stop-loss contre la position donne a celle-ci plus de marge pour perdre, et le trader augmente le risque. Le stop-loss doit etre place a un niveau avec lequel le trader est a l'aise, et le stop-loss ne doit pas etre deplace sauf si le trader a une nouvelle raison.
La troisieme erreur consiste a ignorer les frais de financement. La position avec levier paie des frais de financement pendant la nuit, et les frais de financement augmentent le cout de la transaction. Le trader qui conserve une position avec levier pendant des semaines ou des mois paie des frais de financement importants, et les frais de financement peuvent effacer les benefices.
Questions courantes sur les produits a effet de levier
Quel est le levier maximal disponible ? Le levier maximal depend du regulateur et du broker. Dans l'Union europeenne, le levier maximal pour les clients de detail est de 1:30 sur les principales paires de forex et de 1:5 sur les actions. Les brokers off-shore peuvent proposer un levier plus eleve, mais ce levier plus eleve s'accompagne d'un niveau de protection plus faible.
Puis-je perdre plus que mon depot avec le levier ? Oui, avec les CFDs et les futures. La position peut evoluer a l'encontre du trader, et le broker peut exiger une marge supplementaire. Le trader qui ne dispose pas des fonds supplementaires voit sa position liquidee, et le trader peut encore devoir au broker la difference.
Le levier est-il le meme pour toutes les actions ? Non, le levier depend de la volatilite de l'action sous-jacente. Les actions volatiles ont un levier plus faible, et les actions stables peuvent supporter un levier plus eleve. Le broker fixe le levier pour chaque action.
Ressources connexes
- Meilleurs courtiers en actions
- Avis sur les courtiers
- Frais de courtage → Comparaison des taux sur marge
Par ou commencer
Si vous evaluez des produits a effet de levier, la premiere etape la plus utile consiste a definir le risque par transaction, le drawdown maximal et le nombre maximal de positions ouvertes. Notre comparatif de broker liste les brokers qui proposent du trading avec effet de levier et les outils de gestion des risques, qui, ensemble, vous indiquent ce que le broker propose avant que vous ne passiez votre premiere transaction avec effet de levier.